أصبحت أسواق التنبؤ شائعة جدًا فجأة. ماذا يمكنك أن تفعل؟

المؤلف: شاو جياو

<سبان ليف = "">في العام الماضي، طالما شاركت في العديد من أحداث Web3 أو التداول الكمي أو الأحداث المتعلقة بصناعة الأسهم الأمريكية، فستسمع تقريبًا كلمة واحدة:<ب>أسواق التنبؤ.

<سبان ليف = "">جانب واحد، نعم<ب>كلشيالحصول على شهادة من هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)<ب>DCM (سوق العقود المعينة)المؤهلولأول مرة، تم إدراج “عقد الحدث” رسميًا في النظام التنظيمي المالي الفيدرالي؛

<سبان ليف = "">الجانب الآخر هو<ب>بوليماركتأولاً، تم تغريمها بمبلغ 1.4 مليون دولار أمريكي من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وتم سحب مستخدميها في الولايات المتحدة. وبعد ذلك، ومن خلال سلسلة من التعديلات الهيكلية وتعديلات المنتجات، واصلت النمو بسرعة في جميع أنحاء العالم.<ب>أصبح مرادفًا لـ “سوق التنبؤ على السلسلة”.

<سبان ليف = "">وفي الإثارة، سُئلت نفس السؤال مرارًا وتكرارًا مؤخرًا:<ب>“يحظى سوق التنبؤ بشعبية كبيرة في الوقت الحالي، هل هناك أي شيء يمكنني القيام به؟”

<سبان ليف = "">وفي هذا المقال أريد أن أوضح ثلاث نقاط حول هذا الموضوع:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">سوق التنبؤما هو بالضبط وما الذي يعاني منه الإشراف؟;

<لي>

<ب><سبان ليف = "">التنبؤ بريادة الأعمال المتعلقة بالسوق،ما هي الاتجاهات التي يمكن تنفيذها نسبيًا وما هي المناطق شديدة الخطورة؟;<لي>

<سبان ليف = "">والشيء الأكثر أهمية:<ب>هل تصنع أدوات معلومات أم أنك تحولت بهدوء إلى خدمة تداول؟

ما هي بالضبط أسواق التنبؤ؟لا تفكر في الأمر على أنه “رهان” فقط

<سبان ليف = "">من الناحية الفنية والاقتصادية، فإن أسواق التنبؤ ليست غامضة.منطقها الأساسي بسيط للغاية:

<لي>

<سبان ليف = "">يستخدم المستخدمون أموالًا حقيقية للاستثمار في مبلغ معين<ب>ما إذا كانت الأحداث المستقبلية ستحدثإجراء المعاملات؛

<لي>

<سبان ليف = "">سعر العقد هو في الأساس الحكم الجماعي للسوق على احتمالية وقوع الحدث؛

<لي>

<سبان ليف = "">وبعد تحديد نتيجة الحدث، سيتم تسوية العقد بناءً على النتيجة.

<سبان ليف = "">ما يختلف عن المشتقات التقليدية مثل العقود الآجلة والخيارات هو أن:<ب>إن التنبؤ بتداولات السوق لا يتعلق بـ “حركة السعر” بل “في حالة حدوثها”.

<سبان ليف = "">على سبيل المثال:

<لي>

<سبان ليف = "">هل سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم؟

<لي>

<سبان ليف = "">هل يمكن لمرشح معين أن يفوز في الانتخابات؟

<لي>

<سبان ليف = "">هل سيتم تمرير السياسة في وقت محدد؟

<سبان ليف = "">هذه هي<ب>العقود المبنية على الأحداث.

<ب>والسؤال الحقيقي هو: من الذي يجب أن ينظمها؟

<سبان ليف = "">جوهر الاختلافات التنظيمية في أسواق التنبؤ حول العالم ليس “ما إذا كان الأمر مثل المقامرة”، بل بالأحرى:هل ينبغي إدراجها في النظام المالي الرقابي؟

<سبان ليف = "">في الواقع، هناك ثلاثة مسارات معالجة مشتركة:

<ب>1. مسار المشتقات المالية

<لي>

<سبان ليف = "">الممثل النموذجي: الولايات المتحدة

<لي>

<سبان ليف = "">تعتبر عقود الأحداث، التي تنظمها هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، نوعًا خاصًا من المشتقات المالية

<لي>

<سبان ليف = "">كالشي هو نموذج لهذا الطريق

<ب>2. مسار الرهان/القمار

<لي>

<سبان ليف = "">في العديد من الدول الأوروبية وبعض الولايات القضائية الآسيوية

<لي>

<سبان ليف = "">يُنظر إلى أسواق التنبؤ بشكل مباشر على أنها “مقامرة عن بعد” أو “مقامرة مقنعة”

<لي>

<سبان ليف = "">وتكون النتيجة في كثير من الأحيان: الحظر دون ترخيص

<ب>3. المنطقة الرمادية + لعبة تنظيمية صعودية

<لي>

<سبان ليف = "">المس الإشراف المالي والإشراف على المقامرة وحماية المستهلك في نفس الوقت

<لي>

<سبان ليف = "">هذا هو النطاق المعقد الذي توجد فيه Polymarket

<ب>قد يكون المنتج نفسه “ابتكارًا ماليًا” أو “مقامرة غير قانونية” في بلدان مختلفة.

لماذا توقف سوق التنبؤ عن العمل فجأة في العام الماضي؟

<سبان ليف = "">هذا ليس من قبيل الصدفة. هناك على الأقل أربع قوى حقيقية متراكبة خلفها.

1. يبدأ المشرفون في مواجهة بعضهم البعض وجهاً لوجه، بدلاً من تجنبهم

<سبان ليف = "">إن تأهيل Kalshi DCM يعني أكثر من مجرد “امتلاك منصة للامتثال”.

<سبان ليف = "">ما هو مهم حقا هو:

<سبان ليف = "">بدأت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في الرد بشكل مباشر على سؤال: هل يمكن لعقود الأحداث أن تصبح جزءًا من سوق مالي جدي؟

<سبان ليف = "">وفي الوقت نفسه، تصاعدت اللعبة بين لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) والسوق بشكل كبير حول الحدود التعاقدية للأحداث السياسية والأحداث الرياضية وقضايا المصلحة العامة.

<سبان ليف = "">هذا يعني:<ب>لقد دخل سوق التنبؤ مرحلة تتم فيها إعادة كتابة الحدود القانونية، بدلا من أن تكون فترة اختبار.

2. Polymarket ليس “تبييضًا” بل “تغيير ساحة المعركة”

<سبان ليف = "">يفسر العديد من الأشخاص قصة Polymarket على النحو التالي:

<سبان ليف = "">“معاقبة ← امتثال ← العودة إلى الولايات المتحدة”

<سبان ليف = "">لكن من وجهة نظر المحامي، الوصف الأكثر واقعية هو:

<سبان ليف = "">لم تصبح Polymarket كالشي، ولكنها وضعت نفسها في فجوة تنظيمية أكثر تعقيدًا، ولكنها ممكنة على المدى القصير من خلال هيكل المنتج، وتحديد موقع المستخدم، والهندسة الفنية.

<سبان ليف = "">مسارها هو في الأساس:

<لي>

<سبان ليف = "">إزالة الطابع الأمريكي عن المستخدمين؛

<لي>

<سبان ليف = "">لا توجد عملة قانونية أو إمكانية الوصول المباشر إلى النظام المصرفي؛

<لي>

<سبان ليف = "">استخدم التسوية عبر السلسلة والعملات المستقرة لإضعاف نقاط الاتصال التنظيمية المالية التقليدية.

<سبان ليف = "">هذا هو<ب>القدرات الهندسية لإدارة الحدود التنظيميةبدلاً من “أمثلة نجاح الامتثال”.

3. تتلاءم أسواق الذكاء الاصطناعي والتنبؤ معًا بشكل طبيعي من حيث منطق المنتج.

<سبان ليف = "">ما الذي تفعله النماذج الكبيرة بشكل أفضل؟

<لي>

<سبان ليف = "">تكامل المعلومات

<لي>

<سبان ليف = "">الحكم الاحتمالي

<لي>

<سبان ليف = "">تحليل السيناريو

<سبان ليف = "">جوهر سوق التنبؤ هو على وجه التحديد:<ب>ضغط المعلومات المتفرقة في “السعر الاحتمالي”.

<سبان ليف = "">ولهذا السبب شهدنا في العام الماضي المزيد والمزيد من المنتجات التي تحاول:

<لي>

<سبان ليف = "">فحص المعلومات بمساعدة الذكاء الاصطناعي؛

<لي>

<سبان ليف = "">ملخصات تحليل الأحداث التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي؛

<لي>

<سبان ليف = "">التحقق من صحة أسعار السوق AI +.

<سبان ليف = "">ولكن يرجى ملاحظة:

<ب>يشارك الذكاء الاصطناعي في “طبقة المعلومات وصنع القرار” وهو غير مناسب بشكل طبيعي لـ “وضع الطلب التلقائي”.

4. الواقع الكلي: التنبؤ بـ “الأحداث” يروي قصة أفضل من التنبؤ بـ “الأسعار”

<سبان ليف = "">في بيئة كلية تتسم بالتقلبات العالية وانخفاض اليقين:

<لي>

<سبان ليف = "">أصبحت أسعار الفائدة، والتنظيم، والانتخابات، والجغرافيا السياسية، مصادر ألفا على نحو متزايد؛

<لي>

<سبان ليف = "">بالمقارنة مع التنبؤ بأسعار الأصول،<ب>توقع “ما إذا كان سيحدث شيء ما”وأكثر سهولة بالنسبة للمستخدمين العاديين؛

<لي>

<سبان ليف = "">بالنسبة للإشراف، فمن الأسهل أيضًا تنظيمه ومناقشته.

<سبان ليف = "">وهذا أيضًا سبب واقعي لارتفاع سوق التنبؤ بشكل كبير في الفترة 2024-2025.

إذا كنت رائد أعمال: في سوق التنبؤ، ما هي الاتجاهات “القابلة للتنفيذ” نسبيًا؟

<سبان ليف = "">ولرؤية هذا بوضوح،اسمحوا لي أن أقدم لكم طريقة تفكيك أكثر أهمية أولاً.

<سبان ليف = "">تنقسم ريادة الأعمال المتعلقة بأسواق التنبؤ بشكل أساسي إلى أربعة مستويات:

<لي><ص>طبقة المعلومات: البيانات، والتصور، والتجميع؛<لي><ص>طبقة صنع القرار: الاستراتيجية، والإشارة، والحكم الاحتمالي؛<لي><ص>طبقة التنفيذ: تقديم الأوامر، ومتابعة الأوامر، والتداول الآلي؛<لي><ص>طبقة المقاصة: السوق نفسه، وقواعد التسوية، وتدفقات رأس المال.

<سبان ليف = "">في أي طابق تقف؟<ب>يحدد ما هي سماتك التنظيمية.

1. طبقة المعلومات: تجميع البيانات/البحث/التصور (أقل المخاطر)

<سبان ليف = "">هذه الطبقة تقوم بثلاثة أشياء فقط:

<لي>

<سبان ليف = "">بيانات السوق التنبؤية الإجمالية؛

<لي>

<سبان ليف = "">قم بالتصور والفحص والتصنيف؛

<لي>

<سبان ليف = "">ساعد المستخدمين على “فهم ما يراهن عليه السوق”.

<ب>إن عدم الثقة في الأموال أو تقديم الطلبات نيابة عن العملاء هو موقف حياة أو موت.

<سبان ليف = "">تشمل النماذج النموذجية ما يلي:

<لي>

<سبان ليف = "">احتمالات المنصات المتعددة وتجميع الحجم؛

<لي>

<سبان ليف = "">الأحداث الشعبية، منحنيات الأسعار، وتغيرات المعنويات؛

<لي>

<سبان ليف = "">لوحة البيانات المستخدمة من قبل وسائل الإعلام والمؤسسات والباحثين.

<سبان ليف = "">على هذا المستوى، في معظم الولايات القضائية القانونية،<ب>أقرب إلى خدمات المعلومات أو موفري البيانات البديلة.

2. مستوى صنع القرار: أدوات المراجحة/الاستراتيجية/الإشارة (الطلب مرتفع، ولكن مع ضبط النفس)

<سبان ليف = "">هناك فروق طبيعية في الأسعار في سوق التنبؤ:

<لي>

<سبان ليف = "">نفس الحدث له أسعار مختلفة على منصات مختلفة؛

<لي>

<سبان ليف = "">هناك مجال للتحوط مع الأسواق المالية التقليدية ومشتقات العملات المشفرة.

<سبان ليف = "">لذلك، افعل<ب>مركز الإستراتيجية، مسح الإشارات، نصائح المراجحة، احتياجات العمل حقيقية.

<ب>الاختلافات الرئيسية هي:هل “تستحث الفرصة” أم “تنفذها له”؟

<سبان ليف = "">الأول عبارة عن أداة، ويمكن تحديد الأخير بسهولة على النحو التالي:

<لي>

<سبان ليف = "">الخدمات الاستشارية الاستثمارية

<لي>

<سبان ليف = "">خدمات الوساطة

<لي>

<سبان ليف = "">حتى النموذج الأولي لإدارة الأصول

3. طبقة التنفيذ: النسخ/التداول الآلي (الأكثر ربحية، ولكنه أيضًا الأكثر خطورة)

<سبان ليف = "">السبب وراء جاذبية النسخ ليس أنه يسمح للمستخدمين بكسب المال، ولكن أنه من السهل للغاية تحويله إلى مصدر دخل مستدام للمنصة.ولهذا السبب، فهي غالبًا ما تكون الوظيفة الأولى التي يستهدفها التنظيم.

<سبان ليف = "">ولكن من الناحية التنظيمية:

<سبان ليف = "">غالبًا ما يُنظر إلى نسخ التداول + التنفيذ التلقائي على أنهما خدمة مشتركة من “المشورة الاستثمارية + تنفيذ العميل”.

<سبان ليف = "">وفي مسار حساس من الناحية التنظيمية بالفعل مثل سوق التنبؤ، سيتم تضخيم هذا المستوى من المخاطر بشكل أكبر.

<سبان ليف = "">لا يوجد سوى حد رئيسي واحد هنا:

<ب>هل لا يزال المستخدم يحتفظ “بحق التأكيد النهائي”؟

4. طبقة التصفية: اصنع سوق التنبؤ الخاص بك (مع التركيز على مسار الإشراف)

<سبان ليف = "">إذا كان ما تريد القيام به هو:

<لي>

<سبان ليف = "">سوق بقواعد التسوية؛

<لي>

<سبان ليف = "">منصة لاستضافة الأموال ومطابقة المعاملات؛

<سبان ليف = "">إذن ما تواجهه ليس “ريادة الأعمال عبر Web3″، بل:<ب>التحدي المزدوج للبنية التحتية للأسواق المالية + تنظيم القمار.

<سبان ليف = "">وهذا الطريق ليس مستحيلا، بل يجب أن يكون:

<لي>

<سبان ليف = "">تكلفة عالية

<لي>

<سبان ليف = "">دورة طويلة

<لي>

<سبان ليف = "">لعبة تنظيمية قوية

المزالق الأكثر شيوعا وخطورة في أسواق التنبؤ

1. إيداع الأموال وتحويلها نيابة عن الغير

<سبان ليف = "">وطالما قمت بلمس هذه الإجراءات، ستظهر كلمتان بشكل أساسي في اللغة التنظيمية:

<لي>

<ب>الحضانة

<لي>

<ب>خدمات المال

<سبان ليف = "">ما إذا كانت هذه الخطوة ضرورية وجديرة بالاهتمام هو أمر يجب على كل فريق أن يفكر فيه بوضوح.

2. يقدم الذكاء الاصطناعي “نصائح البيع والشراء” مباشرةً + وضع الطلب بنقرة واحدة

<سبان ليف = "">يقوم الذكاء الاصطناعي بتلخيص المعلومات وتنظيمها، لذلك لا توجد مشكلة كبيرة؛ يقدم الذكاء الاصطناعي اقتراحات تداول واضحة ويتعاون مع التنفيذ التلقائي.وهي بالفعل قريبة جدًا من الخدمات المالية المنظمة في العديد من الولايات القضائية.

3. الجرأة على الحديث عن أي موضوع: الانتخابات، الرياضة، المناسبات العامة

<سبان ليف = "">يعد تصميم تجمع المواضيع في حد ذاته مشكلة تتعلق بالامتثال.من الطبيعي أن تكون بعض الأحداث محظورة في بعض البلدان؛أصبحت قواعد النظام الأساسي نفسها “شبه تنظيمية”.

4. عملة المنصة + الخصم + سرد الدخل

<سبان ليف = "">أسواق التنبؤ رمادية بما فيه الكفاية.إذا تم فرض واحد آخررمز بتصميم فضفاضفمن السهل أن تدفع نفسك إلى:

<لي>

<سبان ليف = "">تنظيم الأوراق المالية

<لي>

<سبان ليف = "">تنظيم القمار

<لي>

<سبان ليف = "">الإشراف على البطاقة المدفوعة مسبقًا/مجمع الأموال

أخيرًا، اسمحوا لي أن أكون صادقًا: هذا ليس المسار الذي يمكنك من خلاله “التفكير بوضوح والقيام بذلك”

<سبان ليف = "">التعقيد الحقيقي لسوق التنبؤ لا يكمن في شكل المنتج ولا في التنفيذ الفني.ومن منظور تنظيمي، لم يكن السؤال قط “هل تتنبأ بالسوق؟”لكن –<ب>أين أنت وما هو الدور الذي تلعبه؟

<سبان ليف = "">عندما تقوم العديد من الفرق بتقديم منتجاتها، فإنها ستؤكد على ما يلي:

<لي>

<سبان ليف = "">أنا مجرد أداة؛

<لي>

<سبان ليف = "">لا تقدم المشورة الاستثمارية في حد ذاتها؛

<لي>

<سبان ليف = "">أنت لست مسؤولاً عن النتائج.

<سبان ليف = "">ولكن في العالم الحقيقي،لا يتم تحديد الأدوار عن طريق الإعلان الذاتي.

<سبان ليف = "">عندما يحكم الإشراف على مشروع ما، فإنه لا يبدأ من المستند التقني أو إخلاء المسؤولية، ولكنه ينظر مباشرة إلى الأسئلة الثلاثة الأبسط:

<لي>

<سبان ليف = "">هل قام المستخدم بتغيير سلوكه التجاري بسببك؟

<لي>

<سبان ليف = "">هل تدفقت الأموال بسببك؟

<لي>

<سبان ليف = "">هل تتضخم المخاطر أو تتركز بسببك؟

<سبان ليف = "">طالما ظهرت “نعم” في الإجابة مرة واحدة، فإن مشروعك لم يعد “أداة هامشية” من منظور تنظيمي.

<سبان ليف = "">السبب الذي جعل سوق التنبؤ مثيرًا للجدل مرارًا وتكرارًا هو على وجه التحديد لأنه غامض بطبيعته:

<لي>

<سبان ليف = "">إنه مثل التمويل، ولكن ليس التمويل تمامًا؛

<لي>

<سبان ليف = "">إنها مثل المقامرة، لكنها متخفية تحت ستار كفاءة المعلومات؛

<لي>

<سبان ليف = "">وهو يقف عند تقاطع الأحداث العامة وإشارات الأسعار ومعنويات المستخدم.

<سبان ليف = "">وهذا يعني أن هذا المسارلا يوجد حل “تصميم لمرة واحدة وسيكون كل شيء على ما يرام”..كل خيار وظيفي تقوم به اليوم يحدد بشكل أساسي نوعًا معينًا من الإشراف في المستقبل.الرهان مقدما.

<سبان ليف = "">ولذلك، إذا كان لا بد لي من قول الاستنتاج، ينبغي أن يكون:

<سبان ليف = "">لا يعني ذلك أن أسواق التنبؤ لا يمكن القيام بها، ولكن عليك أن تقبل ذلك: فهو مسار لا يسمح بالبقاء على المدى الطويل عن طريق الغموض والحظ.

<سبان ليف = "">الخطر الحقيقي لا يكمن أبدًا في الإشراف نفسه، بل في أنك دفعت نفسك إلى موقف ما دون أن تعرف ذلك.في موقف يحتاج إلى مراقبة.