قفز Ethereum اللجوء

كتبه: يانز & amp ؛ ليامالمحرر: ليام

“لقد بعت هذه المرة حقًا!”

في 22 أبريل ، انخفض سعر صرف ETH/BTC إلى 0.01766 لفترة قصيرة ، واستمر في الوصول إلى أدنى مستوى جديد منذ عام 2020.

لم يعد لين فينغ ، الذي واصل الاستثمار في الاستثمار الثابت وحمل Ethereum بحزم لمدة 4 سنوات ، الوقوف عليه وأصدر إعلانًا مفجعًا على دائرة أصدقائه.بالمقارنة مع التخفيضات البسيطة من الجسد ، فإن هذا يشبه انهيار الإيمان وداعًا للأحلام.

في هذا اليوم أيضًا ، اتخذ المستثمرون المؤسسيون أيضًا إجراءات.

قامت Galaxy Digital بتغيير ETH إلى SOL ، ونقل نموذج VC المشفرة أيضًا 5500 ETH (حوالي 8.66 مليون دولار أمريكي) إلى مرسى منصة الوساطة ، ويُشتبه في استعداده للبيع.

الشيء الأكثر إثارة للسخرية هو أن هناك مؤسسة تنضم إلى جيش بيع العملة المعدنية – مؤسسة Ethereum.أودعت محفظة مرتبطة بمؤسسة Ethereum 1000 ETH (حوالي 1.58 مليون دولار) في Kraken.

يبدو أن Ethereum ، وهو مشروع يُعتبر ذات يوم الرائد لثورة blockchain ، قد وصل إلى أحلك لحظاته.

وراء هذا الهروب الجماعي ، توجد قصص من إجبارهم على القول وداعًا لمُثُلك ، وهي أيضًا خيارات صعبة للإيمان والمصالح مرارًا وتكرارًا.

وكل هذا يتم تسجيله وشهده وتذكره في الدردشة الجماعية التي تسمى “Ethereum Asylum”.

اللجوء Ethereum

“لم يكن اسم مجموعتنا في الواقع” Ethereum Asylum “في البداية ، لكن” كنت مخطئًا ، يؤسفني شراء Ethereum “.

في 3 فبراير ، 2025 ، انخفض سوق العملة المشفرة بشكل جماعي ، وانخفض Ethereum مرة واحدة بنسبة 25 ٪ ، حيث وصل إلى أدنى مستوى في 2080.19 دولار أمريكي لكل عملة معدنية ، حيث اصطاد العديد من حاملي Ethereum ، بما في ذلك البرتقال.

دخل Orange ، الذي عمل في مؤسسات رأس المال الاستثماري (VCS) ، إلى سوق التشفير في عام 2021 ، ووضع أبحاثها حول تكنولوجيا Ethereum الأساس لإيمانه بالدخول إلى الدائرة.

ومع ذلك ، انخفض سعر Ethereum إلى 3300 دولار وجعل البرتقالي يشعر بالسوء.لقد تمتم مرارًا وتكرارًا ، ودردش الجماعة “كنت مخطئًا ، يؤسفني شراء Ethereum”.

في الثالث من فبراير ، كان البرتقالي يشعر بالذعر فجأة –“لا أستطيع حتى الهروب ، ماذا علي أن أفعل ، أيها الإخوة؟”

من أجل البحث عن الراحة النفسية والاحتفاظ بالدفء ، بدأت هذه المجموعة الصغيرة التي تضم 6 أصدقاء فقط في الترحيب بمزيد من “الأشخاص الخطأ”: لاعبون كبيرون مثل Dachengzi و Du Jun ، وكذلك كبار المديرين التنفيذيين في VC ، اجتمع الجميع هنا لعلاج بعضهم البعض وطلب الراحة النفسية.

مع استمرار انخفاض Ethereum ، زاد عدد “المرضى” يومًا بعد يوم ، حيث يتوسع تدريجياً ويستقر إلى 250 شخصًا في شهر واحد فقط – Orange:“شراء Ethereum هو” خمسة “”، هذا الرقم الذي يتم التحكم فيه عن عمد لديه القليل من المعنى الذي يستنكر الذات.

“في البداية ، دعا بعض الأشخاص إلى الأسفل إلى 3000 دولار ، ولكن في وقت لاحق انخفض إلى 2500 دولار و 2100 دولار ، وكان من أسفل إلى أعلى كان أصغر وأصغر. في النهاية ، بدأ الجميع في المزاح بأن الشخص الذي أراد شراء القاع طلب من المعلم يانغ يونجسين الاتصال. لذلك غيرنا اسم المجموعة إلى” إيثيريوم العزلة “لأن الجميع شعروا بأنهم كانوا مجنونة”.

المصدر: Big Orange @0xverybigorange

كقائد للمجموعة ، شهد Orange كل شيء. إنه مراقب وعضو في اللجوء الذي تم حبسه بحزم في مجنونة. لكن لم يكن لديه خيار سوى القول ،معظم الأشخاص الذين بقوا في المجموعة لم يكن لديهم خيار.

لا يمكن أن تساعد البرتقال إلا أن تفوت صيف عام 2020.

في ذلك الصيف ، تجاوز حجم التداول في Uniswap Coinbase. جعل تعدين السيولة الساخنة في مركب عدد لا يحصى من الأشخاص الغنيين بين عشية وضحاها ، وجرف مفهوم التمويل اللامركزي في عالم العملة المشفرة بأكملها.

يشبه Sefi Summer وليمة التكنولوجيا المتعصبة، Ethereum هو بطل الرواية لهذا العيدولقد جذبت انتباه عدد لا يحصى من المستثمرين والمطورين.

بالنسبة لممارسي Web2 VC التقليديين مثل Orange ، فإن هذه ليست مجرد فرصة لكسب المال ، ولكن أيضًا تنوير الأفكار ومعمودية الأفكار.

يتذكر أورانج: “لقد أجرينا الكثير من الأبحاث في ذلك الوقت”.”لفت Vitalik و Ethereum Foundation (EF) الكثير من” الفطيرة الكبيرة “، مثل تقنية Sharding ، دليل المعرفة الصفري (ZK) … اعتقدت أن هذا هو المستقبل في ذلك الوقت.”

وبالمثل ، اشترى Lin Feng أيضًا Ethereum في منتصف الصيف في عام 2020. في ذلك الوقت ، كان مليئًا بالأمل والتوقع وكان متحمسًا لرؤية Ethereum لـ “أجهزة الكمبيوتر العالمية”.

“بصفتي حاملًا لإيثريوم في ذلك الوقت ، كنت فخورًا جدًا بأن هذا هو الاستثمار الحقيقي في القيمة ، والابتكار على مستوى الحضارة الإنسانية.”

بالإضافة إلى أفراد مثل Orange و Lin Feng ، دخل عدد كبير من VCs التقليدية أيضًا إلى أرض Web3 الناشئة في ذلك الصيف مع الفضول والشوق للعالم الجديد.

بصفته مؤسسًا وزعيمًا روحيًا لـ Ethereum ، اجتذبت كل كلمة Vitalik كل كلمة وعيد اهتمامًا واسعًا ، ويتبع الجميع تخطيط Vitalik التوجيهي للاستثمار. يدفع عدد كبير من VCs الكثير من المال للمراهنة على البنية التحتية الإيكولوجية Ethereum.تتفاؤل Vitalik بشأن تقييم مسارات ZK و Layer2 ، ويبلغ قيمة التمرير بمبلغ 1.8 مليار دولار أمريكي ، ويبلغ قيمتها Zksync بمليار دولار أمريكي ، ويبلغ قيمة Starknet 8 مليارات دولار أمريكي … جميع أنواع رأس المال قد دخلت السوق ، حيث تراهن على حلم Ethereum التوسع.

ومع ذلك ، بعد أن تلاشى جنون الصيف Defi ، في الدورة الجديدة ، تم التخلي عن السرد التكنولوجي من قبل المستثمرين واستعيض عنه على عكس التكنولوجيا ، MEME ، كما لو كانت السخرية.

“لقد كنا مقتنعين بشدة بأن سولانا لن تصبح” قاتلًا Ethereum “، ولكن يبدو الآن أن السوق لا يهتم بالقضايا الأساسية المتمثلة في الخصوصية والأمن على الإطلاق.” هذا الاختلاف جعل البرتقالي يشعر بالعجز ، لكن ما وضعه في مشكلة هو مشاعره العميقة تجاه Ethereum.

كمؤمن مخلص ، لم يحتفظ فقط Ethereum في فترة زمنية كبيرة في السوق الثور ، ولكنه اختار أيضًا تعهد ETH في مقابل مكاسب طويلة الأجل.ومع ذلك ، عندما دخل السوق في فصل الشتاء البارد ، انخفض سعر الروح ، ولم يكن من الممكن إخراج الأصول المهددة ، وكان البرتقالي ، مثل العديد من أعضاء اللجوء ، في معضلة.

في الواقع ، فإن معظم هؤلاء الأشخاص المحاصرين ليسوا مضاربين ولديهم عقلية “Get Rich بين عشية وضحاها” ، ولكنهم حاملون طويل الأجل عانوا من تقلبات السوق العديد من الفهم ولديهم فهم معين للأيثريوم ، المعروف باسم الكراث القديم.

تنعكس مفارقة هذه الدورة بالكامل هنا – تتم مكافأة PVP اليدوية الورقية ، ويعاقب يد الماس ، وتشهد باستمرار التعذيب المزدوج للواقع والإدراك.

بالنسبة لهم ، Ethereum هو رمز الأمل والاقتناص الذي لا يمكن الهروب منه.

إنهم يحبون Ethereum لأنه يمثل الابتكار في التكنولوجيا والإمكانيات المستقبلية ؛ كما أنهم يكرهون Ethereum لأن الألم والمعضلة الناجمة عن انخفاض الأسعار حقيقيين.

بالنسبة إلى Lin Feng ، يأتي ألم بيع Ethereum من خسائر مالية حقيقية من ناحية ، ولكن أكثر من ذلك هو “أضرار لقلب Tao”.لقد دخل عالم التشفير بسبب Ethereum ويدعي أنه مستثمر ذو قيمة.اعتاد أن يفخر بالاستثمار في Ethereum ، لكن الواقع يجعله الآن ينكر نفسه السابق.ما جعله أكثر خجلًا هو أنه وجد أن إيمانه بالتفاخر بالعالم الخارجي لم يكن حازمًا. في مواجهة التراجع المستمر لخط K ، لم يستطع فعل أي شيء دون النظر إلى السعر ، واختار أخيرًا الاستسلام.

باع لين فنغ Ethereum وحلمه السابق.

ومع ذلك ، لا يزال معظم المرضى ينتظرون في “الجناح”.لا يقتصر الأمر على حريصون على العودة إلى رأس مالهم من المستشفى ، بل إن الأحلام التي زرعوها في القصة قبل ثلاث سنوات تنتظر أيضًا صيفًا حارًا آخر.

لا توجد قصة جديدة عن Ethereum

“لا يوجد ابتكار نموذج في Ethereum هذا العام!”

يعد Kol Big Orange المعروف أيضًا عضوًا في Ethereum Asylum.على Twitter ، هو “رأس الحارس” في عيون الجميع.

في 21 مارس ، 2024 ، تويت Big Orangeمن اليوم فصاعدًا ، أنا الثور الميت في Ethereum. لم يكن Ethereum رقمًا قياسيًا قبل شهر مايو ، لذلك آكل القرف.

على الرغم من الحب العاطفي ، يعترف Big Orange أيضًا بأن Ethereum يفتقر إلى الابتكار في الوقت الحالي.

“لا يوجد شيء جديد يجعل الناس يلمعون” ، أطلق يوان جي ، المؤسس المشارك لـ The Public Chain Conflux ، على نفسه “مدير الاستثمار في Web3” ، وكان مصممًا على بناء “Ethereum Killer” ، الذي شهد أيضًا ارتفاع وتراجع النظام الإيكولوجي Ethereum.

لا يزال جنون Defi و NFT و Gamefi في الدورة الأخيرة لا ينسى. “في ذلك الوقت ، كان هناك الكثير من الأشياء الجديدة التي يجب تعلمها كل يوم ، وفي عملية التعلم ، يمكن أن تحصل المشاركة أيضًا على عوائد جيدة على الثروة.”

“العصر الذهبي” ، كان لدى Ethereum أفضل القصص. في تلك السنة ، نما النظام الإيكولوجي على السلسلة بشكل متفجر ، وتم دفع “عبادة الله” من Ethereum إلى ذروتها.تركز اهتمام الرأسمال والمطورين والمستخدمين بشكل كبير على بعض الاتجاهات المحددة (مثل الطبقة 2 و Defi و ZK Technology ، وما إلى ذلك) ، وبمجرد توسيع المستثمرين ، جاء المستثمرون وذهبوا وذهبوا.

قبل ثلاث سنوات ، غذت السرد في ازدهار الدورة السابقة ، ولكن الآن ، انتهت مثل هذه القصة.

تماما مثل الأرض تفقد خصوبتها بسبب الزراعة المفرطة ، عند الحديث عن الحاضر ، قال يوان جي جيهيعرضو“شارك Vitalik بعمق في توجيه وصياغة الطرق في اتجاه الصناعة من خلال سحره الشخصي ، مما أدى إلى تخصيص الموارد غير الفعال لـ Ethereum. “

سواء كان ذلك بمثابة اختراق على المستوى الفني أو تطبيقًا بيئيًا جديدًا ، فإن Ethereum لم يوفر ما يكفي من النضارة لجذب انتباه السوق.

غليان الضفدع في الماء الدافئ ، تواجه السلسلة الرئيسية Ethereum معضلة “أرض قاحلة تدريجياً”.

“إن حجم المعاملات ونشاطها على السلسلة منخفضة للغاية ، وأصبح النظام الإيكولوجي بأكمله أكثر برودة ، مما أدى إلى آلية الانكماش في Ethereum (EIP-1559) لا تعمل بشكل جيد.”في عرض Big Orange ، تشبه آلية الانكماش الخاصة بـ EIP-1559 نظام ري مصمم بشكل جميل ، ولكن في حالة عدم وجود “مصدر مائي” كاف (السيولة) ، يمكن أن يكون هذا النظام مجرد تدبير ولا يمكن أن يوفر العناصر الغذائية الحقيقية للنظام الإيكولوجي Ethereum.

الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن “الزهور الممتصة للدم” تتفتح على هذه الأرض القاحلة.

يحمل الطبقة 2 حلم توسيع Ethereum ، ويهيمن عليه العالم كله.يعتبر كل طبقة 2 Ethereum أرثوذكسية ، ولكن لكل منها بلد خاص به. أدت قيمة شبكة Ethereum الرئيسية التي تمتص الدم إلى إضعاف سيطرة Ethereum بشكل مستمر على نظامها الإيكولوجي.

“الجميع يتدافعون عن عبور أصول Ethereum إلى سلاسلهم ، لأن لديهم المزيد من الفترات والنقاط العالية ، وبعد ذلك سيحصلون على المزيد من الرموز الرموز للهواء” ، بدا يوان جي متحمسًا بعض الشيء.وأرجع هذه “الزهور المصممة للدم” والتجانس الإيكولوجي الحالي إلى “معضلة السجين” للطبيعة البشرية التي تحركها عقلية البحث عن الأرباح قصيرة الأجل.

يعتقد Yuanjie أن هذا قد لا يكون نية Vitalik الأصلية ، ولكن في عملية استخدام Layer2 لتوسيع الحدود البيئية Ethereum ،تجاهل الطبيعة البشرية لـ “كل شخص يريد أن يثريوا بسرعة والتنافس على نفس الممتلكات” ، وفي النهاية “يقع في دورة من الميل والتدمير الذاتي”.

شبكة Layer2 مجزأة للغاية ، وفصل تجربة المستخدم والسيولة على السلسلة. ميزة التكلفة التي اختفت بها Ethereum Mainnet التي كانت فخورة في Defi Summer. بدلاً من ذلك ، أصبحت سولانا موطنًا للعديد من تطبيقات المستهلكين مع ميزة بسيطة “Fast”.

“من أجل ETH الآن ، أفكر في Atom ، وأنا خائف حقًا من أن ETH سوف يعيد أخطاء Atom.”

يعتقد لين فنغ ذلكتشبه معضلة ETH معضلة الذرة ، وكلاهما يعاني من “نقل القيمة إلى المنبع”.

في النظام الإيكولوجي Cosmos ، يتم ربط سلاسل التطبيقات ذات السيادة (مثل OSMO ، Juno ، وما إلى ذلك) من خلال بروتوكول IBC ، لكنها تجسد قيمة نظامها الإيكولوجي الخاص ، والذرة ، مثل مركز مركزي ، في التقاط القيمة بفعالية من هذه السلاسل.

بعد ظهور أنواع مختلفة من Ethereum L2 ، بالاعتماد على sorters ، حصلوا على مبلغ كبير من دخل MEV ورسوم المعاملات ، مما قلل بشكل كبير من قيمة العائد إلى الشبكة الرئيسية Ethereum وإضعاف قدرة التقاط القيمة لـ ETH.

“إذا Ethereumالسلسلة الرئيسيةفقط عندما تكون الترقية ناجحة وتحسين القدرة الاستيعابية بشكل كبير ، سوف تدخل Ethereum حقًا في ذروة جديدة من التطوير. “، برتقالي كبير يعتقد ذلك.

كيف تعيد تشكيل العظمة؟

في 22 أبريل ، عندما باعت العديد من المؤسسات ETH ، تبادل F2POOL Wangchun مرة أخرى 50 WBTCs إلى 2،794 ETH ، بقيمة حوالي 4.36 مليون دولار أمريكي ، فأخذ القليل من التفكير لأولئك الذين ما زالوا يحملون ETH اليوم.

يبدو أن Ethereum ، وهي أرض كانت ترعى ثمارًا مبتكرة لا حصر لها ، تتطلب “فترة سقطت” طويلة.

عندما يرسم بعض الناس ، قام بعض الناس بقطع جسدهم وبعض الناس يلتزمون به.

يختار Big Orange التمسك به.أعطى السوق الثور في عام 2021 DA Orange الكثير من المكافآت ، ومشاعره تجاه Ethereum تجاوزت منذ فترة طويلة علاقات استثمارية بسيطة.بالنسبة له ، فإن ETH أشبه بالإيمان.

من بين “الحراس E” الذي لا يزال موجودًا ، تحول الجميع إلى مستشارين غير موظفين لمؤسسة Ethereum وقدموا اقتراحات لـ Ethereum. وفقًا لـ “تدابير الإصلاح” الخاصة بكل منها ، يمكن تقسيمها تقريبًا إلى فصيلين.

فصيل واحد على حق ، ويدافع عن إصلاحات جذرية ، معتقدًا أن Ethereum يجب أن يتابع “التطبيق العملي” ويجب أن يمتثل للوائح وأن يكون “قريبًا من السلطة”.

على سبيل المثال ، يعتقد Orange أن Ethereum يحتاج إلى “التوقف عن التظاهر بأنه ميت” ويتبنى بنشاط الامتثال.

“تم محكوم على بعض الأشياء منذ ولادة البشر. لا يمكنك التنافس مع آلة الحالة. إذا كنت تريد البقاء على قيد الحياة بشكل جيد أو إظهار وظائفك الخاصة ، يجب ألا تتنافس مع آلة الحالة بأكملها.”

تحتاج مؤسسة Ethereum إلى التوازن بين المثالي والخبز.لا تنكر Yuanjie أن مؤسسة Ethereum تركز على نقاء المناقشات الأكاديمية والابتكار التكنولوجي ، ولكن من الضروري وجود قطاع أعمال عملي.

“إذا كان ترامب في السلطة ونحن بحاجة إلى ترامب لقبول Ethereum ، فهناك أشخاص لا يكرهون ترامب لإنجازه. إذا لم يستطع Vitalik القيام بذلك بنفسك ، فيمكنك السماح للآخرين بذلك. يجب أن يكون أساسًا جيدًا ، كمنظمة غير ربحية ، قادرًا على تحمل جميع أنواع القرارات”.

حتى أن لين فنغ يعتقد أن مؤسسة Ethereum قد أوضحت الكثير من الاهتمام للأيديولوجية في الماضي ، وتجاهل الخلق الحقيقي والبناء ، وكان “ضعيفًا” للغاية.تحتاج مؤسسة Ethereum إلى شخصية إصلاحية تشبه ترامب لإصلاح الغلاف الجوي تمامًا.

فصيل آخر هو اليسار ، معتقدًا أن أكبر قيمة من Ethereum تكمن في “اللامركزية ، وهو آخر” مكان مثالي “في عالم التشفير إلى جانب Bitcoin.

قالت ملاحظات Kol Blue Fox المعروفة إنه يقرأ قليلاً فقط على Ethereum.“هل سنستمر في الحفاظ على اللامركزية والأمان ولا داعي للثقة في هذه القيم الأساسية في المستقبل؟إذا احتفظنا بها ، واصلنا دعمها ، وإذا تغيرت السعر ، فسنترك مباشرة بغض النظر عن ارتفاع السعر.”

“يحتاج عالم التشفير إلى مقاتل دولي. لا يمكن لأحد المقارنة مع Vitalik باستثناء اختفاء Satoshi Nakamoto.” المستثمر المستثمر يعقوب في Ethereum. على الرغم من مواجهة خسائر مالية هائلة ، إلا أنه لا يزال يتفق مع قيم Ethereum المتمثلة في عدم المساس بالسلطة.

“Sol وغيرها من السلاسل العامة العالية الأداء الناشئة هي في الأساس منطق أسهم الشركات التي تعتمد على رأس المال ، والكفاءة العالية من المرجح أن تسبب حرارة السوق.لكن Ethereum هو شكل جديد من أشكال الحضارة الإنسانية.“

وراء هذه المعركة بين اليسار واليمين ، هناك فهم مختلف لأولويات blockchain –هل هو عملي ، متابعة الكفاءة ونجاح الأعمال ، أو الالتزام بروح اللامركزية والحرية؟

في أحلك اللحظات ، تكون الثقة أكثر أهمية من الذهب.

دعا مؤسس IOSG Jocy“لن يموت Ethereum. إنها أنجح مؤسسة لا مركزية في صناعة Web3.من خلال النظر إلى المستقبل ، يرجى الاعتزاز بالإثارة بين يديك والنظر إلى قيمتها وابتكارها في عقد من الزمان.”

العودة إلى ذلك “Ethereum Asylum” ، الملاذ الذي ولد في الأصل من الذعر ، أصبح الآن زاوية تشهد التاريخ.

سواء كانت اللحظة التي ضغط فيها Lin Feng على زر البيع ، فإن اليوم البرتقالي الكبير أصر على الإمساك ، أو كل تقلبات عاطفية شاهدها البرتقالي في اللجوء ، فإنها تسجل وتشكيل تاريخ Ethereum.

بغض النظر عن المستقبل ، بغض النظر عن المغادرة الحالية أو الثبات.أولئك الذين كانوا مجنقين من Ethereum سيتذكرون دائمًا هذا الصيف الحار والأيثريوم الذي جعلهم يؤمنون في المستقبل.