النظرة العامة لاستثمار البيتكوين: لا تواجه السيولة

المؤلف: EcoInometrics

إذا انسحبت من تقلب فصول الأصول الرئيسية كل يوم ، فستجد اتجاهًا كبيرًا.

يربط هذا الاتجاه Bitcoin و Gold and Beading الشركات التي تلعب دورًا رئيسيًا في سوق الأوراق المالية ، ويؤثر على كل شيء في اتجاه مجرى النهر.

هذا هو الوضع العام الذي يجب أن نولي اهتماما له.

واحد،نقاط مهمة

لن ننظر هذا الأسبوع إلى الارتباطات قصيرة الأجل ، ولكن ننظر إلى المدى الطويل.ما نتعلمه عندما ننظر إلى الصورة الكبيرة:

ترتبط اتجاهات أسعار Bitcoin ارتباطًا وثيقًا بالذهب وناسداك على المدى الطويل ، والتي تحركها بشكل أساسي ظروف السيولة العالمية.

العديد من أصول التشفير وعمال المناجم والأسهم ذات الصلة تتبع اتجاه البيتكوين.الاستثمار في هذه الأصول هو في الواقع الرهان على اتجاه البيتكوين.

الظروف المالية في الولايات المتحدة تسترخي ، وخلق بيئة مواتية لبيتكوين والأصول ذات الصلة.

تدعم السيولة الحالية Bitcoin ، ولكن لا يزال الركود الأمريكي المحتمل يشكل خطرًا رئيسيًا للتركيز عليه.

يعد فهم هذه الاتجاهات طويلة الأجل والعلاقات الكلية أمرًا بالغ الأهمية للتنقل بفعالية في سوق التشفير.

اثنين،النظر في الارتباط الكلي

منذ أن بدأنا تقرير الأهمية هذا ، ركزت بشكل عام على الأطر الزمنية الأقصر.بالنسبة لنا ، يعني “القصير” الحجم الشهري ، لذلك عادة ما ندرس تغييرات الارتباط ضمن نافذة المتداول لمدة شهر واحد.

يساعد هذا النهج في تحديد نقاط التحول المحتملة ، ولكنه يجلب أيضًا ضوضاء عالية نسبيًا (لذلك هناك حاجة إلى بعض التخمين في التحليل).

في بعض الأحيان يكون من المفيد النظر إلى المدى الطويل لفهم الاتجاهات طويلة الأجل بشكل أفضل.

منذ حوالي 15 عامًا ، عندما دخلت الأعمال الكمية لأول مرة ، لا يزال بإمكاني العثور على مزايا المعلومات في إطار زمني قصير.ولكن مع مرور الوقت ، أصبحت هذه المزايا صعبة بشكل متزايد ، وأعتقد أن وجود فهم عميق للوضع العام للتجارة على المدى الطويل هو الميزة الحقيقية.

حتى اليوم ، قررت ضبط بعض المعلمات لدراسة التغييرات في درجات تشابه الاتجاه من البيتكوين والعديد من الأصول “الماكرو” في نافذة الدوران لمدة عام واحد.

يساعد هذا النهج على ضمان عدم رؤية الأشجار والغابات ويوفر لنا صورة عامة أوضح.

هذه هي النتيجة.

كتذكير ، تعني درجة تشابه الاتجاه بالقرب من 1 أن اتجاه الاتجاه لكلا الأصول هو نفسه ، في حين تشير الدرجة القريبة من -1 إلى أنها في الاتجاه المعاكس.

هل تتأثر Bitcoin بشكل كبير بقوة الدولار الأمريكي وتقلبات الضعف (DXY)؟لا.تتقلب درجات تشابه الاتجاه فقط بين القيم الإيجابية والسلبية.

هل البيتكوين مرتبط بتغيرات سعر الفائدة؟أيضا ليس تأثير كبير.ارتباط الاتجاه الذي نراه يشبه نمط DXY.

ومع ذلك ، عندما تنظر إلى الذهب وناسداك ، ستجد علاقة أكثر اتساقًا.خاصة وأننا مررنا سوق الدب الأخير ، فإن العلاقة بين البيتكوين والذهب وناسداك كانت قريبة جدًا.

هذه ليست صدفة.هناك عامل واحد مشترك يربط هؤلاء الثلاثة: السيولة العالمية.

السيولة العالمية تدفع هذه الأصول عن طريق التأثير على شهية المخاطر وتدفقات الاستثمار.لا تحسن السياسة النقدية الفضفاضة الأصول المحفوفة بالمخاطر مثل أسهم NASDAQ القائمة على البيتكوين والتكنولوجيا ، بل تعمل أيضًا على تحسين الذهب كتحوط ضد التضخم المحتمل.مع تقلب السيولة ، تميل هذه الأصول إلى التحرك في وقت واحد ، مما يعكس الوضع الاقتصادي الأوسع ومعنويات المستثمرين.

هذا سيكون له تأثير في اتجاه مجرى النهر.

ثلاثة،تأثير المصب من البيتكوين

نحن هنا نتحدث عن الارتباط ، وليس السببية المحتملة.

ومع ذلك ، من العدل أن نقول إنه يمكننا تقسيم العالم إلى قادة وأتباع.

على سبيل المثال ، السيولة العالمية هي الرائدة وبيتكوين هي التابع.أو Bitcoin هو القائد و microstrategy هو التابع.

عندما يتعلق الأمر بمتابعو البيتكوين ، يمكننا تحديد العديد من الفئات الطبيعية:

أصول التشفير (مثل Ethereum)

الأصول التي تحصل على قيمة من البيتكوين (مثل عمال المناجم ، microstrategy)

الأصول التي تستفيد بشكل غير مباشر من نمو قيمة البيتكوين (مثل Coinbase)

من خلال مراقبة درجات تشابه الاتجاه لهذه الأصول على مدار عام واحد ، يمكننا أن نرى بعض أنماط السلوك النموذجية.دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة:

تبدو هذه القاعدة بشكل أساسي: على مدى فترة زمنية طويلة بما يكفي (مثل سنة واحدة) ، فإن ارتباط الاتجاه بين البيتكوين وجميع الأصول ذات الصلة بشكل مباشر أو غير مباشر مرتفع للغاية.

في الواقع ، كلمة “عالية جدا” ليست دقيقة بما فيه الكفاية.أود أن أقول أن هذه الاتجاهات ذات صلة للغاية.

الرهان على أي من هذه الأصول يعادل أساسا صنع رهان الاتجاه على البيتكوين.نعم ، ستنمو بعض هذه الأصول بشكل أسرع من غيرها.لكنهم جميعا يزدهرون أو يتراجعون معًا.

والخبر السار هو أن الظروف الحالية يبدو أنها تفضل ازدهار هذه الأصول.

أربعة ،سيولة

قبل بضعة أشهر ، ناقشنا أن الوضع المالي في الولايات المتحدة هو في لحظة حرجة.

هناك سيناريوهان محتملان:

إذا تفاقم وضع التضخم ، فسنواجه خطر “ارتفاع أسعار الفائدة تدوم لفترة أطول” والمزيد من الزيادات في الأسعار.حتى لو كان هذا مجرد التهديد ، فإنه سيؤدي إلى تشديد البيئة المالية وانخفاض سيولة الأصول المالية.

إذا تحسن التضخم ، فقد يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.من المحتمل أن يؤدي هذا إلى بيئة مالية أكثر استرخاء مما كانت عليه في ذلك الوقت.في النهاية ، ساد الوضع فضفاض.يمكن رؤية ذلك بوضوح من الاتجاهات في مؤشر الوضع المالي الوطني.