（再）競争のステーキングが強化され、BTCのパッケージングがWBTC市場を押収するために急いでいます

著者：0xmaiaa、Bewater Research Source：x、@bewaterofficial

1か月前のバビロンメインネットの第1フェーズの発売、ペンドルでのBTC LSTの発売、およびさまざまなパッケージBTCの発売により、市場の注目は継続的にBTCFIに戻されました。以下は、BTC（RE）ステーキングおよびBTCアンカー資産の最近の主要な更新をカバーします。

BTC（RE）ステーキング：

BTC LSTに対する生態学的戦略の重要性
ペンドルはBTCFIに入ります
Satlayerは、BTCの再ステーキングマーケット競争に参加します

BTCアンカー資産：

CoinbaseはCBBTCを起動します
WBTCのマルチチェーン拡張
FBTCのアクティブな拡張

2/現在のBTC LST競争のトレンド：

バビロンのステージ1がすぐに1000 BTCキャップに到達した後、BTC LST間の競争は熱くなり続け、すべての関係者はBTCとそのカプセル化された資産のための誓約の利益を生み出すポータルを競い合いました。過去30日間で、@Lombard_Financeは急速な成長を達成し、5.9K BTCのデポジットで現在の最高のTVLに達し、@SolvProtocolを上回りました。

Lombardは、トップの再停止契約@SymbioticFiとの戦略的協力に達し、参加者にETHエコシステムからの収入の豊富なソースと、Defi参加の機会を提供し、現在の段階で競争上の優位性を獲得します。

3/ BTC LSTに対する生態学的戦略の重要性：

BTC LSTの分野では、生態学的戦略が現在の競争状況における重要な影響要因となっています。下流のアプリケーションをサポートするためにETHおよびETH L2の成熟した反抗システムからネイティブに恩恵を受けるETH LRTとは異なり、現在、下流のDefiアプリケーションシナリオ、BTC L2の開発段階、およびさまざまなチェーンの組み合わせを含むより複雑な考慮事項に直面しています資産、および再賭けプラットフォームなどとの統合。

現在の段階では、生態学的戦略の選択は、成長率と各BTC LSTプロバイダーの特定の状況に影響します。

4/この段階では、@Lombard_FinanceはETHエコシステムの開発に戦略的に焦点を当てています。@symbioticfiおよび@karak_networkと協力することにより、Lombardは@babylonlabs_ioを超えた豊富な外部報酬をステーカーに提供し、$ lbtcは最初のBTC LSTとしてETHに関する契約を再獲得するためにサポートされています。さらに、LSTユーティリティに関しては、LombardはETHの$ LBTCのレバレッジゲームプレイを積極的に宣伝しており、重要なパートナーには@pendle_fi@gearboxprotocol@zerolendxyzなどが含まれます。http://ether.fiによる$ LBTC預金の受け入れにより、$ LBTCは将来の$ EBTCに関連するすべての将来のダウンストリームアプリケーションの恩恵を受け、競争上の優位性をさらに高めることに注意してください。

5/ Lombardのフォーカス戦略とは異なり、 @solvprotocol @bedrock_defiは積極的にマルチチェーンを拡大しており、生態学的開発は上流の堆積物の受信とダウンストリームアプリケーションの建設をカバーしています。現在、solvbtc.bbnとunibtcの主な流動性は、BNBおよびETH鎖に集中しており、BTCの流動性を他のL2に注入しています。Solvの戦略は、ユーザーがSolVBTC.BBNに変換するためにSOLVBTCを預け入れてBabylonに参加する必要があることに言及する価値があります。これにより、SolVBTCに対する市場の需要を促進し、SolVを分散型ビットコインリザーブのコアビジネスとして統合します。

6/ @lorenzoprotocolおよび@binancelabsがサポートする@pstakefinanceは、最初の起動段階でBNBチェーンの構築に焦点を当てます。彼らは、BNBチェーンでそれぞれ$ BTCB預金を受け取ることをサポートし、それぞれBNBチェーンでLST -$ STBTCと$ YBTCを覆っています。ロレンツォは、BTCFIベースの収入市場を構築するのにユニークで、液体の主要なトークン（LPT）と収益の蓄積トークン（YAT）を分離する構造を採用し、ペンドルのモデルと同様に、BTCの休息収入がゲームプレイをより柔軟にします。

7/別の観点から見ると、各BTC LSTのさまざまな生態学的戦略 – 上流のBTC誘導体の受け入れとLSTの鋳造 – は、各生態系におけるBTCアンカー資産の流動性と定義に影響を与えます。BTC LST市場の継続的な拡大により、この傾向はより重要になり、さまざまなチェーン間のTVL防衛戦争を引き起こします。

8/ペンドルがBTCFIに入っています：

最近、Pendleは4つのBTC LSTSをポイント市場に統合しました。これには、$ LBTC、$ EBTC、$ UNIBTC、$ SOLVBTC.BNなどがあります。ペンドル上の各LSTの現在の流動性と総TVL状況を図に示します。その中で、$ LBTCの実際の採用は、LBTC（トウモロコシ）プールの表面値よりも高くなっています。$ EBTCの37％が$ LBTCを搭載しているため、ペンドルの$ EBTCの統合もロンバードに間接的に利益をもたらし、$ LBTC保有者が収益戦略を最適化する機会を増やします。

9/ $ EBTCを除き、他の3つのLSTは別の重要な参加者@use_cornと協力して拘束されます。トウモロコシは、2つのユニークなデザイン、Vetokenomicsとハイブリッドトークン化ビットコインを備えた新興ETH L2です。トウモロコシのガストークン$ btcnはハイブリッド法を介してキャストされるため、現在の協力は、将来$ btcnをキャストするために信頼できる根拠を持つBTC LSTが受け入れられる可能性も示しています。

将来の統合パスは次のとおりです。BTC→BTC LST→BTCN→DEFI。このアーキテクチャは、BTCFIシステムにネストされた人形のレバレッジを追加しますが、ユーザーはより多くのプロトコルでより多くの魚を食べることができますが、新しい体系的なリスクも導入し、各プロトコルのポイントシステムは鉱山の最終収量を過剰に導きます予想よりはるかに少ないです。コーンとロンバードのポイントリリースステータスは、https：//x.com/pendleintern/status/1835579019515027549にあります。

10/ポイントレバレッジは、ETH LRTやBTC LSTを含む利息を生み出す資産戦略の重要なシナリオの1つです。リーダーとして、ペンドルのBTC LSTの統合は、Defi Ecosystemのより広いアプリケーションの傾向を大きく促進します。現在、@GearBoxProtocolはポイント市場に$ LBTCを導入しており、 @Pichifinanceは近い将来BTC LSTの統合も示唆しています。

11/ satlayerがBTCの再獲得市場競争に参加します。@satlayerはBTC再ステーキングフィールドに入り、@pell_networkの新たな競合他社になります。どちらもBTC LSTからの再開を受け入れ、 @Eigenlayerの実践と同様に、他のプロトコルにセキュリティを提供するために使用します。BTCの再配置の先駆者として、PellはTVLに2億7,000万ドルを蓄積し、13のネットワークにほぼすべての主要なBTCデリバティブを統合しました。一方、Satlayerは、 @hack_vc @castleislandvcが率いる先月の資金調達の発表の後、市場を急速に拡大しています。

12/ satlayerは現在イーサリアムに展開されており、WBTC、FBTC、PUMPBTC、SOLVBTC.BBN、UNIBTC、LBTC複数のBTC LSTの受け入れをサポートしており、より多くの統合が予想されます。ますます多くの再埋め合わせプラットフォームが表示されると、BTCとそのバリアント資産の流動性競争はますます激しくなります。これにより、参加者は人形の利益機会の追加層を提供しますが、安静時のセクターの供給側のインフラストラクチャの過剰能力の兆候も示しています。

13/ BTCカプセル化トークンの現在のステータス：

Justin SunがWBTCのホスティングに参加したことが混乱を引き起こしたため、パッケージングBTC市場での競争がさらに強化されています。主な競争力のある代替資産には、現在、 @Binanceの$ BTCB（供給65.3K）、 @Merlinlayer2の$ MBTC（供給22.3K）、 @thetnetworkの$ TBTC（供給3.6k）、 @0xmantleの$ FBTC（供給3K）、さまざまなBTC LSTC LSTC LSTCが含まれます。上記の資産。

14/ CoinbaseがCBBTCを起動します：

Coinbaseは先週、カプセル化された資産$ cbbtcを発売し、2.7kの供給を行いました。$ CBBTCはベースおよびイーサリアムネットワークに展開されており、 @0xFluidを含む複数の主流のDefiプロトコルからサポートを受けており、将来より多くのチェーンに拡大する予定です。さらに、BTC LST @pumpbtcxyz

$ cbbtcが発売された後、@solvprotocolは基地と協力し、BTCFIの$ CBBTCの開発の可能性を実証するとすぐに述べました。

15/WBTCマルチチェーン拡張：

セキュリティ上の懸念にもかかわらず、$ WBTCは依然としてパッケージングBTC市場の60％以上を占めています。@bitgoは最近、雪崩およびBNBチェーンに$ WBTCの展開と、@layerzero_coreによるフルチェーンの代替トークン（OFT）標準を発表しました。

ただし、WBTCの採用は減少し続けており、この傾向は、 @aaveや@skyecosystemなどの本社を本社するDefiプロトコルとして、担保としてのWBTCに対するより多くのDefiプロトコルの態度に影響を与えます。

16/ FBTCのアクティブな拡張：

マントル、アンタルファ、コボが共同管理した$ FBTCは、イーサリアム、マントル、およびBNBチェーンに展開されています。Sparkleキャンペーンを通じて、@FBTC_OFFICIALは、BTCFI分野での$ FBTCの幅広い採用を積極的に促進しています。BTC（Re）ステーキングフィールドでは、$ FBTCがSolV、Bedrock、PumpBTC、Pellによって採用され、早期採用者にスパークポイントインセンティブを提供しています。

17/現在、さまざまなパッケージ化されたBTC資産は、次の$ WBTCの市場位置を競うために、主要なDefiプロトコルに統合され、幅広いユーザーが受け入れようと積極的に努力しています。既存のパッケージ化されたBTCアセットに加えて、 @ton_blockchainの$ TGBTCや@Stacksの$ SBTCなどの新しいプレーヤーがすぐに競争に参加します。

18/ BTCFIの継続的な成長の現在の傾向では、BTC（RE）ステーキングおよびBTCの固定資産は、継続的な注意に値する2つの重要なセクターです。

BTC（再）ステーキングフィールドでは、現在、不随意の供給側が過剰に建設される傾向がありますが、需要側の市場量はまだ未知の状態です。この段階での初期の競争状況では、差別化された生態学的戦略とユニークなダウンストリームゲームプレイが、さまざまなBTC LSTの競争における重要な影響要因となっています。一方、互いに巣を作るさまざまなBTCアンカー資産の傾向は、新しい体系的なリスクも導入しており、さまざまなプロトコルが過剰にマイニングされており、最終的なリターンがほとんどない可能性があります。

信頼は、各BTCがアンカーした資産ごとに重要な問題です。Exchange、L2、およびBTC LSTは、さまざまなソリューションを通じてそれぞれのBTCアンカー資産を積極的に開発しており、主流のDefiプロトコルと幅広いユーザーに受け入れられるよう努めており、それによりWBTC損失の市場を急速に占有しています。