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2025年8月1日、香港の馬鹿げた条例は正式に有効にしてください、Fiat Currency Stablecoinsの世界初の包括的な規制枠組みの実施をマークする。規制の実施は、香港がFiat Currency Stablecoin発行者の発行システムを正式に確立することを意味します。香港での仮想資産活動の規制枠組みを改善し、金融の安定性のための強固な防衛線を構築しながら、金融イノベーションのための整然とした開発のためのスペースを確保します。
ライセンスウィンドウが開く：予想される最初のバッチ2026年初頭に実装
規制が施行されると、香港通貨当局（下言う「HKMA」）は、9月30日まで開幕期間で、6か月の移行期間で、Stablecoin発行者ライセンスアプリケーションアプリケーションの最初のラウンドを同時に開始しました。香港のStablecoin発行機関のコンプライアンス移行やその他の関連事項を処理するために使用されます。
HKMAが励まします意図的制度的8月31日までに規制当局の期待を積極的に伝えます;十分に準備され、できるだけ早く検討されたい機関が必要です9月30日までに申請書を提出してください。計画によれば、Stablecoin発行者のライセンスの最初のバッチは2026年初頭に発行されました。
HKMAが何度も市場に公開されていることは注目に値します「冷却」が強調されていますStablecoinの開発が速いほど良い。私たちは、リスクの予防と速度の制御を犠牲にすることを警戒する必要があり、合理的な期待を維持するために市場に呼びかける必要があります。。このアイデアは、アクセス基準の設計にも反映されています。
しきい値のルール：爆発的な成長を避けてください
HKMAは、ライセンスを発行する際に非常に慎重な原則に準拠しており、比較的高度な程度を設定しています高いしきい値。チェン氏のYu Wewen大統領は、初期段階で承認されることが予想されることが予想されます。サンドボックスを入力したとしても、それはあなたが間違いなくレビューに合格するという意味ではありません。「サンドボックス」は、将来のライセンスを申請するための前提条件ではありません。、すべてのアプリケーションは、材料の品質に基づいて、厳格な評価を1つずつ受ける必要があります。7月29日の規制上の技術ブリーフィングにより、コンプライアンス、特異性、持続可能性がライセンスの中心的要件であることがさらに明らかになりました。
HKMAと財政財務省が共同で発行した規制要件によれば、香港で香港に関連したスタブコインを発行する予定の機関は、法定免許を取得するだけでなく、従来の金融レベルの監査、予備の開示、透明性の要件、およびマネーロンダリング防止義務を満たす。
以前は、香港財務問題と財務長官Xu Zhengyuは、監督の一般原則は従来の金融資産に似ていると指摘しました。関連する発行者は、顧客資産を適切に分離するなど、予備資産の管理と償還の規定を遵守する必要があり、Stablecoin保有者が償還要件を作成する場合、ユーザーのニーズを満たすために1営業日以内に完了する必要があります。
HKMAの副社長であるチェン・ワイミンは、このレビューが物質的な完全性と概念の実現可能性に焦点を当てていると率直に言った。技術が不十分でリスク制御能力が不十分な機関の場合、より実用的なアプローチは、発行エンティティとして追求するのではなく、アプリケーションシナリオを提供するために、他のStablecoin発行機関と協力することです。
支払い価値に焦点を当てる：憶測で明確な線を引く
Stablecoinsの価値は、投資ではなく支払いです。あらゆる種類の公式声明の中で、HKMAは常にそれを強調してきましたStablecoinsのコア属性は、ブロックチェーンテクノロジーに基づく支払いツールです。監督による従来の金融システムへの統合の価値は、市場投機の目標になるのではなく、支払い機能を再生することです。
香港金融開発評議会の議長である香港のピズヘンは、Stablecoinsが短期的な投機ツールになるのではなく、支払いインフラストラクチャと資産市場のデジタル化の深い変化に長期に基づいているべきであることを明らかにしました。
チェン・ワイミンはまた、一般の人々に概念の泡に警戒していることを思い出させます。過度の市場の興奮を避けてください。機関が認可されていても、短期的な利益にはまだ不確実性があり、投資家は市場情報の解釈において穏やかで独立していることを求められています。。
香港財務長官のチャン・モポは、署名された記事で、スタブコインのプログラム可能な特性が支払い自動化と金融サービスプロセスの再建の可能性を提供するが、その開発は「テクノロジーチェイス」や「ツールカーニバル」であってはならず、実際の経済のニーズに密接に従わなければならないと指摘しました。
実際の経済を固定します：国境を越えた和解から資産トークン化まで
規制の明確性が増加するにつれて、Stablecoinアプリケーションは、実際の経済に近づく能力も加速しています。Stablecoinsの最初のバッチはそうします国境を越えた貿易決済とWeb3シナリオテストに焦点を当てます。
Xu Zhengyuはインタビューで指摘しました、存在する「ベルトと道路」のインフラストラクチャプロジェクトでは、スタブルコインは、地元の通貨の変動に対処し、地域の経済的回復力を高めるための重要なデジタルツールになると予想されます。
チャン・モポは、香港が金融資産のトークン化を引き続き促進し、グリーンボンドへの投資計画を促進することを明らかにしました。トークンの和解メカニズムは、ETF、金属商品などの分野で導入されており、スタブコインは、オンチェーン資産と取引通貨の間に橋渡しを構築するために使用されています。
Yu Weiwen存在する8月4日、香港バンクスのデジタル資産ビジネスが急速な成長を示していることを指摘しました。関連する規制ガイドラインの導入後、ますます多くの銀行が、デジタル資産関連の製品とトークン化された資産の販売、およびデジタル資産の監護権の販売において企業を開発しました。デジタル資産分野での香港の成長勢いが続き、香港のウェルスマネジメントビジネスの発展に新たな推進力をもたらすと思います。
