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來源：Aiying Payment Compliance
阿根廷中央銀行最近宣布了一項新政策，準備在非官方外匯市場上出售美元，以應對不斷上升的通脹和控制貨幣供應。這一消息由經濟部長路易斯·卡普託在社交媒體平臺X上發布，他表示，這項措施將有助於進一步減緩通脹，並稱其為阿根廷經濟管理上的一項歷史性創新。從下周一開始， 中央銀行將在官方外匯市場用比索購買美元的同時，在「CCL」非官方市場上出售等量美元，以保持貨幣供應的平衡 。卡普託強調，阿根廷將不再通過印刷更多比索來解決問題，稱這一舉措為「最後一擊」，目標是徹底擊敗通脹。
至於這個措施有效性不談，但創新是認真的。Aiying艾盈系統性的整理了阿根廷的經濟現狀與加密貨幣市場現狀，讓大家對阿根廷這個特殊的市場有個全面的了解。
第一部分：阿根廷的經濟背景
一、通貨膨脹的現狀
阿根廷通膨率在截至 3 月份的一年內飆升至 104.3 %(圖片：tradingeconomics)
阿根廷目前面臨著嚴重的通貨膨脹問題，通脹率高達276%。這意味著商品和服務的價格飛漲，給普通民眾的生活帶來了巨大壓力。以牛肉為例，作為阿根廷飲食文化中的重要組成部分，牛肉價格已經上漲到了很多人無法承受的地步。以前隨處可見的牛排，現在變成了奢侈品。許多家庭不得不轉而購買價格相對便宜的豬肉和雞肉，以應對日益上漲的食品成本。
二、索貶值的歷史
自2002年阿根廷結束比索與美元的1:1掛鈎以來，比索的貶值問題一直困擾著這個國家。當時的政策改變導致了比索迅速貶值，從而引發了一系列的經濟問題。2002年時，1美元可以兌換大約4比索，而到2020年新冠疫情暴發時，匯率已經達到了1美元兌64比索。
在過去幾年裡，比索的貶值更加嚴重。到2023年底，1美元兌比索的匯率已經達到了約350比索。2024年初，新任總統哈維爾·米萊採取了一系列「經濟衝擊療法」，包括大幅度貶值比索。結果，比索兌美元的匯率進一步貶值超過50%，導致阿根廷的經濟狀況更加複雜。
雖然比索貶值在本世紀初曾短暫推動了貿易增長，但這種好處在2009年後逐漸消失。過去十年中，阿根廷的經濟表現持續低迷，通脹調整後的國內生產總值平均每年下降0.1%，僅有四年出現了增長。
這種持續的貨幣貶值對阿根廷的經濟造成了深遠影響。許多阿根廷人失去了對本國貨幣的信任，紛紛轉向美元或其他穩定的貨幣形式來保護他們的財富。此外，貨幣貶值也導致了國內物價飛漲，加劇了通貨膨脹的壓力，使得普通民眾的生活成本不斷上升。
三、外部因素對經濟的影響
阿根廷的經濟不僅受內部管理問題影響，還深受外部因素的衝擊。近年來，極端天氣頻發，尤其是拉尼娜現象導致的乾旱，對農業生產帶來了巨大挑戰。2023年，阿根廷經歷了60年來最嚴重的乾旱，主要作物如大豆、玉米和小麥的產量大幅減少，使得農業產量下降了26%，進一步推高了國內食品價格。具體來看，大豆產量下降約20%，玉米產量減少25%，小麥減產30%，直接影響了阿根廷的糧食出口收入。
此外，阿根廷還面臨全球經濟環境變化的影響。2023年，美國聯邦儲備銀行提高利率，導致國際資本流向新興市場的速度放緩，阿根廷的外部融資環境變得更加嚴峻。全球商品價格波動也對阿根廷產生了不利影響，尤其是能源價格的波動對其出口收入造成了衝擊。例如，全球油價的波動導致阿根廷的能源出口收入減少了15%。
阿根廷的金融體系也面臨挑戰。由於國際市場對阿根廷債務的擔憂，導致外資流入減少，外匯儲備不斷下降。截至2023年底，阿根廷的外匯儲備已降至300億美元，而一年前這一數字為450億美元。
第二部分：阿根廷人的應對措施
一、傳統應對方法
面對比索貶值和通貨膨脹，阿根廷人傳統上通過黑市機構購買美元來保值。由於官方匯率和黑市匯率存在巨大差異，黑市交易成為許多人保全財富的一種方式。在黑市上兌換美元通常比官方匯率高出許多，甚至是官方匯率的兩倍。例如，官方匯率可能是1美元兌100比索，而在黑市上可能達到1美元兌200比索。
然而，黑市交易也存在顯著的風險。首先，交易過程中可能會遇到詐騙，例如收到假幣或被騙取現金。其次，參與黑市交易具有一定的法律風險，因為這種交易在法律上是不被允許的。此外，由於黑市交易缺乏正規金融機構的保障，交易的安全性和合法性難以保證，可能面臨搶劫等危險。
二、加密貨幣的新選擇
隨著技術的發展和金融工具的多樣化， 加密貨幣在阿根廷迅速流行起來，成為對抗通脹和保值的一種新選擇。阿根廷人廣泛使用加密貨幣，特別是穩定幣，如泰達幣（USDT），來應對比索貶值和高通脹 。根據相關統計，阿根廷是全球加密貨幣採用率最高的國家之一，許多居民將其視為一種安全的財富儲存手段。
阿根廷在全球55個最大交易所的訪問者中，有250萬來自阿根廷，他們大多在交易所購買並持有USDT，而不是其他波動較大的加密貨幣。
第三部分：VASPs新規和加密貨幣市場的發展
此前Aiying艾盈在一篇《 【研報】2024年拉丁美洲加密貨幣市場深度分析：從薩爾瓦多、巴西合法化到區域創新的詳細解讀 》 有介紹：
阿根廷的加密貨幣市場在2024年也表現出顯著增長，特別是受到高通脹和貨幣貶值的推動。阿根廷的交易量在2024年1月至5月期間增長了400%以上，但由於整體市場規模較小，其市場份額仍低於巴西和墨西哥。
一、CNV的決議和監管措施
為了規範加密貨幣市場，阿根廷國家證券委員會（CNV）在2024年6月宣布啟動了虛擬資產服務提供商（VASPs）註冊中心。根據這些新規，所有從事虛擬資產相關活動的個人和實體，無論其居住地或註冊地是否在阿根廷，都需要在CNV註冊 。
這些活動包括 虛擬資產與法定貨幣的兌換、虛擬資產之間的兌換、虛擬資產轉移、虛擬資產或控制工具的託管和/或管理，以及與虛擬資產發行或銷售相關的金融服務 。對於那些通過使用「.ar」域名、與阿根廷的第三方、子公司或關聯方合作進行活動的實體，以及那些針對阿根廷居民進行廣告宣傳的實體，也必須進行註冊。
VASPs在註冊時需要提供相關的信息和文件，以確保其符合CNV的監管要求。 如果VASPs在一個月內的總交易金額不超過35000個購買力單位（UVAs），則可以免於註冊義務 。儘管如此，註冊並不意味著CNV對這些活動授予許可，而是為了確保市場的透明性和規範性。
截至2024年6月，已有35家公司完成了註冊，其中包括四家外國交易所。CNV的這些措施旨在提高市場透明度，保護投資者權益，並推動加密貨幣市場的健康發展。然而，由於監管措施的實施仍在逐步推進，市場的反應和適應情況還有待觀察。
二、新的加密貨幣納稅新規
阿根廷政府在2024年發布了一項新的加密貨幣納稅政策，旨在通過對特定條件下的加密資產免稅來促進這一新興市場的發展。 根據這項新規，持有價值不超過10萬美元的加密貨幣資產的納稅人將免於繳納稅款 。
為了享受這一優惠政策，納稅人必須將其加密貨幣資產存放在經過註冊的虛擬資產服務提供商（VASPs）中。 只有在這些註冊的VASPs中存放資產，納稅人才能享受免稅待遇。 這些VASPs需要在阿根廷國家證券委員會（CNV）註冊，並遵守相關的行為規範。
此外，新的稅收政策還規定，對於持有超過10萬美元的加密貨幣資產，只要這些資產被引入阿根廷金融系統並在2026年前不提取，或被用於由執行部門定義的特定類型的投資，稅率也將為零。這種稅收優惠政策旨在鼓勵加密貨幣持有者將其資產合法化，並將更多的資金引入阿根廷的金融系統。
第四部分：當地的加密企業
在阿根廷，有許多加密貨幣企業和交易所已經在該國運營或計劃擴展其業務。以下是Aiying艾盈整理的一些在阿根廷積極運營的加密企業：
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Ripio：
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Ripio 是一家阿根廷本土的加密貨幣交易所，提供多種加密貨幣交易和錢包服務。該公司還與 Paxos 合作，分銷 Lift Dollar (USDL) 給阿根廷消費者 。
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SatoshiTango：
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SatoshiTango 是另一家在阿根廷廣泛使用的加密貨幣交易平臺，提供購買、出售和存儲加密貨幣的服務。該平臺也提供比特幣的支付解決方案 。
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Decrypto：
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Decrypto 是一家為阿根廷市場提供加密貨幣交易服務的公司，旨在為用戶提供簡單、安全的數字貨幣交易體驗 。
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Lemon Cash：
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Lemon Cash 是一家提供加密貨幣交易和錢包服務的公司，還推出了加密貨幣借記卡，用戶可以使用卡片在日常消費中使用加密貨幣。大約有200萬阿根廷人使用Lemon Cash的服務 。
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Koibanx：
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Koibanx 專注於區塊鏈技術的應用，提供基於區塊鏈的金融科技解決方案，幫助阿根廷的金融機構和企業實現數位化轉型 。
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OKX：
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OKX 是一家國際知名的加密貨幣交易所，已在2024年正式進入阿根廷市場，提供交易平臺、自託管錢包和NFT交易服務 。
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Binance：
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Binance 是全球最大的加密貨幣交易平臺之一，也在阿根廷提供廣泛的加密貨幣交易服務。2023年4月，Binance 宣布在阿根廷推出交易服務 。
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Bitso：
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Bitso 是一家總部位於墨西哥的加密貨幣交易所，但在拉丁美洲有廣泛的業務，包括阿根廷。Bitso 提供多種加密貨幣的交易服務，並在阿根廷市場上佔有重要地位 。
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Paxos
Paxos位於阿聯的附屬公司axos International宣布，Lift Dollar (USDL)現已通過分銷合作夥伴Ripio、Buenbit、Manteca和Plus Crypto向阿根廷消費者發售。
