jakiro
出典: Digital Asset Research、編集者: Shaw Bitcoin Vision
今日は、なぜこの状況がここ数年で最もまれな状況の一つであるのか、そしてなぜこれが仮想通貨市場にここ5年近くで最大のボラティリティを引き起こす可能性があるのかを説明します。
1年近くの停滞を経て、市場はかつてないほど分裂している。
実際、トランプ大統領が就任した日から数えると、11か月後の今日、仮想通貨の価格はほぼ停滞している。言い換えれば、いわゆる「仮想通貨政府」は価格に影響を及ぼさないということです。しかし、それもすべて変わろうとしています。
過去最高値に近づくにつれ、市場センチメントがこれほど二極化することはあまりない。理由は時間です。マクロサイクルがはっきりと見える一方で、ほとんどの人は依然として4年サイクルに縛られています。
貿易戦争、物理的戦争、インフレ懸念、景気後退の噂、金利引き下げがありますが、それでも市場は依然として史上最高値に届く距離にあります。これは、大幅な上昇の前後の調整の典型的な特徴です。
見出し、市場センチメント、価格だけに注目していれば、この市場は崩壊していると思うでしょう。しかし、タイミングはそうではないことを示唆しています。ビットコインから株、金、さらにはミームに至るまで、資産クラス全体のシグナルが収束しており、ここ 5 年以上見られなかった収束が見られます。
今日は、これがなぜ重要なのか、そしてそれが今後のことをどのように予兆するのかを詳しく説明します。
ビットコインと輪廻
ビットコインとその現在の90日サイクルから始めましょう。
90 日サイクルは 1 年を 4 つの等しい部分に分割し、完全な 360 度のサイクルを形成するため、ギャンの理論では 90 日サイクルが非常に重要であることがわかります。
10 月 17 日の安値から 90 日間遡って推定すると、市場は昨年の 10 月 24 日の安値まで遡り、90 度ごとに高値と安値を形成していることがわかります。
このサイクルは、17 日間の安値が 2024 年 10 月 24 日の安値から始まった完全なサイクルの終わりを示すことを示しています。
ここで、週のサイクルを見て、90 日のサイクルが 90 週間のサイクルと一致するかどうかを確認できます。実際、一致しています。
2024年1月の上場投資信託（ETF）設定後の週間安値は、2025年10月17日からちょうど90週目に発生した。
さらに、これはすべて、90 度周期の半分であり、円を 8 等分する 45 度周期に収まります。
2024年1月の安値から45週間前後を見てみると、銀行危機は2023年（135週間）が最低で、2024年12月の週間最高値の前の週であることがわかります。どちらも市場の重要な転換点です。
このサイクルにより今日の安値をもたらしましたが、これはこれらの重要なタイミング要因の範囲内に十分収まっています。
それがそれほど単純であれば、市場は明確なレイアウトとこれらの安値につながる単純な価格行動を提供するでしょう。
残念ながら、事態はそれほど単純ではありません。多くの人がこれらの重要な時間的要因に流されてしまう主な理由は、価格だけに注目し、価格の崩壊のように見えることに注目してしまうことです。
それが人々がそれを皿洗いと呼ぶ理由です。以下のチャートでは、30、45、60、90、および 135 ポイントから始まり、重要な週次時間要因のそれぞれが、市場参加者を怖がらせるように設計された非常に悪い週次の価格変動をもたらしました。しかし、この最悪の数週間の後には何が起こるでしょうか?市場は反転上昇した。
これが大幅な安値であることを納得させるのに十分でない場合は、以下の月次チャートをさらに見てみると、FTX の暴落底から 7 か月の安値から安値へのサイクルが続いていることがわかります。
これにより、今月は月間最低値となります。
次のチャートは、市場心理について非常に示唆に富む啓示です。
毎年このサイクルでは、1 月の高値が重要な役割を果たします。市場は常に、流動性を吸収するために年初の開始時点に戻る方法を見つけているようです。今年も例外ではありません。
最も興味深いのは、この地域が年初には極度の楽観主義状態に達し、その後年末までに完全なパニックに陥ったことだ。
これは事実上サポートに変わり、かつては貪欲の価格水準であったものが、今では恐怖の場所となっている。
チャートと価格動向を見ると、最も類似した状況は 2023 年と 2020 年に遡ります。この 2 年間は概して比較的安定していましたが、第 4 四半期と翌年の第 2 四半期の間には大きな変動がありました。
この強気相場を支えたグリーンチャネル内でこの市場が上下に動いたのは 2023 年（下図）が最後でした。
その年のトレードを経験した人なら誰でも、それは精神的に壊滅的なものだったと言うでしょう。その年は状況が低迷し、強気相場への希望がなくなった10月までさらに悪化したように見えた。
市場はほぼ 200% 上昇して史上最高値となり、これは誰もが予想していたよりもはるかに速い速度でした。だからこそ、同様の価格ショックが今日起こる可能性があると私は考えています。
最後に、私たちが何か月も言及してきた本当の 5 年サイクルである 2020 年に戻ります。
人々は疲れきっていて、もう諦めようとしていますが、2020 年は、私たちが注意深く見守ってきたのとまったく同じ傾向が展開されます。1月から11月までは再び横ばいでした。
時が経てば、新型コロナウイルス感染症の急落と実際のリバウンドの始まりの間には30週間のギャップがあったことが判明した。
同様の不気味な急落は、コロナウイルスのパンデミックが始まってから60か月が経過し、現在はわずか28週間で市場がリセットされた4月に発生しました。これは、現時点ではすべてが 5 年サイクルの繰り返しリズムと一致していることを示唆しています。
実際、その 30 週間の期間は、実際の値上がりが始まる 11 月の第 1 週までにかかります。昨年と一昨年の大きな動きが始まったのはこの時期です。
昨年は11月4日にトランプ氏が選出され、市場はすぐに反発した。1年前の11月初旬にETF関連のニュースが発表され、市場は急騰した。
それでは、今後 2 週間で市場が利用すると予想されるニュースは何でしょうか?
2020年末の状況
ビットコインのサイクルを見てきたので、一歩下がって、マクロの全体像が私たちを 2021 年スタイルの動きにどのように導いているのかを見てみましょう。
S&P のこの単純なサイクル チャート (私たちが年間を通じて強調してきました) から始めると、9 月と 10 月がちょうどサイクルの予測どおりに横ばいになり、11 月初旬にさらに上値が支持されたことがわかります。
第4四半期の集会が始まって1か月が経ち、人々は完全に冷静さを失っていますが、これがほぼ1世紀にわたって続いていることを理解していないようです。
1928 年に遡って S&P 総合指数のチャートを振り返ると、年末の上昇相場は通常 10 月の最終週に始まることがわかります。これは2023年と2024年にも当てはまり、年末の株価上昇はどちらも10月の最終週に始まる。
しかし、仮想通貨の大ブームが起こる前の2020年の株式市場はどうだったのでしょうか?
次に、以下の比較を見てください。左は 2020 年、右は 2025 年の同時期です。控えめに言っても、この 2 つは非常によく似ています。
ビットコイン vs ゴールド
今年仮想通貨から脚光を浴びたのは株式だけではない。金もまた大きな注目を集めており、1849 年のゴールドラッシュのときのように人々が金を購入するために通りに列をなしました。
以下では、2020 年の金価格の上昇と比較して、時間枠の変化がどの程度似ているかを確認できます。最低値から最高値まではちょうど 24 か月です。私はここでゴールドトップや予測を分析しているのではなく、これらの動きは下から上までまったく同じ時間枠であることを指摘しているだけです。
これらのポイントをビットコイン対ゴールドのチャートに当てはめると、結果は次のようになります。
ビットコインの大きな動きの前に、金も2020年の高値からまったく同じ24か月の上昇を経験したことがわかります。金の上昇は現在24か月が経過しており、ビットコインは大規模な上昇の瀬戸際にあるサイクルの同じ時点にあります。
MEME ブームの再燃と IWM
5 年サイクルがフル回転しているこのマクロな見方を決定づける釘は、ミーム株と小型株の復活です。
2020年半ばの底打ちから本格的なマニアに至るまでのGMEの傾向を振り返ると、今年のミーム株は非常に一貫したパターンをたどっていることがわかります。5 年サイクルとの相関関係から、私たちはこの傾向を注意深く追跡してきました。
以下は2020年のGMEと今日のKSSで、緑色の矢印は放物線状上昇前の昨年10月の安値を強調しています。
DORK株は最初の誇大宣伝から1週間ほどでほとんど忘れ去られていましたが、それ以来静かに着実に上昇しています。BYNDなどの銘柄も出始めており、先日Yahoo Financeから上記の通知が届きました。
そして、それが市場センチメントの改善を示す十分な兆候ではなかったとしても、ラウンドヒルは2021年後半に発売直後に最高値を記録した後、今月ミーム株ETFを再発売したばかりだ。時間が正確であれば、今回は早い段階で市場に参入したのだと思う。
現在のマクロ情勢に関して、最後にお話したいのは IWM です。周知のとおり、IWM (ラッセル 2000 ETF) は投機活動の高まりを示すシグナルです。最後に月間チャートで明確なブレイクアウトを見せたのは5年前だった。今日は明確なブレイクアウトと終値を確認していませんが、時間が目安となるのであれば、11月には強く終値を迎えるはずです。
要約する
市場の大きな転換点は常に把握することが困難です。私たちはこのサイクルのあらゆる転換点を予測してきましたが、それらは常にあなたを限界を超えさせます。市場は常に、意志が弱く自信のない参加者を、最大の変動が起こる前に排除します。
現在の市場も例外ではありません。
しかし、時間が経つにつれて、市場が本当に何を伝えようとしているのかが見えてきます。
ビットコインの日次、週次、月次のサイクルを考慮すると、この動きは大きな動きの前の過去のウォッシュアウトと一致しているように見えます。
2023年11月にETFに関するニュースを見ました。2024年11月には「仮想通貨大統領」トランプ氏が選出される。では、2025 年 11 月にはどんなニュースがあるでしょうか?
はっきりとは言えませんが、10日程度で届くと思います。
ビットコインだけに焦点を当てれば、短期的に大きく上昇する可能性は十分にありますが、視野を広げて株式、金、リスクオン行動と照らし合わせると、これが2020年末に見られたものとどのように異なるのかはまったく分かりません。
市場は1年近く膠着状態にあり、プレイヤーたちは諦めていたため、これはすべて完璧なタイミングで起こった。しかし、歴史を見れば、タイミングを見れば、今回も例外ではないことがわかるでしょう。
