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近日，火幣HTX 旗下研究機構 HTX Research 發布最新研報《宏觀新變局與比特幣展望：流動性、風險偏好、政策博弈與投資策略深度透視》，全面剖析全球宏觀經濟環境對比特幣市場的影響，為投資者提供清晰的市場展望和投資指引。
宏觀環境下的比特幣市場展望：流動性與市場風險偏好層面
當前全球宏觀環境複雜多變，美聯儲降息預期降溫、量化緊縮（QT）持續、美國財政部TGA帳戶回流及日本央行加息預期等因素，共同導致短期流動性偏緊。美聯儲主席鮑威爾堅持「數據先行」立場，強勁的美國就業市場（4月非農新增17.7萬，失業率4.2%）及關稅潛在通脹衝擊（三季度CPI或重回3%以上），使得年內降息預期從三次降至兩次（9月、12月），流動性壓力限制了比特幣等風險資產的上行空間。此外，日本央行加息及日元套息交易平倉進一步收緊全球流動性。短期內（未來1-3個月），市場流動性預期偏緊，比特幣等風險資產的上行空間可能受限，但風險偏好層面上的樂觀情緒有望在短期內持續，警惕技術性回調及突發消息面帶來的波動。
中期來看（3-12個月），流動性漸進改善，市場風險偏好面臨較大的不確定性，比特幣市場機遇與挑戰並存。若美聯儲在2025年下半年啟動降息並結束QT，疊加全球央行政策協同寬鬆，流動性有望邊際改善，為比特幣提供反彈窗口。中美關稅90天緩衝期後的談判進展、俄烏及印巴等地緣政治局勢緩和、機構持續入場（全球上市公司持有比特幣超68.8萬枚，佔總供應3.28%）以及美國聯邦和州級「戰略比特幣儲備」政策探索，均可能提振市場風險偏好，支撐比特幣價格。然而，若通脹超預期或地緣風險升級，避險情緒可能導致市場承壓。投資者需密切關注美聯儲政策、宏觀數據、關稅談判及監管動向，靈活調整策略。
政策博弈中迎來加密友好政策積極信號：穩定幣監管或遇寬鬆期？
政策博弈正深刻影響加密市場。5月21日，香港立法會通過了《穩定幣條例草案》，在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動的監管框架。
而更深刻複雜的政策影響發生在美國。美國川普政府推動的「巨大美麗稅法」計劃（未來10年減稅5萬億美元）短期刺激市場情緒，但財政赤字擴大及債務上限問題可能引發流動性波動。監管層面，美國參議院推動穩定幣立法——《GENIUS Act》穩定幣法案談判已達成90%共識，擬通過100%高質量資產支持的監管框架，為穩定幣市場提供規範化指引。此外，美股代幣化探索加速，美國證券交易委員會（SEC）及傳統金融機構（如摩根大通）積極布局，預計2030年現實世界資產代幣化規模達18.9萬億美元，為數字資產拓展新場景。美國聯邦及州級「戰略比特幣儲備」立法嘗試（如新罕布夏州H.B. 302法案）進一步提升比特幣的戰略地位，為機構入場提供政策背書。
順勢而為：火幣HTX上線USD1等多個合規穩定幣，並提供零手續費兌換服務
在全球政策寬鬆預期與監管透明化趨勢下，穩定幣作為加密市場的流動性基礎與價值錨，重要性日益凸顯。火幣HTX緊抓市場機遇，近期上線多款合規穩定幣，包括USD1（World Liberty Financial USD）、USDQ（Quantoz）、EURQ（Quantoz）、USDR（StablR）、EURR（StablR）等，滿足用戶多樣化投資需求，提升資金效率。同時，為慶祝USD1首發上線，降低用戶參與門檻，火幣HTX特別推出零手續費兌換服務，至2025年12月31日23:59（GMT+8），USD1/USDT現貨交易對將享0手續費優惠。用戶在兌換過程中無需承擔額外成本，最大化資金利用效率。火幣HTX致力於為全球用戶提供安全、高效、優質的加密金融服務。
此外，投資策略方面，HTX Research研報分析了多個穩定幣理財產品，包括Backpack的USD借貸年化收益約4.94%、Resolv的USR年化收益可達15%、Aave+Pendle組合策略的年化收益約10%左右、Falcon的USDf年化收益超過10%、Coinshift的csUSDL年化收益約10%等。
研報最後指出比特幣市場短期內需警惕流動性壓力與波動風險，中長期則有望在政策明朗與機構入場推動下迎來反彈。火幣HTX 將繼續緊跟市場與政策趨勢，助力用戶在複雜多變的加密市場中把握機遇、穩健增值。
關於 HTX Research
HTX Research 是 HTX Group 旗下的專屬研究部門，負責對加密貨幣、區塊鏈技術及新興市場趨勢等廣泛領域進行深入分析，撰寫全面報告，並提供專業評估。HTX Research 致力於提供基於數據的洞察和戰略前瞻，在塑造行業觀點和支持數字資產領域的明智決策方面發揮著關鍵作用。憑藉嚴謹的研究方法和前沿的數據分析，HTX Research 始終站在創新前沿，引領行業思想發展，並促進對不斷變化的市場動態的深入理解。
