ヘイズ：まだブルサイクルで、トランプのBTCは100万ドルに達するでしょう

著者：ビットメックスの創設者、アーサー・ヘイズ

keep — it — simple — stupid = kiss、シンプルさは美しさです。

多くの読者は、米国のドナルド・トランプ政権の政策に対応するとき、キスの原則を忘れています。トランプの戦略的な目標は、あなたが目を覚まし、あなたの友人、パートナー、または内なる自己に言うでしょう。

投資家にとって、この継続的な興奮状態は、資金の蓄積を助長しません。ある日、次のニュースの見出しを消化した後、すぐに売買します。市場はその過程であなたに当たり、あなたの資金は急速に低下します。

キスの原則を覚えておいてください。

トランプは誰ですか？トランプは不動産業界のパフォーマーです。不動産業界で成功するには、可能な限り低金利で膨大な金額を借りるスキルを習得する必要があります。その後、家を売ったりスペースを借りたりするためには、新しい建物や開発がどれほど印象的であるかを自慢しなければなりません。私は世界の社会で同情を喚起するトランプの能力には興味がありませんが彼の政策目標に資金を提供する能力に興味があります。

トランプは、お金を借りて彼の「アメリカの最初の」政策に資金を供給したいと考えています。そうでない場合、彼は市場にシステムに組み込まれたクレジットを自然に排除し、1930年代よりも深刻な不況を引き起こします。トランプは、21世紀のハーバートフーバーまたはフランクリンデラノルーズベルト（FDR）と呼ばれることを望んでいるでしょうか？アメリカの歴史はフーバーを過小評価しています。なぜなら、歴史家は彼がお金を十分に迅速に印刷しなかったと信じているからです。トランプは史上最高の大統領と見なされたいと思っているので、彼は緊縮財政で帝国の構造を破壊したくないと信じています。

これを深めるために、フーバーの米国財務長官アンドリュー・メロンが、株式市場が暴落した後、過度に活用された米国経済の取り扱いで言ったことを思い出してください。

「労働を清算し、株式を清算し、農民を清算し、不動産を清算します。それはシステムの腐敗を解消します。高い生活費と生活の質が低下します。人々はより硬くなり、より道徳的な生活を送ります。

現在の米国財務長官スコットベッセントはそれほど苛立たしいないでしょう。

私のポイントが正しい場合、トランプは債務資金調達を通じて「米国」を達成するでしょう。この質問に答えるには、トランプがお金/クレジットの量を増やす（つまり、お金を印刷する）方法についての視点を形成し、その価格（つまり金利）を下げる必要があります。だから、私はスコット・ベセントが率いる米国財務省とジェローム・パウエルが率いる連邦準備制度との関係がどのように発展するかについての考えを持っている必要があります。

キス

BecenteとPowellは誰ですか？同じ人ですか？

Becenteは、彼の過去と現在のインタビューから判断して、トランプ2.0によって任命されました。

パウエルはトランプ1.0に任命されましたが、彼は裏切り者です。彼はオバマとクリントンの側に亡くなりました。パウエルは、2024年9月に大規模な0.5％の速度削減を実施し、彼の唯一の残りの信頼性を台無しにしました。当時、米国経済は傾向よりも高い速度で成長しており、インフレの残り火はまだそこにあり、金利を削減する必要はありませんでした。しかし、オバマクリントンの操り人形ハリスがブーストを必要とし、パウエルは職務を果たし、金利を削減しました。結果は予想通りではありませんでしたが、パウエルはトランプの勝利の後、彼が任期を完了し、再びインフレとしっかりと戦うことを発表しました。

あなたが借金をしているときに何かが起こります。第一に、利子の支払いはあなたのフリーキャッシュフローの大部分を消費します。第二に、高いレベルの負債のために、誰もあなたにお金を貸すことはないので、追加の資産購入に資金を提供することはできません。したがって、借金を再構築する必要があります。これには、期間の延長とクーポンレートの延長が必要です。これは、数学的には両方のことを同時に行うと、債務負担の現在の価値を減らすため、ソフトなデフォルトです。実際の債務負担が削減されたら、手頃な金利で再び借りることができます。これらの視点から、財務省と連邦準備制度の両方が、米国の財務健康を回復する役割を果たしています。この努力の成功は、ベテンテとパウエルがさまざまなマスターに役立ったため、妨げられました。

債務再編

Becentは、米国の現在の債務状況は変わらなければならないと公に述べています。彼は最終的に、ウォールストリートが「債務満了」と呼ぶ債務負担の平均成熟度を拡大したいと考えています。多くのマクロの専門家は、この目標を達成することについて提案をしています。魔神このソリューションについては、この記事で詳しく説明します。ただし、投資家の場合、最終結果は、米国が純現在の価値を削減することにより、債務負担をそっとデフォルトで債務不履行にすることです。

米国の債務者の世界的な分布を考えると、この再編を達成するのに時間がかかります。これは地政学的な問題です。したがって、短期的には（次の3〜6か月を意味します）、暗号通貨の発明者は心配する必要はありません。

新しいローン

パウエルとFRBは、信用額とその価格を広範囲に制御しています。FRBは法的に負債証券を購入するためにお金を印刷することを許可されています。FRBはまた、短期金利を設定しています。米国が名目上の米ドルでデフォルトできないことを考えると、連邦準備制度は、米ドルのリスクのない金利、つまり効果的な連邦資金率（EFFR）を決定します。FRBには、短期金利を操作するための4つの主要なレバレッジがあります。逆買い戻しプログラム（RRP）、予備の残高利息（IORB）、連邦基金の下限、連邦基金の上限です。私私たちはマネーマーケットに深く入る必要はありません。パウエルが米ドルの量を一方的に増やし、価格を下げることができることを理解する必要があります。

BecenteとPowellが共謀者である場合、ドルの流動性と中国、日本の将来の傾向、および米国の金融政策に対するEUの対応を分析することは非常に簡単です。彼らが明らかに共犯者ではないことを考えると、トランプはどのようにしてパウエルを操作してお金を印刷し、金利を下げることができ、パウエルがFRBの反膨張義務に従うことを許可するのだろうか。

経済を抑制します

FEDの不況法：米国経済が景気後退に陥るか、FRBが米国経済が不況に陥ることを心配している場合、金利を削減するか、お金を印刷します。

最近の経済史を使用してこの法律をテストしましょう。この優れたフォームのBianco Researchに感謝します。

これは、第二次世界大戦後の米国経済不況の直接的な原因のリストです。景気後退の定義は、四半期ごとのGDPの成長がマイナスであるということです。私は1980年代に現在から起こったことに特に注意を払います。

これは、連邦資金率の下限のチャートです。各赤い矢印は、不況と同時に発生するゆるいサイクルの始まりを表します。ご覧のとおり、FRBが不況時に少なくとも金利を削減することは明らかです。

基本的に、米国とそれが裁定した世界経済の下での平和は、負債によって資金提供されています。大企業は、債務を発行することにより、将来の生産と現在の運用拡大に資金を提供しています。キャッシュフローの成長が大幅に減速するか、直接低下する場合、債務の最終的な返済は疑問視されます。これは、ビジネスの負債は主に銀行の資産であるため、これは問題です。銀行保有企業債務資産は、クライアントの預金の負債をサポートしています。要するに、債務を返済できない場合、既存のすべての法定クレジットバンクノートの「価値」が疑問視されます。

さらに、米国では、ほとんどの世帯が借金を抱えています。彼らの消費モデルは、住宅ローン、自動車ローン、個人ローンに対してわずかに支払われます。キャッシュフローの生成能力が低下または低下した場合、彼らは債務を満たすことができません。同様に、銀行システムは上記の債務を保持し、預金の負債をサポートしています。

FRBは、大規模なデフォルトまたはビジネスおよび/または家計債務のデフォルトの大幅な増加を回避する必要があります。これにより、企業および消費者の債務不履行につながる可能性があり、体系的な財政的困難につながる可能性があります。債務資金調達の経済システムのソルベンシーを保護するために、連邦準備制度は、経済不況が発生するか、経済不況のリスクが激化するたびに、金利を積極的または受動的に削減し、お金を印刷します。

キス

トランプは、景気後退を引き起こすか、それが来ようとしていることを市場に納得させることにより、財政状態を緩和するためにパウエルを操作しました。

金融危機を回避するために、パウエルは以下の措置の一部またはすべてを採用します。金利を削減し、定量的引き締め（QT）、定量緩和（QE）を再開し、銀行の補足レバレッジ比を米国債券購入の補足レバレッジ比を一時停止します。

ドージ

トランプはどのようにして経済的不況を一方的に引き起こしたのでしょうか？

米国の経済成長における例外主義の限界的な原動力は、常に政府自体でした。支出が詐欺的であろうと必要であろうと、政府の支出は経済活動を生み出します。さらに、政府支出には通貨乗数があります。そのため、ワシントンD.C.メトロポリタン地域は、政府から血を絞る多数のプロの吸血鬼がいるため、米国で最も豊かな地域の1つです。正確な通貨乗数を直接推定することは困難ですが、概念的には、政府の支出がその後の効果があることを理解するのは簡単です。

混乱する：

• ワシントンD.C.の世帯収入の中央値は122,246ドルで、これは全国の中央値よりもはるかに高いです。

• これにより、ワシントンD.C.は、米国の世帯収入における第96位の都市になります。

元大統領として、トランプは政権内の詐欺、詐欺、無駄の程度をよく知っています。誰もがその恩恵を受けるため、2パーティの施設はこの現象を抑えるつもりはありません。トランプ派が民主党も共和党のどちらにも属していないことを考えると、彼らは政府の支出計画の欠点を暴露することをheしません。Elon Muskが率いる政府効率局（DOGE）と呼ばれるトランプの切手によって支援された諮問委員会の設立は、政府支出を迅速かつ劇的に削減するための中心的な動きです。

最大の支出項目の多くが判断不足である場合、DoGeはこれをどのように行いますか？支払いが不正である場合、停止することができます。コンピューターがこれらのプロジェクトを管理する政府職員を置き換えることができれば、人事のコストは急激に低下します。それから、毎年政府の支出にどれだけの詐欺と非効率性があるかという問題になります。DogeとTrumpが信頼できる場合、金額は年間数兆ドルと同じくらい高いです。

潜在的にとんでもない例の1つは、社会保障局（SSA）がチェックを送信する人です。Dogeの主張を信じるなら、部門は故人とアイデンティティが適切に検証されていない個人にほぼ1兆ドルを分配しています。私はこの声明の真実を知りません。しかし、あなたが社会保障局の福祉詐欺師であり、イーロンと「大物」がデータを深く掘り下げて、長年にわたって受け取った不正な支払いを司法省に報告することを知っていると想像してください。あなたはあなたのプロットを続けますか、それとも逃げますか？重要なのは、発見されるという脅威のために、不正行為が減少する可能性があることです。彼らが中国で言ったように、鶏肉を殺して猿を怖がらせてください。したがって、主流のメディアはイーロンとドージを誇大宣伝していますが、それが兆ドルでなければ数百億ドルであると確信しています。

政府支出方程式の人事面を見てみましょう。トランプとドージは、数十万人の政府職員を解雇しています。組合が「役に立たない」政府労働者の大衆排除に対する法的課題を立ち上げるのに十分な強さであるかどうかはまだ決定されていない。しかし、結果はすでに現れています。

最大のリスクは、現在見ているレイオフが氷山の一角にすぎないことです。将来のレイオフの規模とタイミングは、労働市場が適切に稼働し続けることができるかどうかを決定します」とDeantonioは説明しました。- フォックスビジネス

トランプの2.0大統領職は1か月にわたって過ぎたばかりですが、Dogeの影響は明らかです。ワシントンD.C.の失業給付申請の急増住宅価格は下落しています。米国政府による大規模な詐欺と詐欺によって推進される可能性のある消費者裁量支出は、金融アナリストの予測を失望させます。市場は「R」（不況）という言葉について話し始めました。

不動産取引プラットフォームParcl Labsによる新しい分析によると、ワシントンD.C.の住宅価格は年初から11％下落し、市の不動産市場に対する米国政府効率（DOGE）の行動の影響を追跡しています。- ニューズウィーク

ロスタンは、ブルースキーの記事で、政府部門の大規模なレイオフと連邦契約の突然のキャンセルにより、米国はほぼ確実に深刻な経済契約に向かっていると述べた。- 経済の時代

Rは経済不況を表し、経済の赤い言葉です。パウエルはトランスヘスタープリンの現代版になりたくなかったので、彼は応答しなければなりませんでした。

パウエルは再び自分の立場を変えます

パウエルは2018年以来、彼の政策スタンスを数回変更しており、彼は確かに影響を受けています。投資家にとっての問題は、パウエルが大規模な金融機関が破産した後、金融システムを崩壊から救うためにイニシアチブを取るか、受動的に行動するかどうかです。パウエルは純粋に政治的な目的のために道を選びました。したがって、私はそれを予測することはできません。

私が知っているのは、今年、米国の企業債務で2.08兆ドル、米国財務省の10兆ドルを延長する必要があるということです。米国が不況の瀬戸際または中期にある場合、キャッシュフローからの衝撃により、現在の金利でこれらの巨大なメモを展開することはほぼ不可能になります。したがって、米国の規則に基づく金融システムの尊厳を保護するために、連邦準備制度は行動を起こさなければならないし、行動する必要があります。

米国の暗号通貨投資家にとって、問題は米国の信用流出の速度と規模です。FRBが状況を好転させるためにどのような主要な測定を行うかを分析しましょう。

金利を下げる

連邦資金率の0.25％の削減ごとに、量的緩和または印刷で1,000億ドルに相当すると推定されています。FRBが金利を4.25％から0％に低下させるとします。これは、定量的緩和で1.7兆ドルに相当します。パウエルは金利を0％に引き下げることはできないかもしれませんが、トランプがエロンが金利を理想的なレベルに引き下げるまで支出を削減し続けることを許可することを賭けることができます。トランプは、金利が許容できるレベルに達したとき、彼の攻撃性を制御します。

量子化の締め付けを停止します

FRBの最近の2025年1月の議事録は、一部の理事会メンバーが2025年に定量的緊縮財政が終了しなければならないと考えていることを詳述しています。定量的締め付けとは、連邦準備制度がバランスシートのサイズを削減し、それによって米ドルクレジットの量を減らすプロセスです。FRBは、毎月600億ドルの定量的緊縮政策を実施しています。FRBが4月にアクションを開始すると仮定すると、これは以前の期待と比較して、2025年の定量的緊縮政策の終わりは、5400億ドルの流動性を注入します。

定量的緩和/SLR免除を再開します

米国の財務省債の供給を吸収するために、連邦準備制度は定量的緩和を再開し、銀行にSLRの免除を付与することができます（補足レバレッジ比率）。定量的緩和を使用して、連邦準備制度はお金を印刷して財務債を購入することができ、それにより信用額を増やすことができます。SLR免除により、米国の商業銀行は無制限のレバレッジを使用して財務省債を購入することができ、それにより信用量が増加します。重要なのは、連邦準備制度と商業銀行システムの両方が、薄い空気から通貨を作成できることです。定量的緩和を再開し、SLRの免除を与えることは、連邦準備制度のみが行う権利を持っているという決定です。

連邦赤字が年間1〜2兆ドルの範囲内に残り、FRBまたは銀行が新しい供給の半分を吸収している場合、これは、年間のマネーサプライが5000億から1兆米ドル増加することを意味します。FRBがCovid-19の間に新しい発行の40％を購入したため、50％は保守的です。それでも、2025年までに、大規模な輸出業者（中国）または石油生産者（サウジアラビア）は、ドルの余剰を使用して米国財務省の債券を購入するペースを停止または大幅に減速させました。

FRB印刷数学合計

レート削減：1.7兆ドル

+

QTを停止：0.54兆ドル

+

定量的緩和/SLR免除を再開：0.50兆ドルから1兆ドル

=

合計= 2.74兆米ドルから3.24兆米ドル

CovidとDoge Printing

米国だけでも、連邦準備制度と財務省は、コロナウイルスのパンデミックに対処するために、2020年から2022年の間に約4兆ドルのクレジットを作成しました。

Dogeにインスパイアされたマネープリントは、共生レベルの70％から80％に達する可能性があります。

ビットコインは、2020年から2021年の高値から2021年の高値から約24回上昇し、米国が4兆ドルの紙幣を発行したからです。ビットコインの市場価値が当時よりもはるかに大きいことを考えると、私たちはもう少し保守的です。米国が紙幣で3.24兆ドルを発行すると、ビットコインが10倍上昇する可能性があります。トランプの大統領職中にビットコインが100万ドルに達する方法を尋ねる人にとって、これがそれを達成する方法です。

何が真実でなければなりません

市場は現在不況にありますが、私はビットコインの未来の非常に楽観的な絵を描きます。読者が正当化されているかどうかを自分で判断できるように、私の仮定を見てみましょう。

• トランプは、借金を通じて「アメリカファースト」に資金を提供します。

• トランプは、Dogeを使用して、不正な収入の流れに夢中になっている政治的敵をクリアし、政府の支出を削減し、米国政府支出の減速の可能性を高め、景気後退につながります。

• FRBは、不況の前後に一連のポリシーを採用して、通貨の量を増やし、通貨の価格を引き下げます。

あなたの世界観を考えると、これが理にかなっているかどうかを判断するのはあなた次第です。

米国の戦略的準備

私は月曜日の朝に目が覚め、トランプの誇大広告を見つけました。真実の社会的に、トランプは、米国がビットコインとジャンクコインの戦略的準備を建設することを繰り返した。これらの「ニュース」により、市場は急激に上昇しました。これは新しいことではありませんが、市場は、暗号政策を激しい死んだ猫のリバウンドの言い訳として再確認するトランプの意図を見ています。

そのような準備金が価格にプラスの影響を与える場合、米国政府は実際にこれらの暗号通貨を購入する能力を持たなければなりません。展開を待っているアイドルドルの秘密はありません。トランプは共和党の議員からの助けを必要としており、債務の上限を上げたり、金を再評価して現在の市場価格に合わせて金を再評価しています。これらは、暗号戦略的準備金に資金を提供する唯一の2つの方法です。トランプが彼の約束を守らないと言っているわけではありませんが、レバレッジされたトレーダーが清算前に保持できるよりも、購入を開始するのに時間がかかるかもしれません。それでは、このリバウンドを軽視しましょう。

取引戦略

ビットコインとより広範な暗号通貨市場は、現在存在する唯一の真のグローバルな自由市場です。ビットコインの価格は、世界の社会が現在のフィアット通貨流動性の状況についてどう思うかをリアルタイムで伝えています。

2025年1月中旬のトランプのcor冠式の前夜、ビットコインは110,000ドルの高値に達し、地元の最低値78,000ドルに落ちました。米国の株価指数はまだ史上最高に近いですが、ビットコインは、流動性危機が来ていると叫んでいます。私はビットコインからのシグナルを信じているので、不況の懸念に起因する、米国の株式市場での深刻な調整が来ています。

ビットコインがマイナス面で市場をリードしている場合、それはまた、利点をリードします。わずかな経済的混乱が、システムに埋め込まれた大規模なレバレッジのためにすぐに完全なパニックに進化することを考えると、私の予測が一般的に正しい場合、FRBがあまりにも長く行動を起こすのを待つ必要はありません。米国の株式市場が率いる汚いフィアット金融システムが追いついてお金を印刷し始めると、ビットコインは最初にボトムアウトしてから上昇し始めます。

私たちはまだブルサイクルにいると固く信じているので、最悪の底は前のサイクルで史上最高の70,000ドルになります。私たちがそんなに低く落ちるかどうかはわかりません。プラスのドル流動性シグナルは、米国財務省の一般的な口座が減少していることです、これは流動性注射に役割を果たします。

私はトランプのタイプの投資家とその究極の目標について非常に自信を持っていることを考えると、Maelstromは、ビットコイン取引で80,000ドルから90,000ドルのポジションを増やします。これが本当に死んだ猫のリバウンドなら、ビットコインが$ 80,000未満の場合、再びポジションを追加することを期待しています。

S＆P 500およびNasdaq 100が、史上最高から20％から30％減少している場合、破産寸前の大規模な金融機関と相まって、ある時点でグローバルな関連性を経験する可能性があります。これは、すべての危険な資産が激しく打撃を受けることを意味します。ビットコインは再び80,000ドルを下回るか、さらには70,000ドルになる可能性があります。何が起こっても、私たちは、汚いフィアット金融市場の究極の乱流に対処するためにレバレッジを使用せずにディップを購入することに慎重になります。そして、米国が率いる世界経済は再び拡大し、ビットコインを100万ドル以上に押し上げます。

中国に注意してください。中国は、より良くも悪くも、人民元の為替レートを米ドルに対して安定させることを望んでいます。米ドルの供給が増加した場合、彼は中国人民銀行に人民元の供給を増やすように指示して、ドルからあなたの為替レートが安定したままであることを保証することができます。

キス。

政治家に政治家のことをさせ、独自の道を進み、ビットコインを購入させてください。