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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">私は暗号通貨とブロックチェーン業界の将来についてよく考えてきました。現在、この市場は非常に大きく発展しています。さまざまな通貨の時価総額は4兆を超え、ユーザー数は数億人に達しています。バイナンスが公表している登録ユーザー数は3億人近くに上る。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">しかし同時に、リークたちは皆、業界のビジネスモデルの革新が停滞しているように見える、あるいは新たな物語が存在せず、ミームが数年にわたって憶測されてきたと感じている。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この業界のユーザー層はさらに拡大するのでしょうか？
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場全体の時価総額は今後も成長する余地はあるのか？
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さらに重要なことは、将来この分野でどのような真に破壊的な新しいビジネス モデルが出現するのかということです。」
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">最近の考えをまとめると、「カーネル拡張」という方法を思いつき、皆さんに共有しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">どのような産業の壮大な発展の歴史にも、必ず「核」と呼びたい隠れた本線が存在します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この「コア」とは、特定のテクノロジーや製品を指すのではなく、業界の流行を引き起こした最も現実的かつ基本的なニーズを指します。それは原始的な原動力です。一度火が付くと、それが重心のように働き、資本、人材、創造性が流入し、その周囲に膨大な数のビジネス形態、ビジネスモデル、さらには新たなビジネスエコシステムが派生します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界の過去と未来を理解するには、その業界のさまざまな段階における「中核」が何であり、それがどのように進化するかを理解する必要があります。暗号通貨とインターネットの発展は、私たちに 2 つの優れた観察を提供します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1. 暗号通貨の核となる進化：「隠す」から「遊ぶ」、そして「使う」へ
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨とブロックチェーンには合計 16 年の開発の歴史があります。 3つのコアに対応して3段階に分けられると思います。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 1: 検閲防止バリュー ストア (2009 ～ 2019 年頃)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界が誕生してから最初の 10 年間、最も強力かつ実際の中核的な需要は次のとおりでした。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">従来の金融システムを迂回して立ち向かう<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。これは 2 つの主要なカテゴリに現れます。1 つは「お金の隠蔽」、つまり、絶対的な自己主権と検閲に耐性のある資産 (グレーか合法かを問わず) の保管の必要性です。もう 1 つは、「ポルノ、ギャンブル、麻薬」などのグレーゾーンにサービスを提供する、許可のない匿名の国境のない支払いです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">申し訳ありませんが、仮想通貨とブロックチェーンの本来の核心はとても暗いと本当に思います。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このダークコアに関して、業界全体のいくつかの重要な特徴は次のとおりです。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">メイン<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">取引所を開き、マイニングし、コインを発行し、資金を入金および引き出します。初期の通貨サークルは10年以上主にこれを行っていたようです。イーサリアムは 2016 年にいくつかの新しいものをもたらしましたが、それらはすべて次のコアの構想の初期段階にありました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表的な組織/トークン:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットコイン (BTC)、主流取引所 ok\huobi\binance\bitfinex など、マイニング マシンとマイニング ファーム、Roast Cat\Bitmain など。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コインの保有と採掘。世間一般の意識の外で<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界の中核資産を初期段階で保有することが一般人にとって最大の配当となる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。一般人でも通行可能<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットコインを購入して保持する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(HODL) または初期<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">使用する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CPU<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">/<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">GPU<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マイニング<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、業界の初期に巨額の配当を獲得しました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">その代表者<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットコインの時価総額<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、この期間の終わりに<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千億ドル規模で安定<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">規模が大きくなり、最も原始的な資本蓄積とインフラ建設が完了しました。業界全体の最初の 10 年間で、全体の市場規模は 1,000 億のオーダーでした。業界の典型的な初期段階の特徴。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらは、最も決意の強いサイファーパンク、ダークネット ユーザー、そしてグレーな取引 (ポルノ、ギャンブル、麻薬) や資本規制のためにそれに実際に依存しているグループです。このグループはとても小さいと感じます。世界中で約1万人、多くても10万人を超えると推定されるはずです。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、より広範な人々のグループです。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">承認<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「検閲耐性」と「デジタルゴールド」の物語ですが、核となる灰色のアプリケーションには関与していません。彼らは投機家、初期投資家、マイナーです。このグループの規模はコア ユーザーの規模です<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">何百倍も<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、2017年の強気相場のピーク時には、この周辺生態系が<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">通貨保有アドレスの総数は数千万に達しました。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">最初の 10 年間で、通貨サークルの実際のユーザー数は数千万人になるはずです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 2:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">分散型金融<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DeFi<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">) (約 2020 ～ 2024 年)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">資産がチェーン上にうまく「隠蔽」されると、「このお金からお金を稼ぐことはできるだろうか？」という新たなニーズが生じます。最初のコアは「預金」と「送金」を解決し、2 番目のコアは「借入」、「ローン」、「取引」を解決します。市場はパーミッションレスで構成可能、24時間稼働する金融システムを必要としており、時代の要請に応じて「DeFi」コアが登場しました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">典型的な<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さまざまな defi プロトコル。最も古典的なものは、自動マーケット メーカー (AMM) (Uniswap など) の取引手数料、融資プロトコルの金利スプレッド (Aave など)、ロールアップ L2 です。流動性マイニング、さまざまな農業。プロジェクトのためにコインを発行する、これが過去、現在、そして将来において主流のビジネスモデルのようです。この期間中、以前の中核である取引所の下でのビジネスモデルはさらに拡張され、バイナンスやコインベースなどの大規模な取引所が誕生しました。USDTやUSDCのようなステーブルコインを作成した入出金ビジネスもあります。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表的な組織/トークン:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">イーサリアム (ETH)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(DeFiの基盤となるプラットフォームとして)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユニスワップ (<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユニ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">）<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（DEX代表）、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アーベ（AAVE）<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">メーカー（MKR）<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（融資担当者）投資および財務管理部門も、Grayscale のような組織を設立しました。テザー (USDT) とサークル (USDC)
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この中核のもとでは、依然として通貨保有が一般庶民にとっての主要な機会となっている。 BTCに加えてETHも利用可能です。また、一般の方も「ホルダー」から「」に変更することができます。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">参加者<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">」、さまざまな農業やエアドロップに従事し、金融ゲームに参加して収益を上げます。プログラマーも一般人である場合、このコアの下にプログラマーの雇用の機会はまだたくさんあります。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「DeFi Summer」はオンチェーンファイナンスを爆発させました。ピーク時には、DeFiプロトコルのロックアップ価値総額（TVL）は1,800億米ドルを超え、業界は時価総額数兆ドルの段階に入りました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、スマートコントラクトと実際にやり取りするグループ、つまり「DeFiファーマー」、流動性プロバイダー（LP）、借り手、オンチェーントレーダーです。このグループの実数はそれほど高くないと感じます。チェーン上のデータから判断すると、その数は数百万に上ると推定されます。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、取引所（CEX）で DeFi トークンを購入し、ETH を保有しているが、オンチェーンの相互作用に参加していない、または単に DeFi の物語に従っている、より広範な投機家です。このグループの規模は、世界的な暗号通貨を促進する DeFi の富創出効果によって大幅に拡大しました。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">保有者（周辺ユーザー）の総数は数億人に達しています。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア3：ステーブルコインと決済（2024年頃から将来）
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">投機バブルが崩壊した後、市場は持続可能な真の価値を模索し始めました。このカーネルの要件は次のとおりです。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ブロックチェーンの効率性の利点 (即時性、グローバル性、低コスト) と現実世界の安定性を組み合わせる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。ユーザーが必要としているのは、もはや投機的な製品ではなく、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">安定して効率的でプログラム可能な「お金」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">——「ペイメントコア」が登場します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">最も重要なことはコンプライアンスの推進です。準拠するにはギャンブル以外の核を見つけなければなりません。米国政府がさまざまな通貨ETFを承認し、安定した通貨法制を推進するにつれて、通貨サークル全体が新たな核を開発する必要がありました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">重要なのは、この決済コアはまだ初期段階にあると私が考えているということです。正面から計算するとまだ10％にも満たないと思いますが、今後は10倍になるでしょう。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ステーブルコイン発行者は準備資産（米国債など）を通じて利子を得る。決済ネットワークは B2B 国境を越えた決済に手数料を請求します。 RWA (現実世界資産) トークン化のサービス料金。典型的なグレースケール戦略やマイクロ戦略など、さまざまな財務管理プライベートエクイティ組織。 Binance などの確立された取引所は、この段階でさらに強化されました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表的な組織/トークン:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">テザー (USDT)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">サークル (USDC)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（支払い媒体および保存価値ツールとして）ステーブルコインは、最初の入出金の担い手から、中核となる支払いへと変化しました。グレースケール、ミクロ戦略。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在も通貨を保持し、さまざまな defi プロトコルをマイニングしたり、エアドロップなどを行っているようです。さらに、中国やアメリカ人には十分に理解されていないこともあります。多くの小国の政府が発行する通貨には信頼性がありません。国民はステーブルコインを保有することで自国通貨のインフレを避けることができる。また、国際貿易に従事する多くの人々が国境を越えた決済にステーブルコインを使用できるため、コストを大幅に削減できます。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは爆発する核です。だけ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ステーブルコインの市場価値総額は単独で2,000億ドルを超えた<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、その発行者（テザーなど）は、多くの主権国よりも多くの米国国債を保有しています。業界全体の時価総額はわずか数兆ドルです。しかし、この決済コアは発展を続けています。今後 5 年間でステーブルコイン自体の価値は 5 兆を超える可能性があり、ステーブルコインの市場価値は通貨界で最大の市場価値になる可能性が高いと私は推測しています。業界全体の時価総額は10兆を超えるはずだ。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">純粋な決済コアという観点から見ると、本当のコアユーザーは「決済」と「インフレ対策」にステーブルコインを実際に利用する層かもしれません。彼らは、新興市場（アルゼンチン、トゥルキエなど）の貯蓄者、B2B ビジネスオーナー、国境を越えた取引に USDT を使用するフリーランサーです。このコアグループの規模は推測できません。 chatgpt によって与えられる答えは次のとおりです<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万～数億レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">いつものように、コア カーネル ユーザーを 100 倍すると、10 億人になります。これらは、暗号通貨エコシステム内でステーブルコインを「取引チップ」または「ヘッジツール」として使用する投機家であり、RWAのトラックに注目している機関投資家です。このコアの本当の可能性は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">世界中で数十億人<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">優れた銀行サービスを利用できない人々やインフレに苦しんでいる人々が、その中心的なユーザーに変わります。決済コアのさらなる発展により、ユーザー数が 10 億人を超えることは問題ではありません。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">上記の分析が真実である場合、現段階で通貨圏全体の発展を見ると、市場価値とサービスを受けるユーザーグループの合計の5〜10倍の余地がまだある可能性があります。しかし、どの通貨が 10 倍に上昇する可能性があるかと言えば、推測するのは難しいと思います。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">したがって、業界全体にはまだ発展の余地がたくさんあると考えられます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この問題をより明確に説明するために、身近なインターネット業界を分析してみましょう。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2. インターネットを教訓とする: 5 つの「核となる」移行
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号化の世界の進化は今も続いており、過去 30 年間にわたるインターネットの発展により、より完全で明確な「コア」の反復テンプレートが提供されてきました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(以下のデータは市場価値とユーザー数を含んでいます。これらはすべて Gemini と GPT5 を使用して推定されています。大きさは正しいと思うので、それで十分です。いずれにしても検証や改ざんはできません)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 1: 情報とグレーゾーン (1995-2005)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">初期世代のインターネットの中核は、表面上の「情報通信」でした。しかし、無視できない初期の原動力は、実際にはグレーなコンテンツ (「ポルノ映画」など) です。誰も笑わないでください。現在のインターネットの初期は、ポルノ映画だけでした。それは原始的な欲望とフィルタリングされていない情報に対する人類の渇望を解決しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1990 年代後半から 2000 年代初頭にかけては、町や都市のコンピューター モールは CD 販売者でいっぱいだったような気がします。バス停や地下鉄の入り口で子供を抱いた大柄な女の子が小声で「CD欲しい？」と聞いてきます。当時、キャンパス ネットワーク、さまざまなローカル エリア ネットワーク、および最も合理化された FTP サーバー上で、n 層のフォルダーを開く本当のターゲットは、これらの xxx でした。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨とインターネットの初期の頃を見ると、ポルノ映画が技術開発の最大の原動力でした。ははは。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この初期コアにおけるインターネットの主な特徴は次のとおりです。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ポータルの<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">初期のバナー広告<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、ISPの<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ダイヤルアップ加入料<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（AOL のように）そして何がすべてを動かすのか<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">PCハードウェアの販売<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表企業：<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">AOL (アメリカオンライン)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ヤフー！<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Netscape、おなじみの Sohu sohu、そして Sina sina<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">情報<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">裁定取引<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして初期投資<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。利益を得る最も直接的な方法は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">買う<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">テクノロジー株<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、または経由<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ドメイン名の不法占拠と転売<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">最初の金のポットを手に入れました。当時、私は将来貴重になる5桁のQQ番号をたくさん持っていました。残念ながら、当時はパスワードを取得する機能はありませんでした。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">それが第一次インターネットバブルを生み出した。その代表者<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ナスダック指数<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">時価総額は2000年のピーク時に5兆ドルを超えた<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらは、BBS モデレータ、FTP ウェブマスター、個人ウェブサイト制作者、グレー コンテンツの積極的な普及者や消費者など、初期のインターネットの「ヘビー ユーザー」と「構築者」です。このグループはインターネット文化の源であり、その規模は<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ミリオンレベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。私の印象では、2000 年代初頭では、ウェブマスターの役割はまだ非常に重要でした。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、「情報へのアクセス」と「コミュニケーションの利便性」（電子メールなど）に惹かれる広範な大衆です。彼らは AOL と Yahoo の「初心者」ユーザーであり、このコアの主体です。2005 年までに、この周辺エコシステム (つまり、世界中のインターネット ユーザー) が初めて、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">10億の大台を突破<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 2: 生産性とオフィス (2005 ～ 2010)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2005 年頃、インターネットと PC 業界で「オフィス コア」が到来しました。Office、AutoCAD、Photoshop に代表される生産性向上ソフトウェアは、業界で最も堅実な潜在需要となっており、「コンピューターを購入する」ことは「重大な問題」となっています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">当時、街にはWubi研修、Office、Photoshop、CAD、Web三銃士などの研修広告が溢れていました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ソフトウェアライセンス<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（Per-Seat License、つまりシートごとに課金される）、エンタープライズレベルのサービス契約、およびソフトウェアを搭載した利益率の高い PC およびサーバーの販売。そして、トレーニングコース。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表企業：<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マイクロソフト<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(Windows + Office の絶対的な優位性により)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アドビ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(デザインスイート)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">インテル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">デル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(ハードウェア基盤を提供します)。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">キャリアチェンジを実現する「デジタルスキル」をマスターする<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。このコアの配当は<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">人的資本の付加価値<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。普通の人が通ります<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">オフィスを学び、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">フォトショップ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">などのプロフェッショナルソフトウェアは、新しい時代では高収入の職業（ホワイトカラー、デザイナー）になりました。2006 年に、他の 2 名と私は、文字通り 30 人の設計製図者を AutoCAD に置き換えました。そのことは深く覚えています。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">敷いた<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マイクロソフト<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">会社の将来を待っています<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">時価総額 兆 (USD)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ドル箱の基本。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、プロ仕様のソフトウェア（Photoshop、AutoCAD など）に生計を立てる「クリエイティブ クラス」やエンジニア、金融などの業界で Office（特に Excel）を多用する「上級ホワイトカラー」です。このグループは「デジタル スキル」の価値を定義し、規模を拡大します。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万～数億レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは、基本的な事務作業や勉強にコンピュータを使用する必要がある世界中のすべての「知識労働者」と学生のグループです。Word、PPT、基本的な Excel を使用します。この膨大な数の周辺ユーザーがマイクロソフトの外堀を形成し、その規模は<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">億レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 3: フローと注意 (2010-2020)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ソーシャルネットワークの爆発的普及と電子商取引の成熟により、インターネットの中核は「トラフィックビジネス」に切り替わりました。「トラフィック」自体が核となっており、大量のユーザーの注目を集めて収益化することが核となるロジックとなっている。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">デジタル広告<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(特に正確にターゲットを絞った広告)<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">電子商取引<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（プラットフォーム手数料または自主販売）。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表企業：<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Google<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(検索広告の王様)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">フェイスブック/メタ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(ソーシャル広告の王様)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アマゾン<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（電子商取引の王）、テンセント、アリババ、拼多多。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コンテンツクリエイターまたはトラフィックオペレーターになる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。凡人にとっては「個の隆盛」の黄金時代である。誰でも合格できる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">セルフメディアの運用<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">（ブロガー、ユーチューバー）は、自分たちの影響力、またはそれを通じて収益を得る<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">eコマースストアをオープンする<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「ゴールドラッシュ」。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この時代は「FAANG」（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）を生み出した時代でした。この「注目の経済」の中核がいくつかの企業を生み出しました<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">時価総額は1兆ドルを超える<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">超巨人の。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは「アテンションエコノミー」の「プロデューサー」です。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コンテンツクリエイター<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(YouTuber、ブロガー)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">セルフメディアオペレーター<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">そして<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">電子商取引販売者<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。彼らは「トラフィック コア」のエンジンであり、このグループの規模は<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらは「アテンションエコノミー」の「消費者」、つまりソーシャルメディアで「情報を更新」し、検索エンジンで「情報を検索」し、電子商取引プラットフォームで「物を買う」人たちです。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">大規模な一般ユーザー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。この周辺エコシステムの規模（つまり、FacebookやGoogleなどのプラットフォームのユーザーの総数）は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">20～30億レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 4:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">O2O<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">とつながる (2015-2022)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">モバイル インターネットの人気、特に GPS と正確な地図の成熟により、O2O (Online-to-Offline) コアが誕生しました。同社が達成したいのは、オンラインの世界とオフラインの物理的な世界の間のシームレスな「接続」です。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「テイクレート」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">つまり、プラットフォームは仲介者として機能し、プラットフォームが促進するすべてのオフライントランザクション（タクシーの乗車、持ち帰り、宿泊など）から一定の割合の手数料を抽出します。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表企業：<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ウーバー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">エアビーアンドビー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、滴滴タクシー、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">美団<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「ギグエコノミー」プラットフォームに参加する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。普通の人でもできる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Uber/Didi ドライバーになる<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">配達員<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">または<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Airbnbホスト<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、プラットフォーム上で資産や時間を「リスト」し、直接利益を得ることができます。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">を産んだ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場価値が数百億ドル、場合によっては数千億ドルに達する企業グループ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">上場企業を設立し、ケータリング、旅行、ホテルなどの伝統的な業界を完全に再構築しました。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは「ギグエコノミー」の「供給側」です。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Uber/Didi ドライバー、食品配達員、Airbnb ホスト<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。これらは O2O プラットフォームの中核資産であり、オフラインの時間/資産をオンラインに真に「接続」するものです。このグループのグローバル サイズの合計は次のとおりです。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは「ギグエコノミー」の「需要側」、つまり、スマートフォンを使ってテイクアウトを注文したり、タクシーを呼んだり、サービスを予約したりするすべての人たちです。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">都市部の主流消費者<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。この周辺エコシステムのユーザーベースは、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">40～50億レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コア 5: インテリジェンス (2022 年から現在)
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2022 年初頭の GPT-3.5 のリリースにより、新しい「スマート コア」が始まりました。人類の「知」への欲求自体が突如として刺激され、頂点に達した。AIはもはや補助的なツールではなく、それ自体がオンデマンドで呼び出せる「機能」です。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネスモデル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">API<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">電話する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(トークンによって請求)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">SaaS サブスクリプション<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(ChatGPT Plus、Copilot など) とコア –<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「シャベル」の販売<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(つまり、GPU チップ)。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">代表企業：<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">エヌビディア<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(ハードウェア独占)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">OpenAI<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(モデルリーダー)、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マイクロソフト<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">(最速のアプリディストリビューター)。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">一般の人にもチャンス:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">活用する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">AI<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コストを削減し、効率を向上<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">または<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「シャベル売り手」に投資する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。一番直接的なのは、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">NVIDIA を購入する<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">およびその他の中核的なハードウェア会社の株式。アプリケーションレベルでは、一般の人（プログラマー、デザイナー）が使用しています。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">AIツールの使い方に熟練している<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">個人の生産性を大幅に向上させ、「1人でチームを支える」を実現します。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場規模:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは指数関数的な速度で拡大しているコアです。その「シャベル売り」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">エヌビディア<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">時価総額（2025年現在）<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">すでに5兆ドルを突破<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー サイズの見積もり:
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアカーネルユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらは、生産性のために AI を実際に使用する「ヘビー ユーザー」と「開発者」です。彼らは有料の SaaS ユーザー (ChatGPT Plus、Copilot)、API 呼び出し者、プログラマー、AI ペインターです。このグループは急速に成長しており、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万レベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">周辺環境のユーザー:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">それは、AIの強力な機能に惹かれる「体験ユーザー」と「潜在ユーザー」です。無料版について質問したり、Microsoft や Google 製品の AI 機能を受動的に使用したりします。これは歴史上最も急速に成長している周辺エコシステムであり、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザーの総数はあっという間に数億人に達しました<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、「生産性の中核」に定着しつつあります。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">何十億もの<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">既存オフィスユーザーへの浸透。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">結論: カーネル進化の法則と未来
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これら 2 つの業界における 8 つのコアの進化を振り返ると、次の 2 つのパターンが明確にわかります。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザースケールの「アウトオブザサークル」ルール:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアの進化は本質的に「輪から出る」と「沈む」の問題である<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">プロセス。インターネットにしろ仮想通貨にしろ、初期に比べてユーザー規模が拡大している<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ミリオンレベル<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">コアな愛好家（オタク、サイファーパンク）、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千万<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">プロの参加者 (開発者、金の採掘者)、そして最終的には<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">毎日何十億もの消費者（マスユーザー）がいます。コアが到達できるエンド ユーザーの規模によって、コアの歴史的なステータスが決まります。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">商業規模の「統合」の法則:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビジネス規模の進化は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">と<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">実体経済<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「融合」のプロセス。業界の時価総額は数百億から数千億に及ぶ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場の初期の市場価値（バブルとインフラが共存）は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">兆<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">成熟した生態系のレベル (プラットフォームと独占)、そして<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">10兆<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">さえ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千億<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">潜在的な市場（実体経済と完全に統合）。コアの価値の上限は、それが現実世界をどの程度再構築できるかによって決まります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これら 2 つの法則に基づいて、私たちは未来について大胆な予測を立てることができます。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">第3の核となる仮想通貨（決済）や第5の核となるインターネット（AI）はまだ初期段階にあり、10倍規模に拡大する余地がある。私たち全員にはまだ明るい未来があります。暗号通貨業界は現在オンラインが主流であり、オフラインや物理的なものにはまだ程遠いです。そこに到達するには10倍以上の成長が必要となる可能性が高い。AI は純粋なソフトウェアからハードウェアにも浸透しています。誰もが AI の物理的なハードウェア (おそらく携帯電話やメガネ) を所有することは避けられません。これは間違いなく10倍、100倍の成長余地があります。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨の未来:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">暗号通貨の「ペイメントコア」（コア3）の次は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4番目のコア<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">それはほぼ間違いなく **「RWA と実体経済」です<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。それはもはや「デジタルゴールド」（コア1）や「オンチェーンカジノ」（コア2）ではなく、世界的な資産（株式、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">絆<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、不動産）<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">基盤となる決済ネットワーク**。その頃には、中心的なユーザーはもはや「通貨関係者」ではなく、銀行、ファンド、弁護士になるだろう。潜在的な市場規模も兆レベルから真の規模に移行するでしょう。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数千億<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">世界の総資産のうち。
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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">インターネットの未来:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">インターネットの「インテリジェント コア」（コア 5）は、まだ「シャベルを売る」インフラストラクチャ段階にあります（NVIDIA）。その本当の流行は、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">AI<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">最初の 4 つのコアの包括的な「食べる」と「再形成」<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。将来のビジネス モデルはもはや「O2O + AI」ではなく、AI ネイティブの接続になります。それはもはや「トラフィック + AI」ではなく、AI ネイティブのコンテンツになります。このコアの最終的な市場価値は Nvidia の 5 兆ではありませんが、<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">数兆ドル規模のインターネット巨人の全株式を再評価<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、そしてすべての伝統的な産業における効率の完全な破壊。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">「コア」を理解することで、すべての目もくらむようなビジネス モデルやテクノロジーの反復が、この潜在的な需要を中心に展開する単なる「派生ビジネス」であることが明確にわかります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界における本当の大きな変化は、「コア」が切り替わる瞬間にのみ起こります。一般の人々にとって、コアの切り替えを理解することは、投機、仕事、起業家精神の間で時代の正しい答えを見つけることを意味します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">お金を稼ぐという観点から見ると、業界の中核を特定し、その中核を真に表す購入すべき資産 (BTC、マイクロソフト株、テンセント株など) を早く見つけるほど、業界がさらに発展するにつれて、人々がセダンの椅子を運ぶのを手伝ってくれるでしょう。
