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出典：Hashrate Index
Hashrate Index 2024第1四半期のレポートは、ビットコインの4番目の半分の影響を考慮してリリースされました。
ビットコインの4回目の半分は終わりました、そして、この半分はこれまでで最も影響力があると考えられています。ビットコイン鉱業市場はこれほど大きくなかったため、利害関係者はこれほど多くのことに到達していません。さらに、ビットコインは、今年1月に開始されたビットコインETFなど、前例のない主流の受け入れを獲得しました。ビットコインネットワークに基づいた取引活動は、序数の碑文やルーンスプロトコルなどの非財務的な使用によって推進される取引手数料を含む、前例のない高さにも達しました。
このレポートでは、2024年の第1四半期をビットコインの4回目の半分の視点を通じてレビューし、4月と5月のデータを最初の週に含めて、ハービングがネットワークデータの計算に使用され、電力価格の直接的な影響を計算するために使用されることを示しました。マイニングマシンの価格、ビットコインマイニングストック、および採掘のその他の側面。完全なレポートはここからダウンロードできます（https://hashrateindex.com/blog/content/files/2024/05/hashrate-index-q1-2024-report-1.pdf）。
この業界のニュースレターでは、レポートで詳細に拡張されるデータと分析のケースを簡単に紹介します。
ビットコインのコンピューティングパワーは最初に増加し、次に減少します
2024年の第1四半期に、ビットコインの7日間の平均コンピューティング電力値は19％増加し、611EH/sに達しました。2024年5月6日の時点で、この値は604 EH/s、年初から17％増加し、前年比で73％増加したことが示されました。
図1：ビットコインの7日間の平均コンピューティングパワートレンド
4月29日の週に、コンピューティングパワーが徐々に低下し始めました。上記の図から、3日間の平均と7日間の平均の両方が下降傾向を示していることがわかります。5月8日の時点で、ビットコインの7日間の平均コンピューティングパワー値は、半分のHableの日から581 EH/sに低下し、11％減少しました。対照的に、2020年に半分になった後、ビットコインのコンピューティングパワーは15％低下しました。
コンピューティングパワーバーストの価格の後、底がヒットします
米ドルの基準では、ビットコインのコンピューティング電源価格は2024年第1四半期に11％上昇して1日あたり109.57米ドルで、前年比で38％増加しました。通貨基準では、コンピューティング電源価格は33％下落し、0.00156 BTC/PH/日に減少し、前年比で44％減少しました。
図2：通貨標準と米ドル標準（毎日の平均）に基づくコンピューティング電源価格動向の比較
執筆時点（2024年5月2日）の時点で、米ドル標準の下でのコンピューティング電源価格は1日あたり45米ドルで、2024年5月1日に1日44.43米ドル/PH/日を設定しました。
下の図に示すように、米ドルの基準でのコンピューティング電源は、半分の時間で1日あたり71.40米ドルに低下しましたが、ルーンスのおかげで、コンピューティング電源価格はすぐに100ドル/1日以上に回収され、半分の時間の後、翌日は1日あたり183ドルの最高値に達しました。これは2022年4月以来最高です（下のチャートのすべての時間は協調的な普遍的な時間です）。Runesプロトコルの下でトランザクションの量が急激に減少すると、コンピューティングの電力価格も下落し、2024年4月28日に初めて50ドル/日を下回りました。
図3：2024年4月18日から4月30日までの米ドル基準に基づく平均時間給のコンピューティング電源価格の変更
フォワードコンピューティングパワーは、歴史的な最低レベルで改善されます
現在、米ドル標準の下での電力価格を計算しているのは現在、史上最低値を下回っていますが、コンピューティングパワートレーダーは（少なくとも短期的には）底を打ったと考えています。2024年5月6日現在、ルクソールのコンピューティングパワーフューチャーズトレーディングは2023年10月までプレミアム州にありました。これは、これらの先物契約のコンピューティング電力価格を意味します（本質的に先物契約ですが、OTCではありませんが、交換）現在のスポット価格よりも高い。
以下の図は、2023年11月から2024年5月までのルクソールコンピューティングパワーデリバティブ契約のビットコイン宗派曲線の傾向を示しています。各暦月の最初の取引週にルクソールのコンピューティングパワー先物注文書に最低の問い合わせと最高入札を平均することにより、この前方曲線を導き出します。したがって、たとえば、11月のデータポイントについては、11月、12月、1月、3月、4月の先物契約の最初の取引週の調査を求めて、入札平均を差し引いています。これらの先物価格は、コンピューティング電力価格の月平均と比較されます。
図4：ルクソールのフォワードコンピューティングパワーカーブと通貨基準に基づく実際のコンピューティング電源価格の比較
ルーンが取引手数料にどのように影響するか
鉱山労働者は、ハーフ後数日でコンピューティングパワー価格のバブルを維持するための驚くべき貢献についてRunesに感謝すべきです。いわゆる交換可能なトークンのこの新しい標準は、ブロック840,000（半分を引き起こしたブロック）で発売されました。記録に260万ドルに達しました。
半分から841,539ブロックまで、Runesは1819.8 BTCの取引手数料を作成しました。それに比べて、鉱山労働者は2023年の通年の23,445 BTCで取引手数料を獲得し、合計7億7770万ドルでした。
図5：毎日のビットコイン取引手数料
上の図に示すように、ルーンスの取引活動は大幅に減少しています。実際、2024年4月30日の時点で、鉱山労働者はルーンの最初の4日間の発売でほとんどの取引手数料を受け取りました（87％）。
マイニングマシン市場は、半分になる前に徐々に緩慢です
予想どおり、鉱業マシン市場は半分前に急激に冷却されました。ビットコインの価格は記録的な高値であり、平均コンピューティング電源価格は2024年第1四半期に91.14/PH/日に達しましたが（2023年の第4四半期の平均から13％増加）、マイニングマシンの価格は下降傾向ですそして、調達量のパフォーマンスは、半分の前後の数週間で停滞しました。
図6：異なるエネルギー効率などのマイニングマシンの価格の傾向を変更する
2023年の第4四半期と比較して、コンピューティングの電力価格と四半期平均の増加にもかかわらず、すべてのエネルギー効率レベルの鉱山労働者の価格は下落し、4月の半分に減少し続けていますマイナートレーダーは、電力価格の計算に対する半分の影響を価格設定します。
ビットコイン鉱業会社は、電力リソースのためにAIデータセンターと競合する必要があります
AIデータセンターのエネルギー消費量は2023年には比較的低くなっていますが、AIに対する世界的な需要が増加し、新しいAIデータセンターが世界中で稼働するにつれて、これは今後数年で変化します。ビットコインマイナーは、これらのデータセンターと競合し、ビットコインのグローバルコンピューティングパワーの成長を抑制する可能性があります。
最近の国際エネルギー機関のレポートによると、AIデータセンターの世界的なエネルギー消費は2026年の10倍増加する可能性があります。次の図は、2022年の従来のデータセンター、ビットコイン鉱山、AIデータセンターのエネルギー消費、および2023年の推定データ（現在、その年のデータセンターの数を含む明確な公開レポートがないため）、および2026年の予測。ビットコインマイニングデータについては、ケンブリッジ大学のビットコイン電力消費指数を参照してください。人工知能データについては、国際エネルギー機関レポートで2026年の予測データを使用します。Chat-GPTの毎日の消費電力に基づいて2023のデータを推定し、Chat-GPTの市場シェアに基づいて人工を計算します。インテリジェントコンピューティング業界の状況。従来のデータセンターでは、2022年のIEAデータを使用し、2026年のデータを予測し、国際データ会社によるエネルギー使用の年間成長率に基づいて2023年にエネルギー使用を推定しました。
図7：従来のデータセンター、ビットコイン鉱山、AIデータセンターのエネルギー消費
コンピューティングパワーの成長は2024年の採掘テーマになります
2023年、上場鉱業会社は、S21、T21、M50シリーズ、M60シリーズ、S19K Pro、S19 XPなどを含む多数の次世代鉱業機器を注文するためにイニシアチブを取りました。これらの注文は年間を通じてバッチで配信され、多くの鉱業会社は、追加の機器を前方の固定価格で購入するためにお金を投資しています。これらの鉱夫が過去の大規模なマイニングマシンの注文のように在庫を保つのではなく、配達後にこれらのデバイスを展開できると仮定すると、これらの上場企業は2024年と2025年に目撃される多くのコンピューティングパワーをもたらします。電源が起動します。例としては、2024年のマイニングマシンのリストされているマイニングマシンの注文の合計コンピューティングパワーが76.6 EH/sに達し、そのうち12.9 EH/sは2024年の第1四半期に配信されるべきです（配達時間が変化しないと仮定します）。
図8：ビットコインマイニングマシン（EH/s）の発注書の配布
