jakiro
私が最も驚いたのは、ウォール街は実際に分散化に対する強いニーズを持っているということです。
これは直感に反して聞こえます。私たちサイファーパンクや暗号ネイティブは分散化を重視していますが、一般の人々はステーブルコインやオンチェーン暗号通貨（ミームコイン）をインストールする傾向があるようです。誰もこれを気にしていないようですか？しかしウォール街は気にしている。
お久しぶりです。前回の Devcon には欠席しましたが、当時私がイーサリアムについて言えることはそれしかありませんでした。
私はここ数年、分散システムの分野で働いており、イーサリアムを構築し、メカニズムの設計、分散化、セキュリティ、回復力を研究してきました。今、私は毎日銀行と取引しています。少し奇妙ですが、実際にはかなり面白いです。私は多くのことを学びましたし、彼らも私たちから多くのことを学びました。たとえば、私は LinkedIn に参加していないにもかかわらず、名刺がまだ使用されており、誰もが LinkedIn を使用していることに驚きました (同僚はそれをあまり嬉しくないと思います)。しかし、ウォール街は依然としてこれらのツールに依存しています。
ウォール街といえば、実は「ウォール街」はもはやウォール街ではない。現在も存在するニューヨーク証券取引所を除いて、他のほとんどの機関はアートワーク ミッドタウンに移転しました。
現状: 従来の金融市場は非常に非効率です
私たちは通常、機関投資家の市場は非常に効率的であると考えています。インスタントオンライン取引は簡単だと思うかもしれませんが、実際には効率的です。株式取引の決済には 1 日かかります (T+1)。これはすでに最も効率的です。さらに深く見てみると、機関投資家市場は非効率性と多くの手作業の手順に満ちています。
技術レベルは非常に細分化されています。資産管理者は、あるソフトウェアをポジション管理に使用し、別のソフトウェアを使用してその管理を行い、3 番目のソフトウェアをコンプライアンス処理に使用する場合があり、ソフトウェア間の複雑な統合が必要になります。これはフランケンシュタインのような一連の悲惨なソフトウェアを組み合わせたものです。代理店の中には、今でも相互にファックスを送信しているところもあります。決済やその他の重要な活動が長続きしすぎます。決済までに2日かかったが、これは10年前にT+3からT+2にアップグレードしたときの「大勝利」であることに変わりはない。
イーサリアムの世界では、取引と決済が同時に行われます。これは私たち本来の利点です。
従来のシステムは取引相手のリスクに満ちています。この組織は100年以上存在しており、その法律は上部に押し付けられており、これは中間層をさらに重視することに等しい。人類学的観点から見ると、彼らがそのようなシステムを構築できたのは奇跡です。しかし、より優れたテクノロジーを手に入れた今、それを修正する時が来ました。
核となる洞察: 組織は実現可能であり、分散化を「切望」しています
私が最も驚いたのは次のことでした。ウォール街（一般に機関と呼ばれる）には、実際にはさらなる分散化が必要です。
これは直感に反して聞こえます。私たちサイファーパンクと暗号ネイティブは相互に分散化していますが、一般の人々はステーブルコインをインストールしたり、チェーン（ミームコイン）を急いだりすることをより懸念しているようです。誰もこれを気にしていないようですか？しかしウォール街は気にしている。彼らの視点を通して、あなたの理由を「翻訳」してみましょう。
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カウンターパーティリスクの排除:組織的スコアリングの 1 つの視点は、「誰が私を台無しにするのか?」というものです。リスクは取引相手から提携銀行、インフラに至るまであらゆる層に存在します。インフラストラクチャ層の分散化と信頼できる中立性により、このリスクを大幅に軽減、さらには排除することができます。
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稼働時間:これは非常に重要です。100% のオンライン率が必要です。イーサリアムは、十数のクライアントと数千のノードが実行されているために可能です。これは偶然ではなく、意図的に設計されたものです。
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希少性暗号経済安全保障 (暗号経済安全保障):「兆レベル」の資産クラスのセキュリティを維持できる分散型システムは、世界でもほんの一握りしかありません。私が言っているのは、数百ドルの無数の個人投資家のことではなく、国中の数千億ドルの世界資産のことです。明日システムを起動するだけで、このレベルのセキュリティを確保することはできません。イーサリアムにはこの希少なリソースがあります。
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成熟したアプリケーション層:イーサリアムは10年間運営されています。銀行と話す場合、内部でブロックチェーンについて少しでも理解していれば、それはEVMとSolidityを意味します。彼らが必要としているのは、明日の最新の注目ソフトウェアではなく、成熟したセキュリティ標準とアプリケーション標準です。
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プライバシー (プライバシー):これは私がとても大切にしていることです。機関のプライバシーを確立することは、ブロックチェーンにおける全体的なプライバシーの物語を推進する「トロイの木馬」です。教育機関が採用するプライバシーは、入場券（テーブルベッティング）、単にケーキを飾るだけのクールな機能ではなく。プライバシーの問題が解決されなければ、市場のアップグレードは不可能になります。機関 A と機関 B が取引する場合、ポジションを直接開示することはできません。これは市場運営の法則に違反します。幸いなことに、現在イーサリアムの応用暗号化 (特にゼロ知識 ZK) に投資されている 10 億ドルにより、スケーラビリティ (圧縮計算) への投資がプライバシー保護において予期せぬ利益をもたらしました。
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ネットワーク効果と流動性:資本は集中する場所に流れる傾向があります。ステーブルコインの大量採用により、イーサリアムはこの点ではるかに先を行っています。
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中規模インフラストラクチャ (Tier 2):これは非常に重要です。金融機関にティア 2 について説明すると、彼らは本当に同意したがります。銀行は、カスタマイズおよび拡張可能でありながら、価値のインターネットであるイーサリアムに接続できるシステムを構築したいと考えています。
組織と本当に深くコミュニケーションをとり、認識上のギャップを埋めると、次のことがわかります。ウォール街にはイーサリアムが必要です。
現実世界 vs 投機世界
開発者としては、イライラすることもあります。あなたは止められない集中システムを構築するために懸命に働いていますが、人々はそれを見ています。「地下の3人」が管理するマルチシグネチャーウォレットによって発行されたミームトークン。あなたは、分散化について誰も関心を持っていないのではないかと心配しています。
しかし、教育機関の一元化の必要性は、実際には、現実世界窓。それが単なる誇大宣伝であるとすれば、人々は確かに重要です。しかし、年金と不動産証書をチェーンに載せる必要がある場合、現実の世界は必須要件分散化。このようなシナリオでは、呼吸は既存のシステムと同等かそれ以上に安全でなければなりません。
戦略転換：「シンプルな説明」から「より良い製品を作る」へ
イーサリアム コミュニティはインフラストラクチャの構築とメカニズムの設計に非常に優れていますが、「構築すればすぐにやってくる」という考え方を超える必要があります。
なぜ地方分権化が必要なのかを各機関に簡単に説明することはできません。私たちは必要です仮説世界中の資産がチェーン上に置かれます。何をするか？単純なトークン化ではありません。グローバル資産を上位チェーンに移動するために、既存のシステムよりも優れたシステムを構築します。
価値コラボレーションは 2 つの段階に分けることができます。
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単純に優れています:より速く、より安く、信頼性の低い仲介者、そしてよりユーザーフレンドリーです。
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拡張エコシステム:資産の簡素化、DeFi の構成可能性など。
私たちはポイント 2 にこだわりすぎる傾向がありますが、ポイント 1 にはもっとお金をかける必要があります。現在の機関製品は表面的にはエレガントでレポート機能が強力ですが、根底では依然として石器時代から抜け出せていません。アトミック決済などのブロックチェーン機能を活用することで、時間の経過とともに本質的に製品を向上させることができます。ポイント 1 を完了することによってのみ、ロングテール資産をポイント 2 のイノベーション分野に引き付けることができます。
緩和の成功: 兆レベルの資産と市場の成長
「兆」単位で成功するのは遅いはずだ。現在、イーサリアムにはいわゆる RWA (Real World Assets) が約 180 億ドルあります。ちなみに、機関に話を聞くと、彼らはそれをRWAとは呼ばず、「アセット」と呼んでいます。世界の資産運用規模は120兆ドルと推定されています。世界経済を連鎖させたいのであれば、制度資本を活用しなければなりません。
成功のもう 1 つの基準は、影響力と市場の進化です。
これには次の 2 つの段階が含まれます。
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再配線:イーサリアムとレイヤー 2 プログラミング決済ルールにより手動チェックを排除します。機関投資家市場にとって、イーサリアムは実際に「高速」です（T+1 決済と比較して）。
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進化:市場アクセスを拡大します。現在の市場補助金のレベルは、法律による場合もあれば、純粋に小規模サークルのゲームに対する場合もあります。しかし、オンチェーン製品と DeFi を通じて、より多くの人が参加できるようになります。これはプラスサムゲームです。機関はより多くの資産を管理したいと考えており、国民は金融商品へのアクセスを望んでいます。
結論：最も重要な作業
私は最も重要な問題の解決に取り組むのが好きです。現在はイーサリアムでの制度導入に日々取り組んでいます。これには、DeFi がなく、代わりにイーサリアム上に構築される奇妙で閉鎖的な「プライバシー チェーン」を使用しない理由を理解する上でのギャップが含まれます。
私たちは実際にネイティブ環境を構築し、設計し、資産の流れ、法的な複雑さ、コンプライアンスを理解する必要があります。そうしないと、世界経済を他人に渡してしまうことになります。世界を変えたいなら、世界をイーサリアムに持ち込む時が来ました。
ライブQ&A
Q1: 機関と話すときのイーサリアムの分散化に関する最大の誤解は何ですか?
ダニー：金融テクノロジーが昼食を盗むのではないかというFOMO（取り逃がす恐怖）の恐怖を金融機関が抱えていることを、ますます認識するようになってきています。主な誤解は、「分散型」とは「権限がない」または「アクセス制御がない」ことを意味するということです。実際、オンチェーン環境は高く評価されており、ルールを設定できます。この不安は後れを取ることへの不安に変わりつつあり、建設業者にとっては大きなチャンスとなっている。
Q2: 機関分野への参入を考えている開発者にアドバイスはありますか?
ダニー: イーサリアムのテクノロジースタックを理解するのと同じように、ウォール街は複雑な野獣です。私のアドバイスは、パートナーを見つけることです。ウォール街に住んでトレードをしているが、分散化を学びたいという友人が力を合わせました。
Q3: イーサリアムの人気が高まるにつれて、イーサリアムが機関によって「採用」されるリスクはありますか?
ダニー: もちろんです。イーサリアムのコアのグローバル化、多様化、グローバル化を維持しながら、グローバル資産を導入する必要があります。「分岐」する能力を維持している限り、リスクはありません。私は「骨化主義者」ではないので、やるべきことはまだたくさんあると思いますが、アセットを導入するときは十分に注意する必要があります。
Q4: 教育機関の前で正しい物語が確実に伝わるようにするにはどうすればよいですか?
ダニー：一緒に働きましょう。イーサリアム財団が企業グループ（コングロマリット）を形成する必要があることは、良い第一歩です。しかし、数百の主要企業と数千億の資産が関係しているため、私たちだけでそれを進めることはできません。私たちの声があらゆる場所のテーブルに届くように、物語と教育において団結する必要があります。
Q5: 今知っていることで、始めたときに知っていればよかったと思うことは何ですか?
ダニー: 言語の翻訳です。たとえば、JPモルガンの石油事業の元責任者に「RWA」の話をしたとき、彼はまったく理解できませんでした、なぜなら彼らにとってそれは「資産」だからです。「アトミック決済」もありますが、伝統的な金融では資産の引渡しと資金の支払いが分離されることが多いため（不動産負債の利子を得る目的であっても）、彼らにはこの概念がありません。彼らの言語を学習し、正しい「翻訳」を提供する必要があります。
Q6: 組織を輝かせるものはありますか？
ダニー: レイヤー 2 (L2)。これは本当に心に響きます。機関は大きな公共プールで泳ぐよりも、イーサリアムエコシステムに接続しながら主権（L2自体とパートナーを構築）を持てるというコンセプトを非常に好みます。
Q7: エコシステムのコラボレーションをどのように見ていますか?
ダニー: この 1 年間、私は一生懸命働くことに集中しすぎて、コラボレーションが減ってしまいました。これは見直す必要がある。インフラストラクチャ、DeFi、オンチェーン融資、資本、コンプライアンススタックだけでなく、世界中の資産がオンチェーンに接続されるため、エコシステムのあらゆる部分を完全に活用する必要があります。私たちが過去数年間に構築してきたものはすべてこのためにあります。
