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著者：Dilip Kumar Patairya、Cointelegraph：Baishui、Bitchain Vision
1。流動誓約とは何ですか？
液体の利害関係者により、ステイカーは代替トークンを使用して、ステークドトークンの流動性を維持することができ、代替トークンを使用してDefiプロトコルを通じて追加のメリットを獲得できます。
液体のステーキングの詳細な理解に入る前に、まず誓約とそれに関連する問題を理解しましょう。ステーキングとは、暗号通貨をブロックチェーンネットワークにロックして維持するプロセスであり、ステーカーが利益を上げることができます。しかし、誓約された資産は、取引または譲渡できないため、誓約中に流動性が不足していることがよくあります。
Liquid Stakingにより、暗号通貨所有者は、保有を制御することなくステーキングに参加できます。これにより、ユーザーが賭け金をする方法が変わります。Lidoなどのプロジェクトは、トークンとデリバティブの形で誓約された資産のトークン化を提供するために液体ステーキングを導入しました。
これにより、ユーザーは、トランザクションの柔軟性を保持しながら、これらのトークンを分散財務（DEFI）アプリケーションで取引したり、他のユーザーに転送したりしながら、ステーキングの利点を獲得できます。
2。委託された誓約と流動誓約の間に違いはありますか？
委任証明（DPO）のインターネットユーザーは、優先クライアントを選択するために投票します。ただし、流動的な利害関係の目的は、ステイカーがトークンをロックするための最小のステーキングしきい値とメカニズムを回避できるようにすることです。
DPOSは、ステークの証明の基本的な概念を利用していますが、異なる方法で実行されます。DPOSでは、ネットワークユーザーは、ブロック検証を実行するために「証人」または「ブロックプロデューサー」と呼ばれる代表者を選出する権利を持っています。コンセンサスプロセスに参加する代表者の数は限られており、投票を通じて調整できます。DPOのネットワークユーザーは、トークンをステーキングプールに集中させ、包括的な投票権を使用して優先代表者に投票できます。
一方、Liquid Stakingは、投資のしきい値を下げ、トークンメカニズムのロックを避ける方法を誓約することを目的としています。ブロックチェーンには通常、ステーキングに関する最小要件があります。たとえば、Ethereumでは、少なくとも32のEthereum（ETH）を賭けるために、バリデーターノードを確立したい人を要求します。また、特定のコンピューターハードウェア、ソフトウェア、時間、専門知識が必要であり、その結果、多くの投資が必要です。
3.サービスとしての誓約とは何ですか？
サービスとしてのステーキングは、中間として機能するプラットフォームであり、ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムをネットワーク機能に貢献したい暗号通貨所有者と結び付けます。
サービスとしてのステーキングは、ユーザーが暗号資産を第三者に委任できるようにするプラットフォームまたはサービスであり、ユーザーに代わってステーキングに参加し、通常は料金を請求したり、報酬を共有したりします。JPMorganは、2025年までに誓約サービス業界の規模が400億ドルに拡大すると述べました。暗号通貨のステーキングサービスは、この新興経済において重要な役割を果たし、液体のステーキングはその不可欠な部分になります。
地方分権化の程度に応じて、サービスプラットフォームとしてのステーキングは、マネージドとマネージングに分割できます。これは、利害関係者の最善の利益を維持し、透明性を維持する上で重要な役割を果たします。分散型ガバナンスを促進するために、地方分権化された自律組織（DAO）によって重要な決定が下されます。
サービスとしてホストされたステーキングには、ステーキングプロセスの広範な管理が含まれます。暗号通貨交換が提供するステーキングサービスはエスクローです。報酬は最初にステークプロバイダーに流れ、次に利害関係者に配布します。
サービスモデルとしての管理されていない利害関係では、バリデーターはステークに参加したい人にコミッションを請求します。ネイティブの代表団をサポートするPOSネットワークでは、ステーカーの報酬シェアは、検証者の関与なしに直接送信されます。
4.流動誓約がどのように機能するか
Liquid Stakingは、ステーキングのしきい値を排除し、保有者が流動性トークンを使用して利益を上げることができるように設計されています。
ステーキングプールにより、ユーザーはスマートコントラクトを使用していくつかの小さなステーキングを大きなステーキングに融合させ、スマートコントラクトは各ステーキング担当者に対応する液体トークン（ステーキングプールのシェアを表す）を提供します。
このメカニズムは、利害関係者になるためのしきい値を削除します。モバイルの誓約はさらに一歩進んで、誓約者が二重の利益を得ることができます。一方では、彼らは誓約したトークンから利益を上げ、一方で、彼らは元の誓約に影響を与えることなく、取引、借入、またはその他の活動などの金融活動を通じて獲得するために液体トークンを利用します。
ケーススタディとしてLidoを使用することは、液体のステーキングがどのように機能するかをよりよく理解するのに役立ちます。Lidoは、Ethereum、Solana、Kusama、Polkadot、Polygonなど、さまざまなPOSブロックチェーンをサポートするPOS通貨向けの液体ステーキングソリューションです。Lidoは、単一のプロトコルで資産をロックすることの障壁と関連するコストを効果的に削減することにより、伝統的なPOSステーキングによってもたらされる障壁に対する革新的なソリューションを提供します。
Lidoは、スマートコントラクトに基づいた誓約採掘プールです。プラットフォームに資産を預金するユーザーは、このプロトコルを通じてLidoブロックチェーンでそれらを誓約します。Lidoは、ETH保有者が最小しきい値（32 ETH）のごく一部を賭けてブロック報酬を獲得できるようにします。Lidoのステーキングプールスマートコントラクトに資金を預けた後、ユーザーはLido Staked Eth（Steth）を受け取ります。これは、堆積物で鋳造され、撤退時に破壊されるERC-20互換性のあるトークンです。
このプロトコルは、Lidoネットワーク内のVerifier（ノードオペレーター）にステーキングエスを分配し、検証のためにイーサリアムビーコンチェーンに堆積します。これらの資金は、バリエーターがアクセスできないスマートコントラクトによって保護されます。lido stakingプロトコルを介して堆積したETHは、ネットワーク上のアクティブなノード演算子の間で32のETHのコレクションに分けられます。
これらのオペレーターは、パブリック検証キーを使用して、ユーザーステーキーアセットを含むトランザクションを確認します。このメカニズムにより、ユーザーのステーキングアセットを複数のバリデーターに分散させることができ、それにより、単一の障害と単一のバリデーターステーキングに関連するリスクが減少します。
Lidoでの一連のスマートコントラクトを通じて、Solana（Sol）Tokens、Polygon（Matic）、Polkadot（DOT）、Kusama KSMをそれぞれ預け入れます。Sttokenは、Defiの収益を獲得し、流動性を提供し、分散型取引所（DEX）での貿易を提供し、その他の多くのユースケースに使用できます。
5。液体のステーキングプラットフォームにリスクはありますか？
暗号通貨の分野での製品やサービスと同様に、流動性のステーキングに対処する際には、技術的な脅威と市場のボラティリティを考慮する必要があります。
技術的な脅威
POSブロックチェーンは依然として比較的新しいものであり、プロトコルエラーまたは脆弱性が資産の損失または搾取につながる可能性が常にあります。検証者に頼ることは、カウンターパーティのリスクももたらします。
市場リスク
Liquid Stakingは、誓約された資産のロックを解除し、ステイカーがDefiアプリケーションから報酬を受け取ることができます。ただし、これは市場の低迷中に両方のラインを失うリスクももたらします。
液体のステーキングプラットフォームをオープンソースに保ち、定期的にレビューすることは、ある程度脅威を防ぐのに役立ちます。プラットフォームの賞金計画を開発することは、間違いを最小限に抑えるのにも役立ちます。
包括的なデューデリジェンスを実行することは、市場のボラティリティに関連するリスクに対処するために重要です。これには、歴史的な市場データの研究、潜在的な投資の財務的健康の評価、規制環境の理解、多様な投資戦略の開発が含まれます。
