コインベースベンチャー：2024クロスチェーンブリッジステータス

著者：Coinbase Ventures翻訳：Shan Ouba、Bitchain Vision

まとめ

• 暗号化された生態系における資産数+チェーンの数が継続的に成長しているため、クロスチェーンブリッジの重要性も増加しています。

• ブリッジの主なユースケースは、まだ資産転送（1つのチェーンのトークンが他のチェーンにトークンを含むトークン）+交換（チェーンAのトークンをチェーンBのトークンとして取引）です。ブリッジは、配布、製品機能、セキュリティ構成ファイルなど、あらゆる面で競合します。

• マルチチェーン分布技術（CCTPなど）を楽しみにしています。預言者マシンとの重複は、橋の使用と普及に影響を与えます。

>

発見と足：Coinbase Ventures Investment Portrait Companyサポートされているプロジェクトは、次の記事で引用する際に、Star Number（*）で表されます。

この橋は、合意、サービスプロバイダー、および暗号化へのユーザーアクセスの中核インフラストラクチャになりました。このレポートは、ブリッジ接続の現在のステータス、ブリッジの故障、およびより広範な暗号化エコシステムの影響を把握することを目的としています。

現在のポイント/エクスペリエンスレッスン

1。カテゴリ：ブリッジのタイプは、このマシンブリッジ、パート3ブリッジ、ブリッジポリマーの3つのカテゴリに分割できます。

• ネイティブブリッジ：通常、ユーザーはそれらと対話して、資産を預け入れ/撤回します。これらは、信頼できる参加者のグループとのブリッジの互換性、または互換性のある操作での分散型コンセンサスを渡すことと互換性があります。例には、Optimism Op Stack*、Arbitrum Nitro*、Cosmos IBC、スーパーブリッジエッセンス

• 3番目の橋：チェーンの間にあるネットワーク/検証デバイスであり、「仲介者」として機能します。ほとんどの橋は、このデザインのバリエーションに従います。例には、Axlar*、Wormhole*、Layerzero（Stargate）*が含まれます。

• ネットブリッジの集約：上記の最初の2つのブリッジを統合し、エンドユーザー/コーポレートパートナーに最適なルートを提供します。例には、ソケット*、li.fi*が含まれます。

2。ブリッジの主な目的は、データ/資産（元帳/チェーン/場所）およびデータ/資産の増分レベルのサービスを提供することです。主なケースは、まだ資産転送（1つのチェーンのトークンともう1つのチェーンのトークン）+Exchange（チェーンAのトークンをチェーンBのトーキーとして取引する）です。

• 資産譲渡：「Aチェーン」には資産（ETH）があり、「Bチェーン」に固有のものではありません。橋は、「チェーンA」から「チェーンB」に資産を送信するサービスを提供できます。たとえば、USDCはETH L1ブリッジからZora Native Bridge*を介してZora L2まで受信されます。

• ドロップ：「$ eth）にトランザクション（$ atom）と「チェーンB」には「チェーンA」に「チェーンB」があります。ブリッジはトークンを送信してから、交換を実行します。例[1] Squid Router “Exchange”とAxlar “Bridge” by by by byは、「交換」を担当し、統合します。

• その他：これらには、ガバナンスや複数の署名所有権など、あらゆる種類のコールデータまたは契約所有権が含まれる場合があります。たとえば、UNISWAP V3契約は多くのEVMチェーンに展開されますが、コアガバナンス契約はETHメインネットワークにあります。UniSwap Foundation*は、契約を結び、「各チェーンでガバナンス契約を作成する代わりに）「1つのマニュ」の方法で他のチェーンにメッセージを実行します。

橋は通常、流動性/使用の象徴としてチェーン上のAUC（またはTVL）を使用します。

• からのネイティブの花嫁アトラクションは、L2自体の成功に直接関係しています。ブリッジ契約は資金を保有し、橋からL2までTVLを測定する方法として使用できます。L2 Beatによると、RollUps TVLは〜50mから〜80億ドルです。

• よく知られています3番目の広場ブリッジTVL、ボリューム、チェーンカバレッジに基づいたLayerzero、Wormhole、Axlarがあります。

• layerzero：tvl：約3億400万ドル。トランザクションボリューム：〜$ 239b;トランザクションボリューム：34.5m

• 洞窟：TVL：約850億米ドル。トランザクションボリューム：30億ドル。トランザクションボリューム：170万

• xlar：TVL：約2億2,400万米ドル。トランザクションボリューム：70億ドル。貿易：1m

ポリマー通常、ルーティングトランザクションはルーティングであるため、トランザクションボリュームインデックスの方が適しています。消費者と企業の間の分布（勝利サイン）が重要な指標です。大手プロバイダーには、SocketとLi.fiが含まれます。

>

4。橋渡しのあらゆる面で競合します。

• セキュリティ：セキュリティの微妙な違いは、需要当事者の選好に依存します。ブリッジを使用するほとんどの消費者は、最低実行可能なしきい値の安全性よりも、速度/遅延+コストを好むようです。

• スマートコントラクト：ほとんどのブリッジ攻撃は、スマートコントラクトで発生します。ほとんどのブリッジでは、ユーザーはチェーンAの契約で資金をロックします→ブリッジはチェーンA契約→コイン→Chain B契約のユーザーの資金に対するコインを読み取ります。契約における撤回許可の撤回のエラー構成は、ハッキング攻撃につながる可能性があります。

• 複数の署名：契約の管理は、信頼できる参加者に委託されます。これらは通常、プロジェクトチームと他の信頼できる利害関係者によって運営されています。

• Relayer + Oracle：Dapps/Developersは、独自の設定に合わせて独自のRelayer + Oracleを設定できます。また、他の実際のリレー +預言者設定によって設定されたオプションメニュー設定から選択することもできます。

• POSチェーン：セキュリティは、公平性の証明を通じてコン​​センサスを通じて達成されます。

• 配布：ブリッジは、既存のパートナーチャネルとバックエンドインフラストラクチャGTMを使用しようとします。

• 財布：ブリッジは、既存のウォレット/投資の組み合わせポリマーブリッジの背後にあるインフラストラクチャ/APIになろうとします。たとえば、PhantomはLi Fiと協力して、Coinbase Walletはソケットと協力します。投資ポートフォリオのフロントエンド /ウォレットには、何らかの形のブリッジサポートがあります（Zerion* / Zapper* / Metamask*など）。

• B2Cフロントエンド：ブリッジは通常、ウェブサイトポータルを設定し、すべてのユーザーがウォレット +ブリッジファンドを接続できます。例には、Stargate.Finance（Layerzero）、Bungee.Exchange（Socket）、Jumper.Exchange（Li Fi）、およびSquid Router（Axlar）が含まれます。

• DAPPS：Dapps自体には、バックグラウンドでブリッジを使用する「デポジット」関数が含まれているため、ユーザーはL1に戻る必要がなく、L2に戻ってアプリケーションを使用する必要がありません。上記の「B2C」の抽象版と見なすことができますが、開発者はアプリケーションインターフェイスの開発者によってサポートされています。例には、aevo *が含まれます。

• 開発者プラットフォーム：多くのブリッジ会社は、開発者プラットフォームの既存のリリースを使用して開きます。例には、コンジットRaas、Microsoft Azure + Axlar、Google Cloud + Layerzeroが含まれます。

• エコシステム：すべての主要な第3パーティーブリッジはすべて同じチェーンをカバーしていますが、特定のチェーン/開発者エコシステムに特定のチェーン/開発者エコシステムにリソースを投資することにより、スタートの優位性を得ようとします。その理由は、製品機能セットをより高度にして区別を達成する必要があるため、エコシステムの仮想マシン/スマートコントラクトフレームワークで拡張するのが簡単であるためです。

• EVM：ソケットは、EVMロールアップエコシステム（OP Stack、Arbitrum*、Polygon* CDK）専用です。AevoとLyraおよびその他のL2は既存のユーザーです。

• ソラナ：ワームの洞窟の早期参加を考慮すると、その生態系のカバレッジは広くなっています。デブリッジも魅力的な成長を発見しました。

• コスモス：Axlarの生態系のカバレッジは、IBC互換のトランザクションを提供できるため、広くなっています。データポイントは、IBCの新しいチェーンストア（Celestia*など）を使用して、カバレッジの初日を取得することです。

• ほとんどのプロバイダーは、他のエコシステムにサービスを提供できます。

• 製品/機能コレクション：ブリッジは「抽象的な」ビジネスに従事しているため、通常、特定のユースケースをサポートするためにカスタマイズされたスマートコントラクトが必要です。したがって、ブリッジチームは通常、ニッチ市場を開き、専用の垂直フィールド/フィールドを見つけます。例には、NFT/給与（まともな）、ガスの抽象化、および販売が含まれます。

私たちは何に注意を払いますか

CCTP（CircleのマルチチェーンUSDC標準）は、ブリッジに影響を与える重要なデータポイントになります。CCTPは、USDCのマルチンテル発行を支援するために、Circle*によって策定された標準です。

• CCTPの前：ネイティブUSDCのサポートが不足しているため、新しいチェーンが発売されると、USDCのブリッジバージョンが使用されます（Circleは、ルートマップに各新しいチェーンのネイティブバージョンを承認して追加する必要があります）。チェーンはDay-Defiのサポートを取得したいと考えているため、USDCはETH L1から橋渡しし、USDCのブリッジバージョンが新しいチェーンの標準になります。

• 例：例としては、それぞれAxlarとAxlarとArbitrumの橋を介してAxlusdcまたはAxlarのAxlusdcまたはArbitrumのUSDC.E -ETH L1のUSDCがあります。

• 影響：チェーンAブリッジのUSDCとチェーンBブリッジのUSDCがブリッジオペレーターに依存しているため、これは流動性の断片化につながる可能性があります。各エコシステムのDefiプロトコルは、それを資産に統合し、リリースがより困難になります。

• CCTPの後：新しいチェーンが起動すると、CCTP Circle標準を満たすUSDCトークン契約を展開します。Circleがオンラインになる準備ができたら、CCTPサポートの実装を引き継ぐことができます。基本的に、新しいUSDC契約には、後続の基準を満たすための後方互換性があります。

• 例：NewChainは新しいL2で、ネイティブUSDCはありません。NewChainは標準のUSDC契約を展開します。Newchainは短期的にBridge Connection USDCをサポートしていますが、重要なのはCCTPによって引き継がれる可能性があり、Bridge USDCはネイティブUSDCになる可能性があります。

• 意味：あなたが開発者である場合、あなたは通常、USDCに橋に依存して橋に頼り、資産や橋に関連する流動性計画にロックされます。CCTPを使用すると、ネイティブにUSDCを有効にするように変換でき、CCTP APIをクリックしてUSDCのX鎖伝送を有効にすることができます。

CCTPの採用は、橋の長期防衛能力に影響します。

• Bridge USDC（つまり、非CCTP）はDefiプールにロックされており、この状態を持ち上げたり、チェーン上の資産の少数株主になったりするまでこの状態を維持します。

• CCTPはCCTPをサポートするためにブリッジと協力して（分布を考慮して）CCTPを支援しますが、CCTPの採用は自然に地元のUSDCのシェアの増加と橋USDCのシェアの減少につながります。さまざまなdefiプールに閉じ込められている資産として、橋USDCは長期的に自然に自然に解凍するはずです。

• 例：地元のUSDCに対する橋の比率は次のとおりです。仲裁：[57％-43％];ベース：[33％-67％];楽観：[80％-20％];ポリゴン：[77％-23％]。

• CCTPのストーリーは、橋の重要な教訓となり、資産発行者と接触し、技術レベルでのマルチチェーンの優先事項としてロックするのに役立ちます。ネットブリッジは、遅延、セキュリティ、流通など、他の差別化されたエリアで競合する必要があります。

>

チェーンの数と抽象的なユーザーエクスペリエンスの需要が増加している限り、ブリッジは引き続き目的を見つけます。

• 今年、ブロックスペースの決済トレンド（モジュール性、概要、データの可用性など）の変更は、ユーザーのトランザクション+モバイルアセットの実行に影響を与え、ブリッジはこのユーザーエクスペリエンスを実現するための一般的なオプションになります。

• 時間が経つにつれて、このマシン契約と技術の改善の改善は、ユーザーが離脱期間（現在の楽観的なロールアップデザインは7日間）を排除し、「高速チャネル」の送信/受信を取得するのに役立つはずです。

• 将来の保持チェーン（Coinbaseの検証など）を保持しているVeried Walletとユーザーは、集中管理液体ブリッジと相互作用する場合があります。

• アプリケーションの監護権ウォレット（およびセルフキャストディーウォレット）は「Bridge Plus」で引き続き機能します。「Exchange」と「Bridge」はもはや2つの異なるトランザクションではありませんが、それらをトランザクションにマージしてそれを取得してユーザーエクスペリエンスを向上させるために取得します。結果。

ブリッジと予言マシンは最終的にデータ分布を競います。

• Bridgesは、ファーストパーティ発行者がインフラストラクチャを使用/使用するために努力しています。CCTPは、現地の発行者が単一のネットワークブリッジへの依存を減らすために互換性を構築したいことを示しています。また、一部のプロジェクトでは、マルチチェーントークン標準を発行しようとしています。CCTPはUSDCに集中していますが、トークンのネイティブ問題は非常に異なる場合があります。例：$ OPは、オプティミズムチェーンでネイティブに開始されます。connextにはXERCと呼ばれるトークン標準があります（CCTPはERC20を考慮します）

• 予言マシンは「ブリッジ」と見なすことができますが、チェーン内のデータ発行者の場合。ChainLinkは、リンクデータ（CEFIの暗号通貨価格）を取得し、チェーンに持ち込みます – データ自体はありませんが、これらのデータをサードパーティとして提供することにより、このデータを収益化するためにこのデータを提供します。概念的な観点、これは今日のポジショニングの方法に似ています。預言者+ブリッジは、データ/資産を必要とする人やデータ/資産を橋渡しできる人にサービスを提供し続けます。最終的に、彼らは長期的な堀/防衛機能を維持するために、最初のパーティーデータ出版社がツールである必要があります。ChainLinkには、CCIPと呼ばれる独自のブリッジがあり、これはオーバーラップのさらなる証拠です。

要するに、橋と相互運用性は主要な傾向になり続けます。なぜなら、チェーンの数が増加している環境では、ユーザーが抽象的なユーザーエクスペリエンスのニーズを満たすために、ブリッジは印象的なサービスプロバイダーになるからです。ブリッジの分野では、コインベースベンチャーが投資ブリッジで新たに使用されています。これらの領域で構築した場合、私たちはあなたの手紙を受け取って喜んでいます –ライアン・イーのDMはオープンです交差点