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出典:フォーブス;編集者: Bitchain Vision
Luana Lopes Lara は、コンピューター サイエンスの学位を取得して MIT を卒業しました。大学の夏の間、彼女はレイ・ダリオ氏のブリッジウォーター・アソシエイツとケン・グリフィン氏のシタデル・インベストメント・グループで働き、わずか6年で110億ドルのスタートアップを構築した。しかし、ブラジル生まれの彼女は今でも高校時代を「人生で最も濃密な時期」と呼んでいる。ブラジルのボリショイ学校では、彼女のバレエ教師が彼女の太ももの下に火のついたタバコを置き、足を耳まで伸ばすように指示した。これは、火傷をせずにどれだけ長く足を上げることができるかをテストするためだった。出世するために、クラスメートはお互いの靴の中にガラスの破片を隠しました。この過酷な競技では、彼女は午前7時から正午まで文化の授業、午後1時からバレエの授業も受けなければならない。午後9時まで
バレエの訓練の厳しさと激しさは、彼女の崇高な野心のほんの一部にすぎませんでした。彼女は、次のスティーブ・ジョブズになることを熱望していました。数学教師である母親と電気技師である父親の影響で、ロペス・ララはよく夜更かしして勉強し、学術大会に参加し、最終的にはブラジル天文学オリンピックで金メダル、サンタカタリーナ数学オリンピックでは銅メダルを獲得しました。高校卒業後（12月）、彼女はオーストリアでプロのバレエダンサーとして9か月間働き、その後バレエシューズに別れを告げて米国へ向かい、新たな旅を始めた。
29歳のロペス・ララは、4月にテイラー・スウィフトからタイトルを奪ったScaleAI共同創設者のルーシー・グオ（31）を超え、世界最年少で自ら成り上がった女性億万長者となった。彼女ともう一人の共同創設者タレク・マンスール氏（29）は、カルシ氏の予測市場会社で10億米ドルを調達し、評価額は110億米ドルに達し、二人とも億万長者クラブに加わった。火曜日に発表された資金調達ラウンドは、暗号通貨に特化したベンチャーキャピタル会社Paradigmが主導し、Sequoia Capital、a16z (Andreessen Horowitz)、Y Combinatorなどの他の投資家も参加した。
同社は、ユーザーが選挙、スポーツ、ポップカルチャーイベントなどの将来のイベントの結果に賭けることを可能にしており、10月に3億ドルを調達して50億ドル、6月に1億8500万ドルを調達して20億ドルと評価された。カルシ氏の評価額は半年足らずで５倍以上に急騰し、若き共同創設者２人（それぞれ同社の約１２％を保有）の純資産は１３億ドルに達した。
マンスール氏は以前、フォーブス誌に対し、「我々は本質的に全く新しい資産クラス、全く新しい金融商品を生み出しているのだ。我々はそれを合法化し、その枠組みと業界を作り上げたのだ」と語った。
カルシへのシードラウンド投資家であるベンチャーキャピタルファンドネオの最高経営責任者（CEO）アリ・パルトヴィ氏は、「カルシがこれほど巨大なスケールを示した後、今では多くの人がパイの一部を欲しがっている」と語る。同社によれば、カルシの想定元本取引高は7月以来8倍に増加し、11月には58億ドルに達したという。デューン・アナリティクスのデータによると、主なライバルであるポリマーケットの取引高は7月以来3倍以上の43億ドルに増加し、ポリマーケットの評価額は90億ドルに急上昇している。
マンスールはレバノンで育ち、後にMITでロペス・ララと出会った。彼らは同じ留学生友人サークルに所属しており、どちらもコンピュータ サイエンスを専攻し、非常によく似た選択コースを受講しています。マンスールさんは 2007 年のレバノン紛争を経験し、SAT の準備をしながら独学で英語を勉強しました。ロペス・ララはいつもクラスの最前列に座っていたと彼は思い出した。その後、マンスールさんは授業で彼女の隣に座り、彼女から学ぶようになり、二人は徐々に打ち解けるようになった。2018年、二人はニューヨークのファイブリングスキャピタルでインターンをし、関係はさらに緊密になりました。ある夜、金融街にあるインターンシップアパートに戻る途中、二人は突然予測マーケットを始めることを思いついた。「私たちが発見したのは、ほとんどの取引は人々が将来を予測し、それを市場取引に変換する方法を見つけようとしているときに発生するということです」とロペス・ララ氏は以前フォーブスに語った。同氏は、トレーダーや投資家は、選挙結果や自然災害の可能性などの外部事象を投資判断に織り込んでいると付け加えた。
従来の金融市場を介して間接的にではなく、イベントが発生する確率を直接取引する方法があるべきだと考え、彼らはスタートアップアクセラレーターY Combinatorに申請し、2019年に承認されました。
しかし、予測市場の合法性は不明確で、2人の共同創設者はすぐに困難に直面した。Y Combinator の名誉パートナーである Michael Seibel 氏は、2 人の創設者と協力した初期の経験を思い出します。予測市場を合法的に運営するには連邦政府の承認が必要であることに気づいたとき、彼らは 40 を超える法律事務所に支援を求めましたが、創設者が若すぎて会社が小さすぎたため、どの法律事務所も協力しようとはしませんでした。
「私たちは大学を卒業してすぐに大きなリスクを負いました。2 年間、製品も発売もできませんでした。規制当局の承認が得られなければ、会社は完全に崩壊するでしょう」とロペス・ララ氏は思い出します。パンデミックの間、マンスールさんはベイルートの自宅にいた間、彼女はロンドンにいて事業の成長に懸命に取り組んでいた。（ベイルートの港で大爆発が発生し、200人以上が死亡したとき、マンスールはベイルートにいた。彼はカルシで数週間夜間働き、日中は近隣の清掃と生存者の捜索を手伝った。）
必要なのは弁護士1人だけだった。元商品先物取引委員会（CFTC）で働いていたジェフ・バンドマン氏は、創設者らによる連邦承認申請書の作成を手助けし、規制当局が申請を阻止した際には弁護した。2020年11月、カルシはCFTCから指定契約市場（DCM）として運営する承認を取得し、その予測市場はイベント契約と呼ばれるデリバティブの一種に分類された。
この承認により、同社は競争環境から一線を画すことにもなります。ブロックチェーンベースのポリマーケットはこれまで連邦規制から免除されており、2022年には未登録市場を運営したとして米商品先物取引委員会（CFTC）から140万ドルの罰金を科せられた。これらすべてがカルシに一時的に有利となった。（Polymarket は、2025 年 9 月に米国での設立が承認されました。ニューヨーク証券取引所の親会社からの最近の 20 億ドルの投資のおかげで、わずか 27 歳の創設者である Shayne Coplan は世界で最も若い億万長者の 1 人です。）
しかし、規制闘争はこれで終わりではありません。2023年末、規制当局は2024年の米大統領選挙に先立ってカルシが打ち出した選挙契約を、選挙契約がギャンブルに類似しているという理由で拒否した。当時、ロペス・ララ氏は米国商品先物取引委員会（CFTC）を訴えるという考えを浮上させた。「会社の他の投資家は皆、これはひどいアイデアだと考えていました」とパートヴィ氏は振り返る。しかし、彼らは結局それをやり遂げました。
2024 年 9 月、米国地方裁判所の判事はカルシに有利な判決を下し、同社は 1 世紀以上で米国初の規制された選挙取引プラットフォームとなり、歴史を作りました。「私たちのビジョンは世界最大の金融取引プラットフォームを構築することなので、私たちは物事を正しい方法で行いたいと本当に思っています」とロペス・ララ氏は語った。 「法令順守は当社の妥協のない原則です。」選挙前夜、カルシのユーザーは候補者に5億ドル以上を賭け、選挙の夜1か月前にトランプ大統領の勝利を正確に予測した。（ポリマーケットのユーザーは大統領選挙に総額36億ドルを賭けた。）
ロペス・ララはオーストリアのザルツブルク州立劇場でプロのダンサーとして働き、「白鳥の湖」の１シーズンに参加した。
「『ノー』と向き合い、忍耐する方法について、プロのバレエダンサーになること以上に優れたトレーニングはありません。怪我や短期間の休憩でさえ、ポジションを失う可能性があります」とa16zのパートナー、アレックス・イマーマンは語った。「ロペス・ララは、早くから優雅に忍耐することを学びました…そして彼女は、この静かな自信をカルシの創造にもたらしました。」
カルシ氏は、大統領選挙後に同社が成長の勢いを維持できるかどうか当初は疑問があったが、現在では取引高が週当たり10億ドルを超えており、取引高の90％以上がスポーツ契約によるものだと述べた。1月にドナルド・トランプ・ジュニアがカルシの諮問委員会に加わった。（トランプ・ジュニアも昨年9月にライバルのポリマーケットの諮問委員会に加わった。）
カルシは現在、ロビンフッドやウェブルなどの証券会社との統合を完了しており、市場に流動性を加えるためにヘッジファンドのサスケハナ・インターナショナル・グループも導入している。最近、カルシはナショナル ホッケー リーグ (NHL) やオンライン取引プラットフォーム StockX を含む多くの企業とパートナーシップを確立し、ブロックチェーン プラットフォーム Solana との統合を通じて暗号通貨分野に大きく進出しました。同社は、新たに取得した資金は証券会社との統合を拡大し、ニュースメディアとの新たなパートナーシップを確立するために使用されると述べた。
しかし、カルシ氏の会社は依然として、カルシ氏のスポーツ契約をめぐって訴訟を起こした各州から、契約は州政府によって規制され課税されるべきだと主張して規制の圧力にさらされている。しかし、かつては不可能だと思われていた規制のハードルを同社が克服することに成功したことを考えると、カルシの投資家は創業者の進歩する能力に依然として自信を持っている。これまでのキャリアの中で何千もの企業に投資してきたセイベル氏にとって、これはほんの始まりにすぎない。「カルシほど世界に潜在的な影響を与える企業にこれまで投資したことがあったかどうかは分からない。」
