jakiro
المؤلف: Arjun Chand ، Bankless ؛
هل تكون أصول العالم الحقيقي هي القطع القادمة من العملات المشفرة؟
أصول العالم الحقيقي (RWA) هو موضوع يتحدث عنه الناس.شركات كبيرة مثل BlackRolk تشارك في RWA ، تطلق Tether منصتها الخاصة ، كما أن هذه الأرقام مثيرة للإعجاب -بلغت الرموز الرموز المميزة إلى 2.7 مليار دولار في القيمة السوقية في فبراير.
هناك العديد من عوامل الترويج الرئيسية ،من المتوقع أن تصبح سرد RWA هو التركيز في النصف الثاني من عام 2024.
تلخص هذه المقالة RWA ، مع التركيز على أنواع مختلفة من الأصول في العالم الحقيقي والمشاريع المتميزة التي تحتاج إلى الاهتمام.
ما هي الخطوة التالية من RWA؟
RWA هي واحدة من أسرع المناطق نمواً في العملات المشفرة.يرى الكثير من الناس أنها وسيلة لاستخدام أصول تريليون عالمية لتعزيز نمو الصناعة بأكملها.
أشار لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، إلى RWA باسم “الجيل القادم من السوق”.تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أنه بحلول عام 2030 ، قد يؤدي انتقال هذه الأصول إلى الرموز إلى إصدار فرصة بقيمة 16 تريليون دولار.
لكن،حتى الآن ، تم نقل نوع واحد فقط من الأصول بنجاح ودمجه بالكامل في النظام البيئي المشفر ، وهو العملة القانونية في شكل استقرار العملة.
العملة المستقرة هي أول وأكبر وأكثرها نضجًا.اكتشفوا سوق المنتجات المناسب للعملات المشفرة ، ورأوا طلبًا قويًا على خدمات مختلفة ، وكان المكون الأساسي لكل نظام بيئي للعملة المشفرة.
ولكن ما هو بالإضافة إلى العملات المعدنية المستقرة في حقل RWA؟
في السنوات الأخيرة ، رأينا اتجاه مختلف الأصول الحقيقية التي تم تدريبها وسلسلة.دعونا نلقي نظرة على بعض الأنواع الأكثر شعبية.
السلع والأسهم والأموال
عادةً ما يتم تداول سلع الذهب والفضة والنفط الخام على مختلف البورصات في جميع أنحاء العالم.يمكن الاحتفاظ بهذه الموارد الطبيعية من خلال الرمز المميز باعتبارها الأسهم التي تمثل السلعة الفعلية ، تمامًا كما تفعل العملة المستقرة.
حتى الآن ، حصلت المعادن الثمينة ، وخاصة الذهب ، على أكبر اهتمام مثل RWA في مجال العملات المشفرة.وفقًا لـ Coingecko ، فإن الرموز المميزة مثل Pax Gold (PAXG) و Tether Gold (XAUT) هي مواقع قيادة ، والتي تمثلها RWA المدعومة من الذهب 83 ٪ من القيمة السوقية لرمز السلع.
يوضح الموقف المهيمن للذهب مدى جودة صناعة RWA.ومع ذلك ، تقوم العديد من المشاريع بتجربة منتجات مختلفة.على سبيل المثال ، أطلق مشروع اليورانيوم 308 رموزًا مرتبطة بسعر رطل من مركبات اليورانيوم U3O8.
مع استحقاق مجال الرمز المميز لـ RWA ، قد نرى الرموز المميزة للمحاصيل مثل النفط الخام مثل الزيت الخام وحتى الذرة.الحجة هي أنه سيتم نقل المزيد من المعاملات العالمية إلى blockchain في المستقبل.
على غرار البضائع ، يمكن أن تكون الأسهم والأموال الشائعة متاحة أيضًا.هذه الأصول هي أعمدة السوق المالية التقليدية ، لكن تبنيها في مجال العملات المشفرة بطيئة ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى العقبات التنظيمية.
من الصعب للغاية إطاعة قوانين الاختصاص القضائي.
على الرغم من هذه التحديات ، فقد خرجت بعض المشاريع (مثل Swarm and Depted) من المتاهة التنظيمية ، مما يسمح للأسهم والصناديق العالمية بالمعاملات ، مثل Coin و NVDAs في السوق الأمريكية ، وصناديق الفهرس مثل مؤشر Purcera 500 الأساسي .
الديون الوطنية
تشير سندات الخزانة إلى أدوات الديون الحكومية.تقليديا ، هذه الأدوات هي الأصول التي تصدر بأمان من قبل الحكومة ويمكن أن تولد الدخل.
بعد شعبية كبيرة ، حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل سياسته النقدية بناءً على التغييرات الاقتصادية ، زادت أسعار الفائدة التاريخية.بحلول أكتوبر 2023 ، ارتفعت عائدات السندات الوطنية قصيرة الأجل من ما يقرب من الصفر إلى حوالي 5.4 ٪.
حفز ارتفاع أسعار الفائدة مشروع رمز الخزانة الأمريكي.
-
فرانكلين دنبون– من سلسلة Franklin في عام 2021 ، صندوق النقود الحكومية الأمريكية (FOBXX) ، أول صندوق بلوكشين العام المسجل في الولايات المتحدة.العائد هو 5.11 ٪ ، بقيمة سوقية تبلغ 365 مليون دولار أمريكي ، حيث تحتل المرتبة بين أكبر منتجات رأسمالية سلسلة.
-
BlackRock– في مارس 2024 ، تم إطلاق صندوق BlackRock Institution Digital Llerance ($ BUIDL) على Ethereum.في الوقت الحاضر ، تدير أكثر من 375 مليون دولار من الأصول ، مما يؤدي إلى سلسلة صناديق الخزانة.
-
ondo-يوفر السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل (OUSG) ، التي يتم إطلاقها ، سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بعائد 4.68 ٪ والقيمة السوقية حوالي 140 مليون دولار أمريكي.يتم استثمار جزء كبير من OUSG في buidl من BlackRock.يوفر ONDO أيضًا stablecoin الدخل الأمريكي ، بقيمة سوقية تزيد عن 120 مليون دولار أمريكي.
مع ارتفاع أسعار الفائدة ، أصبحت عائد السندات الحكومية أكثر جاذبية ، وقد زادت هذه الفئة بشكل كبير.تشمل المشاريع الأخرى المعروفة في هذا المجال Sueerstatate ، القيقب ، المدعوم ، المفتوح ، إلخ.
ائتمان خاص على السلسلة
يتضمن الائتمان الخاص مؤسسات مالية مع قروض للمؤسسات من خلال أدوات الديون (القروض بشكل أساسي).
في سياق RWA Cryptocurrency ، تتوفر هذه القروض للرمز المميز من خلال بروتوكولات الائتمان ، مما يتيح توجيهات القرض لتوفير رأس المال مقابل الدخل.
في التمويل التقليدي ، يعد الائتمان الخاص سوقًا ضخمًا بقيمة 1.6 تريليون دولار ، وهو يفتح ببطء سوقًا متخصصًا مهمًا في مجال العملة المشفرة.
لقد تجاوزت اتفاقية الائتمان المشفرة أكثر من 4.4 مليار دولار أمريكي من الرمز المميز للقروض ، منها أكثر من 600 مليون دولار هي قرض للعالم الحقيقي ، مما يحقق عائدًا على السلسلة.
بالنسبة للمستثمرين في السلسلة ، اجتذب الائتمان الخاص مطالبات جذابة بسبب إمكاناتها المرتفعة.على سبيل المثال ، يمكن أن يصل متوسط سعر الفائدة السنوي للاقتراض على العملات المعدنية المستقرة مثل الطرد المركزي إلى 8.7 ٪ ، ويتجاوز 4-5 ٪ من أسعار الفائدة السنوية التي تحدث عادة على منصات مثل AAVE ، لكن المخاطر زادت أيضًا.
يشمل المشاركون الرئيسيون في مجال الائتمان الخاص:
العقارات
تركز فئة العقارات في RWA على رمز الممتلكات المادية مثل مشاريع البنية السكنية والأراضي والتجارية والبنية التحتية.
العقارات هي أكبر فئة الأصول في العالم.لكن تقليديًا ، بسبب ارتفاع تكلفة العقارات ، يتطلب الاستثمار العقاري الكثير من المال.من خلال الرمز المميز ، يمكن تداول العقارات على السلسلة ، وتقديم نموذج استثمار جديد ، وتعزيز إمكانية الوصول ، وتحقيق ملكية جزء ، وعملية لزيادة السيولة.
ومع ذلك ، فإن عدم وجود سيولة العقارات قد حدقت وتيرة السلسلة.تجعل الطبيعة الطويلة المتفجرة ومجموعة المشتري الأصغر من المعاملات العقارية البائعين والمشترين المنسقين في السلسلة تحديًا ، خاصة بالنظر إلى أن الصناعة تعمل تقليديًا على نظام الاستبقاء.
تحاول مشاريع مثل Realt Token ضخ السيولة في السوق من خلال تبسيط تجزئة العقارات ، بحيث يمكن للبائعين تقسيم أصولهم بسهولة وتمكين المشترين من الحصول على أسهم رمزية.
بالإضافة إلى ذلك ، تسمح PARCL والمنصات الأخرى للقيمة العقارية لمواقع مختلفة (مثل المدن المختلفة في الولايات المتحدة) من خلال آلية معاملات السلسلة.
على المدى الطويل ، ستجعل كل هذه التدابير سوق العقارات أكثر سائلًا.
خاتمة
من المتوقع أن يجلب مفهوم RWA مستويات وصول عالمية جديدة للوصول والسيولة للأصول التقليدية مثل العقارات والسلع والديون.إذا أصبح التنبؤ الجريء لـ RWA حقيقة واقعة ، فمن المحتمل أن يعيد رمز هذه الأصول تعريف العالم كيفية تداول هذه الأصول ، مما يسمح لمزيد من الناس بدخول السلسلة.
