jakiro
مصدر:آرثر هايز، مؤسس Bitmex ؛ تم تجميعه بواسطة: Aiman@Baitchain Vision
يستحق وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت اسمًا جديدًا. أسمته بي بي سي ، اختصار الديك الكبير. نعم ، يدمر “تيند” المدمر الوضع الراهن للنظام الإيكولوجي المالي العالمي ، لكن هذا اللقب لا يعكس خصائصه تمامًا.أنا أصدقههناك حاجة إلى اسم أكثر ملاءمة لوصف الألم الذي سيجلبه إلى مكونين مهمين للغاية للنظام المالي للعملة (Fugazi): النظام المصرفي الدولار اليورو والبنك المركزي الأجنبي.
مثل القاتل التسلسلي في فيلم Silence of the Lambs (هذا بالتأكيد كلاسيكي يستحق “Netflix and Chill” ليلة أي شاب غير مكتشف) ، فإن Scott “Buffalo Bill” على وشك القضاء على النظام المصرفي الدولار اليورو والسيطرة على الرواسب الأجنبية غير الدولارية.مثلما حافظ العبيد والجحافل المدربة جيدًا على “السلام تحت الحكم الروماني” (باكس رومانا) ، حافظ العبيد والهيمنة بالدولار على “السلام تحت الحكم الأمريكي” (PAX Americana). إن جانب العبودية في “السلام تحت حكم الولايات المتحدة” لا يتعلق فقط بالنقل التاريخي للأفارقة لاختيار القطن ؛السوط الحديث هو “الدفع الشهري” ، وأجيال من الشباب على استعداد لتحمل الديون التي تسحق حياتهم للحصول على شهادات لا قيمة لها ، على أمل أن يتمكنوا من العمل أيضًا في جولدمان ساكس ، سوليفان وكرومويل أو ماكينزي.هذا هو وسيلة أوسع وأكثر شريرًا وأكثر فعالية في النهاية. لسوء الحظ ، والآن بعد أن حصلت الولايات المتحدة على ذكاء اصطناعي (AI) ، فإن هؤلاء المدينين على وشك أن يفقد وظائفهم … على ملابس العمل ذات الياقات الزرقاء ، رجل.
أنا بعيد عن ذلك.
ستناقش هذه المقالة السيطرة على عملة الاحتياطي العالمي ، الدولار الأمريكي ، من خلال “السلام بموجب الولايات المتحدة”.جميع وزير الخزانة الأمريكي السابق قد استخدم عصا الدولار بدرجات متفاوتة.الفشل الأكثر أهمية هو السماح بظهور نظام الدولار اليورو.
ظهر نظام الدولار اليورو في الخمسينيات والستينيات ، بهدف التحايل على ضوابط رأس المال الأمريكية (مثل لوائح Q) ، وتجنب العقوبات الاقتصادية (يحتاج الاتحاد السوفيتي إلى الودائع المحلية لدولارها) ، وتوفير الخدمات المصرفية لغير الولايات المتحدة.تتدفق التجارة خلال الانتعاش الاقتصادي العالمي بعد الحرب العالمية الثانية.كان من الممكن أن تعترف السلطات النقدية في ذلك الوقت بالحاجة إلى توفير دولارات أمريكية للأجانب وسمحت لبنوك المركز النقدي المحلي بالولايات المتحدة بالسيطرة على الأعمال التجارية ، لكن المخاوف السياسية والاقتصادية المحلية تتطلب موقفًا صعبًا.نتيجة لذلك ، تم تطوير نظام الدولار اليورو إلى مقياس غير معروف في العقود التالية وأصبح قوة لا يمكن تجاهلها.يتراوح ما يصل إلى 10 دولارات إلى 13 تريليون دولار من الدولارات اليورو بين مختلف البنوك غير الدولية.أدت هذه الانحدار والتدفقات الرأسمالية إلى أزمات مالية مختلفة في عصر ما بعد الحرب العالمية الثانية ، وتتطلب هذه الأزمات دائمًا طباعة الأموال لحلها.تناقش ورقة بعنوان “الدولار البحري والولايات المتحدة التي كتبها أتلانتا بنك الاحتياطي الفيدرالي في أغسطس 2024 هذه الظاهرة.
ل Becente ، هناك مشكلتان في نظام الدولار اليورو. السؤال الأول هو أنه ببساطة ليس لديه فكرة عن عدد دولارات اليورو الموجودة ولماذا تمول هذه الدولارات. المشكلة الثانية ، والأهم من ذلك ، هي أن ودائع الدولار اليورو لم يتم استخدامها لشراء سنداته الحكومية غير المرغوب فيها. هل هناك أي طريقة لحل هاتين المشكلتين؟ يرجى تذكر هذا أولاً ، وسأتحدث بسرعة عن حيازات العملات الأجنبية للمودعين غير المودعين من غير التجزئة.
إلغاء التلاشي حقيقي.لقد بدأت بالفعل في عام 2008 ، عندما قرر أمراء العملة الأمريكية عدم السماح للبنوك والمؤسسات المالية بإفلاس بسبب رهاناتهم السيئة ، ولكن لإنقاذهم عن طريق إطلاق تخفيف كمي غير محدود (QE Infinity). مؤشر مفيد لاستجابة البنوك المركزية العالمية التي تحمل تريليونات الدولارات في الأصول هي النسبة المئوية للذهب في احتياطياتها. كلما ارتفعت النسبة المئوية للذهب في احتياطيات الشخص ، قل ثقة الحكومة الأمريكية.
كما رأينا في الصورة أعلاه ،بعد عام 2008 ، كانت النسبة المئوية للذهب في الاحتياطات المركزية للبنك قد خرجت وبدأت في الارتفاع لفترة طويلة.
هذا هو TLT US ETF ، الذي يتتبع الاتجاه بعد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 20 عامًا أو أكثر مقسومًا على سعر الذهب.لقد قمت بتعيين فهرسه على 100 منذ عام 2009.منذ عام 2009 ، انخفضت سندات الخزانة بنسبة 80 ٪ تقريبًا مقارنة بالذهب.تتمثل السياسة النقدية لحكومة الولايات المتحدة في إنقاذ نظامها المصرفي مع إيذاء حاملي الديون الأجنبية والمحلية.لا عجب أن البنوك الأجنبية المركزية بدأت في متابعة Scrooge McDuck (شخصية كرتونية قامت بتخزين الذهب).يعتزم الرئيس الأمريكي ترامب اتباع استراتيجية مماثلة ، ولكن إلى جانب الغش على حاملي السندات ، يعتقد أن التعريفة الجمركية يمكن أن تضفي ضرائب على رأس المال الأجنبي وتدفقات التجارة ، مما يجعل الولايات المتحدة عظيمة مرة أخرى.
لا يمكن أن تفعل الكثير لإقناع مدير احتياطي البنك المركزي بشراء المزيد من سندات الخزانة.ومع ذلك ، من منظور الدولار الأمريكي ، هناك مجموعة ضخمة غير مصممة في الجنوب العالمي ، وما يرغبون في الحصول عليه هو حساب عملة عائد إيجابي.كما تعلمون ، فإن جميع العملات فيات غير مرغوب فيها مقارنةً بالبيتكوين والذهب.ومع ذلك ، إذا كنت في نظام العملات فيات ، فإن أفضل عملة فيات هي الدولار الأمريكي.يجبر المنظمون المحليون الذين يهيمنون على معظم سكان العالم المدنيين على عقد عملات ذات جودة سيئة تعاني من ارتفاع التضخم والحد من وصولهم إلى النظام المالي بالدولار.كان هؤلاء المدنيون يشترون T-bills على أي حال من العائد الذي تقدمه Becente لمجرد الهروب من سوق السندات الحكومية السيئة. هل هناك أي طريقة لتوفير الخدمات المصرفية لهؤلاء الناس؟
ذهبت لأول مرة إلى الأرجنتين في عام 2018 وسأذهب بانتظام بعد ذلك.هذا مخطط حيث تم فهرسة ARSUSD إلى 100 منذ سبتمبر 2018.البيزو الأرجنتيني ينخفض بنسبة 97 ٪ مقابل الدولار في سبع سنوات.حاليًا ، عندما أذهب إلى هناك للتزلج ، يتم دفع جميع رسوم موظفي الخدمة بالولايات المتحدة الأمريكية.
اكتشف Becente أداة جديدة يمكن أن تحل مشكلته.ويسمى stablecoin.يتم الآن تعزيز Stablecoin المرتبطة بالدولار من قبل وزارة الخزانة الأمريكية.ستدعم الإمبراطورية المصدرين المختارين لأنهم امتصوا ودائع الدولار اليورو وتجارة التجزئة من الجنوب العالمي.لفهم السبب ، سأقدم بسرعة هيكل stablecoin “مقبول” مرتبط بالدولار.بعد ذلك ، سأتحدث عن التأثير على النظام المصرفي للتمويل التقليدي (TRADFI). أخيرًا ، هذا هو الغرض أيضًا من الانحطاط (المدى المتدهور ، دائرة العملة ، في إشارة إلى المستثمرين المعرضين للخطر) القادمين إلى هنا. سأشرح لماذاإن الاعتماد العالمي للدولار الأمريكي StableCoins المدعوم من “السلام بموجب الولايات المتحدة” سيؤدي إلى استخدام نمو تطبيقات Defi على المدى الطويل ، وخاصة Ethena و Ethena.FI و Hyperleliquid..
كما تعلمون ، لم يتم Maelstrom (مؤسسة المؤلف) مجانًا.نحمل عددًا كبيرًا من المواقف ، وأعداد كبيرة من المواقف.
إذا كنت لا تعرف ما يكفي عن stablecoins ، فسوف أضع معاينة مشروع البنية التحتية الجديدة لـ StableCoin التي نستشيرها – Codex – أعتقد أنه سيكون أفضل رمز أداء من حدث الرمز المميز القادم (TGE) حتى نهاية هذه الدورة.
ما هي stablecoins المقبولة؟
يشبه stablecoin المرتبطة بالدولار الأمريكي بنك ضيق.يقبل المصدرون StableCoin الدولار الأمريكي ويستثمرون هذه USDs في أدوات الديون الخالية من المخاطر.أداة الديون الاسمية الخالية من المخاطر الوحيدة للدولار الأمريكي هي سندات الخزانة.على وجه التحديد ، نظرًا لأن المصدرين يجب أن يكونوا قادرين على توفير الدولارات المادية عند الطلب عندما يسترد الحامل ، فإن مصدري StableCoin سوف يستثمرون فقط في Bills على المدى القصير.نضج سندات الخزانة قصيرة الأجل أقل من عام واحد. لأنها لديها مخاطر مدة ضئيلة أو معدومة ، فإن معاملاته مثل النقد.
دعونا نلقي نظرة على العملية.
لإنشاء وحدة من stablecoin ، آخذ Tether USD (رمز: USDT) كمثال:
1. تفويض المشاركين (APS) لتسليم الدولار الأمريكي إلى حساب Tether المصرفي.
2. Tether يخلق 1 USDT لكل وديعة $ 1.
3. من أجل كسب دخل الدولار الأمريكي ، تشتري Tether سندات الخزانة.
إذا كانت الأسلاك AP 1،000،000 دولار ، فسيحصلون على 1،000،000 دولار أمريكي.
Tether يشتري 1،000،000 دولار من سندات الخزانة.
USDT لا يدفع الفائدة.
لكن
سعر الفائدة الذي تدفعه سندات الخزانة هو في الأساس معدل الأموال الفيدرالية ، والذي يتراوح ما بين 4.25 ٪ إلى 4.50 ٪
يتراوح صافي الهامش الصافي (NIM) من 4.25 ٪ إلى 4.50 ٪.
لاستيعاب الودائع ، ستدفع الحبل أو المؤسسات المالية التابعة (مثل بورصات العملة المشفرة) جزءًا من صافي هامش الفائدة عندما يشارك المودعون USDT.التعقيد يعني أنك تغلق USDT لفترة من الوقت.
استرداد وحدة من stablecoins:
1. AP يرسل USDT إلى محفظة Tether المشفرة
2. Tether تبيع سندات الخزانة المكافئة لـ USDT USD.
3. يرسل Tether 1 دولار لكل 1 USDT إلى حساب AP المصرفي.
4. Tether يدمر USDT ويزيله من الدورة الدموية.
نموذج أعمال Tether بسيط للغاية.احصل على الدولارات الأمريكية ، وإصدار الرموز الرقمية التي تعمل على السلسلة العامة ، واستثمار الدولارات الأمريكية في سندات الخزانة ، وكسب هامش الفائدة الصافي.ستضمن Becente أن يبرز الإمبراطوريين في دعم المصدرين فقط إيداع الدولارات الأمريكية في بنك مرخص للولايات المتحدة و/أو عقد سندات الخزانة.لا تصنع أي أشياء خيالية.
التأثير على الدولار اليورو
قبل ظهور StableCoins ، عندما كانت المؤسسات المصرفية الدولار اليورو في ورطة ، كان الاحتياطي الفيدرالي وخزانة الولايات المتحدة دائمًا قد أخذوا خطة الإنقاذ.يعد سوق الدولار اليورو الذي يعمل بشكل جيد أمرًا بالغ الأهمية لصحة الإمبراطورية.ولكن الآن ، هناك أداة جديدة تسمح لـ Becent بامتصاص هذه التدفقات من المال.على مستوى الماكرو ، يجب أن يوفر Becente سببًا لتحويل ودائع الدولار اليورو إلى السلسلة (على السلسلة).
على سبيل المثال ، خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي سراً مليارات الدولارات من القروض للبنوك الأجنبية التي كانت أقل من الدولارات بسبب رد فعل قفزة تموج لانهيار الرهون العقارية الفرعية ومشتقاتها المرتبطة بها.ونتيجة لذلك ، يعتقد المودعون الدوليون الأوروبيون أن الحكومة الأمريكية تضمن ضمنيًا أموالهم ، على الرغم من أنها تقنيًا خارج النظام المالي الذي ينظم الولايات المتحدة.إعلان أنه في حالة حدوث أزمة مالية مرة أخرى ، لن تتلقى فروع البنوك غير الأمريكية أي مساعدة من الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة ، والتي ستعيد توجيه ودائع الدولار اليورو إلى أذرع المصدرين Stablecoin.إذا كنت تعتقد أن هذا أمر بعيد المنال ، كتب خبير استراتيجي في Deutsche Bank مقالة تساءلت علانية عما إذا كانت الولايات المتحدة ستقوم بسلاح خطوط مبادلة الدولار لإجبار الأوروبيين على القيام بما تتطلب منهم إدارة ترامب القيام به.من الأفضل أن تعتقد أن ترامب على استعداد للغاية لخصم سوق الدولار اليورو عن طريق إلغاء خدماته المصرفية بشكل فعال.ألغت هذه المؤسسات الخدمات المصرفية لعائلته بعد فترة ولايته الأولى ؛ الآن هو الوقت المناسب لسداد.السبب والتأثير.
بدون ضمانات ، سيتصرف مودعو الدولار اليورو في مصلحتهم الفضلى ويحولون الأموال إلى stablecoins المرتبطة بالدولار مثل USDT.Tether يحمل جميع أصوله كودائع للبنوك الأمريكية و/أو سندات الخزانة.بموجب القانون ، تضمن الحكومة الأمريكية جميع الودائع من ثمانية بنوك “كبيرة جدًا للانهيار” (TBTF) ؛ بعد الأزمة المصرفية الإقليمية لعام 2023 ، يضمن الاحتياطي الفيدرالي والخزانة فعليًا جميع الودائع من أي بنك أو فرع أمريكي.إن خطر التخلف عن سداد سندات الخزانة هو أيضًا صفر ، لأن الحكومة الأمريكية لن تفلس طوعًا لأنها يمكنها دائمًا طباعة الأموال لسداد حاملي سندات الخزانة.لذلك ، فإن رواسب stablecoin خالية من المخاطر بالدولار الأمريكي الاسمي ، ولكن الآن ودائع الدولار اليورو ليست كذلك.
قريباً،سيواجه مصدر Stablecoin المرتبط بالدولار الأمريكي تدفقًا يتراوح بين 10 دولارات إلى 13 تريليون دولار ثم شراء سندات الخزانة.يصبح مصدري Stablecoin مشترًا كبيرًا غير حساس للأسعار لورقة Becente’s Dogshit!
حتى إذا استمر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في إعاقة جدول أعمال ترامب النقدي من خلال رفض “خفض أسعار الفائدة ، وإنهاء التشديد الكمي (QT) وإعادة تشغيل التخفيف الكمي (QE)” ، يمكن لأن يصدر سندات الخزانة بمعدلات أقل من معدل الأموال الفيدرالية.يمكنه القيام بذلك لأن مُصدر stablecoin يجب أن يشتري كل ما يبيعه بمعدل العائد الذي يقدمه.من خلال خطوات قليلة ، اكتسب Becent السيطرة على الطرف الأمامي لمنحنى العائد.ليس من المنطقي أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في الوجود.ربما سيقف بنيني على طراز Benini “Percius ورئيس ميدوسا”-على غرار بنيني في مربع في واشنطن العاصمة بعنوان “رئيس بينيت ووحش جزيرة جيكل (أي الاحتياطي الفيدرالي).
التأثير على الجنوب العالمي
ستصبح شركات وسائل الإعلام الاجتماعية الأمريكية خيول طروادة ، مما يدمر قدرة البنوك المركزية الأجنبية على السيطرة على عرض النقود المدني.في الجنوب العالمي ، يعد تغلغل منصات الوسائط الاجتماعية الغربية (Facebook و Instagram و WhatsApp و X) شاملة.
قضيت نصف حياتي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. تحويل العملة المحلية للمودعين إلى ما يعادل الدولار الأمريكي أو الدولار الأمريكي (مثل هونغ كونغ دولارات) بحيث يمكن لرأس المال الحصول على عائدات الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية ، مما يشكل جزءًا كبيرًا من الأعمال المصرفية الاستثمارية في المنطقة.
تلعب السلطات النقدية المحلية لعبة Gopher ضد المؤسسات المالية التقليدية لإغلاق خطط للسماح بتدفقات رأس المال. تحتاج الحكومة إلى عاصمة المدنيين ولفصل إلى حد ما عاصمة الأثرياء الذين يرتبطون غير مرتبط بالسيارات حتى يتمكنوا من فرض ضرائب التضخم ، ودعم الأبطال الوطنيين الذين يعانون من ضعف الأداء ، وتوفير قروض منخفضة الفائدة للصناعات الثقيلة.حتى لو أراد Becente استخدام بنك المركز النقدي الكبير في الولايات المتحدة كرائد لتوفير الخدمات المصرفية لهؤلاء الأشخاص اليائسين ، فإن المنظمين المحليين يحظرون ذلك.ولكن هناك طريقة أخرى أكثر كفاءة للحصول على هذه رأس المال.
باستثناء البر الرئيسي للصين. الجميع يستخدم شركة وسائل التواصل الاجتماعي الغربية. ماذا لو أطلق WhatsApp محفظة تشفير لكل مستخدم؟داخل التطبيق ، يمكن للمستخدمين إرسال واستلام stablecoins المعتمدة مثل USDT.باستخدام محفظة WhatsApp StableCoin ، يمكن للمستخدمين إرسال الأموال إلى أي محفظة أخرى على مختلف البنوك العامة.
دعونا نستخدم مثالًا خياليًا لتوضيح كيف يوفر WhatsApp حسابات مصرفية للدولار الرقمي إلى مليار عضو في الجنوب العالمي.
فرناندو هو فلبيني يدير مزرعة نقرة في ريف الفلبين.في الأساس ، يقوم بإنشاء مشجعين مزيفين وانطباعات مزيفة لمشاهير وسائل التواصل الاجتماعي.نظرًا لأن جميع عملائه خارج الفلبين ، فإنه يجد مجموعات صعبة ومكلفة. أصبح WhatsApp طريقة الدفع الرئيسية له لأنه يوفر محفظة يمكنها إرسال واستقبال USDT.لدى موكليه أيضًا WhatsApp وهم أكثر من سعداء بالتوقف عن استخدام البنوك السيئة.كان كلا الجانبين سعداء بالترتيب ، ولكن كان من المتوسط للنظام المصرفي الفلبيني المحلي.
بعد مرور بعض الوقت ، لاحظ البنك المركزي للفلبين أن نسبة كبيرة من تدفقات رأس المال البنك المتنامية اختفت.إنهم يدركون أن WhatsApp قد نشر stablecoins المرتبطة بالدولار في جميع أنحاء الاقتصاد.لقد فقد البنك المركزي بالفعل السيطرة على عرض النقود.ومع ذلك ، لا يمكنهم فعل شيء حيال ذلك.الطريقة الأكثر فعالية لمنع الفلبينيين من استخدام WhatsApp هي إيقاف تشغيل الإنترنت.علاوة على ذلك ، حتى الضغط على المديرين التنفيذيين على Facebook المحليين (إن وجد) لن يساعد.حكم مارك زوكربيرج في مخبأ في هاواي.وقد تلقى بركات من إدارة ترامب لإطلاق وظائف stablecoin لمستخدمي التعريف في جميع أنحاء العالم.أي قانون إنترنت غير موات لشركات التكنولوجيا الأمريكية سيؤدي إلى فرض إدارة ترامب للتعريفات العالية.هدد ترامب الاتحاد الأوروبي برفع التعريفات ما لم يتخلوا عن تشريع الإنترنت “التمييزي”.
حتى إذا كانت الحكومة الفلبينية يمكنها إزالة WhatsApp من متاجر تطبيقات Android و IOS ، فيمكن للمستخدمين التحفيزيين تجاوز الحصار بسهولة باستخدام VPN.بطبيعة الحال ، فإن أي شكل من أشكال الاحتكاك سيحقق استخدام منصات الإنترنت ، ولكن وسائل التواصل الاجتماعي هي في الأساس دواء إدمان.بعد أكثر من عقد من صدمة الدوبامين المستمرة ، سيجد المدنيون أي حلول لمواصلة تدمير أدمغتهم.
أخيرًا ، يمكن أن يمارس Becente سلاحه الموافقة.اختبأت النخب الآسيوية أموالها بالدولار الأمريكي في وسط الخدمات المصرفية الخارجية.من الواضح أنهم لا يريدون أن تتآكل ثروتهم بالتضخم من خلال سياساتهم النقدية.افعل ما قلته ، وليس ما فعلته.لنفترض أن الرئيس الفلبيني بونجبونج ماركوس يهدد ميتا.يمكن أن يقاوم Becente فورًا ، ويعاقب عليه وكروناته ، وبالتالي تجميد مليارات الدولارات من الثروة الخارجية إلا إذا استسلموا والسماح للمتابلات بالانتشار داخل وطنهم.كانت والدته ، إميلدا ، تعرف جيدًا إلى متى تم الاعتداء على أذرع القانون الأمريكي من خلال تهم ريكو التي اتهمتها هي وزوجها الراحل ، الدكتاتور السابق فرديناند ماركوس من أموال الحكومة الفلبينية في مدينة نيويورك.لا أعتقد أن ماركوس يتوق إلى الجولة الثانية.
إذا كانت حجتي صحيحة ، وتعد Stablecoins جزءًا من السياسة النقدية التي تسعى الهيمنة الأمريكية إلى توسيع استخدام الدولار، ستحمي الإمبراطورية عمالقة التكنولوجيا الأمريكية من الانتقام من المنظمين المحليين لأنها توفر خدمات مصرفية للدولار للمدنيين.وهذه الحكومات لا يمكن أن تفعل شيئًا حيال ذلك.على افتراض أنني على حق ، ما هو إجمالي السوق المحتملة لودائع stablecoin المحتملة من الجنوب العالمي؟مجموعة البلدان الأكثر تقدماً في العالم في الجنوب هي البريكس.نستبعد الصين لأن شركات وسائل التواصل الاجتماعي الغربية غير فعالة ضده.والسؤال هو ما هو أفضل تقدير لودائع بنك العملات المحلية.طلبت الحيرة وكان إجابتها 4 تريليون دولار.أعلم أن هذا قد يكون مثيرًا للجدل ، لكن دعنا نضيف الفقيرات الفقيرة إلى هذه المجموعة أيضًا.أعتقد أن اليورو قد مات جاركون المشي لأن السياسة الاقتصادية لألمانيا ثم فرنسا ستقسم اتحاد العملة.مع ظهور Capital Controls ، بحلول نهاية هذا القرن ، سيكون الغرض الوحيد من اليورو هو دفع رسوم القبول في Berghain ، وهو نادي موسيقي إلكتروني معروف في برلين ، ألمانيا ، والحد الأدنى من الإنفاق لشلونا ، وهو نادي شاطئ فرنسي في منطقة البحر الكاريبي.عندما نضيف 16.74 تريليون دولار في ودائع البنوك الأوروبية ،المبلغ الإجمالي قريب من حوالي 34 تريليون دولار للمنافسة.
إما أن تجعلها أكبر أو العودة إلى المنزل
Bescent لديه خيار: إما أن تصبح أكبر أو تصبح ديمقراطيا.هل يأمل أن يفوز فريق Reds (Team Red ، في إشارة إلى الحزب الجمهوري) في انتخابات منتصف المدة 2026 ، والأهم من ذلك ، في الانتخابات الرئاسية 2028؟أعتقد أنه كان يفكر ، إذا كان الأمر كذلك ، فإن الطريقة الوحيدة للفوز هي تمويل ترامب حتى يتمكن من توفير المزيد من الأشياء المجانية للمدنيين أكثر من مامدانيس و AOCs (في إشارة إلى اليسار الراديكالي).لذلك يحتاج Becente إلى العثور على مشتري الخزانة غير الحساسة للأسعار.من الواضح ، بالنظر إلى الدعم العام لهذه التكنولوجيا ، يعتقد أن stablecoins جزء من الحل.لكنه يحتاج إلى بذل قصارى جهده.
إذا لم تتدفق الدولار اليورو ودائع الفقراء الجنوبية والأوروبية العالمية إلى stablecoins ، فيجب عليه استخدام “أعضائه” المرصعة بالنجوم (في إشارة إلى العقوبات والوسائل الأخرى) للتعامل معهم (Bismark).إما تطبيق الدولار على الجلد (في إشارة إلى الدولار) ، أو سيتم معاقبتك مرة أخرى.
تأتي القوة الشرائية من 10 دولارات إلى 13 تريليون دولار أمريكي من انهيار نظام الدولار اليورو.
القوة الشرائية البالغة 21 تريليون دولار من سندات الخزانة تأتي من ودائع البيع بالتجزئة من الفقراء في جميع أنحاء العالم في جنوب وأوروبا.
المجموع = 34 تريليون دولار
من الواضح أن كل هذا رأس المال سوف يتدفق إلى أيدي StableCoins المرتبطة بالدولار الأمريكي ، ولكن على الأقل لدينا سوق محتمل إجمالي كبير (TAM).
والسؤال الحقيقي هو كيف ستقوم الزيادة في رواسب stablecoin التي تصل إلى 34 تريليون دولار بالقيادة إلى ارتفاعات جديدة؟إذا كانت هناك حجة موثوقة مفادها أن استخدام Defi سيزداد ، فما الذي سترتفعه shitcoins؟
تتدفق StableCoins إلى Defi
المفهوم الأول الذي يجب على القراء فهمه هو التعهد.دعونا نتخيل أن جزءًا من 34 تريليون دولار موجود الآن في شكل stablecoin.من أجل البساطة ، نفترض أن USDT من Tether تلقى جميع التدفقات.يجب أن تنقل Tether بعضًا من صافي هامش الفائدة إلى حامليهم بسبب المنافسة الشرسة من المصدرين الآخرين مثل Circle و Bank TBTF الكبيرة.يقوم بذلك من خلال العمل مع بعض التبادلات حيث تعهد USDT في محافظ التبادل ذات الصلة يولد بعض الاهتمام في شكل وحدات USDT المنعطف حديثًا.
دعونا نلقي نظرة على مثال بسيط.
فرناندو من الفلبين لديه 1000 دولار أمريكي.يقدم PDAX ، وهو بورصة عملة مشفرة مقرها في الفلبين ، عائد USDT 2 ٪.PDAX يخلق عقدًا ذكيًا على Ethereum.فرناندو ستاكن بإرسال 1000 دولار أمريكي إلى عنوان عقد ذكي ، ثم حدثت بعض الأشياء: ·
1. أصبح 1000 USDT 1000 PSUSDT (PDAX STAKED USDT ؛ مسؤولية PDAX). في البداية ، 1 USDT = 1 PSUSDT ، ولكن كل يوم يصبح PSUSDT أكثر قيمة من USDT بسبب الاهتمام المستحق.على سبيل المثال ، باستخدام معدل فائدة سنوي قدره 2 ٪ وطريقة ACT/365 أحادية المحاسبة أحادية ، يكتسب PSUSDT حوالي 0.00005 في اليوم.بعد عام واحد ، 1 psusdt = 1.02 USDT. ·
2. تلقى فرناندو 1000 PSUSDT لمحفظة تبادله.
حدثت بعض الأشياء القوية للتو.قام فرناندو بإغلاق USDT في PDAX وحصل على أصل يحمل الفائدة في المقابل.PSUSDT متاح الآن كضمان في النظام البيئي Defi.هذا يعني أنه يمكنه تداول عملة مشفرة أخرى معها ؛يمكنه الاقتراض معها كضمان.يمكنه تداول المشتقات على DEX باستخدامه كرافعة المالية ، وهلم جرا.
ماذا يحدث عندما يريد فرناندو استرداد PSUSDT الخاص به كـ USDT بعد عام؟
1. ينتقل فرناندو إلى منصة PDAX و UNSTACKS (UNSAKE) عن طريق إرسال 1000 PSUSDT إلى محفظة التبادل و/أو توصيل محفظة DEFI من طرف ثالث (مثل Metamask) إلى PDAX DAPP.
2. تم تدمير PSUSDT وتلقى 1020 USDT.
من أين تأتي الفائدة المدفوعة لفرناندو الإضافية 20 USDT؟هذا يأتي من تعاون Tether مع PDAX.لدى Tether هامش فائدة صافي إيجابي ، وهو مجرد دخل الفوائد المكتسب من محفظة الخزانة الخاصة بها.يقوم Tether بعد ذلك بإنشاء USDT إضافي مع هذه الدولارات ويرسل جزءًا إلى PDAX للوفاء بالتزاماتها التعاقدية.
تصبح كل من USDT (العملة الأساسية) و PSUSDT (العملة التي تم توليد الفائدة) ضمانة مقبولة خلال النظام البيئي Defi.لذلك ، ستتفاعل نسبة مئوية معينة من إجمالي حركة مرور stablecoin مع Defi DAPPs.إجمالي قيمة قفل TVL يقيس هذا التفاعل.عندما يتفاعل المستخدم مع defi dapp ، يتعين عليهم قفل رأس المال لفترة من الوقت ، ويمثله TVL.يقع TVL في الجزء العلوي من قمع حجم التداول أو غيرها من السلوكيات المولدة للإيرادات.لذلك ، يعد TVL مؤشراً رائدًا على التدفق النقدي المستقبلي لـ Defi Dapp.
قبل أن ننظر إلى كيفية تأثير TVL على الفوائد المستقبلية للعديد من المشاريع ، أود أن أشرح الافتراضات الرئيسية في النموذج المالي القادم.
افتراضات النموذج
سأقترح قريبًا ثلاثة نماذج مالية بسيطة وقوية لتقدير الأسعار المستهدفة لـ Ethena (Token: ENA) ، Ether.FI (الرمز المميز: ETHFI) ، وفرط السائل (الرمز المميز: الضجيج) بحلول نهاية عام 2028. أتوقع ذلك بحلول نهاية عام 2028 ، لأن ترامب يترك المكتب.افتراضي الأساسي هو أن الفريق الأزرق (الديمقراطيين) أكثر عرضة للفوز بالرئاسة أكثر من فريق Red (الجمهوري).ذلك لأن ترامب لا يستطيع تصحيح الظلم الذي تسبب فيه الناخبين الأساسيين في غضون أربع سنوات بسبب تراكم نصف قرن للسياسة النقدية والاقتصادية والخارجية.سم الفئران على الكعكة هو أنه لن يحقق أي سياسي جميع وعودهم في حملته.لذلك ، فإن إقبال الناخبين الجمهوريين العاديين في الفريق الأحمر سوف ينخفض.
سيكون الفريق الأحمر العادي غير مبال بأي خليفة ترامب ترشح للرئاسة ولن يكون لديه أرقام كافية للتصويت لتجاوز هؤلاء السيدات القطط غير الطفوليين مع متلازمة جنون ترامب (TDS).سوف يطارد TDS أي عضو في الحزب الديمقراطي الأزرق يصعد العرش ، مما يؤدي إلى تبني سياسة نقدية تتمثل في قطع أنفهم لبصق وجوههم فقط لإثبات أنها مختلفة عن ترامب.ولكن في نهاية المطاف ، لا يمكن لأي سياسي مقاومة إغراء طباعة الأموال ، و stablecoin المرتبطة بالدولار هو واحد من أفضل المشترين غير الحساسة للأسعار لسندات الخزانة قصيرة الأجل.لذلك قد لا يدعمون في البداية stablecoin تمامًا ، لكن الإمبراطور الجديد سيجد أنه بدون هذا العاصمة عارية بالفعل ويواصلون في النهاية السياسات التي ذكرتها سابقًا.سيؤدي هذا السياسة إلى اختراق فقاعة التشفير ويؤدي إلى سوق دب ملحمي.
أخيرًا ، الأرقام المذكورة في طرازي ضخمة.هذا تغيير مرة واحدة في القرن في الهيكل النقدي العالمي.معظمنا ، ما لم نضخ الخلايا الجذعية عن طريق الوريد لبقية حياتنا … ربما ، لن نشهد أبدًا مثل هذا الحدث مرة أخرى في مسيرتنا الاستثمارية.ستكون توقعاتي لإمكانات الاتجاه الصعودي أكبر من عادات الأمفيتامين في SBF (SAM Bankman).لن ترى هذا السوق الثور بعد الآن كركائز Defi التي تستفيد من الزيادة في StableCoins المرتبطة بالدولار.
لأنني أحب التنبؤ بأرقام عشرية صفريةأقدر أنه بحلول عام 2028 ، سيصل المبلغ الإجمالي للدولار الأمريكي المتداول إلى 10 تريليون دولار على الأقل..هذا الرقم ضخم ، لأن العجز الذي اضطر إلى التمويل كان ضخمًا وزيادة بشكل كبير.كلما زاد استخدام Becent سندات الخزانة لتمويل الحكومة ، زادت أسرع كومة الديون لأنه يتعين عليه طرح ديونه كل عام.
الافتراض الرئيسي التالي هو مستوى معدل الأموال الفيدرالية التي اختارها Becent ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد بعد مايو 2026. ذكرت علنا أن معدل الأموال الفيدرالية أعلى بنسبة 1.50 ٪ ، في حين أن ترامب يتطلب عادة تخفيض 2.00 ٪.بالنظر إلى أن هناك في كثير من الأحيان هناك تعديلات مفرطة في كل من الارتفاع والسقوط ، أعتقدسوف ينخفض معدل الأموال الفيدرالية قريبًا إلى حوالي 2.00 ٪.هذا الرقم ليس صارمًا حقًا ، تمامًا مثلما ليس لدى جميع الاقتصاديين المؤسسين أي فكرة.نحن جميعًا مرتجلين ، لذا فإن أرقامي جيدة مثل أرقامهم.يتطلب الواقع السياسي والاقتصادي للإمبراطورية المفلسة أموالًا أرخص ، ويوفر معدل الأموال الفيدرالية بنسبة 2 ٪ ذلك.
أخيرًا ، أين أعتقد أن انخفاض الخزانة لمدة 10 سنوات؟هدف Becente هو خلق نمو حقيقي بنسبة 3 ٪.إضافة إلى معدل الأموال الفيدرالية بنسبة 2 ٪ (والذي يمثل من الناحية النظرية التضخم على المدى الطويل) ، نحصل على 10 سنوات من العائد 5 ٪.سأستخدمه لحساب القيمة الحالية للدخل الطرفي.
باستخدام هذه الافتراضات ، نحصل على القيمة الطرفية للتدفق النقدي المتراكم.نظرًا لأنه يمكن توفير هذه التدفقات النقدية لحاملي الرمز المميز كعمليات إعادة شراء ، يمكننا استخدامها كقيمة أساسية لمشروع معين.هذه هي الطريقة التي أقوم بتقييمها والتنبؤ بتقييم التخفيف الكامل (FDV).ثم أقارن الإخراج المستقبلي لنموذجتي بالقيمة الحالية ، وبعد ذلك ، تصبح الإمكانية الصعودية واضحة.
جميع مدخلات النموذج زرقاء وجميع المخرجات سوداء.
استهلاك العملة المستقرة
أهم سلوك لمستخدمي StableCoin الجدد هو استهلاك السلع والخدمات.حتى الآن ، اعتاد الجميع على دفع ثمن الأشياء من خلال النقر على هاتف أو بطاقة ائتمان/ائتمان على نوع من نظام نقاط البيع.يجب أن يكون استخدام StableCoins بسيطًا مثل ذلك.هل هناك مشروع يسمح للمستخدمين بإيداع stablecoins في DAPPs وإنفاقهم كما يفعلون مع بطاقة ائتمان فيزا/ائتمان؟بالطبع هناك ، يطلق عليه ether.fi النقدية.
يمكن للمستخدمين في جميع أنحاء العالم التسجيل في بضع دقائق ، وبعد الانتهاء من عملية التسجيل ، لديهم بطاقة استهلاك stablecoin المدعومة من تأشيرة.يمكنك استخدامه على هاتفك و/أو عبر بطاقة مادية.بمجرد إيداع stablecoins في محفظة ether.fi الخاصة بك ، يمكنك قضاء أي مكان تقبل فيه التأشيرة.يمكن لـ Ether.FI توسيع الائتمان بناءً على رصيد stablecoin الخاص بك لتكريم إنفاقك.
أنا مستشار ومستثمر في مشروع Ether.fi ، لذلك من الواضح أنني متحيز ، لكنني كنت أنتظر حل تشفير الاستهلاك منخفض التكلفة لأكثر من عقد من الزمان.سواء كنت أستخدم بطاقة American Express أو Ether.FI Cash ، فإن تجربة العملاء هي نفسها.هذا أمر مهم لأنه للمرة الأولى ، سيدفع الكثير من الأشخاص في الجنوب العالمي للسلع والخدمات في أي مكان في العالم باستخدام طرق الدفع التي تعمل بها StableCoins و Ether.FI.
يكمن الربح الحقيقي في أن يصبح سوبر ماركت مالي يوفر العديد من المنتجات التقليدية التي توفرها البنوك.يمكن لـ Ether.FI توفير منتجات إضافية للدخرات.النسبة الرئيسية التي أتوقعها لحساب التدفق النقدي المستقبلي هي نسبة الرسوم/القبو.ما مقدار الدخل الذي يمكن أن يكسبه ether.fi لكل دولار من stablecoin المودعة؟ للتوصل إلى رقم موثوق به ، بحثت عن أحدث الوثائق السنوية من JPMorgan ، البنك التجاري الأكثر تدويمًا في العالم.على إيداع بقيمة 1.0604 تريليون دولار ، حصلوا على إيرادات 18.8 مليار دولار ، أي أن نسبة الرسوم/القيمة هي 1.78 ٪.
Ether.fi نسبة قبو نقدية (Ether.FI Cash Vault ٪): هذا يمثل النسبة المئوية لتوريد stablecoins المودعة في قبو النقود.حاليًا ، بعد أربعة أشهر فقط من الوجود ، تكون النسبة 0.07 ٪.بالنظر إلى أن المنتج قد تم إطلاقه للتو ، أعتقد أنه من الممكن أن ينمو تلك النسبة المئوية إلى 1.00 ٪ بحلول عام 2028.
أعتقديمكن أن يرتفع Ethfi 34 مرة من المستويات الحالية.
نظرًا لأن المدنيين يمكنهم إنفاق دولاراتهم ، فهل هناك طريقة للحصول على عائد أعلى من معدل الأموال الفيدرالية؟
الإقراض stablecoin
بعد أن يتمكن ملايين الأشخاص من الخروج وإنفاق stablecoins لشراء القهوة ، سيريدون كسب الاهتمام.لقد تحدثت عن ما أعتقد أنه أن الناشرين مثل Tether سيدفعون جزءًا من هامش الفائدة الصافي لحاملي.لكن هذا لن يكون عددًا كبيرًا ؛ سيبحث العديد من المدخرين عن عوائد أعلى دون تجاوز المخاطر الإضافية.هل هناك عوائد داخلية (عوائد داخلية) يمكن لمستخدمي StableCoin الجدد التقاط داخل سوق Crypto Capital؟بالطبع هناك ، توفر إيثينا فرص عوائد أعلى.
لا يوجد سوى طريقتان لإقراض الأموال بشكل آمن في سوق Crypto Capital.أقرض للمضاربين من خلال المشتقات ، أو إلى عمال المناجم التشفير.تركز Ethena على إقراض الأموال للمضاربين الذين هم طويلون على Crypto Capital عن طريق اختصار العملات المشفرة/العقود المستقبلية للدولار والعقود الدائمة.هذه استراتيجية ، وعندما روجت لها على Bitmex ، أسميتها “Cash and Carry”.بعد ذلك كتبت مقالًا بعنوان “Dust on Crust” الذي أتوسل فيه إلى رجل أعمال شجاع لحزم الصفقة وتقديمها كدولة صناعية عالية العائد.قرأ مؤسس إيثينا جاي يونغ هذا المقال ثم قام بتشكيل فريق All-Star لإكمال المهمة الصعبة وجعلها حقيقة واقعة.عندما سمعنا ما كان الرجل الذي كان يبنيه ، انضم Maelstrom كمستشار مؤسس.أصبحت stablecoin من إيثينا هي أسرع الأسرع نمواً على الإطلاق ، حيث جمعت حوالي 13.5 مليار دولار في الودائع في أقل من 18 شهرًا.من خلال تعميم العرض ، أصبح USDE الآن ثالث أكبر StableCoin ، في المرتبة الثانية بعد USDC’s Circle’s USDC و Tether’s USDT.إن نمو إيثينا قوي لدرجة أنه بحلول يوم سانت باتي في العام المقبل ، سيقوم الرئيس التنفيذي لشركة سيركل ، جيريمي ألير ، بإغراق حزنه ببنت من بيرة غينيس لأن إيثينا ستصبح ثاني أكبر مصدر Stablecoin بعد Tether.
نظرًا لمخاطر التبادل المقابل ، يستعرض المضاربون دولارًا لدفع معدلات التشفير الطويلة في كثير من الأحيان من سندات الخزانة.لقد حددت معدل محايد قدره 10 ٪ عندما أنشأت عقدًا دائم مع فريق Bitmex في عام 2016. وهذا يعني أنه إذا كان سعر العقد الدائم مساوياً للسعر الفوري ، فسيدفع Longs القصير نسبة عائد سنوي (APY).بالنظر إلى أن كل تبادل عقد دائم يكرر تصميم Bitmex حرفيًا ، فإن لديهم جميعًا معدل فائدة محايد قدره 10 ٪.والسبب المهم لذلك هو أن 10 ٪ أعلى بكثير من الحد الأقصى لسعر الأموال الفيدرالية الحالية بنسبة 4.50 ٪.لذلك ، يجب أن يكون عائد USDE على التعهد دائمًا أعلى من معدل الأموال الفيدرالية.يوفر هذا فرصة لزواحف StableCoin الجديدة الذين يرغبون في المخاطرة الإضافية قليلاً ، ويحصلون على ضعف معدل العائد الذي تقدمه Becente.
سيتم استخدام بعض (ولكن بالتأكيد ليس كلها) من رواسب stablecoin الجديدة لتوفير مع إيثينا للعائدات العليا.تجمع Ethena 20 ٪ من إيرادات الفوائد كأسهم.هنا نموذج بسيط:
حصة سوق USDE: حاليًا ، تمثل USDC من Circle 25 ٪ من حصة السوق من إجمالي stablecoins المتداولة.أعتقد أن Ethena سوف تتجاوز الدائرة ، ومع مرور الوقت نرى بشكل هامشي أن USDC ستفقد الودائع لأن USDE تحصل على ودائع.لذا فإن افتراضي على المدى الطويل هو أن USDE يحصل على 25 ٪ من حصة السوق ، مباشرة بعد USDT من Tether.
متوسط معدل العائد USDE (عائد USDE USDE): بالنظر إلى أن إمدادات USDE تبلغ 2.5 تريليون دولار في السيناريو طويل الأجل الذي أتوقعه ، فإن هذا سيضع الضغط الهبوط على أساس الانتشار بين المشتقات والفكرة.نظرًا لأن فرط السائل يصبح أكبر تبادل للمشتقات ، فإنها ستقلل من أسعار الفائدة المحايدة لزيادة الطلب على الرافعة المالية.هذا يعني أيضًا أن العقود المفتوحة (OIS) في سوق مشتقات التشفير ستنمو بشكل كبير.سيكون من المعقول أن يتوفر ملايين مستخدمي Defi تريليونات الدولارات في ودائع stablecoin ، فيمكنهم دفع عقود مفتوحة إلى تريليونات الدولارات.
أعتقديمكن أن ترتفع ENA 51 مرة من المستويات الحالية.
نظرًا لأن المدنيين يمكنهم كسب المزيد من إيرادات الفوائد ، كيف يتخلصون من الفقر الناجم عن التضخم من خلال المعاملات؟
تداول stablecoins
التأثير الأكثر ضررًا لاعتداء العملة العالمية هو أنه يجبر الجميع ، إذا لم يكن لديهم بالفعل قدر كبير من الأصول المالية ، ليصبحوا مضاربين للحفاظ على مستويات المعيشة الخاصة بهم.نظرًا لأن المزيد من الناس في العالم يعانون من انخفاض قيمة الوحشي في التوفير الآن من خلال StableCoins ، فإنهم سيتاجرون في فئة الأصول الوحيدة التي ستسمح لهم بالخروج من فقرهم الحتمي من خلال المضاربة.مكان التداول المفضل على السلسلة هو حاليًا هو ارتفاع السائل (الرمز المميز: الضجيج) ، والذي يحتوي على 67 ٪ من حصة سوق DEX.Hyperleliid تحويلي لدرجة أنه يحارب نمو CEX بسرعة مثل binance.بحلول نهاية هذه الدورة ، سيكون ارتفاع السائل أكبر تبادل للعملات المشفرة من أي نوع ، وقد يكون جيف يان (مؤسس Hyperleliid) أكثر ثراءً من مؤسس Binance والمدير التنفيذي السابق CZ.الملك القديم قد مات.يعيش الملك الجديد!
النظرية القائلة بأن DEX ستبتلع جميع أنواع التبادلات الأخرى ليست جديدة. ما هو جديد في قضية Hyperleliquid هو قدرات تنفيذ الفريق.يبني جيف يان فريقًا من حوالي عشرة أشخاص يقدم منتجات أفضل بشكل أسرع من أي فريق مركزي أو غير مركزي آخر في هذا المجال.
أفضل طريقة لفهم ارتفاع السائل هي التفكير في الأمر كنسخة لا مركزية من binance.نظرًا لأن القناة المصرفية الأخرى لـ Power Binance ، يمكننا أن نرى Binance سابقين لفرط السائل.يعتمد Hyperliquid أيضًا بالكامل على البنية التحتية StableCoin لاكتساب الودائع ، لكنها تجربة تداول على السلسلة.مع إدخال HIP-3 ، يتحول Hyperliquid بسرعة إلى مشتق وعملاق بقعة.يمكن لأي تطبيق يريد دفتر أوامر الحد المركزي للسيولة مع حسابات الهامش في الوقت الفعلي دمج أي سوق مشتقات يريدونه من خلال البنية التحتية لـ HIP-3.
توقعاتي هو أنه بحلول نهاية هذه الدورة ، سيكون ارتفاع السائل أكبر تبادل للعملات المشفرة من أي نوع ، ونمو تداول StableCoin إلى 10 تريليون دولار سيعزز هذا النمو. مع أخذ binance كمثال ، يمكننا التنبؤ بمتوسط حجم التداول اليومي (ADV) للفرط السائل على مستوى إمداد stablecoin معين.
في الوقت الحالي ، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لـ Binance 73 مليار دولار أمريكي ، ويبلغ إجمالي العرض من Stablecoins 277 مليار دولار أمريكي ؛النسبة 26.4 ٪. سترى هذا في النموذج على أنه حصة التشعبية السائلة.
أعتقديمكن أن يرتفع الضجيج 126 مرة من المستويات الحالية.
أخيرًا ، أريد أن أتحدث عن مشروع STABLECOIN للعملة غير المرغوب فيها الأكثر حماسًا لأنه سيكون على عرض رمزي قريب.
Staking StableCoins
نظرًا لأن الملايين أو حتى مليار شخص يستخدمون stablecoins ، كيف ستستفيد الشركات من غير Crypto من هذا الشكل الجديد من الدفع؟ معظم الشركات في العالم لديها مشاكل في الدفع. يتم شحنها الزائد من قبل معالجات الدفع ، وفي كثير من الأحيان تحجم البنوك عن التعامل معها على الإطلاق.ولكن مع وجود Stablecoins في أيدي المزيد من المستخدمين ، يمكن للشركات تحرير نفسها من السيطرة على المؤسسات المالية التقليدية الجشع.على الرغم من أن هذه أمنية رائعة ، إلا أن الشركات تحتاج إلى مكدس تكنولوجيا سهلة التنفيذ تمكنهم من قبول مدفوعات StableCoin وموردي الدفع والضرائب بالعملة المحلية ، وحساب التدفق النقدي بشكل صحيح.
Codex هو مشروع blockchain مخصص تم إطلاقه لـ StableCoins.إنهم ليسوا من المصدرين حاليًا ، ولكنهم يوفرون قدرة الشركات على التعامل مع Stablecoins و StableCoins و Fiat Currency Payments.تذكر فرناندو ومزرعة النقر. يحتاج إلى دفع بيزو لبعض موظفيه إلى حساباتهم المصرفية المحلية.باستخدام Codex ، يمكن لـ Fernando تلقي stablecoins من العملاء وتحويل بعض stablecoins إلى pesos للإيداع مباشرة في الحسابات المصرفية المحلية.أطلقت CODEX هذه الميزة وحقق 100 مليون دولار في حجم التداول في الشهر الأول.
أنا متحمس للغاية بشأن Codex مع سبب ذهابي إلى الوسيطة من المصرفية التقليدية للمعاملات العالمية.نعم ، هذا سوق إجمالي محتمل (TAM) ، لكن الأعمال الأكثر تحويلية التي لم يمسها حاليًا هي توفير الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (SMEs) التي لم تتمكن من الحصول على تمويل رأس المال العامل.اليوم ، يوفر CoDex أقل من يوم من يوم موفري خدمات الدفع الأكثر أمانًا (PSPs) وشركات Fintech ، ولكن غدًا ، يمكن أن توفر Codex قروضًا طويلة الأجل للشركات الصغيرة والمتوسطة.إذا كانت مؤسسة صغيرة ومتوسطة الحجم تعمل بالكامل على السلسلة وتستخدم Codex لإجراء مدفوعات stablecoin ، فيمكنها تنفيذ مسك الدفاتر ثلاثية الدخول.
إن تحسين طريقة مسك الدفاتر الثلاثة من النوع على طريقة مسك الدفاتر المزدوجة هو أنه نظرًا لأن جميع معاملات الدخل والنفقات على السلسلة ، يمكن لـ Codex حساب بيان صافي الدخل والتدفق النقدي للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الوقت الفعلي ، باستخدام بيانات غير قابلة للإنجاب.استنادًا إلى هذه البيانات غير المنية ، يمكن لـ CODEX أن توفر بثقة قروضًا للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، معتقدًا أن أساسيات المؤسسة ستمكنهم من سداد رأس وصالح القرض في الوقت المحدد.حاليًا ، في معظم البلدان النامية ، وإلى حد ما في البلدان المتقدمة ، تجد الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبة أو من المستحيل الحصول على قروض مصرفية.من المفهوم أن البنوك مترددة في المخاطرة لأنهم قلقون من أن بيانات المحاسبة بأثر رجعي هي مزيفة.لذلك ، لا تقرض البنوك إلا للشركات الكبيرة أو النخب ذات الصلة سياسيا.
كما تصورت ، سوف تقرض Codex للشركات الصغيرة والمتوسطة باستخدام البنية التحتية StableCoin ، وأصبحت أولاً أكبر مؤسسة مالية وأكثرها نفوذاً للجنوب العالمي ، ثم البلدان المتقدمة بخلاف الولايات المتحدة.سيكون Codex حقًا أول بنك تشفير حقيقي.
لا يزال Codex في مهدها ، ولكن إذا نجح المؤسسون ، فسوف يصنعون مستخدميها وحاملي الرمز المميز.قبل أن يتولى Maelstrom هذا الدور الاستشاري ، تأكدت من أن المؤسس كان على استعداد لمتابعة استراتيجية الرمز المميزات المشابهة لفرط السائل.من اليوم الأول ، سيتم إرجاع الدخل المكتسب إلى حاملي الرمز المميز. قد يقومون بجولة من التمويل.لكنني أريد أن أتأكد من أن العالم يعلم أن هناك بالفعل مشروعًا فعليًا للبنية التحتية للبنية التحتية StableCoin يتعامل مع حجم المعاملات الحقيقي اليوم وأن حدث الجيل الرمزي (TGE) على وشك القيام به.لقد حان الوقت على الصعود إلى مركبة فضائية ذات سرعة فائقة (FTL).
سيطرة بيسنت
إلى أي مدى سوف يخيف Bescent المودعون البنكيون في اليورو والدولار في جميع أنحاء العالم ، يعتمد ذلك على مسار الإنفاق على الحكومة الأمريكية.أعتقد بثقة أن رئيس Becente ، الرئيس الأمريكي ترامب ، ليس لديه نية لتحقيق التوازن بين الميزانية أو التخفيضات الضريبية أو تخفيضات الإنفاق.أعلم أنه نظرًا لأن ترامب حذر زملائه الجمهوريين في Reds من أن يكونوا مدمنين جدًا على قطع الإنفاق.لقد سخر أكثر أو أقل من أنهم سيفوزون في انتخابات 2026. ترامب ليس لديه أيديولوجية أخرى غير الفوز.وفي جمهورية ديمقراطية رأسمالية متأخرة ، سيقوم الفائزون السياسيون بتوزيع المزايا في مقابل الأصوات. لذلك ، سوف يركض Becent بشكل كبير دون ضابط Starling (البطلة في “صمت الحملان”) حوله لمنعه.
مع استمرار العجز الحكومي في التوسع وتراجع الهيمنة الأمريكية ، فإن زيادة كبيرة على الأقل لزيادة إيرادات الضرائب ستصبح غير ممكن.لذا فإن Becente سوف يثبت المزيد والمزيد من الديون في حلق السوق.ومع ذلك ، عندما تكون السياسة الواضحة للشخص المسؤول هي إضعاف العملة ، فإن السوق لا يريد أن يحمل الديون المقومة بهذه العملة.لذلك،باستخدام stablecoins كمستحضر سندات الخزانة ، فقد حان الوقت لتطبيق الدولار على الجلد (في إشارة إلى الدولار) ، وإلا سيتم معاقبتك مرة أخرى.
سيقوم Becente بعصا عقوباته على نطاق واسع وعنف لضمان أن stablecoins المرتبطة بالدولار سوف يعيدون رأس المال بالدولار اليورو المنفصل ودائع بنك البيع بالتجزئة.وقال انه سيقوم بتكليف Bros التكنولوجيا مثل Zuckerberg و Musk لنشر الإنجيل إلى القبائل البربرية غير المتحضرة على مسافة.وسيسعد هؤلاء القلة الأخوا أن يرتدوا العلم الوطني ويدفعون stablecoins المرتبطة بمستخدميهم من غير الولايات المتحدة ، بغض النظر عما إذا كان المنظمون المحليون يحبون ذلك ، لأنهم وطنيون (باتريوت)!
إذا كنت على حق ، سنرى عناوين الصحف حول هذه الموضوعات:
1. ضرورة تنظيم سوق الدولار البحري (أي الدولار اليورو)
2. ربط استخدام مقايضات دولار البنك المركزي من مجلس الاحتياطي الفيدرالي و/أو وزارة الخزانة بجوانب معينة من فتح الأسواق الرقمية لشركات التكنولوجيا الأمريكية.
3. اللوائح التي تتطلب من المصدرين stablecoin إيداع الدولارات الأمريكية في البنوك الأمريكية و/أو عقد سندات الخزانة.·
4. شجع المصدرين stablecoin على القائمة في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة
5. تضيف شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة محافظ التشفير إلى تطبيقات وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بهم
6. أعضاء إدارة ترامب يصدرون بيانات إيجابية عالميًا حول استخدام StableCoins
سيظل Maelstrom متفائلاً للغاية بشأن العموديات stablecoin بسبب مواقفه في ENA و ETHFI والضجيج.نحن دائما ننظر إلى المستقبل. لذلك ، سوف تسمع المزيد عن Codex لأنني أعتقد أنه سيكون بطل البنية التحتية StableCoin.
سلمت هذا الغسول بالدولار (في إشارة إلى تدفقات Stablecoin) ، وكنت جافًا قليلاً (في إشارة إلى الحاجة إلى تدفقات رأس المال).
