jakiro
منذ الأزمة المالية العالمية التي أنشأتها وول ستريت في عام 2008 ، لم تتوقف النقد والجدل حول النظام المالي التقليدي في جميع قطاعات المجتمع. كما نعلم جميعًا ، فإن النظام المالي الحقيقي الذي يتركز على النظام المصرفي التقليدي لديه مشاكل يصعب القضاء عليها.سواء من وجهات نظر مختلفة مثل القدرة على التكلفة أو كفاءة تخصيص رأس المال ، وعتبة الدخول والشفافية ، لا يمكن للتمويل التقليدي تلبية مطالب عصر اليوم.في حين أن الإنترنت و blockchain Industries تحرز تقدمًا سريعًا ، فإن الصناعة المالية تشبه القطار القديم الذي يبقى في عصر Engine Steam ، ليس فقط من الطراز القديم ولكنه مذهل أيضًا.
في نهاية المطاف ، فإن التخلف التقني والإدارة للمرافق الأساسية التي يمثلها النظام المالي التقليدي الذي يمثله البنوك والأوراق المالية ومشتقات أسواق المشتقات هو السبب الرئيسي لجميع المشكلات.أخذ نظام SWIFT المعروف كمثال ، نظرًا لأن عمليات نقل الأموال تتطلب وكالات وسيط متعددة (على غرار عملية التوجيه لشبكة Lightning Bitcoin) ، فإن معظم عمليات النقل عبر الحدود تستغرق غالبًا 1-5 أيام أو حتى أطول. على الرغم من أن تدابير التحسين في عام 2017 قد ضغطت نصف عمليات النقل إلى 30 دقيقة ، إلا أنها لا تزال لم تتخلص من رسوم المناولة العالية والاعتماد على وكالات وسيطة متعددة ؛
(مصدر الصورة:
https://mirror.xyz/0x061de2457abe5d621e89fdff28eb983468a5a2ed/6ur_ucseurjgp_y1yo9p_1e2jturvmqdvqd1mzvipyy)
في المقابل ، حققت Ethereum و Tron و Solana وغيرها من السلاسل العامة مجموعة من الشبكات الموزعة اللامركزية في الهندسة المعمارية الأساسية ، والتي يمكن أن تتحقق بسرعة ومزامنة البيانات في فترة زمنية قصيرة من الوقت. على الرغم من Def-Medies ، يمكنهم بالفعل تحقيق الدفع في ثوانٍ ، وهو في الأساس عالم اختلاف من Swift.
عدم الكفاءة ليست هي المشكلة الوحيدة للسويفت. لقد اعتبر الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة مرارًا وتكرارًا سويفت “سلاح نووي مالي” ويعملون بعصا كبيرة بشكل لا بأس به لمهاجمة بلدان العدو من خلال سيطرتها على سويفت.وبغض النظر عن إيران ، التي عانت من عقوبات سريعة مرتين في عامي 2012 و 2018 ، تعرض الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة للضغط على البنوك الأعضاء السريعة خلال حرب روسية أوكرانيا في عام 2022 ، مع الاعتماد على حظر حرمان روسيا من قدرتها على إجراء عمليات النقل الدولية عبر سويفت ، مما يحد من أنشطة التجارة الأخيرة والرأسمالية.بخصوص هذا ،لقد غيرت روسيا موقفها تمامًا من العملات المشفرة وأمرت مشروع قانون لإضفاء الشرعية على العملات المشفرة مثل البيتكوين استجابة للعقوبات المالية في أوروبا والولايات المتحدة.
سويفت هو مجرد غيض من الجبل الجليدي للنظام المالي التقليدي.تواجه مجموعة واسعة من أنشطة التداول في التمويل التقليدي عمومًا مشاكل مثل العمليات المتضخمة ، واستخدام رأس المال غير الفعال ، وعتبات الدخول المفرطة.بادئ ذي بدء ، تعتمد معظم المعاملات المالية التقليدية على مؤسسات المقاصة الخاصة للتسوية.تتبع العديد من المعاملات دورة تسوية T+1 أو T+2. سيتم قفل الأموال في غضون 24 إلى 48 ساعة قبل التصفية ، مما يعيق بشكل خطير تدفق الأموال. ومع ذلك ، في جميع الأحوال الجوية ، وفي سوق التقلبات العالية ، تكون السيولة الفورية أمرًا بالغ الأهمية ، وتأخير التسوية يمثل مشكلة قاتلة.
بالإضافة إلى تأخير التسوية ،طريقة الوصول إلى الأسواق المالية التقليدية حصرية للغاية. تتطلب العديد من المنتجات المالية من المستثمرين تلبية عتبات مالية وقانونية ، وتشكيل نظام لا يمكن إلا للأفراد ذوي القيمة العالية والمستثمرين المؤسسيين المشاركة. علاوة على ذلك ، يمكن للمؤسسات الكبيرة إجراء تداول دون وصفة طبية ، وتجاوز التبادلات الكبيرة والحصول على سيولة أفضل.هذه الفرص في الأساس ليس لديها مجال للأشخاص العاديين للمشاركة.
تشمل الحالات في هذا الصدد اتفاقية ISDA (جمعية المبادلة والمشتقات الدولية).اليوم ، تغطي اتفاقية ISDA سوق المشتقات العالمية بمقياس يزيد عن 500 تريليون دولار ، مما يوفر مجموعة كاملة من القواعد الموحدة بشأن مخاطر الطرف المقابل والرهون العقارية والمستوطنات لضمان أن المؤسسات المالية يمكنها تداول المشتقات بموجب الحماية القانونية.ومع ذلك ، فإن عملية الاتفاق تتطلب الكثير من العمليات القانونية والبيروقراطية ، ويمكن فقط للمؤسسات المالية المهنية المشاركة.
بالإضافة إلى ذلك ، يتضمن بروتوكول ISDA أيضًا عددًا كبيرًا من العمليات اليدوية ، وسرعة المعالجة مماثلة لسلحفاة.في النظام البيئي Defi ، يمكن للعقود الذكية إكمال المعاملات في ثوانٍ وفقًا للمنطق المحدد مسبقًا ، وهو الفرق تقريبًا بين الصواريخ والقواقع.
على الرغم من أن العديد من المؤسسات تدخل الأتمتة في سير العمل المالي التقليدي ، إلا أنها لا تزال غير قادرة على مطابقة منصة DEFI من حيث الكفاءة.بالإضافة إلى ذلك ، الجهازيعد فصل السيولة بين الزراعة مشكلة كبيرة أيضًا.يتم تخزين كمية كبيرة من الأموال في مجمعات الأموال المعزولة من مختلف المؤسسات ، والتي تظهر حالة مجزأة للغاية.هذا التفتت يحصر رأس المال والسيولة والمخاطر على السوق المحلية ، ويؤثر على التخصيص الأمثل للموارد ، ويجعل من الصعب تحقيق استخدام ونقل السيولة فعالة للغاية.
وفقًا لمسح أجريت عام 2018 الذي أجرته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (الاتحاد الدولي للمحاسبين والأعمال) ، فإن تجزئة السيولة تسبب حوالي 780 مليار دولار من الخسائر الاقتصادية العالمية كل عام. يتنبأ المنتدى الاقتصادي العالمي بأن تجزئة السيولة يمكن أن يتسبب في خسائر في الناتج الاقتصادي بمقدار 0.6 تريليون دولار إلى 5.7 تريليون دولار أمريكي (حوالي 5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي) في عام واحد ، وهو ضعف خسائر الإنتاج الناتجة عن الوباء الجديد للتاج ، اعتمادًا على درجة التجزئة.
السبب الجذري لتفتيت السيولة هو أن ظروف الأصول للمؤسسات والبنوك المختلفة غير شفافة بشكل خطير وتكاليف الثقة مرتفعة للغاية ، مما يعيق مشاركة السيولة بشكل كبير بين المؤسسات.بالإضافة إلى ذلك ، فإن الاختلافات التنظيمية والعوامل الجيوسياسية وهياكل السوق في مناطق مختلفة تعيق بشكل مشترك الدعوة الفعالة للسيولة ، والنتيجة هي عدم كفاءة النظام المالي العالمي.
على الرغم من أن تجزئة السيولة قد ابتليت أيضًا بالنظام الإيكولوجي Defi لفترة طويلة ، نظرًا لتوزيع الأصول الشفاف للغاية على السلسلة ، يمكن لأي شخص أن يحكم على حالة السيولة في منصات مختلفة وتجمعات بتكلفة منخفضة ، والتي تفضي إلى التفاعل في الوقت الفعلي بين مشاريع Defi ويمكن أن يحل مشكلة تجزئة الصندوق بصراحة أكثر من التمويل التقليدي.لقد ظهر في السنوات الأخيرةنية (نية المستخدم) وبروتوكولات السيولة العالمية تدرك بشكل أساسي مكالمات فعالة للسيولة المجزأة.
يمكن للمشاريع من النوع الوني أن تتمكن من تقييم البيانات المسبقة ، وتقييم توزيع الأصول في سلاسل عامة مختلفة ومجمعات سيولة مختلفة ، وتقدير رسوم الانزلاق والتعامل مع تجمعات مختلفة ، وأخيراً تقسيم معاملة كبيرة القيمة إلى معاملات متعددة ذات قيمة صغيرة ، وإكمالها في تجمعات متعددة للحصول على أفضل تجربة تداول.على الرغم من أن هذا الحل لا يغير التوزيع المجزأ للسيولة من الطبقة السفلية ، إلا أنه يحاكي تأثير السيولة الموحدة العالمية على جانب المستخدم من خلال تحسين مسار تحقيق المعاملة.
سيحاول إطار توافر السيولة والمكونات الداعمة التي يتم تطويرها حاليًا من قبل السلسلة العامة لـ INM حل مشكلة تقسيم السيولة بشكل أساسي عن طريق بناء مجموعة موحدة للمحرك ومحرك مطابقة المعاملات لجميع المنصات المالية على السلسلة.
من منظور النموذج ، يكون هذا النوع من وضع السيولة بطريقة موحدة ومركزية وتخصيص السيولة الفورية ل DAPPs المختلفة من خلال خوارزميات معينة جديدة للغاية. إنه ابتكار في طريق استخدام السيولة مباشرة في أسفل السلسلة ، ويستند أساس كل هذا على شفافية البيانات وتسوية المعاملات السريعة.
يعد الاستخدام الفعال للسيولة واحدًا فقط من فوائد شفافية البيانات ، والفائدة الأكبر هو أنه يمكن أن يوفر الأمن للمشاركين في السوق والنظام المالي بأكمله.. على النقيض من ذلك ، فإن التمويل التقليدي مع الغموض الشديد مليء بالثقوب ، وأبرز انهيار Lehman Brothers في عام 2008 المخاطر المنهجية في النظام المالي المعتمة.
بصفته وسيطًا رئيسيًا ، يقوم ليمان بإعادة توجيه ضمانات العميل بشكل متكرر لجمع الأموال بسرعة.نسبة الرافعة المالية في ميزانيتها العمومية تصل إلى 16 مرة ، لتصبح برميل مسحوق ضخم يمكن تفجيره بواسطة المريخ. لا يمكن للخصم ولا المنظم أن يفهموا هذه التفاصيل في الوقت المناسب ، مما أدى في نهاية المطاف إلى رد فعل متسلسل. من أجل استيعاب تسونامي المالي الناجم عن أزمة الرهن العقاري الفرعي ، حافظ النظام المالي العالمي على سياسة منخفضة سعر الفائدة لأكثر من عشر سنوات منذ ذلك الحين.حتى يومنا هذا ، لا تزال الآثار الجانبية للحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة لفترة طويلة على الاقتصادات من مختلف البلدان واضحة.
على الرغم من أن البلدان كانت أكثر صرامة في الإشراف على النظام المصرفي بعد عام 2008 ، إلا أن أعمال الوساطة الرئيسية لا تزال غير شفافة من الناحية الهيكلية ، ولا تزال نسب التعرض للهامش والرافعة المالية تتم إدارتها داخليًا من قبل المؤسسات المالية بدلاً من الشفافية والمراجعة.يوضح انهيار بنك بنك سيليكون فالي 2023 تمامًا أن النظام المصرفي غير المعتاد لا يمكنه أبدًا تجنب المخاطر الأخلاقية.في نظام Defi اليوم ، على الرغم من أنه من المستحيل القضاء تمامًا على شر المنصات المالية ، إلا أن إمكانية قيام حزب المشروع بعمل الشر قد انخفضت إلى حد كبير من خلال مراقبة البيانات القوية على السلسلة.
ومع ذلك ، بالنسبة للنظام الإيكولوجي Defi السابق ، على الرغم من أنه يحتوي على عتبة أقل ، وبيانات متوسطة وشفافة من النظام المالي التقليدي ، يمكن أن يحقق تسوية المستوى الثاني واستخدام السيولة الفعالة ، إلا أنها لا تظهر العوامل الخارجية الإيجابية التي يجب أن تكون. في التحليل النهائي ، يتم فصل Defi بشكل أساسي عن الأنشطة الاقتصادية الحقيقية ، حيث يتم إدخالها ذاتيًا دائمًا في دائرتها المغلقة ، ولا يمكن أن يكون لها تفاعل متعمق مع النظام المالي التقليدي.لفترة طويلة قبل عام 2024 ، كان لدى الكثير من الناس شكوك حول القيمة الحقيقية لـ Defi ، معتقدين أن هذا مجرد تخصيص ذاتي في دائرة blockchain وليس له أي استخدام آخر إلا المضاربة.
ومع ذلك ، في الواقع ، هذه ليست مشكلة في مشروع Defi نفسه. السبب الأساسي هو أن الأصول المالية التقليدية لا يتم توزيعها على blockchain بطريقة مناسبة.أعلن مفهوم RWA الذي كان يتمتع بشعبية منذ عام 2024 عن مزيج من Defi والتمويل التقليدي ، وربط الاثنين بشكل فعال.
إذن ، ما هو بالضبط RWA؟ما هي أنواعهم الموجودة؟الاسم الكامل لـ RWA هو أصول العالم الحقيقي ، والذي يشير إلى أصول العالم الحقيقي المميز ، مثل السندات والأسهم والنفط الخام ، وما إلى ذلك ، من خلال إنشاء ملزمة للملكية بين الرموز المميزة على السلسلة والأصول الحقيقية خارج السلسلة.يمكن لـ RWA استخدام blockchain لتحقيق تجربة معاملة أكثر كفاءة وشفافية.من الناحية النظرية ، يمكن أن تكون جميع الأصول RWA ، ويمكن توزيع جميع الأصول المادية والافتراضية مثل العقارات وبراءات الاختراع والبيانات على السلسلة.وراء هذا سوق متوسع على مستوى تريليون.
وفقًا لتوقعات Boston Consulting Group (BCG) ، من المتوقع أن يصل حجم السوق لأصول RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. ما هو أكثر مبالغًا فيه هو أن الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock قال لاري فينك إن هدف BlackRock هو التمييز بين حوالي 110 تريليون دولار في الأسهم والروابط وتحديد منصة تفضيل الستابلات ودسمها.تتوقع Fink أن تصبح صناديق RWA شائعة مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
ليس هناك شك في ذلكتندلع الثورة المالية ، وسيتم تخريب المشهد المالي العالمي الحالي. هذا يعني أن العديد من الأصول ذات السيولة الضعيفة يمكن أن تسيطر بدرجة كبيرة بمساعدة RWA ، وبالتالي فتح الفصل 3.0 من التمويل بعد تمويل الإنترنت.
قد يسأل بعض الناس ، ما مدى أهمية كل هذا؟للإجابة على هذا السؤال ، يمكننا أن ننظر إلى العمليات الرئيسية الثلاث في التطور التاريخي لتطوير الأصول ، وهي: الرسملة ، والتوريق ، والتسييل. ما يسمى القيمة هو عملية تعزيز تقدير الأصول.على سبيل المثال ، يمكن تحويل الأراضي والمنازل إلى رأس مال من خلال استئجارها وتصبح أحد الأصول المنتجة للاهتمام ، وهي رسملة الأرض والمنازل.على سبيل المثال ، لا يمكن أن تولد النقود نفسها فائدة مباشرة ، ويتم تحويلها إلى أصول لإنتاج الفائدة من خلال الإقراض.هذه هي رسملة النقد.رسملة الأصول هي أساس البنوك التجارية وسوق الائتمان ، وفتحت هذه العملية صناعة مالية أولى.
إن اختراع سلسلة من الأدوات المالية مثل السندات والمعاشات والأسهم يرمز إلى توريق الأصول.لا يوجد فرق أساسي بين الرسملة والتوريق ، ولكن هناك اختلافات في أنماط الأصول والسيولة.على سبيل المثال ، فإن IOU التي تحصل عليها بعد إقراض أموال للآخرين غير معطلة ويصعب التداول والتوزيع ، ولكن إذا تحولت إلى رابطة وتصبح أحد الأصول الموحدة ولديها سيولة قوية ، فيمكنك التجارة بحرية في السوق.
بالمقارنة مع القيمة ، فإن التوريق له خصائص الحصة والتوحيد والسيولة القوية.في الماضي ، كانت أكثر الأوراق المالية نجاحًا هي الأسهم والسندات والصناديق والتأمين وعلاج صناديق الاستثمار العقاري ، وما إلى ذلك. إن ظهور هذه الأشياء أنجبت رخاء البنوك الاستثمارية وأسواق رأس المال.
بالإضافة إلى التوريق ،الشكل النهائي من الأصول هو تسييل ، وهو وسيلة أكثر سائلًا لتخصيص الأصول من التوريق.أبسط مثال هو الفرق بين الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي.بمجرد أن تسيطر الأصول بشكل كبير ، ستصبح أحد الأصول الممتازة قابلة للمقارنة مع العملات السائدة ولديها مزايا أكثر من التوريق البسيط. يشير ظهور RWA إلى أن جميع الأصول المادية والافتراضية في العالم يمكن أن تسيطر عليها.إذا كانت حقوق الملكية الفكرية وغيرها من الأصول التي لم تتمكن من إطلاق قيمتها الاقتصادية بشكل كامل في الماضي ، تحقق التكلفة المنخفضة والتسوية الفورية والوصول الواسع ، فسيتم إعادة كتابة تاريخ الاقتصاد العالمي بأكمله مباشرة ، وسيتم حل العديد من المشكلات.
(مصدر الصورة: Chainup)
بالطبع ، قد يقول أولئك المطلعون على صناعة التمويل أن العديد من الأصول لديها القدرة على الدخل قبل ظهور RWA ، لكن المشكلة هي ،لا يمكن للأصول في النظام المالي التقليدي تحقيق تسييل مرتفع بسبب مشاكل مثل ارتفاع التكاليف الوسيطة ، وعدم كفاية السيولة ، وعتبة الدخول المفرطة وانخفاض الشفافية.
على سبيل المثال ، في الحياة الواقعية ، تتمثل أصول أصول المرافق في مؤسسات التعليم العالي إلى حد كبير ، والعديد من الجامعات الأمريكية (مثل ولاية أوهايو) تدل على الأصول من خلال بيع أو الاستعانة بمصادر خارجية أنظمة المرافق (مثل أنظمة الطاقة الكهرومائية) لتخفيف ضغط الميزانية.عادةً ما يبيعون أنظمة المرافق إلى اتحادات الطرف الثالث ، ولكن هذه العملية تتضمن مفاوضات معقدة للعقود ، ونزاعات التقييم والمراجعات ، وغالبًا ما تكون دورات المعاملات عدة سنوات ، وكانت الرسوم الوسيطة مرتفعة للغاية.حتى إذا كان من الممكن تحقيق الدخل في النهاية ، فإنه لن يحصل إلا على سيولة سيئة ولن يجذب المشاركة الكاملة لمستثمري التجزئة أو الأفراد ذوي القيمة العالية. يقتصر الطرف المقابل على المؤسسات ، مما يقيد بشكل خطير الإصدار الكامل لقيمة الأصول.
يمكن أن يساعد سوق RWA المستند إلى Defi الأصول المادية على تحقيق درجة عالية من تسييل مع عتبات منخفضة ومشاركة جماعية واسعة النطاق ، والأهمية التي تقف وراءها ذات أهمية كبيرة.وول ستريت ، الذي كان لديه دائمًا شعور شديد بالرائحة ، يفهم بطبيعة الحال قيمة أنظمة Defi و RWA.يعتبر كاثي وود ، مؤسس شركة Ark Invest ، Defi “مستقبل التمويل” ، معتقدًا أن Defi ستخضع للبنوك والوسطاء التقليديين وتوفير خدمات مالية منخفضة التكلفة وأكثر كفاءة. أشار جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan أيضًا إلى أنه يمكن دمج بعض أجزاء Defi مع التمويل التقليدي وتصبح العمود الفقري للنظام المالي المستقبلي.
ودعم الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock Larry Fink Bitcoin و RWA في البيانات العامة عدة مرات ، قائلاً: “كل سهم ، كل سندات ، كل صندوق ، يمكن أن يكون كل أصول رمزية”.في رسالته السنوية لعام 2025 إلى المستثمرين ، أكد أن هذا التحول يمكن أن يحدث ثورة في قطاع الاستثمار.
لا تنعكس بيانات وول ستريت في مشاكلها اللفظية فحسب ، بل تصرفاتها الفعلية فعالة أيضًا.وفقًا لـ RWA.xyz ، زاد حجم السوق لأصول RWA غير المستقرة أكثر من 100 مليون في العام الماضي وقد تجاوز الآن 26 مليار دولار أمريكي.كورينما صندوق Ryder Tokenized Buidl بحجم 2.3 مليار دولار أمريكي في أقل من سنة ونصف بعد إطلاقه ، ليصبح قائد صناديق Bond RWA الأمريكية.نما صندوق الرمز المميز لسوق المال في فرانكلين تيمبلتون إلى مقياس قدره 700 مليون دولار.لا توفر إضافة هذه المؤسسات السيولة فقط لحقل RWA ، ولكن أيضًا يعزز ثقة السوق في المسار ويعزز نمو RWA المتفجر.
بطبيعة الحال ، فإن نتيجة النتيجة الضخمة في وول ستريت هي نتيجة لسلسلة من العوامل.أولاً،على عكس معظم الأصول على السلسلة ، فإن ارتفاع RWA لا يرجع إلى علم نفس المضاربة الخالصة ، ولكن لأن السوق لديه طلب صارم على عوائد مستقرة. من المقرر أن تفضل أصول RWA التي لها دعم حقيقي للقيمة والسيولة الفائقة.بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin و Ethereum ، أصبح اهتمام السوق في RWA واضحًا بشكل متزايد وسرعان ما أصبح اتجاهًا جديدًا.
ثانية،إن التحول في السياسات التنظيمية الأمريكية يمهد الطريق لصعود العملات المشفرة و RWA.يحدد قانون Loomis-Gillibrand في يوليو 2024 بوضوح اختصاص أصول التشفير ، وانتهت سنوات من الفوضى التنظيمية ، مما يخلق بيئة جيدة لإنشاء إطار قانوني يتعلق بـ RWA.منذ ذلك الحين ، مع وصول ترامب إلى السلطة ، يفقد رئيس مجلس إدارة SEC السابق غاري جينسلر السلطة ، ويتوقف SEC عن استهداف غير قابل للتغيير ، و Coinbase ، والتحقيق والتقاضي بين Kraken ، تم تحسين البيئة التنظيمية المتعلقة بـ Defi و RWA تمامًا.
بشكل عام ، فإن الجمع بين الدعم الحكومي والإشراف الواضح والإجراءات التشريعية يلغي عدم اليقين في سوق التشفير ويخلق بيئة مثالية لدمج وتطوير الأصول الحقيقية والأصول الحقيقية.بعد استبعاد المخاطر التنظيمية ، نشأت فئات مختلفة من أصول RWA مثل الفطر بعد المطر ، والرابطة العقارية ، والسندات ، والأصول المتعلقة بالسلعة ، أصبحت جميعها نشطة على السلسلة.واعتبارًا من 26 أغسطس ، 2025 ، كان هناك 271 مؤسسة أصدرت أصول RWA ، مرتبة حسب حجم السوق ، ومقاييس المسار الفرعي لكل منتج RWA هي كما يلي:
•الائتمان الخاص (15.6 مليار دولار)
•سندات الخزانة الأمريكية (7.4 مليار دولار)
•سلعة (1.8 مليار دولار أمريكي)
•صندوق الاستثمار البديل المؤسسي (مليار دولار أمريكي)
•الأسهم (350 مليون دولار)
•سندات حكومية غير أمريكية (310 مليون دولار)
•صندوق الإدارة النشط (51 مليون دولار)
•آخرون (16 مليون دولار)
بالطبع ، كل هذا مجرد بداية.Financial 3.0 المكونة من RWA و Defi Systems بعيد عن الوصول إلى عنق الزجاجة النمو ، والثورة المالية ذات أهمية كبيرة تنفجر.على مدار التاريخ ، أنجبت رسملة الأصول البنوك التجارية وأسواق الائتمان ، وقد ولدت توزيع الأصول البنوك الاستثمارية وأسواق رأس المال ، وتشجيع تشكيل الأنظمة المالية الحديثة ، وعززت بشكل غير مباشر لتشكيل فحوصات السلطة والتوازنات وتكوين الديمقراطية الحديثة.بالنسبة للمنظمات الوطنية الحالية ، ستكون تسييل الأصول (RWA) أيضًا ثورة كبيرة.
