مسار سوق التنبؤ: الاختلافات عن الكازينوهات والعيوب القاتلة والشكل النهائي

<سبان ليف = "">المؤلف: يو شياو يو؛ المصدر: X، @yuexiaoyu111

كيف تفهم أسواق التنبؤ؟يقول بعض الناس أن هذا كازينو، ويقول آخرون أن هذا ابتكار عظيم في تجارة المعلومات.إذن ما هي أسواق التنبؤ بالضبط؟

<سبان ليف = "">تحتوي كلمة “كازينو” حقًا على الكثير من الدلالات المهينة والرمادية.حساب الاحتمالات، وتخمين الارتفاع والانخفاض، ووضع الرهانات.على الرغم من أن سوق التنبؤ يشبه الكازينو من حيث التشغيل والخبرة، فإن مجرد التعامل مع سوق التنبؤ ككازينو هو في الواقع أشبه بالتفكير الكسول وازدراء الأشياء الجديدة.

<سبان ليف = "">بعد بحث منهجي، أشعر أن سوق التنبؤ ليس مجرد كازينو، ولا هو مجرد كازينو للتغيير، ولكنه “سوق تداول المعلومات” الذي يمكن أن يؤثر حقًا على العالم ويجمع معلومات السوق.

<سبان ليف = "">يمكننا دراسة سوق التنبؤ بشكل منهجي من منظور الكازينو.

<ب>1. ما هو الفرق الأساسي بين أسواق التنبؤ والكازينوهات؟

<سبان ليف = "">الفرق الأساسي بين أسواق التنبؤ والكازينوهات هو<ب><سبان ليف = "">قوة التسعير والمخاطرة<سبان ليف = "">مختلفة جذريا.

<سبان ليف = "">الكازينو هو: التسعير المصرفي المركزي + الرهان غير المحدود؛سوق التنبؤ هو: التسعير الجماعي للمستخدمين + الرهانات المتبادلة.

<سبان ليف = "">وهنا جدول للمقارنة:

<سبان ليف = "">يمكن فهم الفرق بين الاثنين بشكل حدسي أكبر من خلال مثالين:

<سبان ليف = "">مثال الكازينو: الرهان على “البرازيل للفوز بكأس العالم”

<لي>

<سبان ليف = "">عليك الرهان 100 يوان، والاحتمالات<ب><سبان ليف = "">1.95<لي>

<سبان ليف = "">والتاجر هو الذي يحدد السعر<ب><سبان ليف = "">يمكنك الإجابة فقط<لي>

<سبان ليف = "">البرازيل تفوز → تأخذ 195، ويخسر المصرفي 95<لي>

<سبان ليف = "">البرازيل تخسر → بانكر يأخذ 100<لي>

<ب><سبان ليف = "">الموزع هو خصمك الوحيد وهو يتحمل كافة المخاطر<لي>

<سبان ليف = "">يعتمد المصرفي على<ب><سبان ليف = "">حافة المنزل (5%)<سبان ليف = "">الربحية على المدى الطويل

<سبان ليف = "">مثال على سوق التنبؤ: الرهان على “فوز ترامب بالانتخابات الأمريكية 2028”

<لي>

<سبان ليف = "">الحالي نعم =<ب><سبان ليف = "">0.60 دولار<سبان ليف = "">(سعر السوق)<لي>

<سبان ليف = "">اشتريت 100 نسخة نعم → أنفق 60 دولارًا أمريكيًا<لي>

<سبان ليف = "">شخص ما يبيعك نعم → لا يعتقد أن ترامب سيفوز<لي>

<ب><سبان ليف = "">أنت و”نعم الرجل” تراهنان ضد بعضكما البعض<لي>

<سبان ليف = "">منصة (بولي ماركت)<ب><سبان ليف = "">عدم المشاركة في الرهان<سبان ليف = "">، فرض رسوم معاملة بنسبة 1٪ فقط<لي>

<سبان ليف = "">بسعر<ب><سبان ليف = "">الموصى بها من قبل جميع المشترين والبائعين<سبان ليف = "">، مثل الأسهم

<سبان ليف = "">للفهم ببساطة، في الكازينو تلعب الورق مع الموزع، وفي سوق التنبؤ تلعب الورق مع أصدقائك.

<ب>2. ما هي مزايا أسواق التنبؤ مقارنة بالكازينوهات؟

<سبان ليف = "">من مراهنة الكازينوهات ضد المصرفيين إلى مراهنة الأسواق ضد بعضها البعض، أدى هذا إلى العديد من التغييرات.

<سبان ليف = "">تتمتع أسواق التنبؤ بأربع مزايا هيكلية مهمة جدًا مقارنة بالكازينوهات التقليدية:

<سبان ليف = "">1. لا حاجة لنمذجة معقدة للتحكم في المخاطر

<سبان ليف = "">في ظل آلية السوق التنبؤية، يمكن فتح حتى التداولات المتخصصة ذات الذيل الطويل بنجاح.أحداث متخصصة مثل “هل ستمطر غدًا في مدينة معينة؟” ويمكن أيضا أن يتم تداولها.وذلك لأن المستخدمين أنفسهم غالبًا ما يتمتعون بمزايا معلوماتية ويشكلون تلقائيًا أسعارًا معقولة من خلال العرض والطلب في السوق.

<سبان ليف = "">بالنسبة للكازينوهات التقليدية، يفتقر وكلاء المراهنات إلى الدعم الكافي للبيانات، لذلك لا يجرؤون على فتح مثل هذه الأسواق بشكل متهور.يجب أن تعتمد الكازينوهات التقليدية على العمل اليدوي لتحديد الاحتمالات بعناية، مع وضع حدود صارمة أيضًا.

<سبان ليف = "">2. لا يتحمل مشغل المنصة أية مخاطرة

<سبان ليف = "">منصة سوق التنبؤ لا تعمل كخصم → لذلك لن تكون هناك عاصفة رعدية أبدًا.تحتاج المنصة فقط إلى فرض رسوم معاملات منخفضة (عادةً ما بين 0.5 و2%) لتحقيق الربحية.

<سبان ليف = "">ومع ذلك، في ظل نموذج الكازينو التقليدي، بمجرد أن يقوم المصرفي بتصفية مركزه = ستواجه المنصة بأكملها أزمة رعدية.وذلك لأن شركة المراهنات يجب أن تتحمل فقط المخاطر الهائلة المرتبطة بجميع الرهانات غير المحدودة.

<سبان ليف = "">3. تعتمد مصادر السيولة نموذج التعهيد الجماعي

<سبان ليف = "">بالنسبة لأسواق التنبؤ، فإن جميع المستخدمين المشاركين على المنصة هم في الواقع مزودي سيولة.

<سبان ليف = "">بالنسبة للكازينوهات التقليدية، يجب أن يتحمل المصرفي كل السيولة بشكل مستقل.

<سبان ليف = "">في هذه الحالة، يجب أن تكون العوائق الصغيرة محدودة للغاية لمنع تحطيمها بواسطة الأموال الكبيرة.

<سبان ليف = "">4. دعم الخروج المرن في أي وقت

<سبان ليف = "">في سوق التنبؤ، يمكن للمستخدمين بيع مراكزهم في أي وقت تمامًا مثل تداول الأسهم، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة استخدام الأموال.ويمكن لسوق التنبؤ أيضًا أن يدعم التداول بالرافعة المالية، والتحوط من المخاطر، ومختلف استراتيجيات الاستثمار المعقدة في المحفظة.في الكازينوهات التقليدية، بمجرد وضع الرهان، يتم قفل الأموال بالكامل، ولا يمكن للمشاركين الانسحاب في منتصف الطريق ويمكنهم الاحتفاظ فقط حتى لحظة التسوية النهائية.

<سبان ليف = "">خلاصة القول، إن التغيير في سوق التنبؤ هو تقسيم صناع السوق إلى السوق.وتتمثل المزايا في عدم التحكم في المخاطر، وصفر المخاطر، والكفاءة العالية والتغطية الواسعة.

لكن كل شيء له وجهان. ما الذي يضحي به سوق التنبؤ؟الأسباب الرئيسية هي القدرة على التحكم في السوق والقدرة الاستيعابية للأموال الكبيرة.

<ب>3. ما هي عيوب أسواق التنبؤ؟

<سبان ليف = "">يعاني سوق التنبؤ من عيب قاتل في تصميم الآلية: فهو لا يستطيع تشكيل صانع سوق.

<سبان ليف = "">دعونا أولاً نلقي نظرة على ما هو صانع السوق: النشر المستمر لعروض الأسعار الثنائية (سعر الشراء/سعر البيع) وكسب السبريد (السبريد) + الرسوم.

<سبان ليف = "">على سبيل المثال، في البورصة، قمت بتقديم أمر شراء بقيمة 99 يوانًا / سعر بيع بقيمة 101 يوانًا، وقام شخص آخر بشراء أمر البيع الخاص بك ← تحصل على فرق سعر قدره 2 يوان، وهو EV الإيجابي طويل المدى (القيمة المتوقعة).

<سبان ليف = "">في أسواق التنبؤ، لماذا يصعب إنشاء الأسواق؟

<سبان ليف = "">هناك ثلاث قضايا تتعلق بالآلية بشكل رئيسي:

<ب><سبان ليف = "">1. لا توجد آلية إغلاق

<سبان ليف = "">في أسواق التنبؤ، يمكن إجراء المعاملات في أي وقت قبل نتيجة الحدث، حتى حتى الثانية الأخيرة.سيؤدي هذا إلى قيام اللاعبين المطلعين بوضع الرهانات في اللحظة الأخيرة، مما يؤدي إلى استهلاك كل السيولة.

<ب><سبان ليف = "">2. لا يوجد انزلاق / حدود

<سبان ليف = "">في سوق التنبؤ، يمكن تنفيذ الطلبات الكبيرة بسعر السوق الحالي.سيؤدي هذا إلى اختراق الأوامر التي وضعها صناع السوق على الفور، وسيتم أخذ الأوامر في مركز مرتفع.

<ب><سبان ليف = "">3. تكلفة الخروج صفر

<سبان ليف = "">يمكن للاعبين المطلعين التقدم للهجوم والتراجع للدفاع، في حين لا يمكن لصانعي السوق تولي المسؤولية إلا بشكل سلبي.

<سبان ليف = "">دعونا نلقي نظرة على وكلاء المراهنات في الكازينوهات التقليدية:

<سبان ليف = "">يمكنك إغلاق السوق (إيقاف التداول قبل 30 دقيقة من نهاية الحدث)، ويمكنك وضع حد (يمكنك وضع حد أقصى قدره 1000 وحدة)، ويمكن أن يكون لديك انزلاق (تؤدي الطلبات الكبيرة إلى زيادة السعر تلقائيًا)، ويمكنك رفض قبول الطلبات.

<سبان ليف = "">لذلك، يمكن لشركة المراهنات تحقيق قيمة قيمة إيجابية، بميزة تتراوح بين 2% إلى 5%.

<سبان ليف = "">في سوق التنبؤ، ليس لدى صانعي السوق آلية حماية + يتم استهدافهم بدقة من قبل اللاعبين المطلعين ← سوف يخسرون المال (EV سلبي) على المدى الطويل.

<سبان ليف = "">Negative EV هي لعبة مقدر لها رياضيًا خسارة المال. الأشخاص الأذكياء إما لا يعملون كمصرفيين، أو أنهم يعملون كمصرفيين يمكن السيطرة عليهم ويمكنهم إغلاق السوق، والحد من السوق، والانزلاق.

<سبان ليف = "">على منصة مثل Polymarket مع خروج غير محدود وبدون تكلفة، وتسعير قائم على السوق، فإن أي صانع سوق يوفر السيولة دون قيد أو شرط سيخسر المال حتمًا.

<سبان ليف = "">والنتيجة النهائية هي أن السيولة في سوق الذيل الطويل سيئة للغاية، ولا يمكن للأموال الكبيرة الدخول.

<ب>4. هل هناك أي حلول يمكن أن تحل العيوب القاتلة في أسواق التنبؤ؟

<سبان ليف = "">في الوقت الحاضر، الحل الوحيد الذي يمكنه حل العيوب القاتلة الثلاثة لسوق التنبؤ بشكل منهجي هو: بروتوكول صانع السوق الآلي الخاص بسوق التنبؤ.الاسم الإنجليزي الكامل هو: صانع السوق الآلي غير المصرح به لأسواق التنبؤ.هذا هو بروتوكول DeFi يسمح لأي شخص بإنشاء سوق تنبؤ، حيث يمكن للمتداولين التحكم في الانزلاق، ويوفر LPs المحترفون الخارجيون السيولة، ويكسبون عوائد EV إيجابية.بكل بساطة، فهو عبارة عن مزيج من Polymarket + Hyperliquid + Uniswap، المصمم خصيصًا لصناديق الكازينو الكبيرة.

<سبان ليف = "">هناك ثلاثة عناصر أساسية:

<ب><سبان ليف = "">1. بناء مسبح بدون ترخيص

<سبان ليف = "">يمكن لأي شخص إنشاء سوق وحل مشكلة البداية الباردة الطويلة الأمد.تجربة قياس Uniswap، مما يسمح لأي عنوان محفظة بإنشاء أي زوج تداول.

<ب><سبان ليف = "">2. مجمع سيولة يمكن السيطرة عليه

<سبان ليف = "">يقوم المسوق بتعيين منحنى الانزلاق/وقت الإغلاق لمنع الطلبات الكبيرة الضارة أو القنص من الداخل في وقت متأخر من التداول.على سبيل المثال، فهو يدعم منحنى الانزلاق الديناميكي (كلما زاد حجم المعاملة، زاد الانزلاق)، والقفل التلقائي للمجمع قبل N دقيقة من الحدث، والحد الأقصى لمبلغ الرهان لمعاملة واحدة، وما إلى ذلك.

<ب><سبان ليف = "">3. LP المهنية

<سبان ليف = "">يحصل صانع السوق الخارجي على معدل ربح على الأموال المودعة لتحقيق قيمة قيمة إيجابية.فقط مع EV الإيجابي يمكن لصانعي السوق المحترفين الدخول.

في الواقع، يعد Hyperliquid بالفعل تطبيقًا على مستوى السقف لتقنية تشبه PropAMM، وهو مناسب لصناعة السوق عالية التردد، كما أن معدلاته الديناميكية أكثر قابلية للتحكم وأكثر احترافية.

<ب>5. تلخيص

<سبان ليف = "">تشرح هذه المقالة، من منظور الكازينو، بشكل منهجي الاختلافات والمزايا والعيوب بين أسواق التنبؤ والكازينوهات التقليدية، وتقترح الحلول ذات الصلة.

<سبان ليف = "">آمل أنه من خلال هذه المقالة، يمكن للجميع الحصول على فهم أعمق لسوق التنبؤ ورؤية شكل التطوير المستقبلي لسوق التنبؤ بوضوح.

<سبان ليف = "">يمكن تقسيم أسواق التنبؤ إلى ثلاث مراحل:

<سبان ليف = "">1. شكل الكازينو التقليدي: صناعة غسيل الأموال السوداء والرمادية هي المقامرة بشكل أساسي بين المستخدمين ووكلاء المراهنات. تكمن المشكلة في ارتفاع تكاليف التحكم في المخاطر ومخاطر العواصف الرعدية على المنصة.

<سبان ليف = "">2. سوق التنبؤ من الجيل الأول: الممثل النموذجي هو Polymarket، حيث يراهن اللاعبون على بعضهم البعض. تتمثل أوجه القصور في أن صانعي السوق لديهم قيمة قيمة سلبية، وأسواق ميتة منذ فترة طويلة، ولا يمكن للأموال الكبيرة الدخول.

<سبان ليف = "">3. سوق التنبؤ من الجيل الثاني: بروتوكول يشبه PropAMM، بدون إذن + انزلاق يمكن التحكم فيه + LP احترافي، وحل العيوب الثلاثة الموجودة بشكل منهجي.

<سبان ليف = "">أي شخص يمكنه تنفيذ المجموعة الكاملة من Polymarket + Hyperliquid + Uniswap أولاً قد يتمكن من الاستحواذ على هذا السوق الذي تبلغ قيمته 100 مليار دولار أمريكي!