jakiro
المؤلف: بيدرو م.
يقدم تمويل اللامركزية (DEFI) اتفاقية مالية تسمح بالاقتراض المباشر على منصتها ، ويمكن للمستخدمين استعارة الأصول دون الاعتماد على الوكالات الوسيطة التقليدية.
تستخدم هذه البروتوكولات بشكل رئيسي العقود الذكية.يوفر المقرض أصوله إلى تجمع السيولة ويحصل على الاهتمام كتعويض ، ويمكن للمقترضين الحصول على قروض من خلال توفير الرهون العقارية.عادة ما يتم تحديد سعر الفائدة بواسطة الخوارزمية ، وتظهر الخوارزمية ديناميات العرض والطلب للأصول في المجمع.
تدرس هذه المقالة المخاطر الاقتصادية المتعلقة باتفاقية الإقراض Defi ، وتحدد أكثرها ضعفًا ، ويناقش الطرق الفعالة لمراقبة مخاطر Defi.في هذه المقالة ، سنقوم بدراسة المؤشرات في بروتوكول AAVE (أكبر اتفاقية قرض في DEFI).
القرض والمقترض
إن المخاطر المالية الرئيسية المتمثلة في إيداع اتفاقيات القروض هي إمكانية عدم القدرة على استرداد الأصول ، وعادة ما يحدث ذلك عندما يفشل المقترض في سداد القرض.
يعمل بروتوكول DEFI حاليًا على أساس الرهون العقارية الزائدة ، مما يعني أن المقترض يجب أن يوفر نسبة مئوية معينة من الرهن العقاري مقدمًا لمبلغ الاقتراض.إذا كانت قيمة أموال الاقتراض أقل من هذه العتبة ، فسيتم تنشيط الآلية للاستيلاء على الرهن العقاري للمقترض لحماية أصول طرف القرض.
المصدر: رادار المخاطرة في بلوك
تم تصميم هذين المؤشرين لمراقبة فئات القروض التي تواجه مخاطر التصفية.يوضح مؤشر “توزيع عامل الصحة” على اليسار العامل الصحي لموقف القرض كمؤشر.يتم تصنيف الرهن العقاري للمستخدم وفقًا لعوامله الصحية.تشير الفهارس أعلى من 1.50 إلى أن مستوى خطر الاتفاق منخفض.مراقبة عدد القروض العقارية في كل عوامل صحية مفيدة لتتبع الغرض.إذا انخفض السعر فجأة ، فإن فهم مستوى التعرض للمخطط داخل كل عامل صحي يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر.
يوضح المؤشر على اليمين قيمة القرض التي تضمنها أصول التقلب ، وعتبة التصفية الخاصة بها في حدود 5 ٪.يمكن أن تساعد هذه المعلومات المستخدمين على فهم القروض عالية الخطورة للبروتوكولات ومجمعات محددة ، وتمكين المصفي من التنبؤ بالتصفية في المستقبل.إذا ارتفعت قيمة الرهن العقاري أو ارتفاع سعر الأصول ، فستزيد فرصة التصفية ، لذلك ستعتبر القروض في حدود 5 ٪ من عتبة التصفية مخاطر عالية.من خلال تحديد القروض بمعدل تنظيف أقل من 5 ٪ ، يمكن للمستثمرين والمستخدمين فهم مستوى المخاطر ذات الصلة بشكل أفضل ومساعدتهم على اتخاذ قرارات حكيمة على إيداع أو استخدام اتفاق.
المصفي
في اتفاقية AAVE ومعظم اتفاقيات الاقتراض في Defi ، فإن الفرد المسؤول عن مراقبة وضمان سداد القرض يسمى القرض بأنه المصفي.إذا كانت قيمة الرهن العقاري المقدمة من المقترض للقرض أقل من العتبة المجدولة ، فإن المصفي مسؤول عن التصفية.يعد الحفاظ على تطهير الأشخاص القويين والنشطين في الاتفاق أمرًا ضروريًا لضمان حيوية الاتفاقية.
المصدر: رادار المخاطرة في بلوك
يشير مبلغ التصفية إلى إجمالي المبلغ المصادر وبيعه عندما يفشل المقترض في سداد القرض.يمكن لهذا المؤشر نظرة ثاقبة على مستوى المخاطر في النظام.بالإضافة إلى ذلك ، يوضح أيضًا القيمة التي تم الحصول عليها عن طريق تصفية اتفاقية الحماية الاصطناعية من تأثير الديون المعدومة.
نشاط الحوت
إن تصرفات وحركات الحامل الكبير (الحوت) هي أيضًا حاسمة للأمن الاقتصادي للاتفاق.يمكن أن تؤثر أنشطتهم في السوق بسرعة على العديد من الأسواق وتغيير أسعار الفائدة بشكل كبير.
إذا لم تكن حوافز المصفي كافية لتحفيزهم على التعامل مع الطلبات ، فقد يتسبب التصفية الكبيرة في الحوت في الاتفاقية.لذلك ، يوصى بمواصلة مراقبة أنشطتهم وأسواقهم المعنية عند المشاركة في الاتفاقية.
المصدر: رادار المخاطرة في بلوك
يقدم هذان المؤشران نظرة عامة شاملة على السلوك الحالي للحيتان في الاتفاقية.من منظور المقترضين ، يمكن أن يسمح لك تحليل تاريخ التصفية بتقييم المخاطر المتعلقة بالاقتراض من الاتفاق.بالإضافة إلى ذلك ، من خلال التحقق من السداد والديون الكلية ، يمكن للمستخدمين تقييم التفاعل بين ماضي الحوت والاتفاقيات ، ومحاولة التنبؤ بسلوكياتهم النموذجية.بالإضافة إلى ذلك ، تمكن حصة القرض الحالية المصفي والمقرض من التنبؤ بالوضع الذي قد يتم فيه تصفية الحوت.
من منظور جانب العرض ، يمكن للمقترض مراقبة حصة العرض الخاصة بالقرض وتقدير حالة انسحاب السيولة وتأثيرها المحتمل على سعر فائدة القرض.يمكن للمستخدمين أيضًا مراقبة أكبر أسر التخزين لتحليل قدرتهم على القرض بالنسبة للودائع ، والتي يمكن أن توفر معلومات مفيدة عند التحقيق في نفوذ المقرضين لرواسب البروتوكول.
قوة الأفكار حول مؤشرات المراقبة
باختصار ، يعمل النظام الإيكولوجي Defi ، وخاصة اتفاقية الاقتراض مثل AAVE ، على آلية معقدة ، والتي تنطوي على الدور الرئيسي للمقترضين والمقرضين والمرابين في الحفاظ على صحة وسلامة النظام.
يمكن أن توفر مؤشرات المراقبة مثل توزيع عامل الصحة وحجم التصفية رؤى قيمة لمستوى خطر الاتفاق وكفاءة عملية المقاصة.سيكون لسلوك أسر التخزين الكبيرة أو “الحيتان” تأثير كبير على ديناميات السوق والآبار الاقتصادية.من الضروري مراقبة باستمرار لتقليل المخاطر المتعلقة بالتصفية الكبيرة والتقلبات في أسعار الفائدة.فهم التفاعل بين المقترض والمقرض ، وتحليل أنشطة الحد الأقصى المخزن ، مما يساعد المستخدمين على تقييم التأثير المحتمل لمخاطر الاقتراض وتغيرات السيولة على النظام البيئي.
