jakiro
<ص>تستمر قصة اعتماد العملة المشفرة المؤسسية.<ص>في إحاطتنا الإعلامية بتاريخ ١٧ أكتوبر، أبلغنا أن بنك مورجان ستانلي قد رفع القيود المفروضة على استخدام أموال العملات المشفرة من قبل مستشاريه الماليين وأن بنك أوف أمريكا يحذو حذوه؛بالإضافة إلى ذلك، أبلغنا عن خطط Vanguard Group لتقديم أموال العملات المشفرة لعملائها وخطط Citigroup لإطلاق خدمات حفظ العملات المشفرة في عام 2026.<ص>قامت ثلاثة من أكبر أربع شركات وساطة في الولايات المتحدة برفع القيود المفروضة على استثمارات العملات المشفرة:رفع بنك أوف أمريكا القيود هذا الأسبوع، ورفع مورجان ستانلي القيود في أكتوبر، وقد أضافت شركة Wells Fargo Advisors صندوق Bitcoin ETF الفوري إلى القائمة الموصى بها من منصة الوساطة الخاصة بها منذ أشهر.الشركة الأخيرة التي لم ترفع القيود بعد هي UBS Financial Services.على الرغم من أننا لا نسمع سوى القليل من UBS في مجال العملات المشفرة، إلا أن الشركة تقدم وصولاً محدودًا ومشروطًا للاستثمار في العملات المشفرة لعملاء محددين.ولعل السبب وراء بطء بنك UBS في تخفيف القيود هو أن شركته الأم، ومقرها في سويسرا، قد تواجه عقبات تنظيمية إضافية، ويجب عليها أيضًا أن تفكر في وجودها العالمي والتركيز على العملاء غير الأمريكيين.<ص>بالإضافة إلى شركات الوساطة الكبيرة، بدأت شركة Vanguard، ثاني أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، أيضًا في السماح للعملاء بتداول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المشتركة.وقد ترددت شائعات بأن هذه الخطوة كانت قيد التنفيذ في وقت مبكر من أواخر سبتمبر، في تناقض صارخ مع شكوك الشركة السابقة تجاه العملات المشفرة. عندما تم إطلاق صندوق Spot Bitcoin ETF الأمريكي في عام 2024، صرحت فانجارد لموقع Business Insider:<اقتباس><ص>“بينما نواصل تقييم خدمات الوساطة لدينا وتقييم إمكانية دخول منتجات جديدة إلى السوق، فإن صندوق Bitcoin ETF الفوري لن يكون متاحًا للشراء على منصة Vanguard. وليس لدينا أيضًا أي خطط لتقديم Vanguard Bitcoin ETF أو غيرها من المنتجات ذات الصلة بالعملات المشفرة.”<ص>“نعتقد أن هذه المنتجات لا تتفق مع تركيزنا على فئات الأصول مثل الأسهم والسندات والنقد، والتي تعتقد فانجارد أنها الأساس لبناء محفظة متوازنة طويلة الأجل.”
<ص>تنبع هذه التغييرات في المواقف في المقام الأول من طلب العملاء.مع اكتساب العملات المشفرة اعترافًا تنظيميًا واندماجها بشكل متزايد في النظام المالي التقليدي، يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن فرص استثمارية ذات صلة لتجنب تفويت الفرص المحتملة.ومع قيام المزيد من الشركات بفتح قنوات تجارية، سوف تشتد الضغوط التنافسية، خاصة وأن العرض الخلفي لم يعد يشكل عائقا.قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتبسيط عملية إدراج صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة؛ تتوفر مجموعة واسعة من المنتجات، مما يوفر للمستثمرين المزيد من الخيارات؛ كما أدى نمو الأصول الخاضعة للإدارة إلى تحسين السيولة.<ص>تسمح Vanguard بتداول ليس فقط صناديق Bitcoin ETFs الفورية ولكن أيضًا عددًا من صناديق العملات المشفرة الأخرى وقد تدعم المزيد من منتجات العملات المشفرة المتوافقة مع التنظيم، في حين سمح Bank of America (BofA) فقط بتداول أربعة صناديق Bitcoin ETFs الفورية في يناير.تجدر الإشارة إلى أن Vanguard لا توصي بأي تخصيص محدد لمحفظة Bitcoin.ويعد قرارها بالسماح بتداول أموال العملات المشفرة أكثر دلالة على فلسفة تزويد المستثمرين بمزيد من الخيارات.<ص>لقد أشرنا من قبل إلى أن فتح اختناقات التوزيع هذه في السوق المالية الأمريكية من شأنه أن يفتح ما يقرب من 30 تريليون دولار من الأصول التي يديرها 300 ألف مستشار مالي.ووفقا للتقارير،يخدم بنك أوف أمريكا حوالي 70 مليون عميل ويدير أصولًا تزيد قيمتها عن 2 تريليون دولار، بينما تدير شركة فانجارد 50 مليون حساب وتمتلك أصولًا بقيمة 11 تريليون دولار. مجتمعة، تصل فرص السوق إلى 13 تريليون دولار أمريكي.وحتى تخصيص 1٪ فقط من شأنه أن يجلب حوالي 130 مليار دولار من التدفقات الداخلة، وهو ما من شأنه أن يزيد عن ضعف إجمالي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة منذ إنشائها.<ص>عملة البيتكوين هي أول من دخل الإنترنت، ومن المحتمل أن تحذو إيثريوم وغيرها من العملات البديلة حذوها على المنصات التي لم تتبناها بعد.وكما ذكرنا في إحاطات سابقة، فإن هذه التدفقات تميل إلى أن تكون أكثر استقرارا وأقل حساسية للتقلبات قصيرة الأجل، وهو ما يمكن بدوره أن يقلل من تقلبات السوق ويجذب المزيد من رأس المال المؤسسي.
