توقعات اتجاه التشفير 2026

<ح2>الأوقات الصعبة تصنع أشخاصًا أقوياء.

<ص>ولكي نكون منصفين، فإن عام 2025 ليس سيئًا على الإطلاق.لدينا قائمة طويلة من المشاريع المتميزة: Hyperliquid، وMetaDAO، وPump.fun، وPendle، وFomoApp، وكل منها يثبت أنه لا يزال هناك بناة حقيقيون في هذه الصناعة يقومون بالأشياء بالطريقة الصحيحة.<ص>هذا هو التطهير المطلوب في الصناعة للتخلص من التفاح الفاسد.نحن نفكر وسوف نتحسن.<ص>الآن، من أجل جذب المزيد من الأموال والمستخدمين، نحتاج إلى إظهار المزيد من التطبيقات الحقيقية والشركات الحقيقية وإيرادات الرمز المميز مع إمكانات التقاط القيمة الحقيقية.أعتقد أن هذا هو بالضبط المكان الذي يجب أن تتجه إليه الصناعة في عام 2026.<ح2>2025 قيد المراجعة: عام العملات المستقرة وPerpDex وDAT

<ح3>1. العملات المستقرة تنضج

<ص>في يوليو 2025، تم التوقيع على قانون Genius، مما يمثل إدخال أول إطار تنظيمي للدفع بالعملات المستقرة.يتطلب الإطار أن تكون العملات المستقرة مدعومة بنسبة 100٪ نقدًا أو سندات خزانة قصيرة الأجل.<ص>منذ ذلك الحين، شهد التمويل التقليدي (TradFi) زيادة في الاهتمام بمسار العملات المستقرة، حيث تجاوز صافي التدفقات الواردة من العملات المستقرة 100 مليار دولار أمريكي هذا العام، وهو الأعلى في التاريخ.

<ص>تحب المؤسسات العملات المستقرة وتعتقد أن لديها القدرة على استبدال أنظمة الدفع التقليدية للأسباب التالية:

<لي><ص>المعاملات عبر الحدود أرخص وأكثر كفاءة<لي><ص>تسوية فورية<لي><ص>رسوم المناولة منخفضة للغاية<لي><ص>متاح 24/7<لي><ص>التحوط ضد تقلبات العملة المحلية<لي><ص>الشفافية على السلسلة

<ص>لقد شهدنا عمليات استحواذ كبيرة من قبل عمالقة التكنولوجيا (مثل استحواذ Stripe على Bridge وPrivy)، والاكتتاب العام الأولي الذي تجاوز الاكتتاب في Circle، وتعبير البنوك الكبرى بشكل جماعي عن اهتمامها بإصدار عملاتها المستقرة.

<ص>بالإضافة إلى المدفوعات، هناك استخدام رائع آخر للعملات المستقرة وهو كسب إيرادات غير مسموح بها، والمعروفة باسم “Yield Stablecoins (YBS)”.<ص>وقد تضاعف إجمالي المعروض من YBS هذا العام ليصل إلى 12.5 مليار دولار، مدفوعًا بـ BlackRock BUIDL وEthena وsUSDs، من بين شركات أخرى.في حين أن بعض الحوادث الأمنية الأخيرة، مثل Stream Finance، قد أدت إلى إضعاف معنويات السوق، إلا أن العملات المستقرة تظل واحدة من الشركات القليلة ذات النمو المستدام في صناعة العملات المشفرة.<ح3>2. تبادل العقود الدائمة (PerpDex)

<ص>PerpDex هو نجم هذا العام.تظهر بيانات DeFiLlama أن اهتمامها المفتوح (OI) زاد بمعدل 3-4 مرات، حيث ارتفع من 3 مليار دولار أمريكي إلى ذروة قدرها 23 مليار دولار أمريكي.وارتفع حجم التداول الأسبوعي من 80 مليار دولار إلى أكثر من 300 مليار دولار.

<ص>إن صعود PerpDex يهدد هيمنة البورصات المركزية (CEX).لنأخذ Hyperliquid كمثال، فقد وصل حجم تداولها إلى 10% من Binance ويستمر في النمو.تشمل الأسباب التي تجعل المتداولين يختارونها ما يلي:

<لي><ص>لا يلزم التحقق من الاسم الحقيقي (KYC).<لي><ص>سيولة مماثلة لـ CEX<لي><ص>توقعات الإنزال الجوي

<ص>منطق التقييم يتغير أيضًا.أثبت Hyperliquid أن PerpDex يمكن أن يكون له سقف تقييم مرتفع للغاية، مما يؤدي إلى “حرب النقاط”.من خلال آليات إعادة شراء الرمز المميز (مثل إعادة شراء $HYPE)، توفر هذه الرموز المميزة دعمًا حقيقيًا للقيمة، بدلاً من مجرد كونها رموز حوكمة ذات قيمة مبالغ فيها وغير مجدية.<ح2>3. دات

<ص>ارتفع الاهتمام في وول ستريت بفضل موقف ترامب بشأن العملات المشفرة.تتبع DAT نموذج MicroStrategy وتصبح قناة رئيسية للتمويل التقليدي للحصول على التعرض للعملات المشفرة.<ص>تم إنشاء حوالي 76 DAT جديدة هذا العام، بإجمالي ممتلكات تصل إلى 137 مليار دولار أمريكي (82٪ BTC).أكثر من 82% من الأصول موجودة في عملة البيتكوين، وحوالي 13% في عملة الإثيريوم، والباقي منتشر عبر عملات بديلة مختلفة.<ص>يرجى إلقاء نظرة على الصورة أدناه:

<ص>واحدة من أبرز الأحداث في موجة DAT هذه كانت Bitmine (BMNR)، التي أسسها توم لي، لتصبح أكبر مشتري ETH بين جميع المشاركين في DAT.ولكن على الرغم من الضجيج المبكر، شهدت معظم أسهم DAT “ضخًا وتفريغًا” خلال الأيام العشرة الأولى.في أعقاب الحادي عشر من أكتوبر، انخفضت التدفقات إلى DATs بنسبة 90٪ عن أعلى مستوياتها في يوليو، وانخفض سعر معظم DATs إلى ما دون صافي أصول السهم (mNAV).يشير هذا إلى أن العلاوة قد اختفت وأن دورة الضجيج DAT قد انتهت بشكل أساسي.<ح2>تعلمنا خلال هذه الدورة:

<لي><ص>يحتاج Blockchain إلى المزيد من التطبيقات الواقعية.<لي><ص>لا تزال سيناريوهات الاستخدام الأساسية للعملات المشفرة تركز على: المعاملات والإدارة المالية (الدخل) والمدفوعات.<لي><ص>في الوقت الحاضر، تغيرت تفضيلات الأشخاص: “إمكانية إنشاء رسوم” للبروتوكول > “درجة اللامركزية” (راجع وجهة نظر @EbisuEthan).<لي><ص>تتطلب معظم الرموز المميزة “مثبتات قيمة” أقوى مرتبطة بأساسيات البروتوكول لحماية ومكافأة حامليها على المدى الطويل.<لي><ص>ستوفر البيئة التنظيمية والتشريعية الأكثر نضجًا ثقة أكبر للبناة وأفضل المواهب للانضمام إلى الصناعة.<لي><ص>أصبحت المعلومات أحد الأصول القابلة للتداول على الإنترنت (مثل التنبؤ بسوق PM وKaito وغيرها من المشاريع).<لي><ص>والسلاسل العامة الجديدة (L1/L2) التي تفتقر إلى تحديد المواقع الواضحة أو المزايا التنافسية سوف تختفي تدريجياً.

<ص>إذًا، ما هي الخطوة التالية؟<ح2>التطلع إلى عام 2026: أسواق التنبؤ، ومدفوعات العملات المستقرة، والمحطات المتنقلة، والدخل الحقيقي

<ص>أعتقد أن العملات المشفرة ستتطور في الاتجاهات الأربعة التالية في عام 2026:

<لي><ص>سوق التنبؤ<لي><ص>المزيد من خدمات الدفع بالعملة المستقرة<لي><ص>المزيد من تطبيقات DApp للجوال<لي><ص>المزيد من الدخل الحقيقي

<ح3>1. لا يزال سوق التنبؤ يتمتع بشعبية كبيرة

<ص>ليس هناك شك في أن أسواق التنبؤ كانت دائمًا واحدة من أهم المسارات في مجال العملات المشفرة.

<لي><ص>“القدرة على الرهان على أي شيء”<لي><ص>“تنبؤات نتائج العالم الحقيقي بدقة تصل إلى 90%”<لي><ص>“الجلد في اللعبة”

<ص>لقد جلبت هذه الشعارات اهتمامًا كبيرًا إلى هذا المجال، وكذلك أساسياته. حتى كتابة هذه السطور، تجاوز إجمالي حجم التداول الأسبوعي لسوق التنبؤ الذروة خلال الانتخابات الأمريكية 2024 (حتى مع مراعاة التداول المغسول في ذلك الوقت).<ص>حاليًا، تهيمن الشركات العملاقة مثل Polymarket وKalshi بشكل كامل على قنوات التوزيع والسيولة، مما لا يترك مجالًا كبيرًا لتحقيق مكاسب ذات مغزى في حصة السوق من المنافسين الذين يفتقرون إلى التمايز الكبير (بخلاف مختبر الآراء).<ص>المؤسسات أيضًا “تخدع” (fomoing): تلقت شركة Polymarket استثمارًا من شركة ICE بتقييم قدره 8 مليارات دولار، مع تقييمات ثانوية تصل إلى 12 مليار دولار إلى 15 مليار دولار.وفي الوقت نفسه، أكمل كالشي جولة من السلسلة E بتقييم قدره 11 مليار دولار.<ص>وهذا الزخم لا يمكن وقفه.

<ص>علاوة على ذلك، مع الإطلاق الوشيك لعملة POLY، والاكتتابات العامة الأولية القادمة، وقنوات التوزيع الرئيسية من خلال منصات مثل Robinhood وGoogle Search، ستصبح أسواق التنبؤ بسهولة واحدة من الروايات المهيمنة لعام 2026.<ص>ومع ذلك، لا يزال هناك مجال كبير للتحسين في هذا المجال، مثل تحسين آليات الفصل وتسوية المنازعات، وتطوير أساليب للتعامل مع “التدفق السام”، والحفاظ على مشاركة المستخدم خلال دورات ردود الفعل الطويلة.<ص>بالإضافة إلى هؤلاء اللاعبين المهيمنين، يمكننا أيضًا أن نتوقع ظهور أسواق تنبؤ جديدة وأكثر تخصيصًا، مثل @BentoDotFun وغيرها.<ح3>2. مجال الدفع بالعملة المستقرة

<ص>ارتفع الاهتمام المؤسسي والمشاركة في مدفوعات العملات المستقرة في أعقاب قانون Genius، ليصبح أحد المحركات الرئيسية لزيادة التبني.<ص>ارتفعت أحجام التداول الشهرية للعملات المستقرة إلى ما يقرب من 3 تريليون دولار خلال العام الماضي، ويتسارع اعتمادها بسرعة.على الرغم من أن هذا قد لا يكون مقياسًا مثاليًا، إلا أنه يظهر بالفعل النمو في استخدام العملات المستقرة بعد دخول قانون Genius Act وإطار MiCA الأوروبي حيز التنفيذ.

<ص>من ناحية أخرى، تتبنى كل من Visa وMastercard وStripe مدفوعات العملات المستقرة، سواء من خلال تمكين استهلاك العملات المستقرة من خلال قنوات الدفع التقليدية أو من خلال الشراكة مع البورصات المركزية (CEXs) (مثل Mastercard x OKX Pay).يمكن للتجار الآن اختيار قبول العملات المستقرة بغض النظر عن الطريقة التي يدفع بها العملاء، مما يدل على أن عملاق Web2 على استعداد لإظهار الثقة والمرونة في هذا النوع من الأصول.<ص>وفي الوقت نفسه، تقدم خدمات بنك العملات المشفرة الجديدة مثل Etherfi وArgent (التي تسمى الآن Ready) أيضًا منتجات بطاقات تسمح للمستخدمين بإنفاق عملاتهم المستقرة مباشرة.<ص>لنأخذ Etherfi على سبيل المثال: نما الاستهلاك اليومي بشكل مطرد إلى أكثر من مليون دولار، مع عدم وجود علامات على التباطؤ.

<ص>لكن لا يمكننا أن نتجاهل حقيقة أن بنوك العملات المشفرة الجديدة لا تزال تواجه ارتفاعًا في تكلفة اكتساب العملاء (CAC) وتكافح من أجل تسييل الأموال المودعة حيث يقوم المستخدمون بحفظ أصولهم ذاتيًا.<ص>تتضمن بعض الحلول المحتملة تقديم مقايضات داخل التطبيق، أو إعادة تعبئة المنتجات ذات العائد وبيعها للمستخدمين كخدمات مالية.<ص>بينما تستعد @tempo و@Plasma للانطلاق كسلاسل مدفوعات مخصصة، أتوقع نموًا كبيرًا في مجال المدفوعات، لا سيما في ضوء قوة التوزيع والعلامة التجارية التي يجلبها Stripe وParadigm.<ح3>3. تعميم تطبيقات الهاتف المحمول

<ص>أصبحت الهواتف الذكية تحظى بشعبية متزايدة في جميع أنحاء العالم، وتقود الأجيال الشابة التحول نحو المدفوعات الإلكترونية.<ص>حتى الآن، يتم إجراء ما يقرب من 10% من المعاملات اليومية على مستوى العالم عبر الأجهزة المحمولة.وتقود جنوب شرق آسيا هذا الاتجاه، وذلك بفضل ثقافة الهاتف المحمول أولاً.

<ص>يمثل هذا تحولًا سلوكيًا أساسيًا في مسار المدفوعات التقليدية، وأعتقد أن هذا التحول سيمتد بشكل طبيعي إلى مجال العملات المشفرة، حيث تحسنت البنية التحتية للمعاملات عبر الهاتف المحمول بشكل ملحوظ مقارنة بما كانت عليه قبل بضع سنوات فقط.<ص>هل تتذكر تجريد الحساب والواجهات الموحدة ومجموعات SDK للجوال من أدوات مثل Privy؟<ص>أصبحت عملية الإعداد عبر الهاتف المحمول الآن أكثر سلاسة مما كانت عليه قبل عامين.<ص>وفقًا لبحث أجرته a16z Crypto، زاد عدد مستخدمي محافظ العملات المشفرة المحمولة بنسبة 23% على أساس سنوي، ولا يظهر هذا الاتجاه أي علامات على التباطؤ.

<ص>بالإضافة إلى عادات الاستهلاك المتغيرة للجيل Z، نشهد أيضًا ظهور المزيد من التطبيقات اللامركزية الأصلية للهواتف المحمولة في عام 2025.<ص>على سبيل المثال، شهد تطبيق fomo، وهو تطبيق للتداول الاجتماعي، نموًا هائلاً في عدد المستخدمين الجدد بفضل تجربته البديهية والموحدة التي تسمح لأي شخص بشراء الرموز دون معرفة مسبقة.<ص>وفي 6 أشهر فقط من البناء، حققوا متوسط حجم تداول يومي قدره 3 ملايين دولار، وبلغ ذروته عند 13 مليون دولار في أكتوبر.

<ص>جنبًا إلى جنب مع Fomo، يعطي اللاعبون الرئيسيون مثل Aave وPolymarket أيضًا الأولوية للادخار عبر الهاتف المحمول وتجارب المراهنة. يقوم الوافدون الجدد مثل @sproutfi_xyz بتجربة نماذج الإيرادات التي تعطي الأولوية للجوال.<ص>مع استمرار نمو سلوك الهاتف المحمول، أتوقع أن تكون التطبيقات اللامركزية للجوال واحدة من أسرع المجالات توسعًا في عام 2026.<ح3>4. بحاجة إلى المزيد من الإيرادات (المزيد من الإيرادات PLS)

<ص>السبب الرئيسي الذي يجعل الناس يجدون صعوبة في تصديق هذه الدورة بسيط:<ص>معظم العملات الرقمية المدرجة في البورصات الرئيسية إما تولد إيرادات قليلة ذات معنى، أو، إذا حدث ذلك، فإنها تفتقر إلى قيمة مرساة في العملة الرمزية أو “الحصة”.من الناحية المنطقية، بمجرد أن يتلاشى السرد، لن تتمكن هذه الرموز من جذب المشترين المستدامين وستنخفض الرسوم البيانية بعد ذلك على طول الطريق.<ص>من الواضح أن العملات المشفرة تفضل المضاربة كثيرًا ولا تركز بشكل كافٍ على أساسيات الأعمال الحقيقية.<ص>تقع معظم مشاريع DeFi في فخ تصميم “مخطط بونزي” من أجل بدء الاعتماد الأولي، وفي كل مرة ينتهي بهم الأمر إلى معرفة كيفية البيع بعد TGE بدلاً من بناء منتج دائم.<ص>اعتبارًا من اليوم، هناك 60 بروتوكولًا فقط تولد أكثر من مليون دولار من الإيرادات لمدة 30 يومًا.وبالمقارنة، لدى Web2 حوالي 5000 إلى 7000 شركة تكنولوجيا معلومات تولد هذا القدر من الإيرادات على الأقل كل شهر.<ص>ولحسن الحظ، بدأت الأمور تتغير في عام 2025 في ظل سياسات ترامب المؤيدة للعملات المشفرة، والتي جعلت تقاسم الأرباح ممكنًا وساعدت في حل المشكلة طويلة المدى المتمثلة في ضعف قيمة الرمز المميز.<ص>اتخذت مشاريع مثل Hyperliquid، وPump، وUniswap، وAave، وغيرها الكثير زمام المبادرة للتركيز على تنمية منتجاتها وإيراداتها.<ص>إنهم يدركون أن العملة المشفرة عبارة عن نظام بيئي “للأصول لحاملها”، الأمر الذي يتطلب بطبيعة الحال تراكمًا نشطًا للقيمة.<ص>هذا هو السبب في أن عمليات إعادة الشراء تعد بمثابة مرساة قوية للقيمة في عام 2025، لأنها أوضح إشارة إلى توافق مصالح الفريق والمستثمرين.<ص>إذن ما هي الشركات التي تولد الإيرادات الأكثر صلابة؟<ص>لا تزال سيناريوهات الاستخدام الرئيسية للعملات المشفرة هي المعاملات والإدارة المالية والمدفوعات.<ص>ومع ذلك، فإن ضغط الرسوم على البنية التحتية لـ blockchain يعني أنه من المتوقع أن تنخفض الإيرادات على مستوى السلسلة بنحو 40٪ هذا العام.في المقابل، كانت DEXs (البورصات اللامركزية)، والبورصات، والمحافظ، ومحطات التداول والتطبيقات هي الفائز الأكبر، حيث نمت بنسبة 113٪.<ص>يرجى الرهان على المزيد من التطبيقات وDEXs.<ص>إذا لم يقنعك ذلك، فنحن في الواقع نشهد أعلى تدفق للقيمة لحاملي الرموز المميزة في تاريخ العملات المشفرة، وفقًا لبحث أجرته شركة 1kx.يرجى الاطلاع على الصورة أدناه.

<ح2>ملخص

<ص>العملة المشفرة لم تنته بعد، بل إنها تتطور.نحن نمر بعملية تطهير يحتاجها السوق والتي من شأنها أن تجعل العملات المشفرة أفضل بعشر مرات من ذي قبل.<ص>تلك المشاريع التي يمكنها البقاء، وتنفيذ تطبيقات العالم الحقيقي، وتوليد إيرادات حقيقية، وبناء الرموز المميزة ذات فائدة ذات معنى أو تراكم القيمة، ستكون في النهاية هي الفائزين الكبار.<ص>وسيكون عام 2026 هو عام هذا التحول.