
تقوم الأصول في العالم الحقيقي (RWA) بتسريع دخولها إلى حقل Defi ، مما يؤدي إلى تغييرات السيولة في التمويل التقليدي.ولكن في الممارسة العملية ، يتعارض إخفاء هوية Defi مع التنظيم المالي التقليدي القوي (وخاصة KYC/AML).إن تحقيق الامتثال ليس منفذًا بسيطًا ، ولكنه يتطلب دمج الهندسة المعمارية والتكنولوجيا المبتكرة.
إن دمج RWA و Defi ليس “وصولًا” بسيطًا ، لكنه يولد نوعًا جديدًا من البنية التحتية المالية.يجب أن يكون حل الامتثال الناجح لـ KYC/AML هو بنية هجينة: مصادقة الهوية خارج السلسلة والكيانات القانونية هي أحجار حجر الزاوية ، ويتم تحقيق التحقق والتنفيذ الفعال الصديق للخصوصية من خلال ZKP ، DID ، والامتثال القابل للبرمجة على السلسلة.يحتاج المنظمون إلى تبني الابتكار وتوضيح القواعد التكيفية بموجب مبدأ “نفس المخاطر ، نفس الإشراف”.يحتاج مطورو التكنولوجيا إلى اعتبار الامتثال هدفهم الأساسي ، بدلاً من بعد ذلك.
1.
يتم وضعه من مستويين: هوية blockchain والوصول إلى العقد.
خارج السلسلة/الهوية الهجينة على السلسلة.يقوم المستخدمون بتمرير دائرة (مُصدر USDC) ، معرف كسري ، أسواق متوازية ، إلخ.محترف خارج السلسلةKYCمزودأكمل التحقق الصارم/AML. يتم الانتهاء من القياسات الحيوية والتحقق من المستندات وفحص قاعدة بيانات المخاطر في بيئة سلسلة الأمان.في نفس الوقت ، مقرهاتم التحقق من بيانات الاعتماد على السلسلة ،قم بإنشاء إثبات المعرفة صفريًا لبيانات اعتماد (ZKP) (مثل معرف المضلع) أو الرموز الرموز المرتبطة بالروح (SBT) لإثبات أن المستخدم “اجتاز KYC” أو “قائمة غير الصغار” دون تعريض معلومات الهوية المحددة.ترتبط بيانات الاعتماد بعنوان محفظة المستخدم.
بوابات الوصول / تجمعات الإذن.إعدادات تجمع صناديق RWA محددة لبروتوكولات Defi (مثل الطرد المركزي ، Goldfinch)الوصول إلى التحكم في الوصول القائم على بيانات الاعتمادقاعدة.يحتاج المستخدمون إلى توفير قسائم صالحة للمشاركة (الإيداع والاقتراض وتداول أصول RWA المحددة).عندما تنتهي أو يتم إلغاء حالة KYC ، ستنتهي صلاحية الشهادة تلقائيًا ، مما يؤدي إلى إعداد مسبقات داخل البروتوكولإدارة بيانات الاعتماد الديناميكيةالقواعد (مثل حظر الاستثمارات الجديدة وبدء عملية الخروج).
2. مراقبة المعاملات في الوقت الحقيقي وتحديات فحص AML الآلية
فيما يتعلق بالإشراف الديناميكي ، تم اتخاذ تدابير متعددة من خلال تكامل البيانات خارج السلسلة ، ومراقبة سلوك المعاملات على السلسلة وإعداد التقارير النشاط المشبوه.
مراقبة المعاملة على السلسلة.على سبيل المثال ، يمكنك تحليل المعاملات التاريخية للمحفظة والعناوين المرتبطة (مثل التفاعل مع الخلاط المظلم والعملة المعدنية) من خلال أدوات مثل chainalysis و Elliptic لتوليدعنواندرجة المخاطر.بالإضافة إلى ذلك ، بناءاكتشاف وضع الاستثناءمراقبة الكميات الكبيرة ، معاملات متكررة ، مصدر/وجهة غير طبيعية (مثل التحويل المفاجئ لكميات كبيرة من الأموال للاستثمار فورًا في RWA).
تكامل قاعدة بيانات AML خارج السلسلة.متكامل مثل الامتثال ، lexisnexisالفحص في الوقت الحقيقيAPI. التحدي الرئيسي هو ربط عنوان المحفظة بالهوية خارج السلسلة (بالاعتماد على نظام الاعتماد المذكور أعلاه) بحيث يمكن أن يكون الفحص فعالًا من الناحية القانونية.ولكن من ناحية أخرى ، كيف يمكن للعقود الذكية على السلسلة الحصول على تحديثات قائمة AML خارج السلسلة؟يجب تطوير حلول محددة لشبكات Oracle غير المركزية مثل ChainLink.
ارتباط على السلسلة على السلسلة لتقارير النشاط المشبوه (SAR).إذا اكتشف بروتوكول أو خدمة مراقبة المعاملات عالية الخطورة ، فيجب الإبلاغ عن بيانات المعاملة المشفرة + معلومات الهوية المرتبطة بها إلى فريق المنظم/الامتثال من خلال واجهة الامتثال.التحدي الرئيسي هو أن عملية الإبلاغ والأطراف المسؤولة وتنسيقات البيانات تحتاج إلى توحيد.
3. توضيح الأطراف المسؤولة والآلية الأساسية لحل المنازعات
بشكل رئيسي حل المسؤولية وآلية حل المنازعات.
توضيح مشكلة حارس البوابة.ضدمركبة خاصة للأغراض (SPV) / الكيان القانوني ،يحدد مروج RWA (مثل شركات العقارات ، المصدرين السندات) أو المطور الأساسي للاتفاقية كيانًا منظمًا (مثل الكيان المسجل للطرد المركزي) لأداء KYC/AML كشخص قانوني مسؤول.ضدبروتوكول Defi المئسي (Defi المذنبين) ،يجب تصميم الاتفاقية نفسها لتتطلب إذنًا للانضمام (تتطلب كل من العقد ومقدمي السيولة KYC) ، مثل بعض حلول blockchain على مستوى المؤسسة (مثل FNALATY).بالإضافة إلى ذلك ، نحتاج أيضًا إلى مساعدةمقدمي خدمات الامتثال لجهة خارجية ، مثلالاتفاقية تولى المؤسسات المرخصة (مثل الشركات الثقة ، ومؤسسات الدفع) للتعامل مع العناية الواجبة للمستخدم ومراقبة المعاملات.
الولاية القضائية وقابلية تطبيق القانون.تخضع العقارات RWA بشكل أساسي لموقعها المادي ، أيقانون موقع الأصولالاختصاص القانوني.بعض السيناريوهات مناسبةقانون موقع المستخدم ،الامتثال للوائح المالية على مكان الإقامة/الجنسية للمستخدم (مثل فاتكا ، الاتحاد الأوروبي AMLD).في نفس الوقت ، طلببروتوكول تصميم شفافتوضيح القوانين المعمول بها والوكالات التنظيمية وحقوق المستخدم للإعلان.
4. الجمع بين التكنولوجيا والقانون لحل التوازن بين الخصوصية والكفاءة
تقارب استخدام تقنية الحوسبة الخصوصية ، وتكنولوجيا الهوية اللامركزية والتكنولوجيا التنظيمية المعتمدة مع العقود الذكية.
تطبيق متعمق لإثبات المعرفة الصفري (ZKP).KYCالشهادة متوفرةأثبت أن معلومات المستخدم صالحة ولم يتم إدراجها في القائمة السوداء ، ولن يتم الكشف عن المحتوى المحدد.يمكن القيام به أيضًافحص AML ،يقوم المستخدم بتشغيل برنامج الفحص محليًا ويقوم بإنشاء دليل ZKP على أن “طيري المقابل ليس على أحدث القائمة السوداء” ، دون تعريض عنوان الخصم للبروتوكول/الطرف المقابل.يمكن أيضًا إنشاؤهشهادة الامتثال للمعاملات ،يمكن أن تولد المعاملات المعقدة ZKPs لإثبات أنها تتوافق مع جميع قواعد الإعداد المسبق (مثل حدود المستثمر الفردي).
الهوية اللامركزية (فعل) وبيانات الاعتماد التي يمكن التحقق منها (VCs).يتمتع المستخدمون بالتحكم الكامل في بيانات الهوية (المخزنة في محافظ رقمية شخصية) ويكشفون بشكل انتقائي معلومات محددة لأطراف محددة فقط عند الحاجة (مثل إثبات “الدخل السنوي قدره 100000 دولار” إلى مجموعة RWA).تحسين قابلية التشغيل البيني وتقليل مكرر KYC.
مزيج من التكنولوجيا التنظيمية (RegTech) والعقود الذكية.الامتثال القابل للبرمجة ، إذايتم ترميز قواعد AML وحدود الاستثمار وفترات الإغلاق وما إلى ذلك مباشرة في العقد الذكي وتنفيذها تلقائيًا.توفر واجهات برمجة التطبيقات “للقراءة فقط” للمنظمينصندوق الرمل التنظيميواجهات ، ومراقبة المخاطر الإجمالية دون الحاجة إلى عرض تفاصيل الخصوصية لكل معاملة.
5. المضي قدمًا من خلال التحديات والحلول المستمرة
التوتر الأبدي للخصوصية والامتثال ، أيكيفية زيادة حماية الخصوصية المالية للمستخدمين مع تلبية متطلبات الاسم الحقيقي التنظيمية؟ ZKP/DID هو الاتجاه ، لكن التطبيقات واسعة النطاق تتطلب ممارسات أكثر نضجًا.
يعد التنسيق عبر الولايات القضائية أيضًا تحديًا كبيرًا.يفتقر العالم إلى إطار تنظيمي موحد للأصول/Defi ، ويواجه بروتوكول RWA متطلبات الامتثال المجزأة.
تعريف المسؤولية غامض.نقاط الضعف العقد الذكية تؤدي إلى انتهاكات. كيفية تقسيم مسؤوليات المطورين والعقد والمستخدمين و SPVs؟يجب متابعة القانون على وجه السرعة.يمكن أن يتم الاتفاق مقدمًا أثناء تصميم النمط.
أوراكل الثقة والأمن.يجب أن تكون البيانات الرئيسية خارج السلسلة (قائمة AML ، وسعر الأصول) آمنة وموثوقة للغاية ، وإلا فإنها ستصبح نقطة فشل واحدة أو هدف للهجوم.
عقوبات إنفاذ الصعوبات.كيفية تجميد الأصول بفعالية في عناوين محددة معتمدة على blockchain الأساسي دون إذن؟من الصعب للغاية تنفيذ التكنولوجيا وتتطلب التحكم في القنوات الأمامية/الاستثمار ، حيث تجمع بين السلسلة وخارجها.
على الرغم من التحديات الضخمة ، يتم استكشاف مسار الامتثال لـ RWA في Defi في مشاريع مثل الطرد المركزي ، و Makerdao (RWA Genateral) ، و Ondo Finance (سندات حكومية رمزية).لا يتعلق الأمر بالشرعية فحسب ، بل هو أيضًا المفتاح الرئيسي لـ RWA لإلغاء تأمين السيولة تريليون دولار – يعد الامتثال هو السبيل الوحيد لدوري للذهاب إلى السائدة ، وليس عقبة.