jakiro
منذ تولي ترامب منصبه ، كان يضغط على باول لخفض أسعار الفائدة بسرعة.في البداية ، قاد باول الطريق لكنه لم يصدره.في وقت لاحق ، اندلعت حرب التعريفة الجمركية. استخدم باول خطوة “لاستخدام الرمح له ومهاجمة درعه” ، ونسب سبب عدم خفض أسعار الفائدة إلى أن التعريفات قد تحفز التضخم.
على السطح ، يقوم ترامب بصنع البلطجة غير المعقولة والبلطجة في مكان العمل. سلوكه المتهور هو تآكل استقلال الاحتياطي الفيدرالي لأنه يحاول خفض مستوى الاحتياطي الفيدرالي إلى وزارة الحكومة الفيدرالية.ومع ذلك ، في مقابلة أجريت معه مؤخرًا ، أعطى ترامب باول تعليقًا مثيرًا للاهتمام:رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول سياسي للغاية.
إذن ، هل عدم عناد باول لا يقلل من أسعار الفائدة عملية تسييس؟؟الجواب يعتمد على فهمنا لنظام أسعار الفائدة.
إذا كنا نؤمن اعتقادا راسخا بما يسمى بالفطرة السليمة بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستحفز التضخم الثانوي ، فإن نهج باول صحيح.على العكس من ذلك ، إذا استخدمنا نموذج تدفق رأس المال عبر الحدود ، فسوف نستنتج استنتاجًا معاكسًا مفاده أن تخفيضات أسعار الفائدة ستؤدي إلى سحب الأموال الساخنة في الخارج ، والتي ، على العكس من ذلك ، تساعد في تقليل التضخم.لذلك ، يجب أن يحمي باول مصالح مجموعة معينة.
في هذه المقالة ، نتبع بشكل رئيسي مسار الحس السليم غير الطبيعي.دعونا نرى كيف يحمي باول اهتمامات وول ستريت.
أسعار الفائدة والإيجارات والتضخم
إذا كنا نعتقد أن هراء وول ستريت ، فسوف نصل بالتأكيد إلى الاستنتاج التالي:كلما انخفض سعر الفائدة ، زاد الإيجار.لذلك ، فإن الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة هو الطريقة الوحيدة للحد من النمو السريع بشكل مفرط للإيجارات.
ومع ذلك ، إذا ربطنا نموذج تدفق رأس المال عبر الحدود بقانون Say ، فسنتوصل إلى نتيجة مثيرة للاهتمام:كلما ارتفع سعر الفائدة ، الإيجاريعبرعالي.
1. نموذج تداول رأس المال عبر الحدود
الصورة أعلاه تصور قصة بسيطة للغاية. عندما يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على ارتفاع أسعار فائدة ومتوسط سعر الفائدة في النظام المصرفي غير الأمريكي ، لم يتغير ، إذن ،سيحدث نقل الإيداع في جميع أنحاء العالم.ونتيجة لذلك ، توسعت الميزانية العمومية للنظام المصرفي الأمريكي ، في حين أن الميزانية العمومية للنظام المصرفي غير الأمريكي تم التعاقد عليها.
ليس من الصعب العثور على أن هذه قصة الموارد الحالية.سوف تتدفق الودائع تلقائيًا إلى الأماكن التي تكون فيها أسعار الفائدة الوديعة مرتفعة.والسبب في أن هذه القصة بسيطة هو أنه على المستوى الصغير ، سيودع المودعون أيضًا ودائعهم للبنوك ذات الأسعار الفائدة المرتفعة.
2. يقول قانون
يقول لنا قانون يقول ،العرض يخلق الطلب تلقائيًا.وهذا يعني أن الطلب على عامل محدد X يأتي من توريد عوامل أخرى في الحزمة.
لذلك حصلنا على الصورة أعلاه ،عندما يتوسع توريد العوامل الأخرى، منحنى الطلب على الأراضي يتوسع من D1 إلى D2. من الواضح أن الودائع مورد مهم للغاية.سيؤدي تدفق الودائع في الخارج إلى توسيع منحنى الطلب على الأرض.
المضي قدمًا ، إذا افترضنا أن عرض الأراضي في الولايات المتحدة غير مرن ، فإن منحنى العرض الخاص به هو S1 ، عندما يتوسع منحنى الطلب على الأراضي من D1 إلى D2 ،سنجد أن سعر إيجار الأراضي قد ارتفع من P1 إلى P2.
خلاصة القول ، عندما نجمع بين نموذج تدفق رأس المال عبر الحدود ونقول قانون ، سوف نستنتج بسهولة.كلما ارتفع معدل الأموال الفيدرالية ، زادت إيجار الأراضي ، وكلما ارتفع الإيجار.
الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن الإيجار يمثل حوالي 30-36 ٪ من مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
لذلك توصلنا إلى استنتاج غريب للغاية:سبب بقاء قراءة CPI في الولايات المتحدة بنسبة 2.7 ٪ هو أن الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على أسعار فائدة عالية السياسة.
الصراع بين الحكومة الأمريكية وول ستريت
من ناحية ، ظل سعر الفائدة في سندات الخزانة الأمريكية أعلى من 4.2 ٪ لمدة عشر سنوات.
من ناحية أخرى ، ارتفع إجمالي سندات الخزانة الأمريكية إلى 36.83 تريليون.لذلك ، فإن معدل الصناديق الفيدرالية الأعلى سوف يجلب تكاليف الفائدة المرتفعة للحكومة الأمريكية.بعد كل شيء ، يمكن أن يجلب اختلاف سعر الفائدة بنسبة 1 ٪ تكلفة فائدة إضافية بلغت 368.3 مليار..
لذلك ، فإن حسابات حكومة الولايات المتحدة واضحة للغاية.لقد جعل ترامب أكثر من مرة ، مطالبة بخفض أسعار الفائدة باول بنسبة 1 ٪ على الفور.
إذن ، أين هي مصالح وول ستريت؟؟أولاً ، معدل الأموال الفيدرالية الأعلى مغلق في عدد كبير من الودائع الخارجية ، مما يدعم سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة.
بمجرد أن يهرب هذه الأموال ، هل يمكن أن يستمر سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة؟؟لا أحد يعرف.
ثانياً ، فإن الاقتصاد الأمريكي مالي للغاية ، ويمتلئ الناتج المحلي الإجمالي بمختلف الإيجارات الاقتصادية والتأمين والتأمين والقانوني والعقارات وغيرها من الصناعات.كلها مصلحة بشكل أساسي.
وهذا يعني أنه بمجرد أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من الحفاظ على أسعار فائدة عالية ،تتدفق الأموال الساخنة في الخارج من المنطقة المحلية ، ثم ستنخفض إيجار الأراضي في الولايات المتحدة ، أي أن صناعة العقارات ستنخفض.
يعني ارتفاع المالية للولايات المتحدة أن جوهر العديد من الصناعات هو “صناعة البحث عن الإيجار” (ملاحظة: يطلق مايكل هدسون على إدارات إطفاء الإدارات هذه) ، لن تكون قصة صناعة العقارات قضية معزولة ، وسيكون هناك انخفاض حاد في EPS في جميع مناحي الحياة.
بمعنى آخر ، قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى ركود جماعي لـ “صناعة البحث عن الإيجار” في الولايات المتحدة ، وهو ما لا يمكن أن يقف عليه وول ستريت أكثر من غيره.
إذا كان المنطق أعلاه صحيحًا ، فيمكننا أن نرى بنك احتياطي مختلف ، وهو “صناعة البحث عن الإيجار” الوحيدة التي تأتي منها.
اجتذب بنك الاحتياطي الفيدرالي أموالًا ساخنة عالمية من خلال أسعار الفائدة المرتفعة واستخدمها لضمان “صناعة البحث عن الإيجار” المزدهرة.لقد دفع ازدهار هذه الصناعات التضخم ، ويمكن لمدرك الاحتياطي الفيدرالي رفض خفض أسعار الفائدة على هذه الأسس.لذلك ، “ارتفاع معدل ارتفاع معدل ارتفاع معدلات” هو دورة تحقيق الذات.لوضعها بصراحة ، هذا هو بونزي بديل.
عندما يذهب التفكير إلى هذه النقطة ، ننظر إلى الوراء في مطالب ترامب المجنونة (ملاحظة: يسأل بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض معدل 1-2 ٪)، لا تعتقد أن ترامب هو هواة لا يفهم التمويل على الإطلاق.
لدى ترامب أيضًا قوله الشهير ، “إذا لم يكن هناك اكتشاف ، فلن يكون هناك فيروس”.
بمجرد خفض أسعار الفائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 1-2 ٪ ، سيتم سحب الأموال الساخنة في الخارج بشكل حاد ، وسيتم كشف العديد من المشكلات في الاقتصاد الأمريكي.في ذلك الوقت ، يشعر الناس بالقلق إزاء الركود ، وهل ما زال أي شخص يهتم بالتضخم؟ ؟ سيشتكي الجميع ،يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بعد فوات الأوان.
هذا الوضع غريب جدا. يحاول الاحتياطي الفيدرالي عدم خفض أسعار الفائدة. باول حكيم وقوي ، وهو بطل مأساوي يحارب التضخم وترامب البلطجة.بمجرد أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد ، سيجد الجميع أن نقاط الاحتياطي الفيدرالي تخفض أسعار الفائدة بعد فوات الأوان.
خاتمة
لا يوجد غداء مجاني في العالم.
الأرباح العالية لـ “صناعة البحث عن الإيجار” في الولايات المتحدة ،من ناحية ، يأتي من الشعب الأمريكي الذي يتحمل رسومًا عالية ، ومن ناحية أخرى ، فإنه يأتي من ارتفاع أسعار الفائدة التي تتحملها الحكومة الأمريكية..لذلك ، فإن الصراع بين حكومة الولايات المتحدة وول ستريت حاد للغاية ، ولم تعد الحكومة الأمريكية تحمل نفقات الفوائد العالية ، لكن الرأسماليين الجشعين ما زالوا يفكرون في “دع الجميع يمسكون بشهر آخر”.
بمجرد أن نتخلى عن العقائد السامة مثل “تخفيضات الأسعار لتحفيز الاقتصاد” و “تخفيضات الأسعار لتحفيز التضخم” ، سنجد:
1. باول ليس لوتس أبيض على الإطلاق. استمر في تغطيته حتى لا يستطيع التستر عليه تمامًا ؛
2. بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس مستقلاً. يخدمون رأس المال ومصالح وول ستريت.
حديثاً،كانت البيانات غير المزروعة في الولايات المتحدة تنفجر ، وكانت البيانات غير المزروعة في الأشهر الثلاثة 5 و 6 و 7 سيئة للغاية. إلى جانب استقالة المخرج Kugler ، اكتسبت الحكومة الأمريكية أخيرًا اليد العليا ، لذلكاحتمال خفض سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر مرتفع للغاية.إذا كانت الولايات المتحدة حقًا ركودًا بسبب تخفيضات أسعار الفائدة ، فالرجاء ألا تفاجأ ، فهذا يعني فقط“تخفيضات الأسعار تحفز الاقتصاد” و “تخفيضات الأسعار تحفز التضخم” هي الهراء الذي تستخدمه وول ستريت لخداع الناس.
أخيرًا ، لا يحاول هذا المقال إقناع أي شخص. الغرض الرئيسي منه هو استكشاف واستكشاف مسارات جديدة للتفكير.
