jakiro
المؤلف: Haseeb ، شريك Dragonfly المدير ؛
هل هيكل السوق مكسور؟هل VC جشع جدا؟هل هذه لعبة يتم التلاعب بها لمستثمري التجزئة؟
يبدو أن كل النظريات التي رأيتها حول هذه المشكلة خاطئة.اسمحوا لي أن أتحدث مع البيانات أدناه.
هذا نموذج واسع النطاق من قبل X User TradetheFlow ، يوضح أن مجموعة من الرموز التي أطلقتها Binance مؤخراً.يعتبر معظمهم سخرًا من رموز “FDV عالية ، منخفضة الدورة الدموية” ، مما يعني أن لديهم تقييمًا مرتفعًا ومخففًا تمامًا ، لكن كمية الدورة الدموية في اليوم الأول صغير جدًا.
رسمت كل هذه إلى مخططات وحذفت العلامة.لقد استبعدت أي عملات معدنية وذات ميم واضحة كانت TGE قبل عملة Binance ، مثل Ron و Axl.
على النحو التالي ، BTC (بيتا) أصفر:
هبطت الرموز المميزة “المنخفضة المنخفضة ، عالية FDV” المدرجة في قائمة كل شيء تقريبًا.ماذا يمكن شرحه؟لتدمير هيكل السوق ، كل شخص لديه مجموعة من نظرياتهم المفضلة.
النظريات الثلاث الأكثر شعبية هي:
1. رأس المال الاستثماري/كول يلقى من مستثمري التجزئة
2. امنح مستثمري التجزئة بغضب العملات المعدنية VC وشراء عملة MEME فقط
3. العرض صغير جدًا ، ولا يمكن العثور عليه بسعر ذي معنى
إنه شعور بالعقل!دعونا نرى ما إذا كانت حقيقية.ولكن من أجل الحفاظ على العلم ، نحتاج إلى فرضية فارغة لدحضها.يجب أن تكون صفرنا المزيفة: هذه الأصول يتم إعادة سعرها ، ولكن لا توجد مشاكل في هيكل السوق الأعمق.(كلاسيكي “هناك المزيد من البائعين من المشترين ، نهاية.”)
سنناقش كل نظرية واحدة تلو الأخرى.
1. رأس المال الاستثماري/كول يلقى من مستثمري التجزئة
إذا كان الأمر كذلك ، كيف ينبغي أن تبدو؟
يجب أن نرى أن الرموز الأقصر تبيع أسرع من الرموز المميزة الأخرى ، ويجب أن تؤدي المشاريع ذات الفترات الأطول للقفل أو بدون كول بشكل جيد.(قد يكون العقد الدائم الدافع أيضًا حاملًا آخر لهذا الإغراق.)
إذن ما الذي نراه في البيانات؟
لذلك ، من العملة العليا وحتى بداية شهر أبريل ، كانت الأمواج التي أدت فعليًا أداءً جيدًا -كانت أعلى من السعر في يوم SCO ، وكان بعضها أقل من سعر العملة العليا ، ولكن معظمهم كانوا يتركزون في حوالي 0 .قبل ذلك ، يبدو أنه لم يتم بيع VC أو KOL.
ثم في منتصف أبريل ، سقط كل شيء.كل هذه المشاريععلى الرغم من أنه مدرج في العديد من التواريخ المختلفة ولديه العديد من المستثمرين المختلفين في VC و KOL ،هل تم فتحهم في منتصف أبريل وبدأوا في البيع لمستثمري التجزئة؟
سأكشف نفسي هنا.أنا VC.هناك VC على الإطلاق تجاه مستثمري التجزئة.لكن هذه هي VC منخفضة المستوىمعظم الفرق التي تتعاون مع VCs ليست مدرجة في البورصة الأولى.لدى كل شركة VC التي تفكر فيها في فترة قفل لمدة عام واحد على الأقل وسنوات من فترة الإصدار قبل الحصول على الرموز.في الواقع ، وفقًا لقواعد 144a ،لأي شخص يخضع للإشراف من قبل المجلس الأعلى للتعليم ، فإن فترة القفل -أر -إجبارية إلزاميةجوهربالإضافة إلى ذلك ، بالنسبة إلى VCs الكبيرة مثلنا ، فإن موقفنا كبير جدًا لتحوطه خارج البورصة ، ووفقًا للعقد ، عادة ما يكون لدينا التزامات بعدم القيام بذلك.
لذاهذا هو السبب في أن هذه النظرية لا معنى لهاالكل من هذه الرموز المميزة تقع أقل من عام من TGE ، مما يعني أن VC ، التي لديها فترة قفل واحد ، لا تزال مغلقة!
ربما تم بيع بعض مشاريع VC المنخفضة المستوية التي تم بيعها في وقت مبكر ، ولكن جميع المشاريع قد انخفضت ، حتى تلك المشاريع العليا VC التي لا تزال مغلقة.
لذلك ، بالنسبة لبعض الرموز ، قد يكون الإغراق المستثمرين/KOL صحيحًا -هناك دائمًا سلوكيات سيئة في بعض المشاريع.ولكن إذا سقطت جميع الرموز في نفس الوقت ، فإن هذه النظرية لا يمكن أن تشرح ذلك.
النظرية التالية.
2. امنح مستثمري التجزئة عن التخلي بغضب هذه الرموز وشراء عملة الميم فقط
إذا كان هذا صحيحًا ، فإن ما يجب أن نراه هو أن سعر مشكلات الرمز المميز الجديدة قد انخفض ، وتحول مستثمرو التجزئة إلى عملات MEME.
على العكس من ذلك ، ما نراه هو:
لقد رسمت الرسوم البيانية بناءً على الرموز المرتفعة -FDV عالية التداول SO -SO -مقارنة بحجم معاملة عملة MEME.الوقت ليس صحيحًا.
هذا هو حجم التداول لـ Dex على Solana ، ورواية نفس القصة ———اندلعت عملة الميم في أوائل مارس قبل منتصف أبريل.
لذلك هذا لا يتماشى أيضا مع البيانات.بعد سقوط الرموز السلة ذات التداول المرتفع المذكور أعلاه ، لم تكن معاملة عملة MEME لديها مجموعة واسعة من الدوران.يقوم الناس بتداول العملات المعدنية ، لكنهم أيضًا يتداولون عملة سنغافوريةوحجم المعاملات لا يدعم هذا السبب في أن مستثمري التجزئة يتخلىون عن عملات VC إلى سرد عملات MEME.
المشكلة ليست هي مقدار المعاملة ، ولكن باعتبارها سعر الأصول.
بمعنى آخر ، يحاول العديد من الأشخاص بيع مثل هذه القصص: تم تحطيم تخيلات مستثمري التجزئة للمشاريع الحقيقية ، والآن مهتمون بشكل أساسي بعملة MEME.لقد زرت صفحة Coingecko من Binance وتحقق من الرموز المميزة لأول 50 وحدة تداول ،حوالي 14.3 ٪ من معاملات binance اليوم جاءت من معاملات عملة الميم.معاملات عملة MEME ليست سوى جزء صغير من مجال العملة المشفرة.نعم ، العدمية المالية هي ظاهرة ، وهي بارزة للغاية في Twitter المشفرة ، لكن معظم الناس في العالم ما زالوا يشترون الرموز لأنهم يؤمنون بقصص فنية معينة ، سواء كانت صحيحة أو خاطئة.
لذا ، حسنًا ، ربما لم ينتقل مستثمرو التجزئة حرفيًا من عملات VC إلى عملات معدنية ، ولكن هناك فرع هنا:لدى VC العديد من المشاريع ، وهذا هو السبب في أن مستثمري التجزئة تركوا الغضب.يدركون (في منتصف أبريل؟) أن هذه العملات المعدنية VC هي عمليات احتيال ، وأن فريق المشروع + VC لديه حوالي 30-50 ٪ من الرموز.يجب أن تكون هذه القشة الأخيرة التي تسحق الجملجوهر
هذه قصة مرضية.لكنني كنت VC مشفرة لبعض الوقت.فيما يلي لقطة لتوزيع العملات من 2017-2020:
ألقِ نظرة على Red Shadow -هذه هي حصة المطلعين (Team+Investors).SOL 48 ٪ ، AVAX 42 ٪ ، BNB 50 ٪ ، STX 41 ٪ ، بالقرب من 38 ٪إلخ.وضع اليوم متشابه أيضًا.لذلك ، إذا كان السبب هو أن “الرموز لم تكن VC في الماضي ، ولكن الآن” ، فإن هذا لا يتوافق أيضًا مع البيانات.بغض النظر عن الدورة ، فإن المشاريع المكثفة في رأس المال لديها دائمًا فرق ومستثمرين عندما تبدأ.حتى بعد فتح الرموز تمامًا ، كانت هذه “العملات المعدنية VC” ناجحة.
بشكل عام ، إذا حدث ما تعنيه أيضًا في الدورة السابقة ، فإنه لا يمكن أن يفسر الظاهرة الفريدة التي تحدث الآن.
لذلك ، فإن قصة “مستثمر البيع بالتجزئة هذا هو الغضب الذي يخرج ويتداول عملات ميمي” تبدو حقيقية ، وهي مفارقة جيدة ، لكنها لا تفسر البيانات.
النظرية التالية.
3) القليل جدًا من الرموز ليست كافية لاكتشاف السعر
هذا هو السبب الأكثر شيوعًا الذي رأيته على الإطلاق.ًيبدو جيدا!ليس من المثير لدرجة أن هذه هي مصلحتها.حتى أن معهد أبحاث Binance أصدر تقريرًا جيدًا لتوضيح هذه المشكلة:
متوسط القيمة حوالي 13 ٪.هذا منخفض للغاية ، ومن الواضح أنه أقل بكثير من الرموز السابقة؟
هل هذا صحيح؟
بفضل هذه البيانات المستخرجة من 0xdoug.تخمن الصحيح ،كان متوسط تداول هذه الرموز في الدورة السابقة 13 ٪.
المعلومات التكميلية: هناك أيضًا صورة في نفس المقالة من قبل Binance Research.
آسف ماذا؟أخي ، كنت في الصناعة في عام 2022 ، ولم يكن إمدادات الدورة الدموية 41 ٪ خلال بداية المشروع.
لقد سحبت حالة binance في عام 2022: Osmo ، Magic ، Apt ، GMX ، STG ، OP ، LDO ، Mob ، Nexo ، Gal ، BSW ، APE ، KDA ، GMT ، Alpio ، ANC ، ACA ، ACA ، ACA ، ACA API3 ، Loka ، GLMR ، ACH ، IMX.
بعض الفحوصات الموضعية ، لأن هذه الرموز لا تحتوي على جميع البيانات الموجودة في TokenUnlocks: IMX و OP و APE تشبه أحدث دفعة من الرموز التي نقارنها ، والتي معدل الدورة الدموية لـ IMX في اليوم الأول من العملة 10 ٪. الملخص هو 5 ٪.
من ناحية أخرى ، هناك LDO (55 ٪ فتح) و OSMO (46 ٪ غير مقفلة) ، ولكن تم إطلاقها قبل أكثر من عام من عملة Binance ، لذلك تتم مقارنة هذه العملات بأحدث العملة في اليوم الأول.إذا كان علي أن أخمن ، فإن هذه العملات غير المنطقية ورموز الشركات العشوائية مثل Nexo أو Alpine هي السبب في أنها تحصل على أعداد عالية مجنونة.لا أعتقد أنهم الاتجاه الحقيقي لـ TGE -يمثلون الرموز المميزة المدرجة من قبل Binance كل عام.
حسنًا ، ربما تعترف بأن 13 ٪ من إمدادات الدورة تشبه الدورة السابقة.لكن هذا لا يزال أصغر من أن يكتشف السعر ، أليس كذلك؟هذه المشكلة غير موجودة في سوق الأوراق المالية.
بعد كل شيء ، فقط انظر إلى متوسط الدورة الدموية في اليوم الأول من الاكتتاب العام في عام 2023.تحقق من بيانات الأسهم.12.8 ٪.(H T@0xdoug)
ولكن على محمل الجد ، فإن حجم الإمداد المنخفض للغاية هو بالتأكيد مشكلة.يعد WLD مثالًا مروعًا بشكل خاص مع تداول 2 ٪ فقط.كان تداول FIL و ICP منخفضًا جدًا عند الإطلاق ، مما تسبب في أن يكون مخطط السعر قبيحًا للغاية.ومع ذلك ، فإن معظم الرموز في مجموعة Binance Tuqure في اليوم الأول من الدورة الدموية كانت بشكل طبيعي.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا كانت هذه النظرية صحيحة ، فيجب أن ترى أن الرموز التي يتمتع بها أدنى تداول تتم معاقبتها ، ويجب أن تعمل الرموز ذات الدورة الدموية العالية بشكل جيد.لكننا لم نر علاقة قوية.سقطوا جميعا.
لذلك ، فإن هذه القصة التي تفتقر إلى اكتشاف الأسعار تبدو مناسبة للعين ، ولكن بعد النظر إلى البيانات ، لا أصدق ذلك.
الحل ، الحل
الجميع يشكون ، ولكن هناك أيضًا عدد قليل من الأشخاص الذين اقترحوا حلاً عمليًا!قبل مناقشة الصفر ، دعونا نراجعها أولاً.
يوصي الكثير من الناس استعادة ICO.آسف -هل نتذكر أن ICO تم بيعها بشكل مأساوي ودُفن مستثمرو التجزئة بعد القائمة؟و ICO غير قانوني في أي مكان تقريبًا ، لذلك لا أعتقد أن هذا اقتراح جاد.
تعتقد كايل ساماني ، شريك إدارة متعدد الأوكل ، أن VC والفريق يجب أن يفتحوا على الفور 100 ٪— – وفقًا لقواعد 144A ، هذا مستحيل بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين (سيؤدي أيضًا إلى النفط على نظرية “VC Dumping”).بالإضافة إلى ذلك ، أعتقد أننا تعلمنا لماذا كان الانتماء للفريق فكرة جيدة في عام 2017.
تعتقد ARCA أن الرموز يجب أن يكون لها مدير كتب مثل الاكتتاب العام التقليدي (ملاحظة: عندما عهدت شركة ببنوك لإصدار الأوراق المالية ، يجب أن يطلق على المؤلف الرئيسي مدير الكتب).ماذا أعني ، ربما؟إن إصدار الرمز المميز يشبه القائمة المباشرة ، أي ذلك تمامًا.أعتقد أن هذا أمر جيد ، لكن من الأفضل أن أقوم ببنية السوق البسيطة والوكالات الوسيطة الأقل.
اقترح Reganbozman من صندوق Lattice Fund أن يتم تقديم الرموز المميزة بسعر أقل ، حتى يتمكن مستثمرو التجزئة من شراء بعض المساحة والفوز بها للزيادةجوهرحصلت على روحي ، لكنني أعتقد أن هذا لا يضاهى.خفضت السعر بشكل مصطنع عن سعر تصفية السوق ، مما يعني أنه بغض النظر عمن تم تداوله في الدقيقة الأولى من معاملة Binance ، سيتم التقاط التسعير الخاطئ.لقد رأينا هذا عدة مرات على NFT Casting و IDOS.لن يستفيد سعر خفض العملة بشكل مصطنع عن عدد قليل من التجار الذين لديهم طلبات كاملة في الدقائق العشر الأولى.إذا كان السوق يعتقد أن قيمتك هي x ، في السوق الحرة ، ستكون قيمتك x في نهاية اليوم.
يوصي بعض الناس بالعودة إلى الإطلاق العادل.يبدو الإطلاق العادل من الناحية النظرية جيدًا ، لكن التأثير ليس جيدًا في الممارسة العملية ، لأن الفريق سوف ينتعش.صدقوني ، لقد جرب الجميع هذا في صيف ديفي.لا توجد العديد من القصص الناجحة هنا-بالإضافة إلى Farn ، ما هي العملات المعدنية الأخرى غير الأخرى التي نجحت في السنوات القليلة الماضية؟
يقترح الكثير من الناس أن الفريق يجري Airdrop كبير.أعتقد أن هذا البيان منطقي!عادة ما نشجع الفرق على تجربة المزيد من العرض في اليوم الأول لتحسين اللامركزية واكتشاف الأسعار.بعبارة أخرى ، لا أعتقد أن قطرات الهواء الكبيرة السخيفة التي تتدفق هي حكيمة -يجب أن يكون الاتفاق ناجحًا بعد اليوم الأول ، ويجب القيام بالكثير من الأشياء للتعامل مع الرموز يصبح ثقيلًا فقط للنجاح.عندما تريد التنافس على الرموز في المستقبل ، فإن الدورة الدموية الضخمة ليست حكيمة.لا تريد أن تكون أحد الرموز المميزة التي يجب إعادة توزيعها في غضون بضع سنوات ، لأن قبو فارغ.
لذلك كمستثمرين VC ، ماذا نريد رؤيته هنا؟بغض النظر عما إذا كنت تعتقد ذلك ، فإن سعر الرموز في السنة الأولى يعكس الواقع.لا نحصل على رواتبهم من خلال الأرباح ، ولكن من خلال DPI (ملاحظة: تم توزيعها على مدفوعة في اختصار رأس المال ، مما يعني أن استثمار LP في الصندوق ، وكم من أرباح الأسهم مقسمة) ، مما يعني أنه يجب علينا في النهاية تحويل الرموز إلى نقد.لا يمكننا أن نأكل أرباح الورق ، ولن نضع علامة على الرموز الثابتة باعتبارها تقييمات السوق (في رأيي ، أي شخص يفعل هذا هو مجنون).بالنسبة لـ VC ، يصل التقييم إلى شخصية فلكية ، ثم يكون في ورطة بعد فتحنا ، وهو في الواقع أداء سيء.هذا يجعل LP يعتقد أن هذا النوع من فئة الأصول خاطئة -الورقة تبدو جيدة ، لكنها في الواقع سيئة.نحن لا نريد هذا.نأمل أن ترتفع أسعار الأصول تدريجياً بشكل مطرد بمرور الوقت ، وهو ما يريده معظم الناس أيضًا.
لذا،هل هذه FDV عالية مستدامة؟ليس لدي أي فكرة.بالمقارنة مع ETH و SOL و Near و Avax وغيرها من المشاريع ، من الواضح أن هذه الأرقام رائعة.ومع ذلك ، فإن النطاق الحالي للعملات المشفرة أكبر بالفعل ، وإمكانية السوق لاتفاق تشفير ناجح أكبر بكثير مما كانت عليه في الماضي.
النقطة المهمة التي اكتشفها 0xdoug هي أنه إذا قمت بتوحيد Congzhai FDV العام الماضي بسعر ETH اليوم ، فستحصل على الرقم القريب جدًا من FDV الذي نراه حاليًا.ردد كوبي هذا في مناصبه الأخيرة.لن نعود إلى رموز السلسلة العامة FDV L1 البالغة 40 مليون دولار ، لأن الجميع يرون حجم السوق الآن.ولكن عند إطلاق Sol و Avax ، يمكن أن يكون السعر الذي يدفعه مستثمرو التجزئة قابلاً للمقارنة مع السعر ETH.
يمكن أن يعزى هذا الشعور بالإحباط إلى حد كبير إلى: ارتفعت العملات المشفرة بشكل حاد في السنوات الخمس الماضية.تعتمد بدء التشغيل على شركة المقارنة ، وبالتالي فإن FDV والأرقام الأخرى ستكون أكبر.هذا كل شيء.
حسنًا ، حتى أتمكن من انتقاد حلول الآخرين بسهولة.ولكن ما هو الحل الذكي؟
إجابة صادقة؟
لا.
سوف يحل السوق الحرة هذه المشكلة في حد ذاته.إذا سقطت الرموز ، فسيتم إعادة سعر الرموز الأخرى بسعر أقل.نظرًا لمقارنة السوق العامة ، سيتم تخفيض سعر السلسلة B ، مما سيعاقب مستثمرين ويؤثر في نهاية المطاف على مستثمري البذور.ستنتشر إشارة السعر دائمًا.
عندما يفشل سوق حقيقي ، قد تحتاج إلى بعض تدخل السوق الذكي.لكن السوق الحرة يعرف كيفية حل خطأ التسعير -فقط تغيير السعر.أولئك الذين يخسرون المال ، سواء كانوا VC أو البيع بالتجزئة ، لا يحتاجون إلى التفكير في أشخاص مثلي أو يناقشون على Twitter.لقد استوعبوا هذا الدرس وهم على استعداد لدفع أقل مقابل هذه الرموز.هذا هو السبب في تداول كل هذه الرموز مع انخفاض FDVs ، وسيتم تسعير معاملات الرموز المستقبلية وفقًا لذلك.
حدثت مثل هذه الأشياء عدة مرات من قبل.يستغرق الأمر دقيقة واحدة فقط.
4) صفر افتراض
الآن دعونا نكشف الحجاب الغامض.ماذا حدث في أبريل والتي تسببت في سقوط جميع الرموز؟
الجاني: الشرق الأوسط.
في الأشهر القليلة الأولى ، كان تداول هذه الرموز مسطحًا في الغالب منذ الإدراج ، حتى منتصف أبريل.هددت إيران وإسرائيل فجأة الحرب العالمية الثالثة وانخفض السوق.تعافى Bitcoin في وقت لاحق ، لكن هذه الرموز لم تفعل.
لذا،ما هي أفضل تفسيرات لهذه الرموز؟توضيحي هو أن هذه المشاريع الجديدة تصنف نفسيا على أنها “عملات جديدة محفوفة بالمخاطر”.انخفضت الاهتمام بـ “ارتفاع سلة سلة واحدة من الرمز” في أبريل ولم يسترد.يقرر اللاعبون في السوق عدم شرائها.
لماذا؟ليس لدي أي فكرة.السوق متقلبة في بعض الأحيان.ولكن إذا ارتفعت سلة “الرموز الجديدة” بنسبة 50 ٪ خلال هذه الفترة ، بدلاً من الانخفاض بنسبة 50 ٪ ، هل ما زلت تجادل كيف تم كسر هيكل السوق الرمزي؟سيكون هذا أيضًا خطأ ، ولكن الاتجاه المعاكس.
التسعير الخاطئ هو التسعير الخاطئ ، وسيقوم السوق بإصلاحه في النهاية.إذا كنت ترغب في مساعدة الأشياء بسعر مجنون وشراء الأشياء بسعر أفضل.إذا كان السوق خاطئًا ، فسيقوم بإصلاحه بنفسه.لا حاجة لفعل أي شيء آخر.
افعل ما؟
عندما يخسر الناس المال ، يريد الجميع معرفة من يجب إلقاء اللوم عليه.هل هو المؤسس؟VC؟كول؟تبادل؟كتاجر المدينة؟التجار؟
أعتقد أن أفضل إجابة لا أحد.(أقبل أيضًا الإجابة هو الجميع.) لكن التفكير في أخطاء تسعير السوق من الاتهامات ليس إطارًا فعالًا.لذلك ، سأشرح ذلك بناءً على جوانب أفضل للأشخاص في هيكل السوق الجديد هذا.
VC:استمع إلى صوت السوق وإبطاء.إظهار انضباط السعر.شجع المؤسسين على تحمل موقف حقيقي تجاه التقييم.لا تضع علامة على الرموز المميزة الخاصة بك كأسعار في السوق (تقريبًا جميع أهم VCs التي أعرفها تحمل سعر الرموز المميزة بسعر خصومات كبيرة على أسعار السوق).إذا وجدت أنك تفكر “لا يمكنني خسارة المال في هذه الصفقة” ، فقد تندم على المعاملة.
تبادل:قائمة الرموز بسعر أقل.لكنك تعرف بالفعل.فكر في استخدام المزادات العامة لتسعير اليوم الأول من الرموز ، بدلاً من التسعير على أساس الجولة الأخيرة من وظائف VC.ما لم يكن لدى جميع المستثمرين/الفرق التزام بالتحوط ، ما لم يكن لدى الجميع (بما في ذلك KOL) معايير السوق أو الرمز المميز.لإظهار مستثمري التجزئة بشكل أفضل ، نعلم جميعًا ونحب جدول FDV ، ونعلمهم أكثر حول فتح المعرفة.
فريق:حاول توفير المزيد من Algender في اليوم الأول!إمدادات الرموز التي تقل عن 10 ٪ منخفض للغاية.
بطبيعة الحال ، يجب أن يكون هناك ساقرة الهواء الصحية ، ولا تخاف من انخفاض FDV الذي تم إدراجه في اليوم الأول.أفضل مخطط سعر لإنشاء مجتمع صحي هو طحن تدريجيا.
إذا سقطت رموز فريقك ، فلا تقلق.يتذكر:
انخفض سعر قائمة Avax لمدة شهرين بنحو 24 ٪.
سول المدرجة على سعر 2 أشهر حتى تنخفض بحوالي 35 ٪.
انخفض سعر القريب المدرج شهرين بحوالي 47 ٪.
سوف تتحسن.ركز على بناء شيء يستحق فخوراً ومواصلة التسليم.سوف السوق في نهاية المطاف معرفة ذلك.
بالنسبة لك ، كن حذرا من سبب واحد وتفسير التأثير.السوق معقد ، وأحيانًا ينخفض السوق.أولئك الذين يشتبهون في معرفة السبب بثقة.
Dyor ، لا تستثمر في أي شيء لست مستعدًا للخسارة.
