المشاريع الخارجية: لم تعد دورة BTC الأربعة لمدة أربع سنوات ثابتة

العنوان الأصلي: Bitcoin النصف.

المؤلف: جاسبر دي مير ، الشخص المسؤول

بعد أربعة أشهر من البيتكوين ، شهدنا أسوأ أداء في الأسعار بعد نصف الانخفاض.في هذه المقالة ، سنشرح سبب عدم وجود تأثير أساسي على أسعار BTC والأصول الرقمية الأخرى.مع استحقاق سوق الأصول الرقمية ، يقوم المؤسسون والمستثمرون بالتخلص من مفهوم الدورة الأربعة.

نقاط في هذه المقالة:

• نصف في عام 2024 ، الفترة الخامسة لبيتكوين إلى النصف،بأدى سعر TC الأسوأ في غضون 125 يومًا بعد النصف.انخفض السعر بنسبة 8 ٪ مقارنة بالنصف مقارنة باليومكان متوسط ​​الزيادة في الفترة السابقة+22 ٪.

• نعتقد،في عام 2016 ، يعد تخفيض الإنتاج هو آخر مرة يكون فيها انخفاض النصف على سعر BTC له تأثير أساسي كبير على اتجاه سعر BTC.جوهرمنذ ذلك الحين ، في سياق أسواق التشفير الناضجة والمتنوعة بشكل متزايد ، أصبح حجم مكافآت كتلة BTC من عمال المناجم ضئيلة.

• بعد النصف في عام 2020 ، يكون الأداء القوي لـ BTC و Cryptocurrency سوقًا محضًا ، لأنوقع نصف عام 2020 في فترة حقن رأس المال غير المسبوقة في العالم بعد وباء التاج الجديد.زادت إمدادات العملة (M2) في الولايات المتحدة وحدها (M2) في تلك السنة بنسبة 25.3 ٪.

• بعض الناس يفكرون4 سنواتلا تزال الدورة تأسست في عام 2024 ، ولكن في يناير 2024نتيجة لذلك ، ارتفع BTC بقوة قبل النصف.هذا البيانهذا خطأ.إن موافقة BTC ETF هي حافز للطلب ، والنصف هو المحفز للإمداد -حتى لا يستبعد بعضهم البعض.

أسعار البيتكوين لها تأثير كبير على سوق أوسع ، لذلك فإنها تؤثر أيضًا على المؤسس من خلال الأسهم ،سافتوالقدرة على جمع الأموال من أجل الموضع الخاص أو المبيعات الرمزية.في ضوء السيولة التي جلبتها العملات المشفرة لرأس المال الاستثماري ، يجب على المؤسس أن يفهم العوامل التي تعتمد على السوق العليا من أجل التنبؤ بشكل أفضل بفرص التمويل والتنبؤ بمسار تطويره.في هذه المقالة ، سنفصل عن مفهوم دورة السوق الأربعة لمدة أربع سنوات ووضع الأساس للعامل الدافع الحقيقي لاستكشاف العمل المستقبلي.الحقيقة لفضح الدورة الأربعة -لا تعني أن لدينا نظرة مشوشة في السوق الكلية.

دعونا أولاً نلقي نظرة على أداء سعر BTC قبل النزول في الدورات القليلة الماضية.بوضوح،في 125 يومًا بعد النصف ، الخامسهذه الدورة (2024) هي أسوأ فترة منذ النصف ، وهي أيضًا الدورة الوحيدة من انخفاض سعر BTC مقارنة بنصف اليوم.

صورة1: يتم النصف دورات مختلفة حولهاBTCأداء السعر

مصدر:المشاريع الخارجية

إذن ما هو تأثير التخفيض في السعر؟باختصار ، هناك سببان رئيسيان.

• الأساسيات:بيتكوين قد تم تخفيضه إلى العرض الجديد ، مما يؤدي إلى ندرة.كما غيرت هذه الديناميات الجديدة الوضع الاقتصادي للعاملين.

• المستوى النفسي:عزز انخفاض بيتكوين وعي الناس بالندرة ، مما عزز السعر المتوقع للأسعار بناءً على النماذج التاريخية ، وجذب انتباه وسائل الإعلام ، مما قد يزيد الطلب ويدفع السعر.

في هذه المقالة ، نعتقدلقد تم المبالغة في العامل الدافع الأساسي وراء اتجاه سعر BTC ، ولم يكن مرتبطًا في الدورتين الماضيتينجوهرسنجمع بين هذه الأرقام لإثباتلا يكفي التأثير الصافي للنصاف لتأثير كبير على سعر BTC أو الأصول الرقمية الأوسع.

الملاحظة الأولية -إلهام بلوك BTC يوميًا

إذا تعلمت شيئًا واحدًا من هذه المقالة ، فهو:

إن أقوى حجة للنصفي في السوق هي أنه بالإضافة إلى الحد من التضخم في BTC ، فإنه يؤثر أيضًا على الظروف الاقتصادية لعمال المناجم ويؤدي إلى تغييرات في إدارتها المالية.

لذا،دعونا نفكر في المواقف المتطرفة ، أي أن جميع مكافآت كتلة التعدين سيتم بيعها على الفور في السوق.كم سيكون من الضغوط بيع؟أدناه ، سيتم تقييم مكافآت الكتل الإجمالية اليومية (بالدولار الأمريكي) الذي تم الحصول عليه من قبل جميع عمال المناجم بالإضافة إلى إجمالي حجم المعاملات في السوق (بالدولار الأمريكي) لتقييم التأثير.

حتى منتصف عام 2017 ، تجاوز تأثير عمال المناجم على السوق 1 ٪.اليوم ، إذا قام عمال المناجم ببيع جميع مكافآت بلوك BTC ، فإنها تمثل فقط 0.17 ٪ من حجم معاملات السوق.على الرغم من أن هذا لا يشمل BTC المتراكمة من قبل عمال المناجم من قبل ، إلا أنه يوضح ذلكمع انخفاض مكافآت الكتلة ونضج السوق ، أصبح تأثير مكافآت كتلة BTC ضئيلة مقارنة بالسوق بأكمله.

صورة2: إذا كان جميع عمال المناجم يبيعون يوميًاBTCقد يكون للمكافآت الحظر التأثير على السوق

مصدر:المشاريع الخارجية

مراجعة -هالف التأثير

قبل أن نستمر ، انظر إلى الوراء بسرعة.بيتكوين النصففي حالة حدوث حوالي أربع سنوات ، يتم تقليل مكافآت عمال المناجم بمقدار النصفجوهرهذا يقلل من توليد BTCs جديدة ، وبالتالي تقليل العرض الجديد في السوق.جنرال BTCالحد الأعلى من العرض هو 21 مليونستصبح سرعة هذا الحد الأعلى أبطأ في الشوط الأول.تسمى الفترة بين كل النصف الدورةمن وجهة نظر تاريخية ، سيؤثر النصف في وقت واحد على سعر البيتكوين ، لأن العرض يتناقص ويزيد الندرة.تم شرح جميع المحتوى في الشكل 3.

صورة3: Bitcoin ناقص الديناميكية ، والمكافآت كتلة ، وإجمالي العرض والدورة

مصدر:المشاريع الخارجية

بيتكوين النصف الأداء

بدءًا من أهم شيء بالنسبة للكثيرين ، فإن التأثير على أداء الأسعارالأداء بعد عام 2024 هو الأسوأ منذ ولادة BTCجوهراعتبارًا من اليوم (2 سبتمبر ، 2024) ، كان سعر معاملات BTC أقل بنسبة 8 ٪ عن سعر 63،800 دولار أمريكي في 20 أبريل 2024.

صورة4: بعد النصف في كل مرةBTCأداء السعر

مصدر:المشاريع الخارجية

“ما هو الوضع قبل 2024 إلى النصف؟“في الواقع ، لقد شهدنا اتجاهًا قويًا بشكل غير عادي قبل النصف.إذا نظرنا إلى الوراء في الأداء قبل عام 2024 ، وجدنا أن BTC زادت من 2.5 مرة تقريبًا.هذا هو نفس الدورة الثانية،في ذلك الوقت ، شكلت 99 ٪ من BTC 99 ٪ من إجمالي القيمة السوقية للأصول الرقمية ، والتي كانت لا تزال ذات معنى.

صورة5: قبل النصف في كل مرة200سماويةBTCأداء السعر

مصدر:المشاريع الخارجية

بعد قولي هذا ، من المهم أيضًا تذكر ما حدث خلال ذلك الوقت.2024في بداية العام ، تلقينا موافقة BTC ETF.شجعت بشكل كبير ارتفاع الأسعار.لكي نكون صادقين.الارتفاع ليس من توقع النصفجوهر

يوضح الشكل 6 أداء BTC بين موافقة BTC ETF والنصف.في يناير 2024 ، زادت الموافقة على BTC ETF من الطلب على BTC ، مما أدى إلى زيادة 100 يوم في الدورة الخامسة بمتوسط ​​الدورة +17 ٪.

صورة6: قبل النصف في كل مرة200سماويةBTCأداء السعر

مصدر:المشاريع الخارجية، جوجل

يوضح الشكل 7 أداء موافقة BTC ETF و BTC نصف بعد نصف يوم.من الواضح أن دور موافقة ETF على اتجاه السعر أكثر أهمية من النصفيمكن أن نرى من الفجوة حوالي 29 ٪ بين 100 يوم من الأداء.

صورة7: بعد النصف100سماءBTCالأداء وETFالمحفز

مصدر:المشاريع الخارجية

“لذلك،BTC ETFتعزيز الاحتياجات واتجاهات الأسعار التي نراها عادة مقدما!”

هذه حجة ضعيفة لدورة 4 سنوات.الحقيقة هي ،كلا المحفزات مستقلة ومستقلة عن بعضها البعض.ETFإنه حافز مع طلب الطلب ، ويعتبر النصف حافزًا للإمداد.إنهم لا يستبعدون بعضهم البعض.

2016 هي المرة الأخيرة

أعتقد أن الدورات 2016 والثالثة هي آخر مرة انخفاض في النصف في السوق.كما نوقش في الشكل 2 ، يوضح الشكل التالي أنه إذا تم بيع جميع عمال المناجم في يوم المكافآت ، فإن التأثير على السوق.كما ترون ، في منتصف عام 2017 ، انخفضت هذه النسبة إلى أقل من 1 ٪ ، واليوم لا يزيد عن 0.20 ٪ تقريبًا ، مما يشير إلى أن تأثير النصف ضئيلًا.

صورة8: إذا تم بيع جميع عمال المناجم يوميًاBTCمكافآت كتلة ، والتي قد يكون لها تأثير على السوق

مصدر:المشاريع الخارجية

من أجل فهم الانخفاض في أهمية القرار المالي -اتخاذ قرار من عمال المناجم ، دعونا نلقي نظرة فاحصة على المتغيرات المختلفة التي تعمل.

عامل:

• مكافأة كتلة BTC اليومية إجمالي المبلغ– كل دورة ستنخفض (↓)

• حجم المعاملات اليومية BTC– مع نضوج السوق ، يرتفع (↑)

→ بمرور الوقت ، ستنخفض جوائز Block ، وسوف ينضج السوق تدريجياً ، مما يقلل من علاقة تأثير عمال المناجم.

يوضح الشكل 9 حجم معاملة BTC ومكافآت كتلة BTC التراكمية لعمال المناجم.الارتفاع الحاد في حجم المعاملات هو السبب الحقيقي لأهمية مكافآت كتلة عمال المناجم.

صورة9:يوميًاBTCمكافآت عمال المناجم والمعاملات اليومية

مصدر:المشاريع الخارجية

بالنسبة لأولئك الذين كانوا حاضرين في ذلك الوقت ، كان من الواضح أنه عزز نمو حجم المعاملات خلال تلك الفترة.إذا نظرنا إلى الوراء: بعد إطلاق Ethereum وفتح وظيفة العقد الذكي في عام 2015 ، تلا ذلك ICO Boom ، مما أدى إلى العديد من الرمز الجديد على منصة Ethereum.أدت الزيادة في إصدار الرمز الجديد إلى انخفاض في المركز السائد في BTC.مثيرقام تدفق الإثارة بالأصول الجديدة (I) إلى تعزيز حجم التداول في مختلف مجالات سوق الأصول الرقمية ، بما في ذلك (2) تبادل الحوافز لتنضج بشكل أسرع ، مما يجعلها أسهل في جذب المستخدمين

صورة10: أولاً3دورة جديدةإيثإصدار الرمز المميزBTCالموقف المهيمن

مصدر:المشاريع الخارجية

إذن … ماذا عن عام 2020؟

حدثت أشياء كثيرة في الدورة الثالثة.ماذا عن عام 2020؟ارتفع BTC حوالي 6.6 مرة في غضون سنة واحدة بعد النصف.هذا ليس بسبب النصف ، ولكن بسبب إصدار العملات غير المسبوقة للتعامل مع Covid-19.

على الرغم من أن النصف ليس عاملًا أساسيًا ، إلا أنه قد يؤثر على اتجاه سعر BTC من منظور نفسي.نظرًا لأن BTC يصبح عناوين الصحف قبل النصف ، فإنه يوفر هدفًا للأشخاص للاستثمار في رأس المال الزائد عندما لا تكون هناك خيارات مستهلك أخرى تقريبًا.
يوضح الشكل 11 السبب الحقيقي للارتداد.مرة واحدةقبل بضعة أشهر في مايو 2020 ، ارتفعت إمدادات العملة الأمريكية (M2) بسرعات غير مسبوقة في التاريخ الغربي الحديثأثارت المضاربة والتضخم بما في ذلك فئات الأصول المختلفة بما في ذلك العقارات والأسهم والأسهم الخاصة والأصول الرقمية.

صورة11ال2020إمدادات العملة الأمريكية نصف -عملة عملة أمريكية العرض(M2)وBTCسعر

مصدر:المشاريع الخارجية، بنك الاحتياطي الفيدرالي

بالإضافة إلى التدفق إلى BTC ، من المهم أن ندرك أن نشاط طباعة الأموال قد حدث بعد ربيع Defi ، ثم تطور إلى صيف الصيف.ينجذب العديد من المستثمرين إلى فرص الدخل المغري على السلسلة ويضعون رأس المال في العملات المشفرة والرموز العملية للحصول على هذه القيمة.نظرًا لأن جميع الأصول الرقمية لها علاقة قوية ، فإن BTC تستفيد بشكل طبيعي منه.

صورة12الإمدادات العملة الأمريكية (M2)وDefi TVL

مصدر:المشاريع الخارجيةإلى جانبDefalama

عندما حدث النصف للتو ،أثارت مجموعة متنوعة من العوامل التي تروج لها طائرات الهليكوبتر العالمية أكبر انتعاش عملة مشفرة حتى الآن ، مما يجعل التغيير في مكافآت الكتلةيبدولها تأثير أساسي على اتجاه السعر.

توفير عمال المناجم الباقين

“لذا فإن الفائض المتبقي الذي عقد في قبوBTCماذا عن العرض؟تم تجميع حجم العرض هذا في الفترات القليلة السابقة.“

يدرس الشكل 13 معدل توريد عمال المناجم ، أي إجمالي كمية BTC التي يحتفظ بها عمال المناجم باستثناء إجمالي إمدادات BTC ، مما يدل بشكل فعال على مقدار إمدادات عمال المناجم التي يتم التحكم فيها.إن تأثير قرارات قبو عمال المناجم على سعر BTC هو إلى حد كبير نتيجة لمكافآت الكتلة المتراكمة في الأيام الأولى.

كما هو مبين في الشكل ،انخفضت نسبة التوريد من عمال المناجم بشكل مطرد ، حاليا حوالي 9.2 ٪.في الآونة الأخيرة ، زادت مبيعات عمال المناجم من BTCs ، والتي قد تكون لتجنب الكثير من التأثير على أسعار السوق.قد يكون هذا الاتجاه بسبب انخفاض مكافآت الكتلة ، وارتفاع تكاليف إدخال الأجهزة والطاقة ، وسعر BTC لم يرتفع بشكل حاد -مما يجعل عمال المناجم بشكل حاد لبيع BTCs بشكل أسرع للحفاظ على الأرباح.

نحن نتفهم تأثير النصف من ربحية صناعة التعدين ، ويحتاجون إلى ضبط إدارة الأموال للحفاظ على الربحية.ومع ذلك ، فإن اتجاه التنمية طويل المدى واضح.إن تأثير سعر البيتكوين لن ينخفض ​​إلا مع مرور الوقت.

صورة13: نسبة عمال المناجم ومعدل دوران الشهر -على شهر.

مصدر:المشاريع الخارجيةإلى جانبcryptoquant

ختاماً

على الرغم من أن الانخفاض قد يكون له بعض الآثار النفسية ، إلا أن تذكير أصحابها بالاهتمام بمحافظهم المتربة BTC ، ولكن من الواضح أن تأثيره الأساسي أصبح غير ذي صلة.

وكان آخر انخفاض ذي معنى في عام 2016.في عام 2020 ، لم يتم النصف ، ولكن الاستجابة لـ Covid-19 والطباعة اللاحقة لـ Covid-19.

للمؤسسين والمستثمرين الذين يحاولون فهم توقيت السوق ،لقد حان الوقت للانتباه إلى عوامل القيادة الاقتصادية الكلية الأكثر أهمية ، بدلاً من الاعتماد على الدورة الأربعة لمدة عامجوهر

بالنظر إلى هذا ، سوف نستكشف الماكرو الحقيقي وراء دورة السوق في الرموز المستقبلية.