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出典：オンチェーンハイライト
はじめに：ジャック・マの首都が暗号のドアをノックするとき
2025年9月2日、香港証券取引所の発表によると、ジャックMAが間接的に保持しているユンフェンファイナンス（0376.HK）は、4,400万米ドルを使用して、予備資産として10,000 ETHを購入します。ニュースが発表されるとすぐに、同社の株価は10％急激に上昇し、暗号産業は歴史的な転換点を迎えています – 「ジャック・マ」の資本が初めて埋蔵量にETHを含めたとき、この行動は偶然ではありませんでした。
業界のコンセンサスは明確に登場しました。ウォールストリートが理解できる金融商品にオンチェーンの世界を包装する方法を知っていると、次の10年の暗号波はこれらの人々によって定義されます。Yunfeng Financialの4400万ドルの保有は、この時代の代替の最高の脚注です。
Ernst＆Youngレポート：機関の86％が市場に参入し、暗号が「制度的ターニングポイント」を案内します
最新のEYレポートは衝撃的なデータを明らかにしています。世界中の金融機関の86％が暗号資産の取引または配分に参加しており、これらの機関の中で、機関の59％がデジタル資産分野に資産管理尺度（AUM）の5％以上を投資しています。1,000億ドルの機関は少なくとも50億ドルを意味し、その資本の規模は小売市場の合計をはるかに上回っています。
施設のエントリのための3つの重要なシグナル：
•幅広いカバレッジ：主流の金融機関の86％が暗号を展開することを計画しています
•深い浸透：組織構成の59％が5％AUMを超えています
•生態学的成熟度：Stablecoinの使用率は84％のDefi参加率が75％に達します
暗号市場の「制度的ターニングポイント」が到着しました。これらのデータは兆候です。ユンフェンファイナンスなどの伝統的な資本がETHの重い地位を獲得し始めたとき、単一のケースが業界の傾向に進化しました。暗号の評価システムとゲームルールは、機関の資金によって再建されています。
機関が率いる業界の5つの新しいトレンド：技術的な物語から資本ゲームまで
本当の増分は、ウォールストリートの財布から来ています
過去数年間で、ウォールストリートデータ（デジタル資産取引戦略）の物語はリアルマネースケール効果をもたらしましたが、ZKテクノロジー、Layer2、およびその他の概念はオタクサークルの「自己満足」にとどまりました。EYレポートによると、総流入における暗号市場への機関資本投資の割合は63％に達し、小売投資家の貢献はわずか37％であり、2つの間のギャップは明らかです。
通常、従来の財務指標（財務省債券利回りなど）との関連を確立するDATS戦略により、機関はリスク暴露を簡単に理解できるようになります。一部の機関は短期的な裁定の動機を持っていますが、それが客観的に引き起こす流動性は客観的にプッシュされます – Yunfeng FinancialのETHの保有により、関連セクターの評価が22％増加しました。
資本効率：TPSアームズコンペティションから「あらゆるセントが復活しなければならない」まで
機関の資金は、初期段階のTPSやTVLなどの技術的パラメーターに焦点を当てることから、「資本効率」に焦点を当てることまで、業界の論理を完全に覆しました。つまり、すべてのファンドを継続的に利益を生み出す方法を考えています。Dolomite_ioでは、「流動性再利用」テクノロジーにより、単一の資産が3つの取引ペアで市場制作活動を実施することができ、資金の利用率を200％増加させます。Mitosisorgのプログラム可能な流動性プロトコルは、AIアルゴリズムを使用して資産配分を自動的に調整し、アイドルファンドのリターンを8.7％に増やします。
EYレポートによると、暗号製品の代理店の中核要件は「年間収益のボラティリティは15％未満」になっています。この状況により、プロジェクトパーティーは「テクニカルディスプレイ」から「確実性を返す」に変更させます。ウォールストリートファンドのマネージャーが言ったように、私たちはブロックチェーンプロセスが1秒あたりの取引の数を気にしませんが、資金が従来の債券と同じくらい着実に利益を生み出すことができるかどうかにのみ焦点を当てています。」
金融エンジニアリング：暗号化、構造化された製品の勝利
金融商品では、機関の資金は複雑な技術的概念を支持するものではなく、「理解可能でヘッジ」の製品を好みます。オンチェーンオーダーブックの深い最適化を通じて、HyperLiquidxは、CEXレベルのトランザクションエクスペリエンスを達成するために、機関の100万ドルの注文のスライドポイントを0.02％以内に制御します。 3か月間12億ドルの施設資金を集めたPendle_FiのBoros契約が開始され、従来の財務の金利スワップメカニズムがチェーンに導入され、固定金利と減少金利を交換することで機関がリターンをロックすることができました。
金融商品では、機関の資金は複雑な技術的概念を支持するものではなく、「理解可能でヘッジ」の製品を好みます。オンチェーンオーダーブックの深い最適化を通じて、HyperLiquidxは、CEXレベルのトランザクションエクスペリエンスを達成するために、機関の100万ドルの注文のスライドポイントを0.02％以内に制御します。 3か月間12億ドルの施設資金を集めたPendle_FiのBoros契約が開始され、従来の財務の金利スワップメカニズムがチェーンに導入され、固定金利と減少金利を交換することで機関がリターンをロックすることができました。
これにより、EYレポートの結論が確認されています。機関の78％が「伝統的な金融のような」暗号製品を好みます。施設のトレーダーは、馴染みのある「オプションギリシャ人」モデルでオンチェーンデリバティブを評価できる場合、技術用語はもはや重要ではありません。構造化された製品の勝利は、本質的に「ウォール街で暗号の物語を語る」ことです。
B2B2Cモデル：機関は小売投資家や世界のオンチェーンで「翻訳者」になります
暗号業界では、純粋なC末モデルが維持が困難であることが証明されており（交換のみが成功した）、違いは、B2B2Cモデルが機関の仲介者を通じて大規模な成長を達成したことです。複雑な秘密管理の「ファンドシェア」の馴染みのある「オンチェーン資産管理プール」への変革は、フィデリティデジタル資産によって家族のオフィスに合わせて調整されています。この親権プールの助けを借りて、純資産の顧客は、従来の証券会社のチャネルの助けを借りて、Cryptoに投資することができます。現在の管理尺度は85億米ドルを超えています。
この「制度的翻訳」メカニズムは、業界の問題点を解決します。小売投資家によって単純な製品が必要であり、オンチェーン価値のリリースは複雑なロジックに依存し、ワンクリックサブスクリプションの形での「クロスチェーン相互作用」を簡素化し、「流動採掘」を「債券採掘」に変換するための機関を使用して「債券証明書」に変換します。
コンプライアンス：「投資後のチケット」から「エントリーしきい値」までの不公平な利点
コンプライアンスは、コストの負担から競争上の優位性に変わりました。Coinbaseのベースチェーンは、米国の規制認定に合わせて47の伝統的な金融機関を集めています。 CircleのUSDCは、Fiat Currency Reserve監査に合格し、貿易の84％のためにStablecoinの最初の選択肢になりました。最も典型的なトランプファミリーWLFIファンドは、「政府関係の承認」だけに基づいて、同様の違反プロジェクトの3倍です。
EYレポートは、機関の82％がCrypto Partnersを選択するための主要な基準として「コンプライアンス資格」をリストしていることを強調しています。コンプライアンスが「エントリーチケット」になると、ライセンスのないプロジェクトは完全に疎外されます – これは公正な競争ではなく、制度の支配の時代における生存の法則です。
制度的狂乱の下での強気市場の予測：流動性のeast宴とFOMOの瞬間
現在、世界の暗号に割り当てられる可能性のある資金調達尺度は、現在、制度レベルで1兆米ドルを超えていますが、総市場価値はわずか4,800億米ドルであり、需要と供給のギャップは「流動性バリア湖」を生み出しています。機関の資金が50％以上を占めると、歴史的データは、暗号市場がしばしば3〜5倍の強気市場を案内していることを示しています（2021年に機関の資金が41％を占めると、ビットコインは302％上昇しました。
より重要なことは、機関によって提示された「一貫した強気の期待」がFOMO効果を生み出していることです。 EYの調査によると、機関の80％は今後12か月で暗号資産の保有を増やす予定です。 「機会を逃すことへの恐怖」のこのメンタリティは、自己拡張の上方サイクルを生み出します。 11香港上場企業は、Yunfeng Financialの発表後、ETHの配分をフォローアップすると発表しました。この強気市場の典型的な特徴は、「群れ効果」です。
次の10年間で、機関の肩に立って車に乗る
暗号のオタクの時代は終わりに近づいており、機関が率いる新しい10年が始まっています。通常の投資家にとって、最良の戦略は「機関の力を借りる」ことです – 3つのタイプの機会に焦点を当てることです。準拠ETF（Proshares Bitcoin Strategy ETFは140億米ドルを引き付けました）、機関の重い保有（ETH、SOLなどは50歳以上の施設の保有を受けています）、およびB2B2Cプラットフォームなど。
強気市場が来ました、取り残されないでください。ジャック・マの資本が市場に参入し、機関の86％がバスで運営されているとき、小売投資家にとって最良の選択は技術的な詳細を心配することではなく、機関のペースに追いつくことです – 結局のところ、次の10年の暗号の富のeast宴は「ウォールストリート言語」を理解している人々によって支配されるようになります。
今こそアクションの瞬間です。トレーディングアプリを開き、機関が多額の投資をしているターゲットを確認してください。これは、次の富の波に最も近いものかもしれません。
