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Las monedas de memes son, sin duda, el fenómeno más llamativo y confuso entre las criptomonedas.Desde el Shib, un imperio de 100 mil millones producido por un paquete japonés de emoticon de Shiba Inu, hasta Dogecoins que eran populares entre el CEO de Tesla Elon Musk, estas fichas que se originaron desde bromas y florecieron en la comunidad, con su violento ascenso y caída y grandes efectos de la riqueza, impactan constantemente los valores del mundo financiero tradicional.
¿Son burbujas digitales sin valor, o representan una clase de activos completamente nueva?También podríamos colocarlo frente a la imagen del espejo de las finanzas tradicionales y llevar a cabo una deconstrucción de roles en profundidad.Encontraremos que las monedas de memes no son un solo papel, sino una mezcla y amplificación de múltiples roles marginados o suprimidos en el mundo financiero tradicional. No es solo la última liberación de deseos especulativos, sino también el tótem financiero de la cultura social, y también puede ser un «espejo fantasma» que examina la esencia de las finanzas modernas.
>1. Nivel de mercado: «Lotería de alto riesgo» y «acciones o bonos sinceros»
Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, las monedas de memes están lejos de las herramientas de «inversión de valor» (como acciones de chip azul y bonos del tesoro) a los que los inversores comunes están expuestos en las finanzas tradicionales. Sus contrapartes más precisas son las chips de lotería y casino.
Lotería de alto riesgo o «chips de casino».La esencia de la lotería tradicional es que el comprador paga una pérdida determinada (la cantidad de compra de lotería) y gana la posibilidad de que la probabilidad de ser extremadamente bajo, pero el rendimiento sea extremadamente alto.Las monedas de meme siguen esta lógica por completo.La gran mayoría de los compradores no se basan en el análisis de sus tecnologías subyacentes, escenarios de aplicación o flujos de efectivo con descuento, porque no existen en la mayoría de las monedas de memes.Sus decisiones de inversión se derivan de una simple creencia de que habrá la próxima persona «tonta» que se hará cargo de sí misma a un precio más alto. Esta es la interpretación perfecta de la famosa «teoría de Boshi» en la historia financiera en la era digital.
A diferencia de la lotería tradicional,El «dibujo» de las monedas de meme no es un punto de tiempo determinado, sino un proceso continuo.El proceso se desencadena por un tema candente en las redes sociales, una llamada de un influencer o un carnaval comunitario repentino.Su tabla de precios ya no es un reflejo de los fundamentos corporativos, sino un electrocardiograma en tiempo real de emociones grupales.El aumento instantáneo del 500% y la historia instantánea de «barra de tobillo» escenificada alternativamente, formando la vida diaria de este juego en línea a gran escala.
Las «acciones de fenómenos» altamente especulativas «y» deudas basura «.Algunas personas pueden compararlo con las «acciones de fenómenos» o «deuda basura» en el mercado financiero tradicional. De hecho, comparten las características de la «recompensa de alto riesgo y alto potencial». Sin embargo, las dimensiones de riesgo de las monedas de memes son más complejas y extremas.«Acciones personales»Al menos hay una entidad legal detrás, poseer activos, empresas (sin importar cuán débil) y estar obligado por los reguladores de valores. Aunque su manipulación de precios existe, todavía está dentro de un cierto marco legal.«Deuda basura»Aunque existe un alto riesgo de incumplimiento, su precio aún se basa en la calificación crediticia del emisor, la hipoteca de activos y las expectativas futuras de flujo de efectivo, y existe un sistema de análisis relativamente maduro.
La mayoría de las monedas de memes se crean en redes descentralizadas, sin controladores reales ni ingresos comerciales.Sus contratos inteligentes pueden ocultar lagunas, y el equipo fundador puede ser anónimo. Lo que es aún más aterrador es que el «Tirar de la alfombra» se escapa, es decir, el desarrollador retira de repente los fondos del grupo de liquidez, lo que hace que el valor del token se cero instantáneamente.Esta superposición de riesgos sistémicos generaLas monedas de memes tienen una calificación de riesgo que supera con creces cualquier aproximación en su financiación tradicional, y empuja la especulación a alturas sin precedentes.
2. Nivel cultural: «Stocks CEO» y «Moneda social»
Si las monedas de memes fueran solo una apuesta, podrían no tener una vitalidad tan tenaz.Su magia más profunda es que transforma con éxito los instrumentos financieros en símbolos culturales y boletos de admisión social.En este sentido, su mejor analogía es el stock de GME en el «evento de la estación de juego» de 2021 y promueve sus atributos culturales.
Communityización e identidad del comportamiento financiero.El núcleo del incidente de GameStop ese año fue que los inversores minoristas en el foro de Reddit Wallstreetbets, quien «recortó» los fondos de cobertura de Wall Street comprando colectivamente las acciones de GME que fueron cortesas por las instituciones.En este proceso, las acciones de GME ya no son certificados simples de inversión de capital, se han convertido en una «bandera» y una «fe», y son el «arma» de los inversores minoristas de base para luchar contra el sistema de élite financiero.Sostener GME se convirtió en una declaración de identidad: «Soy miembro de la comunidad de WSB, y estoy frente a Wall Street».
Las monedas de memes han llevado este comportamiento financiero social a un nuevo pico.Hold Dogecoin significa que está de acuerdo con su eslogan de bromas de «la moneda del pueblo», comprende sus orígenes en el «meme» Altcoin 2013 que se burló de Bitcoin y se unió a un movimiento comunitario global y humorístico.Shiba Inu Coin ha construido un enorme «ejército Shib» para fortalecer el sentido de pertenencia y misión del titular a través de narrativas complejas del ecosistema y mecanismos de quema y deflación.Aquí, la inversión ya no es un análisis de datos de frío, sino una cálida identidad y co-construcción comunitaria.
Acumulación y monetización del «capital social».En la era de las redes sociales, la atención es el recurso más aterrador.La esencia de las monedas de memes es encapsular financieramente la atención colectiva.Una moneda de meme exitosa es un gen cultural que puede reproducirse y propagarse viralmente.El comportamiento temprano de descubrir y difundir una determinada moneda de memes puede no solo traer retornos financieros, sino que también acumula un considerable «capital social» en la comunidad, es considerado como un «profeta» visionario o un «meme rey» interesante.
Este tipo de capital social puede incluso actuar en reversa en su valor financiero. Las creaciones secundarias, los paquetes de emoticones y la exageración del tema de los miembros de la comunidad están inyectando «valoración cultural» en este token de forma gratuita.Por lo tanto, el ciclo de valor de las monedas de memes es: la cultura comunitaria crea atención -& gt;La atención atrae entradas de capital -& GT; El aumento de precios fortalece las creencias comunitarias -& GT; Las creencias dan a luz a más resultados culturales.Este es un modelo de creación de valor ascendente que es casi inimaginable en las finanzas tradicionales.
3. Nivel de comportamiento: «valor emocional» y «burbuja especulativa»
A lo largo de la historia de las finanzas, las monedas de memes no son monstruos sin precedentes. Son solo la última encarnación de la burbuja especulativa que se ha reanudado en la historia humana en la era digital. Comparándolo con el fanatismo del tulipán holandés, el incidente de la burbuja del Mar del Sur de China y la burbuja de Internet, podemos ver claramente las sorprendentes similitudes de la historia.
Valor narrativo.El núcleo de todas las burbujas especulativas es que la «narrativa» reemplaza la «fundamentalidad» y se convierte en el núcleo de los precios.En los Países Bajos del siglo XVII, el valor de los tulipanes se separó de su ornamentalidad como flor y fue impulsado por la narración de «estatus raro, único y simbólico». Se puede intercambiar una bombilla «Forever Augustus» por una casa de lujo.En la burbuja de Internet a principios del siglo XXI, el valor de una empresa ya no está determinado por su rentabilidad y flujo de efectivo, sino que se basa en una gran narración de «volumen de clics», «crecimiento del usuario» y «nuevo modelo económico».
Las monedas de memes de hoy se valoran completamente basadas en la narrativa del «poder comunitario», los «símbolos culturales» y el «espíritu rebelde». Un tweet de Elon Musk, cuya influencia es mucho mayor que cualquier informe financiero.Esto revela un fondo eterno de la naturaleza humana en el mercado financiero: las personas siempre se sentirán atraídas por una hermosa historia y soñarán con enriquecerse rápidamente.
Miedo de perderse.En cada burbuja, el «miedo a perderse» es el combustible central que impulsa aumenta el precio irracional.Cuando ves a las personas a tu alrededor enriqueciéndose de la noche a la mañana comprando una determinada moneda de memes, el pensamiento racional a menudo da paso a una fuerte sensación de ansiedad.Este sentimiento se amplifica infinitamente en el mercado de criptomonedas, donde las transacciones globales son 7 × 24 horas, la información viaja a la velocidad de la luz.
Al mismo tiempo, cada época encontrará una explicación racional para su propia burbuja que es «diferente esta vez».Durante el período fanático de Tulip, la gente creía que la demanda de belleza era infinita; Durante la burbuja de Internet, la gente creía que el modelo de valoración tradicional había fallado por completo;Mientras que en el Meme Coin Frenzy, los creyentes gritaron «la comunidad es valor» y «la descentralización cambia todo».Sin embargo, la historia ha demostrado repetidamente que cuando la música se detiene y la narrativa se declara en quiebra, la ley de la gravedad eventualmente funcionará, y el precio volverá a su valor intrínseco, para la gran mayoría de las monedas de memes, este valor está infinitamente cerca de cero.
4. Más allá de los límites de las finanzas tradicionales
Aunque hemos encontrado muchas analogías, las monedas de memes no son una copia simple de los caracteres tradicionales.A través de la tecnología blockchain, ha logrado la deconstrucción y la trascendencia de los modelos financieros tradicionales, mostrando sus características únicas.
El umbral bajo y sin accesibilidad de la emisión.En el mundo tradicional, la emisión de acciones o bonos requiere procedimientos legales tediosos, suscripción de bancos de inversión y aprobación regulatoria, con umbrales extremadamente altos.En el mundo de las criptomonedas, cualquiera puede crear y emitir sus propias monedas de memes en unos minutos, con solo un pequeño costo y una cierta cantidad de conocimiento técnico.El umbral extremadamente bajo para la emisión ha provocado que el mercado explote de una manera casi «de crecimiento salvaje», y también ha llevado a una calidad y fraude desiguales en proyectos.
LiquidezGlobalizacióne instantáneo.Una «acción de centavo» negociada en el mercado de OTC de EE. UU. Puede tener una liquidez muy pobre y es difícil para los inversores comunes comprar y vender.Una moneda de memes superior puede lograr 7 × 24 horas de transacciones instantáneas globales después de que se lance en un intercambio global descentralizado o centralizado.Esta liquidez profunda e ininterrumpida proporciona un lugar de reproducción para la especulación de intensidad ultra alta, que es incomparable para cualquier herramienta especulativa tradicional.
El vacío de regulación y el desenfoque de la moralidad.Las actividades financieras tradicionales están dentro de un foso regulatorio estricto, con el objetivo de proteger a los inversores y mantener la estabilidad del mercado.El mundo de las criptomonedas, especialmente el campo de moneda de memes, sigue siendo una «tierra heredada» en gran medida.Por un lado, la falta de supervisión le da un gran espacio de libertad e innovación, y por otro lado, también hace que la manipulación del mercado, el intercambio de información privilegiada, el fraude y otros comportamientos sean casi impunidad, lo que lleva el principio de «riesgo del comprador» al extremo.
Las monedas de memes pueden obligarnos a repensar algunos problemas fundamentales de manera extrema:¿Qué es el valor? Además de la asignación de recursos, ¿qué necesidades emocionales y sociales humanas llevan el mercado financiero?Es como un «espejo demoníaco», que refleja los instintos de especulación, carnaval y tribalismo que siempre han existido dentro del sistema financiero pero que están avergonzados de admitir.Convierte la especulación de alta frecuencia en la sala de comercio de Wall Street en un juego nacional en el que cada usuario de teléfonos móviles puede participar;Convierte la red social de clubes de élite en una comunidad digital global basada en intereses.
Por lo tanto, la evaluación más justa de las monedas de memes puede no simplemente denunciarla como una «estafa» o perseguirla como una «revolución».Es más como un poliedro complejo:
Para los jugadores que buscan hacerse ricos rápidamente, es un casino digital.
Para los jóvenes que buscan un sentido de pertenencia, es una comunidad cultural.
Para los estudiosos financieros, es un excelente campo experimental para las finanzas conductuales.
Para los reguladores, es un área peligrosa que necesita ser regulada con urgencia.
Para la sociedad en general, es una fábula moderna sobre tecnología, naturaleza humana y codicia.
Las monedas de memes pueden marcar un largo silencio después del fanatismo, y la mayoría de los proyectos eventualmente volverán a cero.Pero lo que revela, sobre el papel del poder comunitario, el papel de las narrativas culturales en la creación de valor y el profundo impacto de la tecnología en la inclusión financiera, puede durar para siempre cambiar nuestra comprensión de «finanzas».En el futuro, donde las finanzas tradicionales y las finanzas criptográficas están constantemente colisionando e integrando, el carnaval aparentemente absurdo de Meme Co., Ltd. puede ser la melodía única que es dura pero impedible.
