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Al 13 de marzo de 2025, Bitcoin (BTC) ha caído un 3% en las últimas 24 horas, con el precio actual de $ 81,148, y la capitalización de mercado de Bitcoin (BTC.D) ha vuelto a 61.68%.El sentimiento del mercado es lento, con un volumen de negociación de intercambio centralizado que se reduce 21% a $ 7.2 billones el mes pasado, y Wall Street está preocupado por la «venta de Trump».Al mismo tiempo, los indicadores técnicos muestran un estado «sobrevendida», el mercado de derivados sigue siendo resistente, y los flujos de capital de Bitcoin ETF muestran signos de recuperación.Bajo esta compleja situación, ¿Bitcoin está en un ajuste normal durante un ciclo de mercado alcista, o se está deslizando en un mercado bajista más profundo?Según los últimos datos y las perspectivas de varias partes, este artículo analizará sistemáticamente el mercado actual y esperará con ansias las tendencias futuras de tres dimensiones: oscilación a corto plazo, riesgos potenciales y oportunidades a largo plazo.
1. Oscilación a corto plazo: lógica y apoyo para el ajuste del mercado alcista
Retroceso normal en un ciclo de mercado alcista
Los analistas de BitFinex señalaron que los ajustes de precios durante el mercado alcista son típicos, y la disminución negativa actual solo puede ser fluctuaciones temporales, en lugar del comienzo de un mercado bajista a largo plazo.Destacaron que las tendencias de Bitcoin están estrechamente relacionadas con los mercados financieros más amplios, especialmente con el rendimiento de los rendimientos de acciones y bonos.Si las condiciones de liquidez global son la facilidad y las entradas institucionales, el nivel de apoyo de $ 72,000-75,000 puede ser la piedra angular del rebote.El 12 de marzo, la entrada neta de los ETF de bitcoin rompió la tendencia de salida durante cinco días consecutivos, con el ETF de Ark Invest funcionando particularmente, lo que indica que la demanda institucional no ha disminuido debido a la volatilidad a corto plazo.Los analistas creen que esta puede ser una señal de que los administradores de fondos están realineando sus posiciones para que la política de la Fed se vuelva engañosamente.
Cointelegraph apoyó aún más este juicio citando el punto de vista del analista Marcel Pechman.Él cree que el retroceso de Bitcoin puede estar llegando a su fin debido a la estabilidad del mercado de derivados, el débil dólar estadounidense y la crisis del presupuesto de los Estados Unidos.Bitcoin cayó a un mínimo de cuatro meses de $ 76,700 el 11 de marzo, mientras que el S&P 500 cayó un 6% en una semana, y las preocupaciones de los inversores sobre una recesión global aumentaron.Sin embargo, el ajuste está más cerca de la corrección a mitad de período en junio de 2024 (menos de 31.5% a $ 49,220 de $ 71,940) que el accidente del mercado bajista a fines de 2021 (31.5% a $ 49,220).Una magnitud de devolución de llamada del 30% no es infrecuente en el historial de bitcoin y no desencadena el pánico sistémico.
Indicadores técnicos y resiliencia del mercado de derivados
El análisis técnico muestra señales positivas.Los analistas criptoquantes dijeron que el mercado ingresó al rango «sobrevendida» y que la presión de venta se ha liberado por completo, e incluso si no hay más disminución fuerte, puede proporcionar condiciones favorables para el aumento.Además, el mercado de derivados de Bitcoin ha mostrado resiliencia.Pechman señaló que a pesar de la caída del precio, la prima anualizada para futuros se mantuvo en 4.5%, mucho más alto que el nivel inferior al 0% después del accidente de junio de 2022.La tasa de interés del financiamiento de futuros perpetuos es cerca de cero, lo que indica que la demanda de apalancamiento largo y corto está equilibrado, y no hay un mercado común dominado a corto plazo en los mercados bajistas.Esto está en marcado contraste con el escenario a fines de 2021, cuando el dólar se fortaleció (DXY aumentó de 92.4 a 96.0) acompañó a los inversores que recurrieron a posiciones de efectivo, mientras que el DXY actual retrocedió de 109.2 a 104 al comienzo del año, debilitando el atractivo de la cobertura.
2. Riesgos potenciales: presión macro y situaciones extremas
Incertidumbre macroeconómica
A pesar del optimismo en los indicadores a corto plazo, la incertidumbre macroeconómica arroja una sombra en el mercado.El presidente de la investigación de Yardeni, Ed Yardeni, el «Big Bull» de Wall Street que una vez predijo que el índice S&P 500 alcanzaría 7,000 puntos, se ha vuelto cauteloso recientemente.Advirtió que «Bear Market puede haber comenzado en silencio» y señaló que «Trump Tariff 2.0» podría desencadenar un rayo similar al de 1962 o 1987.Mars Finance Reports también muestran que Wall Street ha caído en inquietud debido a la «venta de tendencias de Trump», y la estrategia de «Comprar en Dips» que dominó el mercado en los últimos 20 años ha sido reemplazado por «bloquear las ganancias» y «esperar y observar».El CEO de Roundhill Investments, Dave Mazza, describió la compra actual como «Comprar boletos con descuento para espectáculos desconocidos», lleno de altos riesgos e incertidumbre.
Robert W Baird & Amp; Director Gerente de Co., Ted Motson, dijo que el mercado ha entrado en un «modelo garantizado», especialmente en los campos de la tecnología y el cifrado, y se enfrenta a los vientos de cabeza cíclicos comunes en la primavera.El volumen de negociación de intercambio centralizado cayó un 21% a $ 7.2 billones, lo que refleja una presión de liquidez.Si se cumplen las expectativas de una recesión global o si la guerra comercial aumenta en pleno apogeo, el mercado criptográfico puede enfrentar un mayor impacto.
Riesgo de pérdida de niveles clave de soporte
Aunque Cryptoquant considera «sobreventa» como una oportunidad de compra, se puede suprimir un rebote técnico si el sentimiento de los inversores se convierte en pánico extremo.Los datos históricos muestran que la venta de pánico a menudo se acompaña de crisis de liquidez y colapso de confianza.Si Bitcoin cae por debajo de $ 74,000 y desencadena una reacción en cadena, las fluctuaciones a corto plazo pueden evolucionar a un mercado bajista más largo.Los pronósticos optimistas de BitFinex se basan en mejoras en la liquidez global, pero si esta premisa no se realiza, los riesgos se amplificarán significativamente.
Eugene ng ah sio propuso un escenario descendente más específico desde un nivel técnico.Él predice que si Microstrategy se agota a una escala masiva, Bitcoin podría caer a $ 52,000 o incluso $ 25,000, un 36% y 70% respectivamente.Para Solana (SOL), él cree que $ 80 es el nivel clave de soporte, y si cae por debajo, puede caer en $ 25, una caída de más del 80%.Aunque estos fondos extremos son bajos, no son imposibles bajo el deterioro macro (como el retiro de fondos institucionales o el agotamiento de liquidez).La suposición de $ 25,000 es asombrosa, pero todavía está dentro del rango razonable en comparación con el mercado bajista de 2022 bajo de $ 16,000.
Los conceptos erróneos de BTC.D y el impacto de ETH
BTC.D (porcentaje de valor de mercado de Bitcoin) a menudo se lee mal como una veleta de mercado.Actualmente, BTC.D ha vuelto a 61.68%, y algunas personas esperan con ansias el inicio de la «temporada de copias».Sin embargo, la disminución en BTC.D es a menudo el resultado de la «ralentización de rally BTC + altcoin Altcoin» en lugar de la razón.Su tendencia está impulsada en gran medida por Ethereum (ETH) y está altamente correlacionada con el tipo de cambio ETH/BTC.Eugene ha sacado a ETH de su cartera, mostrando precaución sobre la perspectiva a corto plazo de ETH, lo que puede arrastrar aún más a BTC.D, pero no necesariamente puede indicar un auge alternativo.Si los inversores confían únicamente en BTC.D para juzgar las tendencias, pueden ignorar el papel dominante de ETH y la dinámica del mercado real.
3. Oportunidades a largo plazo: rotación de políticas y potencial de mercado
Cambio de política de los Estados Unidos: de la hostilidad regulatoria a las reservas estratégicas
La actitud del gobierno de los Estados Unidos hacia los activos digitales está experimentando un cambio histórico, inyectando un nuevo impulso en las perspectivas a largo plazo de Bitcoin.El 7 de marzo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva para establecer formalmente la «Reserva Estratégica de Bitcoin» y el «Activado digital», marcando la primera vez que Estados Unidos considera Bitcoin como un activo estratégico, análogo a las reservas tradicionales como el oro.Los funcionarios de la Casa Blanca lo llamaron «Fort Knox en la era digital», enfatizando la escasez y la seguridad de Bitcoin, creyendo que su suministro fijo (21 millones) da valor estratégico.La orden ejecutiva estipula que el bitcoin reservado se derivará de los activos de confiscación penal y civil y no se puede vender, y se pretende como un medio de almacenamiento a largo plazo de valor.Esta política revirtió la hostilidad regulatoria hacia la industria criptográfica durante la administración Biden y reflejó la determinación de Trump de cumplir sus promesas de campaña: había prometido convertir a los Estados Unidos en un «capital criptográfico».
El 11 de marzo, la senadora Cynthia Lummis (R-Wyoming) reintrodujo la Ley de Bitcoin, proponiendo que el gobierno de EE. UU. Compre 1 millón de bitcoins (alrededor de $ 80 mil millones a precios actuales) en los próximos cinco años y escriba el plan de reserva de bitcoins de Trump en ley.El proyecto de ley también recaudará fondos a través del ingreso neto de la Reserva Federal y la emisión del Tesoro de nuevos certificados de oro (basado en los precios actuales del mercado).Lummis dijo que el proyecto de ley tiene como objetivo «aprovechar todo el potencial de la innovación digital para resolver los problemas de la deuda nacional al tiempo que mantiene una ventaja competitiva en la economía global».Esta tendencia legislativa sugiere que Estados Unidos puede ampliar aún más sus tenencias de bitcoin y consolidar su posición de liderazgo en la carrera de activos digitales globales.
Falmería de liquidez macro: catalizador potencial para los bancos centrales globales
La liquidez macro mejorada puede ser otra fuerza impulsora importante para el aumento a largo plazo de Bitcoin.Arthur Hayes publicó en la plataforma X que los ajustes actuales del mercado son normales en un mercado alcista, y predijo que Bitcoin puede dar una vuelta alrededor de $ 70,000, un 36% menos que un máximo histórico de $ 110,000, lo que no es infrecuente en un ciclo de mercado alcista.Además, señaló que los mercados de valores (especialmente el S&P 500 SPX y el NASDAQ NDX) pueden ingresar una fase de «disminución gratuita», lo que provoca una desaceleración adicional en la economía global.Sin embargo, esta presión puede llevar a los principales bancos centrales a tomar medidas.Hayes espera que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón introduzcan políticas flexibles para estimular su respectiva recuperación económica.
El análisis de Hayes proporciona una perspectiva macro sobre el potencial a largo plazo de Bitcoin.La implementación de políticas sueltas generalmente significa recortes de tasas de interés, compras de activos o flexibilización cuantitativa, lo que aumentará la liquidez del mercado y reducirá las tasas de interés libres de riesgos, lo que aumenta el precio de los activos riesgosos.Bitcoin, como un activo antiinflation, tiende a funcionar fuertemente en un entorno de licencia.Por ejemplo, la política ultravioleta de la Fed en 2020-2021 condujo a Bitcoin a aumentar de $ 10,000 a un máximo histórico de $ 69,000.Hayes recomienda a los inversores «entrada en masa» en esta etapa, y aunque pueden perder el fondo absoluto, pueden evitar choques a largo plazo y posibles pérdidas no realizadas.Para inversores más cautelosos, recomienda esperar la implementación de políticas sueltas de los principales bancos centrales antes de aumentar la inversión de capital para reducir los riesgos.
El proceso de institucionalización acelera: la integración de bancos y blockchain
El cambio en la política de EE. UU. No se limita a las reservas gubernamentales, pero también puede impulsar un proceso más amplio de institucionalización.El 12 de marzo, Forbes publicó un artículo que señala que los activos digitales se han mudado del borde del sistema financiero al núcleo, y los bancos tradicionales están cada vez más interesados en el mercado de cifrado.El artículo propone que los bancos en los Estados Unidos se les debe permitir tener activos digitales maduros como Bitcoin y Ethereum, y administrar riesgos a través de la diversificación, estrategias de cobertura y restricciones de exposición estrictas.Los bancos han respondido a la volatilidad en los intercambios de divisas y los mercados de productos básicos, y las herramientas similares son totalmente adecuadas para los activos criptográficos.Además, la tecnología blockchain puede optimizar los pagos transfronterizos, reducir los costos de transacción e impulsar las instituciones financieras a avanzar hacia operaciones verdaderas las 24 horas, los 7 días de la semana.Este potencial de modernización puede atraer más bancos para ingresar al mercado, mejorando aún más la legitimidad del mercado y la liquidez de Bitcoin.
La primera cumbre criptográfica realizada por la Casa Blanca el 7 de marzo también envió una señal positiva.Trump expresó su apoyo a la legislación del Congreso sobre los mercados de stablecoin y criptografía en la cumbre, calificándolo de «gran oportunidad para el crecimiento económico y la innovación financiera».Los participantes incluyeron a Michael Saylor de Microstrategy y Brian Armstrong de Coinbase, mostrando la voluntad del gobierno para trabajar con la industria criptográfica.»El gobierno de los EE. UU. Es ahora un titular, o incluso un comprador de Bitcoin, lo que llevará a otros países en el G20 a ver Bitcoin como el sucesor del estándar de oro».
4. Conclusión y consejos de inversión
Para los inversores, la situación del coronavirus es tanto un desafío como una oportunidad.Es más sabio mantener flexibilidad antes de aclarar las tendencias que comprar ciegamente el fondo o vender.Los comerciantes a corto plazo pueden prestar atención a las ganancias y pérdidas del nivel de apoyo de $ 74,000-76,000, y juzgar el tiempo de rebote basado en el flujo de capital ETF y la tendencia DXY.Los inversores a largo plazo deben centrarse en las tendencias políticas y los comportamientos institucionales para evitar ser perturbados por las fluctuaciones a corto plazo.Como dijo Ed Yardeni, un mercado bajista puede llegar silenciosamente, pero la resiliencia de la confianza y los derivados del mercado de Bitfinex también nos recuerda que la historia de un mercado alcista puede estar lejos de terminar.
El siguiente paso para Bitcoin depende de la dirección de la economía global.En la intersección donde el declive y la esperanza están entrelazados, la prudencia y la paciencia pueden ser la mejor opción en este momento.
