詳細な分析カントンネットワーク：機関のニーズは何ですか？

著者：Ryan Yoon、出典：Tiger Research

キーポイントの概要

• ブロックチェーンと機関の間の不一致の問題を解決します：従来のブロックチェーンの完全な透明性と分散化は、プライバシー、規制のコンプライアンス、および管理のための金融機関の要件と矛盾し、アプリケーションがパイロットステージにとどまるように制限します。

• 選択的な透明アーキテクチャを実装します：「パブリックライセンス」モデルは、DAMLスマートコントラクトと組み合わされて、トランザクションレベルのプライバシー管理を許可し、バーゼル規制基準を満たし、権利と義務の枠組みを通じて機関レベルのワークフローをサポートします。

• 真の組織規模を達成します：400を超える機関、6兆ドル以上のトークン化された資産、1日あたり300万件の取引を処理し、2024年の発売以来、Bank of Americaを含む主要なプレーヤーは7×24時間のチェーン財務省トランザクションを実施しました。

1。ブロックチェーンの理想と現実の間

最初から、ブロックチェーンテクノロジーは2つの中核原則を中心に構築されてきました。1）完全に透明で、すべてのトランザクションが公開されています。 2）分散化すると、システムは中央制御なしで実行されます。これらの理想はブロックチェーンの初期の発展を形作りましたが、現実は大幅に逸脱しています。

初期段階では、早期採用者は透明性と地方分権化に関するサービスを開発します。しかし、採用はニッチなコミュニティに限定されています。より広い参加が必要になるにつれて、既存のシステムを完全にブロックチェーンインフラストラクチャに置き換えることは明らかに実用的ではありません。

金融機関にとって、課題はさらに深刻です。完全な透明性とは、取引戦略と企業の財務データが公開される可能性があることを意味します。地方分権化は、制御と管理のニーズと矛盾します。

したがって、ブロックチェーンの基本的な理想は、プライバシー、監督、規制のコンプライアンス、およびスケーラビリティに関する機関の要件と競合する。機関は、リアルタイムの和解や資本効率など、明確な利益を認識していますが、ほとんどはパイロット段階に残っています。

ただし、持続的な成長は、少数の理想主義的支持者に依存することはできません。制度上の採用とより広範な市場拡大には、哲学的純度よりも実際のニーズを優先する方法が必要です。

2。カントンネットワーク：実用的な方法

カントンネットワークRK出現は、ブロックチェーンの理想と制度的現実の間の緊張を解決することです。絶対モデルに依存する初期のブロックチェーンとは異なり、機関が情報と管理の管理を選択できるようにする柔軟性を導入します。

このアプローチは、金融機関の実際のニーズを反映しています。一部の情報は、規制当局に対して完全に透明でなければなりませんが、競合他社からブロックされています。顧客のプライバシーは、内部監査を実施することができる間、保護する必要があります。従来のブロックチェーンでは、これらの微妙な要件を満たすことができない完全に開示された、または完全に不透明なバイナリモデルを使用しています。

カントンネットワークは、カントンプロトコルを介して区別されます。これにより、機関は規制要件を満たし、リスクを管理しながら、ブロックチェーンのリアルタイム決済と資本効率の利点を維持できます。。これにより、パイロットプロジェクトから大規模な機関での採用への移行をサポートするインフラストラクチャになります。

その中核では、Canton Protocolは、アプリケーションとトランザクションの独立した制御をサポートし、一意の「利害関係者証明」コンセンサスモデルを介して構成可能なプライバシーを可能にし、独立した動作システム間の相互運用性を可能にします。

2.1。組織レベルのワークフローデザイン

これはダムルを通じて達成されます、DAMLは、マルチパーティの財務ワークフローの安全で効率的な自動化のために特別に設計された機能的なプログラミング言語です。DAMLを活用することにより、Canton Networkは、EthereumのSolidityなどの既存のスマートコントラクトフレームワークに代わるものを提供し、制度のユースケースに合わせたアーキテクチャを提供します。

DAMLは、金融取引の性質と直接一致する権利と義務に関する契約を構築します。各金融契約は、権利の移転と一連の義務に分類できます。

たとえば、リース契約では、テナントはアパートを占有する権利を有しますが、メンテナンス料を支払う義務があります。家主は預金を徴収する権利を持っていますが、不動産を使用する権利を提供する義務があります。DAMLは、そのような関係を実行可能な形式で正確にエンコードします。

DamlとCantonが協力して、異なるシステムをスマートコントラクトレベルのアトミックコンビナリティを介して自動化された単一のワークフローに接続します。このモデルでは、すべての相互依存の手順が成功または失敗し、トランザクションの完全性を確保します。

不動産取引はこれを説明できます。購入者が資金を預金すると、ローンの審査は自動的に開始されます。承認後、所有権の譲渡は継続されます。各段階は明確に規定された権利と義務に拘束され、プロセス全体が不可分な取引と見なされます。ステップが失敗した場合、システムは元の状態に戻ります。

また、システムの柔軟性と制御可能性も重要です。契約は、規制の変更や裁判所の決定など、予期しない変更に適応するために、両当事者の同意を得て変更する場合があります。

DAMLを活用することにより、Canton Networkは、組織が必要とする運用条件を提供します。権利と義務の明確な定義、プラクティスに適合するワークフロー、および組み込みの適応性とガバナンスメカニズム。これにより、組織は効率を犠牲にすることなくコンプライアンスとプライバシーの要件を満たすことができます。

2.2。監督とプライバシー

金融機関のブロックチェーンの採用に対する主な障害は規制であり、これはデータプライバシーと運用管理に密接に関連しています。最も重要な障害の1つは、バーゼル銀行規制委員会によって開発された国際標準であるバーゼル協定です。法的拘束力はありませんが、これらの基準は通常、国家法を通じて実装されているため、実際的な効果があります。

バーゼルの規則によると、パブリックブロックチェーンで発行された無担保資産は「グループ2」に属し、リスク重量は最大1250％です。実際、これは、12億5,000億ウォンの規制資本を12億5,000億ウォン相当のブロックチェーン資産に保持し、大規模な使用を不経済的に使用することを意味します。

カントンネットワークは、「公開ライセンス」アーキテクチャでこの問題を解決します。インターネットが開かれているが、銀行のウェブサイトなどの機密性の高いプラットフォームへのアクセスを制限するように、カントンはオープン性と粒状アクセス制御を組み合わせています。

これは、前述のサブトランザクションレベルのプライバシー機能を通じて達成されます。取引に直接関与している当事者のみが、それに関連する特定のデータを表示および記録できますが、他の参加者は知っておくべきことのみを見ることができます。たとえば、債券の支払い取引では、銀行は現金譲渡部品のみを表示できますが、証券のカストディアンは証券譲渡部品のみを表示できます。

DAMLスマートコントラクトにより、データアクセスと運用の微調整された制御が可能になり、トークン化された従来の資産が「グループ1」リスクエクスポージャーの対象となることを保証し、懲罰的資本費用を回避します。同じメカニズムは、監査人への選択的開示もサポートしているため、機密性を損なうことなく監督を可能にします。

したがって、カントンは初期のブロックチェーンを制限する重要なトレードオフを解決します。公共チェーンの完全な透明性は機密性を損なう可能性がありますが、プライベートチェーンの完全な不透明度は相互運用性を妨げる可能性があります。選択的な透明性を提供することにより、カントンは組織が規制に準拠し、同時にプライバシーを保護することを可能にします。

2.3。金融システムスケールのパフォーマンス

資本市場で実行可能になるには、営業尺度は既存の金融インフラストラクチャと一致する必要があります。外国為替の毎日の取引量だけでは7.5兆ドルを超え、株式、債券、デリバティブの総取引量は数百兆ドルに達しました。したがって、機関には、既存のパフォーマンスベンチマークに一致する可能性のあるブロックチェーンシステムが必要であり、ピーク期間は安定したままで、7×24時間の継続的な動作をサポートします。

Canton Networkは、「ネットワークのネットワーク」アーキテクチャを通じてこのニーズを解決します。単一のモノリシックシステムとして動作する従来のブロックチェーンとは異なり、カントンは輸送ネットワークと同様に構造化されており、複数のサブネットが互いに接続され、負荷のバランスをとり、回復力を確保します。

• 参加者ノード：機関を表すノードは、独自の取引のみを確認し、複数の関係者を安全に運ぶことができます。

• CSP：参加者ノードを接続し、現地の規制要件を満たすサービスを提供する地域インフラストラクチャプロバイダー。

• VCSP：クロスアプリケーションおよび地域間決済のためのパブリックバックボーンネットワークを提供するグローバル同期レイヤー。最初の生産インスタンスは現在、30を超える主要な機関によって運営されています。

この階層化された設計は、都市輸送システムの設計と同様の機能です。参加者ノードは建物に似ており、CSPは地域の道路ネットワークとして機能し、VCSPはエリアを接続する高速道路として機能します。ノードは複数のCSPに接続でき、パスが混雑している場合、新しいCSPを追加することでトランザクションを再ルーティングし、容量を拡張できます。

サムスンとアップル間の国境を越えたトランザクションは、このプロセスを示しています。

Samsungのノードは韓国のCSP Holding Digital Wonに接続されていますが、Appleのノードはデジタルドルを保持している米国のCSPに接続されています。どちらもグローバルVCSPに接続されています。Appleが注文すると、スマートコントラクトはエスクローアカウントに100,000ドルを預けます。Samsungが出荷を確認すると、Escrowアカウントの資金はSamsungに自動的にリリースされます。プロセス全体は数分で完了しますが、従来の国際電信送金は通常2〜3日かかります。

ここでは、韓国CSPはサムスンの韓国の獲得活動を検証し、米国のCSPはAppleのドルの活動を検証し、VCSPは2つのネットワーク間の原子和解を保証します。一方、他のCSPは、無関係なトランザクション（たとえば、LG-SonyやGoogle-Microsoftトランザクション）を処理することができ、システムスループットを2倍にすることができます。CSPが独立して動作するにつれて、プロバイダーの数が増加すると、全体的な容量が拡大します。

この並列化方法は、同期ドメイン全体での同時実行をサポートします。現在、カントンは1秒あたり4回以上のトランザクションを処理し、1日で350万枚以上のカントンコイン関連のイベントを記録しています。デジタル資産とその機関パートナーは、米国財務省の取引と買戻しを首尾よく実行し、週末でも継続的な和解能力を実証しています。

3.カントンエコシステムを構築します

Canton Networkは、ブロックチェーンの採用において古典的な「鶏肉または卵」の問題を解決します。つまり、ユーザーなしではサービスがなく、サービスのないユーザーは参加しません。独自のインセンティブと配布モデルを通じてこれを達成します。

その中心にあるのは、ネットワークのネイティブデジタル通貨であるカントンコインです。創業者やベンチャーキャピタリストに配布された事前に埋め込まれた多くのブロックチェーンプロジェクトトークンとは異なり、カントンコインの割り当ては、ネットワークへの貢献に完全に基づいています。ベンチャーキャピタルまたはファンデーションには事前に行われていません。参加者は、具体的な価値を提供することによってのみトークンを獲得できます。これは、インフラストラクチャの運用、アプリケーションの開発、トランザクションの実施などです。実際、分布は完了した作業の賃金を支払うことに似ています。

2番目の機能は、破壊と鋳造バランスメカニズムです。ユーザーが支払った取引手数料は破壊され、供給は永久に削減されますが、新しいトークンは報酬として貢献者に鋳造されます。これは、貢献によって駆動される使用法と分布によって駆動される希少性のバランスを作り出します。

報酬の分布も時間とともに進化します。初期段階では、より高い報酬がネットワークインフラストラクチャの構築を担当するスーパーバリデーターに割り当てられます。システムが安定するにつれて、報酬シェアはアプリケーションとサービスを構築する開発者に移行します。これは、新しい都市の開発に似ており、初期投資は道路やユーティリティに焦点を当てており、その後、小売業者とサービスプロバイダーの増加が続きます。

4。カントンネットワークの行く方法

2024年7月に公式に発売されて以来、カントンネットワークは、（単なる技術的マイルストーンではなく）金融機関にその真の価値を実証することにより、強力な成長の勢いを示してきました。

この進歩は資金調達に反映されています。2025年6月、カントンはDRW取引とTradeWebに率いられ、1億3500万ドルを調達し、主要な従来の金融会社から広範な参加を得ました。これらの機関は投資家だけでなく、サービスと運用開発に積極的に貢献しています。

処理された資産の価値はさらに驚くべきものです。カントンのトークン化された資産は6兆ドルを超えています、ほとんどの国のGDPよりも大きい。また、このネットワークは、1日あたりの米国財務省の買戻し取引で2,800億ドル以上を処理しています。

特定のアプリケーションケースが出現しています。2025年8月12日、Bank of America、Circle、Citadel Securities、DTCC、Societe Generale、およびTradeWebは、米国財務省債とUSDCが関与する最初の週末のオンチェーン資金調達取引を実行し、7×24時間の資本市場の出現をマークします。

Stablecoin集落はもう1つの魅力的なエリアです。CircleはUSDCをCantonと統合し、プライバシーコントロールの役割を強調し、Paxosはバリデーターとして参加します。機関は、規制要件を満たしながら、コンパニー間の支払いにおいて、取引の詳細を秘密にする能力を強調しています。

未来を見て、特にRWAトークン化では、より広い採用が期待されています。不動産、商品、芸術は、現在トークン化されている6兆ドルをはるかに超えるレベルに流動性を高め、密接に続く可能性があります。

長期的には、カントンは、タイムゾーンや国境によって制限されることなく24時間年中無休で運営されるグローバル資本市場を指しています。このシフトは、トークン化された公平性などの開発をサポートするためのNASDAQの申請によって強調されています。

したがって、カントンは、ブロックチェーンの利点と機関の要件を接続する現在の変換に最適化されたインフラストラクチャとしての地位を占めています。その軌道は、理想と実際のニーズのバランスをどのように効果的にバランスさせ続けるかに依存します。