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Source: Faits saillants en chaîne
Introduction: Quand la capitale de Jack Ma fait frappe à la porte de la crypto
Le 2 septembre 2025, selon l’annonce de la Bourse de Hong Kong, Yunfeng Finance (0376.hk), qui est indirectement détenue par Jack Ma, utilisera 44 millions de dollars américains pour acheter 10 000 ETH en tant qu’actifs de réserve.Dès que la nouvelle a été annoncée, le cours des actions de la société a fortement augmenté de 10% et l’industrie de la cryptographie inaugure un tournant historique – lorsque le capital « Jack Ma » a inclus ETH dans ses réserves pour la première fois, cette action n’a pas été un accident: le barrage au cours de la prochaine décennie se transforme progressivement d’un geek technologique en capital institutionnel.
Le consensus de l’industrie a clairement émergé: savoir comment emballer le monde en chaîne en un produit financier que Wall Street peut comprendre, la prochaine décennie de vague de crypto sera définie par ces personnes.La tenue de 44 millions de dollars de Yunfeng Financial est la meilleure note de bas de page à l’alternance de cette époque.
Ernst & Young Rapport: 86% des institutions entrent sur le marché, la crypto inaugure un « tournant institutionnel »
Le dernier rapport EY révèle des données choquantes: 86% des institutions financières du monde entier ont participé à la transaction ou à l’attribution des actifs cryptographiques, et parmi ces institutions, 59% des institutions investissent plus de 5% de l’échelle de gestion des actifs (AUM) dans le domaine des actifs numériques.Une institution de 100 milliards de dollars signifie au moins 5 milliards de dollars, et son ampleur en capital dépasse de loin le total du marché de détail.
Trois signaux clés pour l’entrée institutionnelle:
•Couverture générale: 86% des institutions financières traditionnelles prévoient de déployer la crypto
•Pénétration profonde: 59% de la configuration de l’organisation dépasse 5% AUM
•Maturité écologique: Le taux d’utilisation de la réserve des stables est de 84%
Le « tournant institutionnel » du marché de la cryptographie est arrivé, et ces données sont les signes. Lorsque les capitaux traditionnels tels que Yunfeng Finance ont commencé à prendre des positions lourdes dans l’ETH, un seul cas est devenu une tendance de l’industrie – le système d’évaluation de la crypto et les règles de jeu sont reconstruits par les fonds institutionnels.
Cinq nouvelles tendances de l’industrie dirigés par les institutions: du récit technique aux jeux de capital
L’incrément réel vient du portefeuille de Wall Street
Au cours des dernières années, le récit de Wall Street Dats (Digital Asset Trading Strategy) a provoqué un effet d’échelle réelle, tandis que la technologie ZK, la couche2 et d’autres concepts n’ont été coincés que dans la « satisfaction de soi » du cercle geek.Selon le rapport EY, la proportion d’investissement en capital institutionnel sur le marché de la cryptographie dans l’afflux total atteint 63%, tandis que la contribution des investisseurs de détail n’est que de 37%, et l’écart entre les deux est évident.
En règle générale, la stratégie DATS, qui établit des associations avec des indicateurs financiers traditionnels (tels que la courbe de rendement des obligations du Trésor), permet aux institutions de comprendre facilement l’exposition aux risques. Bien que certaines institutions aient une motivation pour l’arbitrage à court terme, la liquidité qu’elle apporte augmente objectivement les évaluations des actifs – les avoirs de Yunfeng Financial dans l’ETH ont augmenté la valorisation des secteurs pertinents de 22%, ce qui confirme simplement «l’effet de poisson-chat» généré par les fonds institutionnels.
Efficacité du capital: de la concurrence des armes TPS à « chaque centime doit être réintégration »
Les fonds institutionnels ont complètement inversé la logique de l’industrie: de se concentrer sur des paramètres techniques tels que TPS et TVL à un stade précoce pour se concentrer sur « l’efficacité du capital », c’est-à-dire en réfléchissant à la façon de faire en sorte que chaque fonds suscite continuellement un intérêt.Dans Dolomite_io, la technologie « Réutilisation des liquidités » permet à un seul actif de mener des activités de mise en marché dans trois paires de trading, augmentant le taux d’utilisation des fonds de 200%.Le protocole de liquidité programmable de Mitosisorg ajuste automatiquement l’allocation des actifs avec les algorithmes d’IA, augmentant le rendement des fonds inactifs à 8,7%.
Selon le rapport EY, les exigences fondamentales de l’agence pour les produits cryptographiques sont devenues « la volatilité de rendement annualisée est inférieure à 15% ». Cette situation oblige la partie au projet à passer de « l’affichage technique » à « retourner la certitude ».Comme l’a dit un gestionnaire de fonds de Wall Street: nous ne nous soucions pas du nombre de transactions que les processus de blockchain par seconde, mais nous nous concentrons uniquement sur le fait que les fonds peuvent susciter des intérêts aussi régulièrement que les obligations traditionnelles. »
Ingénierie financière: Cryptography Falls, Victoire des produits structurés
Dans les produits financiers, les fonds institutionnels ne favorisent pas les concepts techniques complexes, mais préfèrent les produits « compréhensibles et couverts ». Grâce à l’optimisation profonde du carnet de commandes en chaîne, Hyperliquidx contrôle le point de glissement de l’ordre d’un seul million de dollars d’une institution à moins de 0,02% pour réaliser une expérience de transaction au niveau CEX; L’accord sur les boros de Pendle_fi, qui a attiré 1,2 milliard de dollars de fonds institutionnels pendant trois mois, a été lancé, présentant le mécanisme d’échange de taux d’intérêt de financement traditionnel sur la chaîne, permettant aux institutions de verrouiller les rendements en échangeant des taux d’intérêt fixes et des taux d’intérêt flottants.
Dans les produits financiers, les fonds institutionnels ne favorisent pas les concepts techniques complexes, mais préfèrent les produits « compréhensibles et couverts ». Grâce à l’optimisation profonde du carnet de commandes en chaîne, Hyperliquidx contrôle le point de glissement de l’ordre d’un seul million de dollars d’une institution à moins de 0,02% pour réaliser une expérience de transaction au niveau CEX; L’accord sur les boros de Pendle_fi, qui a attiré 1,2 milliard de dollars de fonds institutionnels pendant trois mois, a été lancé, présentant le mécanisme d’échange de taux d’intérêt de financement traditionnel sur la chaîne, permettant aux institutions de verrouiller les rendements en échangeant des taux d’intérêt fixes et des taux d’intérêt flottants.
Cela confirme la conclusion du rapport EY: 78% des institutions préfèrent les produits cryptographiques qui sont des «finances traditionnelles». Lorsque les commerçants institutionnels peuvent évaluer les dérivés en chaîne avec le modèle familier «Options Grecs», les termes techniques ne sont plus importants – la victoire des produits structurés est essentiellement «raconter des histoires cryptographiques à Wall Street».
Modèle B2B2C: Les institutions deviennent des « traducteurs » dans les investisseurs de détail et dans le monde en chaîne
Dans l’industrie de la crypto, le modèle pur c-end s’est avéré difficile à maintenir (seul l’échange a réussi), et la différence est que le modèle B2B2C a atteint une croissance à grande échelle grâce à des intermédiaires institutionnels. La transformation de la gestion complexe des clés privées en un « pool de garde d’actifs sur chaîne » des « parts de fonds » est adaptée aux bureaux familiaux par Fidelity Digital Actifs. Avec l’aide de ce pool de garde, les clients de haute valeur nette peuvent investir dans la crypto à l’aide des canaux de courtage traditionnels. L’échelle de gestion actuelle a dépassé 8,5 milliards de dollars américains.
Ce mécanisme de « traduction institutionnelle » résout les points de douleur de l’industrie: les produits simples sont nécessaires par les investisseurs de détail, et la libération de valeur sur la chaîne dépend d’une logique complexe, simplifiant « l’interaction croisée » sous forme d’abonnement en un clic, et l’utilisation d’institutions pour transformer le marché massif de la liquidité « en » certificats de revenus fixes « , le monde sur la chaîne permettait au marché massif du marché masculin d’atteindre les intermédiaires institutionnels.
Conformité: avantages injustes des « billets post-investissement » pour « seuil d’entrée »
La conformité est passée du fardeau des coûts à un avantage concurrentiel. La chaîne de base de Coinbase a attiré 47 institutions financières traditionnelles pour se contenter de sa certification réglementaire américaine; L’USDC de Circle a adopté l’audit de la réserve des devises Fiat et est devenu le premier choix de stablecoin pour 84% des institutions à faire du commerce.Le fonds WLFI de la famille Trump le plus typique est 3 fois plus élevé que les projets non complices similaires basés sur « l’approbation des relations gouvernementales » seule.
Le rapport EY souligne que 82% des institutions répertorient les «qualifications de conformité» comme critères principaux pour choisir des partenaires cryptographiques.Lorsque la conformité devient des «billets d’entrée», les projets sans licence seront complètement marginalisés – ce n’est pas une concurrence équitable, mais la loi de survie à l’ère de la domination des institutions.
Prédictions du marché haussier dans le cadre de la frénésie institutionnelle: Fête de liquidité et moments FOMO
L’échelle de financement potentielle qui peut être allouée à la crypto dans le monde dépasse actuellement un billion de dollars américains au niveau institutionnel, mais la valeur marchande totale n’est que de 480 milliards de dollars américains, et l’écart de l’offre et de la demande a créé un «lac de barrière de liquidité».Lorsque les fonds institutionnels représentent plus de 50%, les données historiques montrent que le marché de la cryptographie inaugure souvent un marché haussier de 3 à 5 fois (lorsque les fonds institutionnels représentent 41% en 2021, le bitcoin a augmenté jusqu’à 302%.
La chose la plus importante est que les «attentes haussiers cohérentes» présentées par les institutions donnent naissance à l’effet FOMO. Selon l’enquête d’EY, 80% des institutions ont l’intention d’augmenter leurs avoirs dans les actifs cryptographiques au cours des 12 prochains mois. Cette mentalité de «peur des opportunités manquantes» créera un cycle à la hausse de l’auto-renforcement. 11 sociétés cotées à Hong Kong ont annoncé qu’elles suivraient l’attribution de l’ETH après l’annonce de Yunfeng Financial. La caractéristique typique de ce marché haussier est «l’effet du troupeau».
Au cours de la prochaine décennie, se tenir sur les épaules des institutions et monter sur la voiture
L’ère des geeks en crypto a pris fin, et une nouvelle décennie dirigée par les institutions commence.Pour les investisseurs ordinaires, la meilleure stratégie consiste à «emprunter le pouvoir des institutions» – se concentrer sur trois types d’opportunités: les FNB compatibles (tels que Proshares Bitcoin Strategy, les ETF ont attiré 14 milliards de dollars américains), les forces lourdes des institutions (ETH, SOL, etc. ont reçu plus de 50 titres institutionnels) et des plates-formes B2B2C (telles que les réseaux numériques de la filétique).
Le marché haussier est venu, ne soyez pas laissé pour compte.Lorsque la capitale de Jack Ma est entrée sur le marché et que 86% des institutions fonctionnent dans le bus, le meilleur choix pour les investisseurs de détail est de ne pas s’inquiéter des détails techniques, mais de suivre le rythme des institutions – après tout, la prochaine décennie de la fête de la richesse cryptographique est destinée à être dominée par les personnes qui comprennent la « langue de Wall Street ».
C’est maintenant le moment de l’action: ouvrez votre application de trading et voyez les objectifs dans lesquels les institutions ont fortement investi. C’est peut-être le plus proche que vous ayez de la prochaine vague de richesse.
