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Autor: Anthony Pompliano, Gründer und CEO von Professional Capital Management; Übersetzung: Bitcoin Vision xiaozou
Während Kapitalverteiler versuchen, die Weltlage zu klären, sind alle Augen auf Gold und Bitcoin gerichtet.
Der Marktkonsens im Jahr 2025 ist, dass Gold zwar ein hochwertiger Vermögenswert ist, sein offensiver Charakter jedoch schwächer ist als sein defensiver Charakter – hier kommt Bitcoin ins Spiel.
Dieser dezentrale Vermögenswert wird als „digitales Gold“ positioniert, oder wie ich es zuvor genannt habe, „Gold mit Flügeln“.Seine Kernlogik ist:Bitcoin verfügt nicht nur über die gleichen stabilen Währungseigenschaften wie Edelmetalle, sondern verfügt auch über einzigartige Vorteile (darunter begrenztes Angebot, Halbierungsmechanismus und relativ kurze Entwicklungsgeschichte), von denen erwartet wird, dass sie Gold weiterhin übertreffen..
Diese Erwartung im Jahr 2025 hat sich jedoch nicht erfüllt.
Tatsächlich stieg der Goldpreis im Laufe des Jahres um etwa 60 %, die beste Performance seit fast einem halben Jahrhundert.Charlie Bilello, Chef-Marktstratege bei Creative Planning, bemerkte: „Gold hat sich in den letzten 20 Jahren mit einer jährlichen Rendite von über 11 % zur wichtigsten Anlageklasse mit der besten Wertentwicklung entwickelt.“
Diese Leistung (insbesondere in den letzten 11 Monaten) hat dazu geführt, dass der Anteil der Zentralbank an den Goldreserven deutlich gestiegen ist.„Gold macht mittlerweile mehr als 20 % der globalen Zentralbankreserven aus, der höchste Anteil seit fast drei Jahrzehnten“, schrieb Charlie.
Die Nachfrage der Zentralbanken ist von entscheidender Bedeutung, da sie die Auswirkungen der anhaltenden Nettoverkäufe von Gold und Silber durch US-Privatanleger seit dem starken Preisanstieg im März 2024 erfolgreich ausgleichen konnte.
Was viele Anleger jedoch verwirrt, ist die Tatsache, dass Bitcoin und Gold historisch eng miteinander verbunden sind: Wenn der Goldpreis steigt, folgt Bitcoin normalerweise etwa 100 Tage später diesem Beispiel.Diese beiden Arten von Vermögenswerten haben gemeinsam von makroökonomischen Trends wie steigender Staatsverschuldung, ungeordneter Geldpolitik und geopolitischer Unsicherheit profitiert.Angesichts dieser Herausforderungen tendieren Anleger dazu, einen größeren Teil ihres Anlageportfolios in solide Geldanlagen zu investieren – also in Vermögenswerte, die außerhalb des traditionellen Systems liegen und die Eigenschaft haben, nicht wachsend zu sein.
Warum hat Gold also auf die jüngsten globalen Entwicklungen reagiert, während Bitcoin hinterherhinkt?Liegt es nur daran, dass die Zentralbank über reichlich Mittel verfügt und diese großen Kapitalmengen nicht für Bitcoin bereitgestellt wurden, was den Goldpreis in die Höhe treibt?
Dies ist in der Tat ein Teil des Grundes. Aber es stecken subtilere Faktoren dahinter.Die meisten Menschen konzentrieren sich zu sehr auf die Outperformance von Gold, ignorieren aber die relative Schwäche von Bitcoin.
Joe Carlasare wies darauf hin, dass der aktuelle Bitcoin-Bullenmarkt ein viel langsameres Wachstum verzeichnet habe als frühere Bullenmärkte. Wir sahen nicht die spektakulären Zuwächse, die wir erwartet hatten, was bedeutet, dass es dem Markt an einem von der Einzelhandelswut getriebenen Ansturm auf die Spitze mangelte.
Wenn Sie jemals Bitcoin zu Spekulationszwecken gekauft haben, insbesondere wenn Ihr attraktivstes Merkmal das scheinbar asymmetrische Verdienstpotenzial war, sind Sie jetzt zutiefst enttäuscht.Ich verstehe dieses Gefühl vollkommen – Bitcoin hat dieses Versprechen in diesem Zyklus bislang wirklich nicht eingehalten.
Aber wenn Sie Bitcoin als defensiven Vermögenswert gegen Währungsabwertung und galoppierende Inflation betrachten, dann sollten Sie mit seiner Leistung zufrieden sein.Bitcoin ist seit Januar 2020 um etwa 1.500 % gestiegen und wird im Jahr 2025 um mehr als 18 % zunehmen.
Die früheren Asymmetrien von Bitcoin sind auf das hohe Risiko zurückzuführen, das die Anleger eingegangen sind.Risiken und Chancen gehen immer Hand in Hand.Aber heute ist Bitcoin kein risikoreicher Vermögenswert mehr: Es wird eindeutig nicht verschwinden, Regierungen werden es nicht verbieten, und es wird schließlich seinen Weg in die Portfolios aller erfahrenen Anleger finden.
Sie sollten also damit rechnen, dass die Bitcoin-Renditen niedriger ausfallen als in früheren Bullenmärkten.Dies schmälert seine Attraktivität keineswegs, sondern bedeutet vielmehr, dass der Aufstieg von Bitcoin unausweichlich ist.Auch wenn es einige Zeit dauern wird, wird Bitcoin irgendwann zum weltweit am höchsten gespeicherten Wertwert werden.Gold wird sich gleichzeitig mit Bitcoin entwickeln. Die beiden sind keine Konkurrenten, sondern „Verbündete“ gegen die Währungsabwertung..
Die Koexistenz ist ein Segen für beide Anlageklassen.
Aber kurzfristig könnte das vergangene Wochenende ein Wendepunkt gewesen sein.Wir werden wahrscheinlich noch vor Jahresende Zeuge einer massiven Kapitalumschichtung von Gold zu Bitcoin werden.
Joao Wedson betonte:
„Tiefstsignale im BTC/Gold-Verhältnis sind äußerst selten und treten typischerweise in Zeiten hoher Volatilität und starker Bitcoin-Korrekturen auf – die wir derzeit erleben.“
Das blaue Signal zeigt den aktuellen Tiefpunkt und der normalisierte Oszillator schreit im Grunde: „Es ist Zeit, Gold zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen.“ Das grüne Signal ist stärker und erscheint, wenn beide Indikatoren gleichzeitig den Tiefpunkt erreichen. Historische Daten zeigen, dass solche Momente die besten Möglichkeiten zur BTC/Gold-Allokation geschaffen haben.
Den institutionellen Goldbesitzern möchte ich sagen: Wenn ich Sie wäre, würde ich diese Tabelle sorgfältig studieren. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis von Bitcoin ist attraktiver als heute, insbesondere jetzt, wo Gold in Aufruhr ist.
Nutzen Sie gerne diese Diagrammanalyse, aber denken Sie bitte an diesen Moment – dies könnte ein historischer Wendepunkt für Gold und Bitcoin sein.“
Zusammenfassend lässt sich sagen: Gold wird sich im Jahr 2025 gut entwickeln, aber die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.Möglicherweise stehen wir an der Schwelle einer großen Rotation von Gold zu Bitcoin. Wenn sich diese Schlussfolgerung bewahrheitet, könnte Bitcoin das Jahr mit einer brillanten Rallye abschließen..
