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Präsident Donald Trump wird heute eine Executive Order unterzeichnen.Die Anweisung des Bundesaufsichtsbehörden, den Rechtsweg zum 401 (k) -Programm zu vereinfachen, um Private -Equity, Immobilien, Kryptowährungen und andere alternative Vermögenswerte einzubeziehen.
Laut Bloomberg verpflichtet die Richtlinie, dass das Arbeitsministerium die Rahmenbedingungen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen für den Rahmen des Arbeitnehmers (ERISA) neu bewerten und sich mit dem Finanzministerium und dem Finanzministerium koordinieren, um einen breiteren Investmentkanal für feste Beitragspläne bereitzustellen.
Der Schritt betrachtet ungefähr 12,5 Billionen US -Dollar an US -amerikanischen Altersvorsorgefonds als potenzieller Finanzierungskanal für Vermögensverwaltungsunternehmen, die seit langem durch den Eintritt in den Einzelhandelsverteilungspool beschränkt sind.Während sich das traditionelle 401 (k) -Programm weiterhin auf börsennotierte Aktien und Anleihen konzentriert, wird die Richtlinie der Regierung die bisher bahnbrechendste politische Verschiebung sein und alternative Vermögenswerte, einschließlich digitaler Währungen, in Mainstream -Pensionsprodukte einbringen.
Die Richtlinie ist eine Fortsetzung einer Reihe von Maßnahmen seit Anfang 2025, die frühere regulatorische Hindernisse nach und nach entfernt haben.Im Mai widerrief das Arbeitsministerium eine Ankündigung der Konformität von 2022, die die Treuhänder warnte, keine Kryptowährung in Altersvorsorgeprodukten ohne strenge Prüfung anzubieten.
Frühere Leitlinien weicht vom prinzipienbasierten regulatorischen Ansatz von ERISA ab und verfolgen strengere Standards für digitale Vermögenswerte.Mit dem Widerruf dieser Meinung muss der Treuhänder erneut alle Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, eher auf einem einheitlichen Vorsichtsstand und einem besonderen Prinzip der Klugheit bewerten.
Im März dieses Jahres unterzeichnete Trump einen Executive Order, um ein strategisches Bitcoin -Reservat und einen separaten nationalen Digital Asset Reserve Pool aufzubauen.Das Weiße Haus veranstaltete dann eine Crypto Week -Veranstaltung und unterzeichnete schließlich das Genius Act, die erste Bundesgesetzgebung zur Regulierung von Stablecoins in den Vereinigten Staaten.Die Regierung hat auch den Risikokapitalgeber David Sacks als Leiter der Kryptowährung und KI -Angelegenheiten ernannt, um die politische Anweisung der Förderung finanzieller Innovationen durch digitale Vermögenswerte weiter zu vertiefen.
Was bedeutet es, Kryptowährungen zu ermöglichen, einen Pensionsplan von 401 (k) zu betreten?
Das Öffnen des 401 (k) -Programms für digitale Vermögenswerte und private Märkte markiert nicht nur eine Verschiebung des Marktzugangs, sondern spiegelt auch eine breitere Umstrukturierung von Ideen wider.Als die Anzahl der börsennotierten Unternehmen 1996 auf fast die Hälfte ihres Höhepunkts gesunken ist, haben Private Equity, Risikokapital und digitale Vermögenswerte zu Kernelementen der Kapitalbildung herangewachsen.
Institutionelle Anleger wie Stiftungen und Pensionsfonds haben ihr Engagement in diesen Instrumenten erhöht, während Einzelhandelssparer immer noch auf begrenzte Anlagebereichen beschränkt sind.Angesichts der Zuordnungsgrenze institutioneller Kunden betrachten Vermögensverwalter den festen Beitragsplan als den nächsten Grenzbereich.
Diese jüngste Richtlinie spiegelt Trumps erste Semester -Umzug an, als das Arbeitsministerium die Administratoren für den Altersvorsorgeplan in diversifizierte Anlagemöglichkeiten ohne Verstoß gegen Treuhandversorgung erlaubte.
Die Anleitung wurde während der Biden -Verwaltung widerrufen und nun durch diesen neuen Schritt wiederhergestellt. Frühere rechtliche Bedenken und Angst vor der Haftung des Treuhänders haben den Plansponsor daran gehindert, illiquidiert oder komplexe Produkte bereitzustellen.Die aktuellen Richtlinien zielen jedoch darauf ab, einen formellen Rahmen zur Verringerung der wahrgenommenen Compliance -Risiken zu bilden, berichtete Bloomberg.
Insbesondere für Kryptowährungen legte die Richtlinie die Grundlage für ihre formelle Aufnahme in Portfolios, die bis vor kurzem aufgrund regulatorischer Opposition nicht in das Portfolio eintreten konnten.
Der Treuhänder muss noch die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Prinzipien und der Verpflichtung der Pflegestandards von ERISA nachweisen, unterliegt jedoch nicht mehr bestimmten Anlageklassen.Die Auswirkungen umfassen Einzelhandelssparer können Investitionsinstrumente mit hoher Volatilität und hohen Kosten ausgesetzt sein.
Das Arbeitsministerium sagte, es werde sich mit der SEC und anderen Agenturen koordinieren, um weitere Regeln zu bewerten.Die SEC wird voraussichtlich Maßnahmen ergreifen, um Zugang zu Kryptowährungen und privaten Marktgütern für von Teilnehmer geführte Programme zu gewährleisten.
Gleichzeitig werden erwartet, dass Unternehmen wie Blackstone, Apollo und KKR, die seit langem 401 (K) -Ponds für den Eintritt in den privaten Markt eintreten, von der First-Mover-Infrastruktur und Lobbying-Investition profitieren.
Kritiker argumentieren, dass komplexe Vermögenswerte das Risiko von Sparern erhöhen könnten, deren finanzielles Wissen fehlt, insbesondere ohne eine starke Regulierung oder eine transparente Offenlegung.Unterstützer glauben jedoch, dass die geplanten Produkte eher vom Treuhänder als vom Treuhänder entschieden werden sollten, und Sparer sollten Zugang zu einer breiten Palette moderner Kapitalinstrumente haben.
Die Wirksamkeit der Exekutivverordnung hängt von den bevorstehenden Umsetzungsschritten der Bundesbehörden ab.Derzeit legt es einen politischen Marker fest, der das Altersvorsorgesystem als umfassendere Exposition gegenüber privaten und digitalen Vermögensklassen neu positioniert und einen weiteren Schritt in der Integration von Kryptowährungen durch die Regierung in die wirtschaftliche Infrastruktur des Landes kennzeichnet.
