jakiro
出典：Shaw Bitchain Visionが編集したTokenInsight
まとめ
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Stablecoinアプリケーションの爆発により、企業は独自のレイヤー-1ブロックチェーンを構築して、イーサリアムとトロンへの依存を取り除くよう促進しました。
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ARC、安定性、プラズマ、およびテンポは、それぞれエンタープライズの支払い、USDTエコシステム、ビットコインSidechainの革新、グローバルな支払いシナリオを中心に差別化されたレイアウトを開発します。
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これらの新しいチェーンは、イーサリアムとトロンの安定した取引シェアを徐々に迂回させ、将来のスタブコイン決済マップを再構築する可能性があります。
導入
Stablecoinsは、暗号通貨取引と支払いの生命線になりました。Stablecoinの使用が急増すると、新しいトレンドが登場しています。
Circle、Stripe（パラダイム付き）、テザーなどの企業は、Ethereum、Tron、Solanaなどの既存のネットワークだけに依存していませんが、Stablecoins専用のカスタムブロックチェーンを開発しています。この傾向をリードする4つの新しいネットワークは、Sircle、Tempo、Plasma、およびStripeとParadigmによって共同で作成された安定した安定した安定したARCです。
この記事では、これらの新しいLayer-1プロトコル、それらの独自の機能、アプリケーションシナリオを1つずつ探索します。また、規制当局の統合とコスト管理からインフラの独立性と料金収入まで、このシフトを促進する動機を調査し、これらの開発がイーサリアムやトロンなどの既存のブロックチェーンにどのように影響するかを分析します。
ARC：Stablecoins用のCircle最適化ブロックチェーン
ARCは、Stablecoin Finance向けに特別に作成されたCircle（USDC Stablecoin Issuer）によって開発された新しいLayer-1ブロックチェーンです。サークルのビジョンは、ARCがStablecoin Payments、Forex（FX）、および資本市場アプリケーションのエンタープライズレベルのネットワークになるということです。一般的なブロックチェーンとは異なり、ARCはStablecoinユーザーと企業のニーズを満たすことに焦点を当てるように設計されています。
ARCは、Stablecoinのユースケースに合わせたいくつかの機能を発表しました。
ネイティブハンドリング料金としてのUSDC：ARCはUSDCを使用して手数料の支払いを行います。つまり、ボラティリティが高い暗号通貨ではなく、stablecoinsで取引手数料が支払われます。これにより、料金は安く、予測可能であり、米ドルで額面化され、会社の「手数料の支払いのために高いボラティリティで暗号資産を保持することはできません」という一般的な苦情に対処します。
高性能とインスタント持久力：ARCは速度のために設計されています。それは明確なサブ秒の和解の最終性を約束します。これは、ほぼ即座に実施され、一度確認されると不可逆的なトランザクションです。この瞬間的な最終性（Malachiteと呼ばれるカスタムコンセンサスエンジンによって実装されている）は、迅速かつ決定論を必要とする支払いと金融取引に不可欠です。
内蔵外国為替エンジン：ARCのユニークな点は、プロトコル層に外国為替エンジンを統合することです。これは、チェーン上の価格発見および異なる安定または通貨間の取引の24時間年中無休の決済のための引用符（RFQ）システムの機関レベルの要求です。要するに、ARCは、デジタルドルのデジタルユーロへの迅速かつ透明な変換をネイティブにサポートできます。これは、ブロックチェーンでの世界的な支払いと外国為替取引に非常に役立ちます。
選択的なプライバシー制御：ARCは、企業のプライバシーとコンプライアンスのニーズを十分に認識しているため、オプションのトランザクション保護機能を提供します。ユーザーと企業は、関連する規制を順守しながら、取引またはバランスに敏感な情報を隠すことを選択できます。
オールラウンドサークルエコシステム統合：ARCはCircleによって構築されており、Circleの既存の製品およびサービスとネイティブに統合されます。これには、Circle（USDC、Euro Stablecoin Euroc、さらにはUSYCのようなトークン化された現金預金）が発行したさまざまなスタブコインのサポート、およびCircleの支払いAPI、ウォレット、およびクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）がクロスブロックチェーン資産移転のためのクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）が含まれます。開発者は、おなじみのイーサリアムツール（ARCはEVMと互換性があります。つまり、Ethereumスマートコントラクトをサポートすることを意味します）を使用して、ARCで簡単に開発したり、アセットをイーサートに接続したりできます。
ARCの機能セットは、企業と機関のユーザーがStablecoinsを使用するためのものです。たとえば、大規模なフィンテック企業、支払いサービスプロバイダー、銀行、または企業は、Stablecoinsを使用して、世界的な支払い、資本運営、外国為替取引、または金融資産のトークン化を実施したいと考えています。Circleは、支払いや安定した通貨外国為替からのさまざまなユースケースが、象徴的な証券、財務債、商品などの資本市場までのさまざまなユースケースを明示的に言及しています。
ARCを起動することにより、Circleは「フルスタック、自律的な」Stablecoin Trading Solutionを求めています。利点は垂直統合です。Circleは、スタブルコインの発行からトランザクションを処理する基礎となるブロックチェーンまで、アーキテクチャ全体を制御および最適化できます。
安定：Tetherの専用USDTネットワーク
Stableは、TetherのUSDT Stablecoinの周りに特別に構築されたまったく新しいLayer-1ブロックチェーンです。これは、基本的に、USDTエコシステム向けにカスタマイズされたブロックチェーンであり、「Stablecoin Paymentsのバックボーン」であり、USDTのグローバルな採用を後押しするように設計されています。安定したネットワークはBitfinexによってインキュベートされ、2025年半ばに正式にデビューし、BitfinexとVenture Capital Firmsが率いる2,800万ドルのシードラウンドの完成を発表し、開発を開始しました。
Stableのアプローチは、USDT自体をブロックチェーンのコアとして使用することです。
USDT駆動型ブロックチェーン：Stablecoinsでは、USDTは取引手数料を支払うためのネイティブ通貨として使用されます。ARCのUSDCモデルと同様に、これにより、個別の料金トークンで取引手数料を支払う必要性がなくなります。ユーザーはUSDTと取引できます。さらに、トランザクションコストの予測可能性（USD）を保証します。
高速でシームレスなトランザクション：安定した目的は、高速で即時の最終性を達成することを目的としており、2秒のブロック時間と最終決済を達成することを目標としています。
企業に優しい機能：Stableのロードマップは、大規模および機関のユーザー向けの機能を示唆しています。「USDT転送アグリゲーターとエンタープライズブロックスペース保証」が導入されます。Tetherが規制当局との協力を増していることを考えると、そのコンプライアンス能力も期待できます。天才法の後にStableが構築されたため、銀行や機関が安心して使用する規制要件を満たしている可能性があります。
Tether/Bitfinexエコシステムとの深い統合：StableはBitfinexによってインキュベートされ、TetherのCTO（現在のCEO）Paolo Ardoinoによって相談されます。
Stableの主なアプリケーションシナリオは、大規模な支払いと和解にUSDTを使用することです。その目標は、毎日の小売取引（USDTを使用したコーヒーの支払いなど）から大規模なエンタープライズ転送にまで及びます。チームの声明は、既存のインフラストラクチャが高速で信頼性の高いデジタル決済サービスを提供できないため、「グローバル決済インフラストラクチャ」を交換または改善する必要性を強調しています。
制度上の和解も重要です。銀行は、米国の天才法の明確な枠組みの下で、規制上の監督下で安定した銀行間安定性の移転を完了することができます。実際、テザーは、米国の規制に準拠したUSDTバージョンを立ち上げる意向を表明しています。 Stableは、明確な規制の枠組みの中でこれを促進するネットワークになると予想されます。
プラズマ：ビットコインサイドチェーンのスタブコイン
Plasmaは、Stablecoin取引に焦点を当てたまったく新しいレイヤー-1ブロックチェーン（厳密に言えば、サイドチェーンです）です。しかし、それをユニークにしているのは、EVM互換のビットコインSidechainとして構築されていることです。これは、プラズマに独自のコンセンサスとトークンがあることを意味しますが、イーサリアムと同様のスマートコントラクトを実行しながら、ビットコイン（セキュリティまたは接続の理由のため）に固定されています。Plasmaは爆発的な打ち上げに多くの注目を集めています。2025年7月に、ネイティブトークンXPLの公募を開始し、3億7,300万ドルのサブスクリプションを集め、目標を7回超えました。
Plasmaの設計哲学は、ビットコインネットワークの利点とイーサリアムの柔軟性を組み合わせて、すべてをStablecoinsに焦点を当てることです。
EVM互換ビットコインSidechain：プラズマは、ビットコインのサイドチェーンとして構築されています。つまり、ビットコインに固定または接続でき、ビットコインの強力なセキュリティモデルの恩恵を受ける可能性があります。同時に、EVM互換性があるため、Smart ContractsやEthereum ChainのようなDefiアプリケーションを実行できます。
ゼロハンドリング料金安定コイン転送：プラズマのハイライトは、TetherのUSDTから始まるゼロFEE Stablecoin転送サービスを提供することです。言い換えれば、プラズマにUSDTを転送するには、共通の取り扱い手数料は必要ありません。これは非常に重要です。取り扱い手数料は摩擦ポイントであり、Tronのような低コストのブロックチェーンでさえ、大量のStablecoin転送がいくつかのコストが発生します。
巨大な初期流動性とサポート：プラズマがオンラインになると、ネットワーク上で10億ドル相当のスタブコインをロックすることが期待されており、10億ドルに達するのはこれまでで最も速いブロックチェーンになります。この巨大な流動性はパートナーシップから生まれる可能性があります（たとえば、PlasmaがUSDTに焦点を当てていることを考えると、TetherはUSDTの流動性をそのネットワークに注入する可能性があります）。さらに、Plasmaは、Peter ThielのFounders Fund、Framework Ventures、Bitfinex（Tetherに密接に関連する暗号通貨交換）などのヘビー級投資家からも支援を受けています。Bitfinexの関与とUSDTへの焦点は、たとえスタンドアロンプロジェクトであっても、プラズマがテザー生態系戦略の一部であることを強く示唆しています。
プラズマの主な目標は、特にUSDTを使用して、大規模な移転とスタブコインの解決を達成することです。現在、TronとEthereumはほとんどのUSDT転送を処理しています。Plasmaは明らかにこの市場を目指しています。ビットコインが固定されたネットワークで無料で高速なUSDT転送を提供することにより、他のブロックチェーンから交換、トレーダー、支払いユーザーを引き付けることを望んでいます。
テンポ：ストライプとパラダイムの支払いファーストブロックチェーン
Tempoは、Cryptocurrency Venture Capital Firm Paradigmと協力して、Fintech Giant Stripeによって開発された今後のレイヤー-1ブロックチェーンです。2025年半ばに、関連するレポートと採用情報の暴露により、Stripeの秘密のブロックチェーンプロジェクトが公開されました。Tempoは、「高性能で支払いに焦点を当てた」ブロックチェーンネットワークと呼ばれ、EthereumのSolidity Smart Contractと互換性があります。
テンポの詳細な仕様はまだ機密状態にありますが（最新ニュースによると、StripeはTempoを公式に発売していません）、いくつかの明確な意図が浮上しています。
フルスタックの支払いコントロール：Tempoのコアコンセプトは、エンドツーエンドの支払いプロセスをStripeに完全に制御することです。現在、Stripeはデジタル決済を処理していますが、暗号通貨を使用する場合は、銀行ネットワークとサードパーティのブロックチェーンに依存する必要があります。ブロックチェーン層を持つことにより、Stripeは、特に支払いの観点から、トランザクションスループット、最終性、料金など、すべてを最適化できます。
スタブコインと統合を最適化します：Stripeのビジネスを考えると、TempoはStablecoin Trading（商人、消費者、銀行の間で譲渡されたデジタルドル）に焦点を当てることができます。StripeはCrypto（Stablecoin StartupやCrypto Wallet Developerの取得など）に投資し、ブロックチェーンを追加することは、Stablecoinsをプラットフォームに統合する「最後のパズル」です。
新しいトークンはないかもしれません：Tempoが独自のネイティブトークンを持っているかどうかはまだ不明です。Stripeのプロジェクトは現在秘密の状態にあり、トークンモデルをまだ発表していません。Stripeは、既存のStablecoinsを取り扱い料金（ArcやStableに類似）として使用し、ステーキングやガバナンスのために新しいトークンを導入することもできます。ただし、Stripeの主流のビジネスフォーカスを考えると、最初はより揮発性のトークンの使用を避け、手数料の処理料金を支払うためにStablecoinsに固執する可能性があります。
Tempoのアプリケーションシナリオは、グローバルな支払いと商取引に密接に関連しています。Stripeには、商人の巨大なネットワークがあります。何百万人ものオンライン商人が、Stripeのブロックチェーンを介してStablecoinsとシームレスに取引できると想像してください。国境を越えた支払いは、Stablecoinsが解決できる特別な問題です。たとえば、Tempoは、ある国の商人がStablecoinsの形で別の国の顧客から支払いを受け取ることができ、ゆっくりと高価な銀行電信送金またはクレジットカードネットワークをバイパスすることができます。また、B2Bの支払いとキャッシュフロー（海外へのエンタープライズの送金、支払いプロバイダーなど）を対象としています。Stripeは、Tempoを使用して、より速く、より安価な決済方法を提供し、従来の支払いチャネル（ACH、Swift、FedNowなどの新しいシステムなど）を交換または補充することもできます。
イーサリアムとトロンへの影響
これらの専用のStablecoins Layer-1ブロックチェーンの上昇は、現在大量のStablecoinトラフィックを処理している既存のネットワーク、特にイーサリアム（USDCおよびDefiの他の多くのStablecoinsの本拠地）とTron（現在、低料金によるUSDT取引の大部分を引き受けている）に重大な問題をもたらしています。
近いうちに、イーサリアムとトロンは一晩で支配を失う可能性は低いです。既存のユーザーベースが大きく、取引所と財布との統合、およびDefiおよびCEFIセクターの深い流動性があります。アークや安定したような新しいブロックチェーンは、成長するのに時間がかかります。
未来に目を向けると、これらの新しいレイヤー-1ブロックチェーンは、Stablecoin集落の市場シェアを大幅に変える可能性があります。ARC、安定性、テンポ、およびプラズマが目標を達成した場合、ますます多くの安定したトランザクション、特にバルクおよびエンタープライズトランザクションは、イーサリアムとトロンからこれらの専用チェーンに移動する可能性があります。
たとえば、テザーの安定したチェーンとプラズマがより高い効率またはインセンティブメカニズムを提供する場合、USDTでのトロンの支配は弱体化する可能性があります。安定したチェーンが低料金を提供するだけでなく、テザーから直接のサポートを受け、フィアット通貨預金および出口チャネルとよりよく統合される可能性がある場合、交換はUSDT転送に賛成する可能性があります。
しかし、イーサリアムは、複合性の決済層としての役割を維持できます：イーサリアムの豊富なdefiエコシステムは、イーサリアムベースのスマートコントラクトに戻るために、ARCまたは安定したstablecoinsを引き付ける可能性があります。その結果、イーサリアムはより複雑なマルチアセットインタラクションのバックボーンになる可能性がありますが、従来のピアツーピアのスタブコインの支払いは新しいブロックチェーンで行われます。
