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作者：Haotian，獨立研究員 來源：X
如何理解Runes的創新價值以及潛在後續市場影響？ 在我看來，Runes是基於 Ordinals協議的一套FT代幣發行標準，會成為BTC網絡後續構建龐大生態的資產發行基礎。如果把減半前BRC20、ARC20、SRC20等標準亂飛的階段視為「亂紀元」，Runes標準將會推動一個BTC生態發展的「恆紀元」誕生？接下來，談談我的理解：
1）Ordinals是一種通過鏈外索引方式實現的基於BTC網絡發行和轉移各種加密資產的協議。Ordinals最初比較適配NFT類型的資產，Rune標準的出現彌補了其在FT同質化代幣資產發行管理上的不足，真正幫助其成為一種BTC衍生加密資產發行和管理協議；
2）Ordinals之後誕生了BRC20、ARC20、SRC20等等一系列的衍生創新標準，都圍繞UTXO中的Script腳本空間做文章，目標實現在BTC發行FT同質化資產。
BRC20作為首創代幣標準，通過把數據放在Witness隔離見證中的方式實現了資產發行，並通過後續Ordinals以及其他多索引器之間的共同管理來實現資產管理；ARC20則是衍生改進的代幣標準，基於鏈UTXO本身轉移特性來實現衍生銘文資產的轉移管理，降低了對多索引器的依賴；SRC20則直接把原始數據以郵票編碼的形式嵌入到了UTXO交易中，不需依賴三方索引器，就能實現資產發行和管理。
以上三類代幣發行標準，各有優劣勢：BRC20雖然出現早共識強，但市場Fomo情緒下會造成UTXO集合膨脹造成大量粉塵長期看會危害BTC網絡；ARC20因其染色幣轉移模型的簡潔和Bitwork的POW挖礦範式而深受技術社區的喜歡，但其依賴隔離見證做數據存儲也並不完美，後續代幣拆分也遇到些麻煩；SRC20雖然可以不依賴索引器，但本身數據存儲給BTC網絡製造粉塵的問題並沒有解決。
3）如大家所見，此種群雄逐鹿分天下的亂紀元持續了很長時間，Ordinals創始人@rodarmor Casey提出了Runes新標準意欲解決這一亂象，創新點有二：
1、引入了OP_RETURN比特幣腳本操作碼，可標記並存儲非支付相關的任意數據，源頭上解決了UTXO粉塵的問題；
2、採納了ARC20等主導的UTXO模型資產轉移特性，用戶通過轉移UTXO就可實現銘文衍生資產的轉移和管理。
OP_RETURN相當於以太坊layer2上應用的Blob空間，可以有效記錄數據但並不會被全節點執行操作，通過OP_RETURN的標記，Ordinals協議可以根據UTXO的轉移動向來管理和記帳，可很好實現資產拆分以及避免資產丟失問題。如何實現資產拆分呢？舉例說明，若Alice有10枚Rune代幣，現在要向Bob發送2枚 Rune代幣：
1、Alice在鏈上發起常規交易轉帳，並指定Bob的地址為接收地址；
2、錢包或資產管理平臺會跟進發起一筆OP_RETURN交易並標記2枚轉給Bob，剩下的8枚轉往Alice的找零地址（銘文轉移其實有2筆交易）；
（ARC20存在的資產被燒原因就在此，若用戶不指定找零地址，默認資產會跟UTXO一同「消失」轉移給了礦工）
3、Ordinals協議索引數據發現OP_RETURN記錄了轉移2枚的請求，給Bob地址+2，給Alice新地址+8，完成資產拆分和轉移管理。
4）不難看出，Runes標準採納眾長並根本上解決了UTXO膨脹被詬病的問題，關鍵是Runes標準配合Ordinals協議可以實現FT和NFT資產發行的統一，讓Ordinals協議進一步鞏固了基礎。
通俗理解，Runes標準其實就是Ordinals協議附屬的一套FT代幣標準，其和Ordinals組合會向BTC市場輸出一種健康有基礎的資產發行和管理方法。Runes摒棄了BRC20過度依賴索引器的缺陷，更多發揮UTXO本身的轉移能力來輔助標記，進而實現了一種接近BTC原生的一種資產發行方式。
其他標準有的優點，它都有，其他標準無法解決的缺陷，它沒有。除非你非要較真Ordinals協議是否可信的問題，不然，Ordinals+Rune一定是當前BTC衍生資產的「完美」發行範式。
5）Runes和Ordinals的組合短期看會給BRC20、ARC20、SRC20等代幣發行標準造成衝擊，畢竟其綜合共識+技術優勢+長期穩定性等都佔有優勢，其他標準會被直接吸血，並吸走大量的關注和擁躉。
但，這絕不是完全取代，如果你關注ARC20，仍然不排除後續其有驚豔發展的可能性。在我看來，Ordinals可以被視為索引器，也可以被視為一個layer2索引鏈，某種程度上和具備同構綁定特性的CKB鏈 @NervosNetwork 屬於同級別競爭。Ordinals協議的共識雖然很強大，但也不可能阻止和它並立的其他協議的誕生和發展壯大。（若仍然基於Ordinals卻還試圖甩開Runes搞「標準」差異化創新，還是省省吧。
6）Runes標準的出現我們驚奇的發現市場玩法變了，天價礦工費和Premine機制以及Runestone、RISC等配合NFT空投等一系列玩法讓整個BTC衍生資產市場發行更加像早期NFT市場的玩法了。
有人說，它改變了Fair Mint的基本面，錯，這樣由項目方驅動，有公開透明分發機制、有後續賦能發展潛力、有社區持續壯大基礎的代幣發行標準才是「健康態」的。如果一個資產發行只能Fomo一波，讓一波人實現暴富而產生不了任何後續想像空間，其意義也非常有限。
以上
正像開篇說，我希望Runes標準的出現會為BTC生態發展拉開一次「恆紀元」的發展局面，目前看起步還不錯。也希望作為一種主流發行資產範式，它能把BTC生態從炒作資產發行範式階段，真正提速到一個賦能layer2發展生態的階段。
只有Runes標準的資產發行造富拉新效應和後續BTC layer2鏈在生態運營層面持續產生聯動，才是BTC生態大爆發的開始。
