jakiro
Geschrieben von: 0xjs@Bitchain Vision
Bitcoin hat 80.000 US -Dollar überschritten!Bitcoin überschritt 90.000 US -Dollar!Bitcoin übertraf 95.000 US -Dollar!Bitcoin hat 99.000 US -Dollar durchgebrochen!
Offensichtlich wird Bitcoin die Marke von 100.000 US -Dollar bald durchbrechen.
Der gesunde Menschenverstand sagt es uns,Der direkte Grund für den starken Preiserhöhung ist, dass einige Leute in großen Mengen mit echtem Geld und Silber kaufen..
In dieser Runde des Krypto -Bullenmarktes haben Krypto -Token schwere differenziert und die beiden beeindruckendsten Sektoren sind Bitcoin und Solana.Solanas Aufstieg wird hauptsächlich vom Zustrom von Krypto -Spielern in Meme angetrieben, während Bitcoins Aufstieg hauptsächlich von US -Bitcoin -ETFs und einigen börsennotierten Unternehmen, insbesondere von MicroStrategy, stammt.In diesem Artikel konzentrieren wir uns hauptsächlich auf Mikrostrategie.
Am 21. November verbrachte ein Reporter von Bitcoin Vision eine Nacht damit, die von Microstrategy seit 2021 eingereichten Dokumente auf der offiziellen Website der US -amerikanischen SEC zu lesen, und das Verhalten und die Finanzierungsquellen des Bitcoin -Kaufs von MicroStrategy zutiefst zerlegt.Es wurde der Schluss gezogen, dass MicroStrategy eine verbesserte Version von „Grayscale + Luna“ ist.
Schauen wir uns zunächst die Gesamtsituation von Microsstrategy an und zerlegen wir dann die Mittelquelle für MicroStrategy, um Bitcoin zu kaufen, und vergleichen schließlich Graustufen und Luna.die folgende.
MicroStrategy ist furchtbar von Bull und Bear: mehr als 16 Milliarden US -Dollar ausgibt, um Bitcoin fest zu kaufen
MicroStrategy hat die Bitcoin Reserve -Strategie seit September 2020 umgesetzt und die Bitcoin Reserve -Strategie für den Zyklus für vier Jahre ohne Angst vor Bull und Bear implementiert. mehr als 59.000 US -Dollar.
MicroStrategy kauft weiterhin BTC
Statistiken von Bitlink Vision Reportern stellten fest, dass ab dem 22. November 2024,MicroStrategy hat 16,58 Milliarden US -Dollar für den Kauf von Bitcoin ausgegebenDerzeit hält 331.000 Bitcoins und der Marktwert der Bitcoins beträgt fast 33 Milliarden US -Dollar.
Seit der erfolgreichen Ausgabe von Bitcoin ETF im Januar 2024 hat der Bitcoin -ETF mehr als 1,24 Millionen Bitcoins verwaltet, der Gesamtvermögenswert hat 120 Milliarden US -Dollar überschritten und der Gesamtkapitalzufluss in Höhe von etwa 30,3 Milliarden US -Dollar beträgt.Bitcoin -ETFs sind die Investitionsziele vieler Anleger, nicht von einem einzelnen Investor.
Soweit Sie sehen können, kann MicroStrategy die einzelne Einheit sein, die am meisten für den Kauf von Bitcoin ausgibt.
Die Frage ist also: Woher kommt so viel Geld, aus dem Microstrategy beim Kauf von Bitcoin kommt?
Bitchain Vision Reporter las den von MicroStrategy eingereichten Bericht an die US -amerikanische SEC.Die Mittel stammen hauptsächlich aus zwei Quellen: Cabrio-Senior-Notizen und Aktienangeboten bei den Markteinführungen.
Unter ihnen richten sich Cabrio-Senior-Notizen an qualifizierte institutionelle Anleger, und das Aktienangebot des Marktes richtet sich direkt an den Sekundärmarkt.
Cabrio -Vorstellungsnotizen: 7,26 Milliarden US -Dollar qualifizierte institutionelle Anleger in Höhe von 7,26 Mrd. USD
Nachfolgend sind die von Microstrategy seit 2020 ausgestellten Notizen aufgeführt. Mit Ausnahme der im Juni 2021 ausgestellten Prioritätsanleihe in Höhe von 500 Mio. USD sind der Rest konvertierbare Vorreiternotizen.
In,Am 21. November 2024 kann MicroStrategys neu ausgestellte Cabrio -Anleihe in Höhe von 3 Milliarden US -Dollar jederzeit verwendet werden, um Bitcoin zu kaufen.Vielleicht in den letzten zwei Tagen, als MicroStrategy diese 3 Milliarden US -Dollar zum Kauf von Bitcoin verwendete, überstieg Bitcoin über 100.000 US -Dollar.
Erfahren Sie, was Cabrio -Senior -Notizen sind, und Sie werden es ein wirklich gutes Finanzinstrument finden.
Die sogenannten Cabrio-Prioritätsnotizen sind spezielle Schuldtitel, die Optionen enthalten, die die Notizen in eine vorgegebene Anzahl von Emittentenanteilen umwandeln können.Wenn die Aktie steigt, kann sie in Aktien umgewandelt werden.Und vorrangige Cabrio -Notizen werden gegenüber allen anderen von derselben Organisation ausgestellten Schuldtiteln bevorzugt und können zunächst entschädigt werden.daherEs ist eine Bindung mit hohen Renditen oben und garantierten.
Wichtig ist, dass Cabrio -Prioritätsschulden im Allgemeinen obligatorische Rückzahlungsklauseln aufweisen.Der Emittent kann eine obligatorische Erlösung einleiten, nachdem die in den Bedingungen festgelegte verbotene Einlösungsfrist oder wenn die Früher Rücknahmeklausel ausgelöst wird.Vor dem angegebenen Rücknahmedatum müssen die Anleger die Cabrio -Anleihe in Unternehmensaktien umwandeln, da der Emittent das Recht hat, die konvertierbare Anleihe zum Preis des Nennwerts der Anleihe plus aufgelaufene Zinsen gewaltsam einzulösen.UndIn den meisten Fällen werden Anleger aktiv in Aktien umwandeln.
Nehmen Sie als Beispiel für MicroStrategy -Einlöste 2025 Cabrio -Notizen.AberMicroStrategy gab eine Ankündigung am 13. Juni 2024 heraus, in der 2025 Cabrio -Notizen -Inhaber für jeden Stammaktien A. USD 397,99 pro Aktie) Konvertierungsnotizen.Andernfalls erzwingt die MicroStrategy die Erlösung aller ausstehenden Notizen am 15. Juli, wobei der Rücknahmepreis dem Kapital + nicht bezahlten Zinsen entspricht.
Der Aktienkurs von MicroStrategy an diesem Tag lag bei 1.300 USD (MicroStrategy absolvierte eine Spaltung von 1:10 am 8. August, und der Preis von 1.300 US-Dollar war der Preis vor dem SPLIT), und es war offensichtlich, dass die Gläubiger sich für die Umwandlung von Schulden in Aktien entscheiden würden.Die Gläubiger vervollständigen Arbitrage nach Erhalt der Aktie.
Warum kaufen institutionelle Anleger aktiv konvertierbare Anleihen von MicroStrategy?Da sein Risiko extrem gering ist, ist es im Grunde stabil, einen Gewinn zu erzielen, und es geht keine Entschädigung verloren, und vorrangige konvertierbare Anleihen haben vorrangige Ansprüche.Derzeit haben MicroStrategy Cabrio -Anleihen eine Gesamtverpflichtung von 7,26 Milliarden US -Dollar, und der Marktwert von Bitcoin von MicroStrategy beträgt fast 33 Milliarden US -Dollar.
Also zu sagen,Die wichtigste Motivation für Cabrio -Anleihen ist, dass der Emittent die Anleger auffordert, sich aktiv für die Umwandlung der Schulden in Aktien zu entscheiden, damit der Emittent kein Bargeld verwenden muss, um die Schulden zurückzuzahlen.
AT-the-Market-Aktienangebote: fast 10 Milliarden US-Dollar Sekundärmarkt
Im Folgenden finden Sie die Marktbestands -Emissionsdaten von MicroStrategy seit 2020.In den letzten vier Jahren hat MicroStrategy durch die Ausgabe neuer Aktien auf dem Sekundärmarkt insgesamt 9,8235 Mrd. USD erhöht.
Das sogenannte Marktpreis-Aktienangebot bezieht sich auf die nachfolgende Aktienemission, die von einem börsennotierten Unternehmen durchgeführt wurde, um nach seinem Börsengang Spenden zu sammeln.In der Ausgabe von Geldautomaten verkaufen die börsennotierten Unternehmen zum Zeitpunkt der Zeit allmählich neu ausgestellte Aktien an den Sekundärhandelsmarkt zum Marktpreis über bestimmte Makler.Makler verkaufen Aktien des ausstellenden Unternehmens auf dem freien Markt, um Barerlös zu erzielen und dann den Erlös an das ausstellende Unternehmen zu liefern.
Nehmen wir MicroStrategy’s ATM -Eigenkapitalangebot als Beispiel zur Veranschaulichung.Am 1. August 2024 unterzeichnete MicroStrategy einen Verkaufsvertrag mit TD Securities (USA), dem Benchmark Company, BTIG, Canaccord Genuity, Maxim Group und SG Americas Securities Brokers („Verkaufsvertrag“).Im Rahmen der Vereinbarung kann MicroStrategy von Zeit zu Zeit ihre Stammaktien der Klasse A über Vertriebsmitarbeiter ausgeben und verkaufen, wodurch Aktien bis zu 2 Milliarden US -Dollar angeboten werden.Laut dem 8-K-Dokument, das Microstrategy am 11. November 2024 für die US-SEC bereitgestellt hat, gab Microstrategy insgesamt 7,854647 Millionen Aktien aus, erhielt insgesamt 2,03 Milliarden US-Dollar und den Kauf aller 27.200 Bitcoins.
Am 30. Oktober 2024 veröffentlichte MicroStrategy seinen 21/21 Plan und sagte, dass im kommenden Jahr 42 Milliarden US-Dollar an Kapital aufgebracht wurden, darunter 21 Milliarden US-Dollar an Eigenkapital und 21 Milliarden US-Dollar an Wertpapieren mit festem Einkommen, um in Bitcoin zu investieren.MicroStrategy gab am selben Tag bekannt, dass MicroStrategy- und TD Securities (USA), Barclays Capital, das Benchmark Company, BTIG, LLC, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald & amp; Vereinbarung für den Marktpreis -Emission von 21 Milliarden US -Dollar an MicroStrategy -Aktien.Das 8-K-Dokument, das von Microstrategy am 18. November 2024 bei der SEC eingereicht wurde, zeigt, dass Microstrategy zwischen 11. und 17. November 13,594 Millionen Aktien verkaufte, ungefähr 4,6 Milliarden US-Dollar erhielt und alle 51.780 Bitcoins kaufte.
Im Rahmen des Plans von Microstrategy haben die Makler noch rund 16,4 Milliarden US -Dollar an neu ausgestellten Aktien von Microstrategy, die zum Verkauf angeboten werden.
Warum ist MicroStrategy eine verbesserte Version von „Grayscale+Luna“
Jetzt, da ich mit den Goldfingern von Microstrategy „Cabrio Bonds“ und „Market Stock Emission“ vertraut bin, denken Sie darüber nach, sind sie Graustufen und Luna vom letzten Bullenmarkt sehr ähnlich und sind verbesserte Versionen.
Graustufen vs. Cabrio Bonds:
Rückruf des Betriebsmechanismus von Graustufen, bevor er in einen ETF umgewandelt wurde Bitcoin -Vermögenswerte) oder physische Bitcoins.Gleichzeitig sind GBTC -Aktien aus den zugrunde liegenden Bitcoin -Vermögenswerten isoliert, und die Anleger können sie nicht einlösen.
MicroStrategy’s Cabrio-Senior-Notizen richten sich auch an qualifizierte Anleger.Cabrio -Senior -Notizen werden auch aus Bitcoin von Microstrategy isoliert.
Auf dem Bitcoin -Bullenmarkt im Jahr 2020 und 2021 zog die Prämie von GBTC eine große Menge an Arbitrage -Fonds an, und GBTC sammel .
In diesem Bullenmarkt hat MicroStrategy über Cabrio -Anleihen mehr als 7 Milliarde US -Dollar an qualifizierten institutionellen Anlegern angezogen.Der 21/21 -Plan von MicroStrategy bereitet sich auch darauf vor, weitere Anleihen auszugeben.
Der Unterschied besteht darin, dass Microstrategegy -Cabrio -Bindungen ein langes Reifedatum haben und das letzte Reifedatum 2027 ist, was ausreicht, um eine neue Runde von Zyklen zu erreichen.Bei Bedarf kann MicroStrategy konvertierbare Anleihen gewaltsam einlösen, sodass Anleger konvertierbare Anleihen in neu ausgegebene Aktien von MicroStrategy mit fast Nullkosten umwandeln können, und es ist nicht erforderlich, dass MicroStrategy das Geld zurückzahlen muss.Auch wenn es bis zum Reifedatum eingelöst wird, kann MicroStrategy neue konvertierbare Anleihen ausstellen, um alte Cabrio -Anleihen zu ersetzen, genau wie die MicroStrategy -Redeems 2028 gesicherte Notizen, die am 20. September 2024 ausgestellt wurden.Offensichtlich sind die konvertierbaren Bindungen von MicroStrategy stabiler.
Luna Vs. Market Stock Emission:
Im Luna -Fall kann Burning 1 $ 1 Luna algorithmische Stablecoin -USST -$ minderten.Solange der Preis für Luna steigt, kann mehr UST geprägt werden.Luna richtet sich direkt an normale Anleger ohne Erlaubnis.
Die Marktanteilerstellung von MicroStrategyÄhnlich ist es geradeVerbinden Sie sich mit normalen Anlegern auf dem Sekundärmarkt.Je höher der Aktienkurs von MicroStrategy, desto mehr Dollar können Sie durch die Ausgabe von Marktanteilen erhalten, und mehr Dollar können mehr Bitcoin kaufen.„Legen Sie den linken Fuß auf den rechten Fuß“, geht hoch.Nachdem der Bitcoin ETF im Januar 2024 einen Bullenmarkt eingerichtet hatte, stieg die Nettovermögensprämie von Microstrategy (Marktpreis pro Aktie/entspricht Bitcoin Value-1) auf 2,7.Derzeit hält MicroStrategy insgesamt 331.200 Bitcoins im Wert von rund 32,84 Milliarden US -Dollar, während der Gesamtmarktwert von MicroStrategy einmal 100 Milliarden US -Dollar überstieg.
Luna und UST können in zwei Richtungen gegossen werden.Wenn Luna Foundation LFG früher im Aufwärtszyklus mehr Bitcoins gekauft hat (es hat nur 1,5 Milliarden US-Dollar an Bitcoins gekauft), wird Luna, wenn UST nach Luna vorübergehend einen Einwegsweg mildert, höchstwahrscheinlich nicht zusammenbricht.
MicroStrategy geht noch einen Schritt weiter.Die Marktanteilerstellung von MicroStrategy ist ein Weg und wird nicht in eine Todesspirale geraten, und es ist fast null Kosten.Mikrostrategie ist offensichtlich sicherer als Luna.Selbst während des Marktes für 2022 Bären beträgt die Nettovermögensprämie von MicroStrategy mindestens 60%.
Quelle: MSTR-Tracker
Solange jemand bereit ist, Mikrostrategie-Aktien zu kaufen, die von Aktien für Marktpreise ausgegeben wurden,Je mehr Bitcoin -Mikrostrategy während seines hohen Premium -NAV kauft, desto dicker ist das Sicherheitskissen von Mikrostrategy.Im Extremwert entspricht der Marktwert von MicroStrategy voll und ganz seinem Bitcoin -Marktwert.Microstrategy selbst wird nichtWas sind die Risiken?Weil das Risiko an Aktieninvestoren übertragen wurde.
Zusammenfassend ist es völlig möglich zu sagen, dass MicroStrategy eine verbesserte Version von „Grayscale+Luna“ ist?
Schlussfolgerung: dreifacher Maximismus
Michael Saylor, CEO von MicrostrategyKeynote -Rede über „Bitcoin Revolution“.
Nach vierjähriger Praxis schlug er die Methodik von Einzelpersonen, Unternehmen, Institutionen und Staaten vor, um sich mit der Bitcoin -Revolution zu befassen, und schlug die dreifach maximale Strategie vor.Für ein Unternehmen soll Bitcoin auf drei Möglichkeiten gekauft werden – Cashflow, die Ausgabe von Aktien, wenn der Aktienkurs überbewertet wird, und die Ausgabe von Schulden, wenn der Zinssatz niedrig ist.
Das hat er gesagt und getan.
MicroStrategy hat 331.200 Bitcoins gehortet.
