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Connexionnisme, inflation de la loi du pouvoir des actifs en chaîne
Ethereum est revenu avec Defi à nouveau, et Aave / Pendle / Ethena fait des prêts tournants un amplificateur de levier. Par rapport à la pile sur chaîne basée sur ETH, la courbe ascendante de levier prise en charge par des stablecoins telles que l’USDE est plus fluide.
Nous pouvons entrer dans un long cycle chaud et l’étude des protocoles de chaîne sera divisée en deux parties.L’une consiste à impliquer davantage de types d’actifs, et la liquidité externe sera plus abondante en vertu de l’attente de la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale; L’autre consiste à examiner la valeur limite du multiple de levier, ce qui correspond au processus de détérioration sûre, c’est-à-dire comment les individus peuvent sortir en toute sécurité et comment le marché haussier se terminera.
Six protocoles de crypto: écosystème et interaction token
Il existe d’innombrables protocoles et actifs sur la chaîne, mais en vertu de la 28e règle, nous n’avons qu’à prêter attention aux paramètres du volume TVL / trading / prix de jeton, et de nous concentrer davantage sur les plus petits individus qui sont indispensables à la nouvelle écologie de la chaîne, puis à examiner leurs relations dans le réseau écologique pour prendre en compte le nouveau protocole avec l’importance individuelle la plus élevée, le lien écologique et le potentiel de croissance.
Description de l’image: Présentation Defi TVL
Source de l’image: @ zuoyeweb3
En termes de composition Defi TVL, Ethereum a représenté plus de 60% de Defi TVL en juillet, et Aave a représenté plus de 60% de l’Ethereum Ecological TVL. Il s’agit de 20% de la 28e règle. Les protocoles restants doivent avoir des liens solides avec les deux avant de pouvoir être inclus dans les rangs des bénéficiaires actifs et passifs.
Avec le lancement du volant des trois mousquetaires du prêt renouvelable, il n’est pas nécessaire de dire que la corrélation entre Ethereum, Aave, Pendle et Ethena continue d’ajouter Bitcoin. WBTC, ETH et USDT / USDC sont de facto des actifs sous-jacents, mais l’USDT / USDC sont similaires à Lido.Ils n’ont que des attributs d’actifs et n’ont essentiellement pas de valeur écologique. Le plasma, le stablechain et d’autres ont juste commencé à concourir.
Pour une petite différence, un protocole peut avoir plusieurs valeurs.Par exemple, Bitcoin n’a essentiellement que la valeur des actifs, c’est-à-dire que tout le monde a besoin de BTC, mais personne ne sait comment utiliser l’écosystème Bitcoin.On ne dit pas que BTCFI est une arnaque (la tête de chien sauve la vie).
ETH / Ethereum a une double valeur. Tout le monde a besoin à la fois d’ETH et du réseau Ethereum, y compris EVM et ses vastes installations de pile Defi et de développement.
Selon une division ultérieure des actifs et des valeurs écologiques, le degré de «nécessaire» de chaque accord de leader est examiné. Les attributs des actifs requis sont notés et la valeur écologique est notée.Le tableau suivant peut être résumé:
Pendle / Aave / Ethena / Ethereum / Hyperevm / Bitcoin est les six protocoles les plus puissants. Les relations entre deux peuvent être couplées les unes aux autres et, tout au plus, un protocole ou une liaison d’actifs supplémentaires est nécessaire.
Expliquons un peu:
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1. Ethena & lt; & gt; Hyperevm: USDE a été déployé dans l’écosystème Hyperevm
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2. Pendle & lt; & gt; Hyperevm: $ khype et $ hbhype sont classés premier et troisième de la liste des tendances
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3. Aave & lt; & gt; Hyperevm: Hyperlend TVL représente 25% de Hyperevm (500 millions de dollars contre 2 milliards de dollars), qui est une fourche amicale d’Aave, promettant 10% des bénéfices à Aave
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4. BTC / ETH sont les deux devises avec le plus grand volume de trading d’hyperliquide, et peuvent être rechargés et retirés par le protocole unitaire.
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5. Pendle, Aave et Ethena sont devenus un, mais les attributs d’actifs de l’USDE ont été reconnus, et la valeur écologique de $ ena est légèrement inférieure.
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6. Le nouveau produit de Pendle Boros utilise les taux d’investissement comme base de trading, et le premier choix est les contrats BTC et ETH.
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7. Aave nécessite le WBTC et diverses ETH, comme la promission de l’ETH, en particulier la valeur écologique d’Ethereum en tant qu’infrastructure est nécessaire par Aave / Pendle / Ethena, qui est le soutien en chaîne du prix de l’ETH.
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8. La chose la plus spéciale ici est que l’écosystème Ethereum nécessite BTC dans une direction, et l’écosystème Bitcoin ne nécessite aucun actif externe.
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9. Ethena n’a rien à voir avec le bitcoin / btc
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10. Hyperevm / Hyperliquide est l’écosystème externe « le plus proactif », avec un sentiment de « Je suis ici pour rejoindre cette maison »
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• Dans Ethereum, Lido / Sky a une interaction insuffisante avec les six protocoles existants
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• En plus d’Ethereum, Solana / Aptos a une interaction insuffisante avec les six protocoles existants
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• Pendle vise tous les types d’actifs qui peuvent être divisés et élargissent le marché des dérivés en dehors des contrats perpétuels à partir de titulaires de file
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• Ethena utilise le modèle de prêt et la stratégie de la trésorerie Defi pour construire le troisième pôle de stablecoin à partir du noyau de $ ENA et $ USDE et $ USDTB. L’objectif de base de l’USDT / USDC est toujours des transactions et des paiements. L’USDE espère devenir un actif sans risque dans le champ Defi.
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• Aave est déjà une infrastructure de prêt de facto, et son statut est étroitement lié à Ethereum
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• Bitcoin et Ethereum représentent les limites du système économique de la blockchain. L’étendue de l’expansion est la base de la croissance Defi, c’est-à-dire la quantité d’échelle BTC peut être déplacée vers Defi et la taille de la plage de croissance de Defi.
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• L’hyperliquide / Hyperevm a été étroitement lié aux déficits existants dans l’écosystème. Bien que TVL soit bien inférieur à Solana, ses perspectives de croissance sont plus importantes. L’histoire de Solana réside dans la défaite du système EVM du point de vue des chaînes publiques.
Selon les statistiques, ce sont les six actifs les plus étroitement liés. L’introduction de tout autre écosystème et jetons nécessite des étapes plus hypothétiques. Par exemple, la relation entre Lido, la deuxième TVL, et l’hyperliquide et le bitcoin, est très faible, et après avoir « abandonné » les actifs LST et passe à YBS, les attributs de liaison écologique de Lido dans Ethereum s’affaibliront.
Sur la base des 7 premiers BTC, nous divisons 6 actifs en trois nœuds en fonction de l’influence sur d’autres protocoles. Veuillez noter qu’il ne s’agit pas d’une représentation de la valeur de ses actifs, mais d’un classement d’importance dans l’écosystème:
BTC / ETH est l’infrastructure la plus forte. BTC gagne dans les attributs de valeur. Le statut ETH écologique est inébranlable. Vous pouvez ajouter Solana pour calculer le niveau de lien, et vous constaterez qu’il n’est pas aussi bon que le lien d’Hyperliquid / Hyperevm avec Ethereum.La raison principale est les attributs de transaction de l’hyperliquide lui-même, et combiné avec HypeRevm, il est plus conforme à l’écosystème EVM.
Cependant, Solana doit prendre en charge son propre Dex pour être compatible avec des actifs plus externes. Les étapes d’hypothèse requises seront naturellement plus, et SVM compatible avec l’écosystème EVM sera plus difficile.En un mot, tout sur Solana doit se développer indépendamment.
Description de l’image: connexionnisme
Source de l’image: @ zuoyeweb3
Cependant, dans le réseau relationnel, l’effet de synergie de l’écosystème Ethereum est le plus fort. L’Ethhena à 1 $ est couverte par ETH puis entre dans la pendence et un flux de valeur, et les frais de gaz générés à ce sujet deviennent le support de valeur pour ETH.
En plus de l’auto-circulation naturelle de Bitcoin et de l’auto-circulation de la valeur via BTC, l’ETH est le plus proche de la boucle fermée de valeur, mais c’est le résultat d’actions proactives.La combinaison de l’hyperliquide / Hyperevm est toujours en route. Il faudra un certain temps pour terminer le lien entre les transactions (hyperliquide) + écologie (Hyperevm) et $ hype.
Il s’agit d’un processus d’augmentation de l’entropie, les hypothèses augmentent progressivement.BTC n’a besoin que de lui-même, ETH a besoin d’écologie et de jetons, et $ Hype a besoin de transactions, de jetons et d’écologie.
L’expansion de Defi est-elle une fin?
Comme mentionné précédemment, Hyperlend doit donner de l’argent à Aave, et l’influence d’Aave ne se limite pas à cela. En fait, Aave est le protagoniste du prêt renouvelable initié par Pendle et Ethena, et il assume l’effet de levier de l’ensemble du système renouvelable.
Aave est l’existence la plus proche pour devenir une infrastructure de chaîne Ethereum. Ce n’est pas à cause de son TVL le plus élevé, mais en raison de la considération complète de la sécurité et du volume des capitaux.Avec toute chaîne publique et écosystème, le moyen le plus sûr de démarrer le modèle de prêt est de se conformer à Fork Aave.
Description de l’image: Paramètres Aave et Hyperlend Split
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Dans le modèle de fourche d’Hyperlend, 10% du profit est la base, et il y a aussi la distribution de ses propres jetons de 3,5% à Aave DAO et 1% de détenteurs de staave, c’est-à-dire qu’Aave se vend en tant que service à diverses écologies, qui est le lien entre sa valeur écologique et sa valeur token.
Mais ce n’est pas sans concurrents.L’érable s’est étendu à Hyperevm. Les nouvelles formes d’accords de prêt telles que Fluid et Morpho sont également très populaires auprès de nouveaux actifs tels que YBS. HypeRevm, en tant que concurrent le plus fort de l’écosystème ETHEREUM EVM, peut ne pas toujours rester paisible.
En termes d’initiative, le bitcoin et l’hyperevm sont les deux extrêmes absolus. HypeRevm siphonne le type de transaction traditionnel sur la chaîne via le siphonage HIP3, la connexion de la liquidité de l’hypercore et de l’hyperrevm via CoreWriter et soutenait ses propres agents frontaux via le code du générateur.
De plus, le protocole unitaire et le fantôme sont utilisés pour ouvrir les fonds de l’écosystème Solana et siphon toutes les liquidités sur chaîne, qui est également un moyen d’élargir l’infrastructure.
Pour résumer:
Conclusion
Les six protocoles de chiffrement examinent le degré de liaison entre eux, et non pas que d’autres protocoles manquent de valeur, mais cette densité de collaboration élevée augmentera le degré de liberté et d’utilisation des fonds de façon exponentielle, puis partagera la même quantité de pluie et de rosée, et prospèrent ensemble.
Bien sûr, la perte entraînera également des pertes.Cela nécessite d’examiner le développement ultérieur de l’échange d’ancrage Defi – passer de l’ETH à YBS. En tant qu’actif à grande valeur, l’ETH est plus radical dans le rapport de levier. Par exemple, YBS, comme l’USDE, est naturellement plus stable (pas de valeur), et Defi lego en fonction de celui-ci est plus stable. Outre le doyen extrême, la courbe de l’effet de levier et de la désendettement peut théoriquement rendre la courbe de levier et de désendettement plus modéré.
Les sièges du temple des dieux cryptés sont limités, et le nouveau sélectionné ne peut que s’efforcer d’aller de l’avant, de se lier d’amitié avec les dieux existants et de créer le réseau d’accord le plus fort afin qu’ils puissent se faire une place pour eux-mêmes.
