Goldene Enzyklopädie | Was ist quantitative Lockerung?Wie funktioniert es?

Quelle: CoinTelegraph; Zusammenstellung: Baishui, Bitchain Vision

1. Interpretation der quantitativen Lockerung (QE)

Quantitative Locking (QE) ist ein nicht-traditionelles geldpolitisches Instrument, das von Zentralbanken verwendet wird, insbesondere wenn die Zinssätze bereits niedrig sind und nicht weiter reduziert werden können.

Während der globalen Finanzkrise 2008 wurde es populär, als traditionelle Geldinstrumente wie die Senkung der Zinsen nicht ausreichten, um das Wirtschaftswachstum zu fördern.

Das Hauptziel der quantitativen Lockerung ist es, die Wirtschaft zu steigern, indem die Geldmenge erhöht wird.Die Implementierungsmethode besteht darin, Banken zu ermutigen, die Kreditvergabe zu erhöhen und die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen zu senken.Wenn die Zentralbank eine quantitative Lockerungsrichtlinien implementiert, wird sie staatliche Anleihen oder andere Wertpapiere vom Markt erwerben und Bargeld in das Finanzsystem einbringen.

Obwohl die Leute manchmal sagen, dass die quantitative Lockerung wie „Drucken von Geld“ ist, unterscheidet es sich von der Herstellung neuer physischer Währungen.Stattdessen erhöht es die Anzahl der digitalen Währungen in einer Wirtschaft, d.H. Der Restbetrag auf einem Bankkonto. Dies ist keine Kryptowährung;Es handelt sich um eine regelmäßige Währung, die von der Zentralbank geschaffen wurde, die Banken zur Erhöhung der Kreditvergabe verwenden, was dazu beiträgt, die Ausgaben und Investitionen zu stimulieren.

Die quantitative Lockerung wird auch die Preise für Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen erhöhen, da zusätzliche Mittel, die die Renditen beantragen, die Nachfrage erhöhen werden.Während der Covid-19-Pandemie haben die Regierungen auch quantitative Lockerungsrichtlinien verwendet, um die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten und das Wachstum zu unterstützen.

zwei,Wie funktioniert quantitative Lockerung der Politik?

Um zu verstehen, wie die quantitative Lockerung hinter den Kulissen funktioniert, ist es wichtig, die fortschreitenden Mechanismen zu verstehen, die diese Richtlinie vorantreiben.

Die quantitative Lockerung funktioniert nicht mit einer einzigen Aktion – es arbeitet durch eine Reihe von Ereignissen, die mit der Zentralbank beginnen und letztendlich die täglichen wirtschaftlichen Aktivitäten beeinflussen.Dieser Prozess ist normalerweise wie folgt:

• Kauf von Vermögenswerten: Zentralbanken kaufen staatliche Wertpapiere wie Finanzanleihen von Banken und Finanzinstituten.

• Geldversorgung erhöhen: Diese Einkäufe machen das Finanzsystem liquidiert.

• Niedrigere Zinssätze: Mit mehr Bargeld werden die Banken die Zinssätze senken und Kredite günstiger machen.

Förderung von Kredite und Ausgaben: Billigere Kredite bedeuten mehr Geschäftsinvestitionen und Verbraucherausgaben, der Haupttreiber für Wirtschaftswachstum.

drei,Die Praxis der quantitativen Lockerung: historische Fälle

Quantitative Lockerung ist nicht nur eine Theorie – sie wurde von großen Zentralbanken bei wirtschaftlichen Schwierigkeiten verwendet.

Hier sind einige Beispiele in der realen Welt:

USA (2008-2014; 2020): Globale Finanzkrise

Nach dem Zusammenbruch des Immobilienmarktes im Jahr 2008 geriet die US -Wirtschaft in eine tiefe Rezession.Die folgenden Maßnahmen können hilfreich sein:

• Die Federal Reserve hat drei Runden quantitativer Lockerungsrichtlinien eingeführt (QE1, QE2, QE3).

• Es kaufte Billionen Dollar staatliche Anleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere.

• Dies trägt dazu bei, die Zinssätze zu senken, Kredite zu unterstützen und die Aktienmärkte zu steigern.

Als die Covid-19-Pandemie die globale Wirtschaft zum Schließen führte, ergriff die Fed schnell Maßnahmen:

• Es führt die quantitative Lockerung wieder ein und kauft Anleihen in Höhe von 120 Milliarden US -Dollar pro Monat zu Spitzenzeiten.

• Ziel ist es, die Kreditkosten weiter zu leihen und Unternehmen und Familien zu unterstützen.

Japan (2001-2006 und 2013): Kampf gegen die Deflation

Japan hat seit vielen Jahren Probleme mit geringer Inflation und schwachem Wachstum.Die Bank of Japan (BOJ) sagte:

• Vor den meisten anderen Ländern begannen quantitative Lockerungsrichtlinien.

• Es wurde eine große Anzahl von staatlichen Anleihen gekauft, zu denen später Aktien und Immobilieninvestitionstrusss gehörten.

Eurozone (2015-2022): Erholung der Krisen nach der Debt-Krisen

Nach Griechenland erlitten Italien und Spanien eine Schuldenkrise, stellte die Europäische Zentralbank (EZB) eine quantitative Lockerung ein:

• Die EZB kauft staatliche Anleihen aus Ländern der Eurozone, um die Kreditkosten zu senken.

• Dies bietet Unterstützung für schwächere Volkswirtschaften und zielt darauf ab, die Deflation zu verhindern (Preisrückgang).

Vier,Wie die quantitative Lockerung den Kryptowährungsmarkt beeinflusst

Quantitative Lockerungsrichtlinien beeinflussen nicht nur die traditionellen Finanzmärkte, sondern auch die Kryptowährungsmärkte.

Wenn die Zentralbank mehr Geld in die Wirtschaft injiziert, fließt ein Teil des Geldes in alternative Vermögenswerte wie Bitcoin und Altcoins, was ihre Preise erhöht. Da mehr Mittel für Investitionen verfügbar sind, erhöht ein Anstieg der Liquidität häufig die Preise aller Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen.

Darüber hinaus können Fiat -Währungen aufgrund der erhöhten Geldversorgung während der quantitativen Lockerung abgeschrieben werden, was dazu führt, dass einige Anleger Kryptowährungen suchen, um das Risiko einer Inflation oder Währung abzusichern.Insbesondere Bitcoin wird oft als ein Wert von Gold angesehen.

Zum Beispiel führte die Federal Reserve während der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 radikale quantitative Lockerungsrichtlinien ein.gleichzeitig:

Im März 2020 handelte Bitcoin unter 5.000 US -Dollar.

Bis Ende 2021 war dieser Preis auf über 60.000 US -Dollar gestiegen.

Die Schlüsselfaktoren für den Anstieg von Bitcoin bei der quantitativen Lockerung sind erhöhte Inflationsbedenken und niedrige Zinssätze, die die Anleger dazu veranlassen, sich alternativen Vermögenswerten zuzuwenden.Unter ihnen kann einer der Haupttreiber die Suche nach Wertschöpfung außerhalb der traditionellen Finanzen sein.Daher kann die quantitative Lockerung indirekt den Wohlstand des Kryptowährungsmarktes fördern, indem sie die Anlegerstimmung und -liquidität beeinflussen.

Andererseits: Nach dem Ende der quantitativen Lockerung können Kryptowährungen betroffen sein.

Wenn die Zentralbank die quantitative Lockerung oder Startwanderungen (Nachhaltigkeitspolitik) beendet, wird die Liquidität sinken und die Kosten für die Kreditaufnahme steigen.Dies kann zu einem Rückruf für riskante Vermögenswerte führen, einschließlich Kryptowährungen.

Zum Beispiel begann die Fed im Jahr 2022, Sparpolitik zu quantifizieren, um mit der Inflation umzugehen.Der Bitcoin -Preis fiel von rund 47.000 US -Dollar im März auf unter 17.000 USD im Dezember – möglicherweise aufgrund der Verlagerung der Anleger auf sicherere Vermögenswerte und eines Rückgangs des Risikomods aufgrund der steigenden Zinssätze.

fünf,Quantitative Lockerung (QE) und quantitatives Ziehen (QT): Hauptunterschiede

Quantitative Lockerung (QE) und quantitative Sparmaßnahmen (QT) sind zwei entgegengesetzte Geldpolitik, die von Zentralbanken übernommen wurden.

Die quantitative Lockerungspolitik bezieht sich auf die Ausweitung der Geldmenge durch Kauf von Vermögenswerten wie Staatsanleihen und dadurch in die Wirtschaft, um das Wirtschaftswachstum zu fördern.Der Hauptzweck ist es, die Zinsen zu senken und Kredite zu fördern, wenn die Wirtschaft in Schwierigkeiten ist.

Quantitative Lockering (QT) ist der Prozess, durch den Zentralbanken ihre Bilanzen reduzieren.Es geht darum, Vermögenswerte zu verkaufen oder sie reifen zu lassen, wodurch die Geldmenge verringert wird.Das Ziel der quantitativen Lockerung ist es, eine überhitzte Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu schnell zu steigen.

Der Hauptunterschied zwischen quantitativer Lockerung (QE) und quantitativer Verschärfung (QT) ist der Einfluss auf die Bilanz der Zentralbank: Die quantitative Lockerung erweitert die Bilanz, während die quantitative Ziehung die Bilanz schrumpft.In Bezug auf Markteffekte treibt die quantitative Lockerung häufig die Vermögenspreise an, während eine quantitative Verschärfung zu einem Rückgang der Vermögenspreise und zu steigenden Zinssätzen führen kann.Beide Richtlinien werden die Inflation und die Marktstabilität erheblich beeinflussen.

Ist die Verringerung der Anleihe durch die Fed wie die quantitative Lockerungsrichtlinien gleich?

Nein, Reduktion und quantitative Lockerung sind nicht gleich – aber sie sind miteinander verbunden.

• Die quantitative Lockerung bezieht sich auf die Federal Reserve, die aktiv Vermögenswerte wie Staatsanleihen kauft, Mittel in die Wirtschaft injiziert und die Zinssätze reduziert.

• Die Reduzierung bezieht sich auf die Verlangsamung der Fed bei den Einkäufen von Vermögenswerten – dies ist der Beginn des Ende der quantitativen Lockerung, nicht um eine Umkehrung.

6. Wird die Fed im Jahr 2025 festziehen oder lockern?

Ab April 2025 ist die Fed einer komplexen wirtschaftlichen Situation ausgesetzt, die durch anhaltenden Inflationsdruck und Verlangsamung des Wirtschaftswachstums ausgesetzt ist.

Als Reaktion darauf hielt die Federal Reserve den Benchmark-Zinssatz im Bereich von 4,25%-4,50%bei, was darauf hinweist, dass es in Bezug auf geldpolitische Anpassungen vorsichtig ist.

Obwohl sich die Fed nicht vollständig zu einer losen Haltung verwandelt hat, hat sie begonnen, ihre quantitative Lockerung zu verlangsamen.Insbesondere ab April hat die Federal Reserve die monatliche Ausgabe von US-Finanzministerien von 25 Milliarden US-Dollar auf 5 Milliarden US-Dollar reduziert und hypothekenbesicherte Wertpapiere in Höhe von 35 Milliarden US-Dollar ohne Reinvestition zulässt.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet das Federal Open Market Committee (FOMC), dass zwei Zinssenkungen später im Jahr 2025 abhängig von der wirtschaftlichen Situation gesenkt werden.Diese Prognose spiegelt den Versuch der Federal Reserve wider, die doppelte Mission der Kontrolle der Inflation und zur Unterstützung der Beschäftigung im Zusammenhang mit vielen Unsicherheiten, einschließlich der Auswirkungen der jüngsten Tarifpolitik, in Einklang zu bringen.

7. Vor- und Nachteile der quantitativen Lockerung

Quantitative Lockerung kann das Wachstum fördern und die Kreditkosten senken, aber Überbeanspruchung kann die Inflation, Vermögensblasen und langfristige politische Herausforderungen verschärfen.

Vorteil

• Die quantitative Lockerung fördert die Wirtschaftstätigkeit, indem sie die Geldversorgung erhöht und die Kreditvergabe und Investitionen fördert.

• Durch den Kauf staatlicher Anleihen senkt die quantitative Lockerung die Zinssätze und die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher niedriger.

• Durch die Injektion von Liquidität in die Wirtschaft hilft die quantitative Lockerung dazu, die Nachfrage zu stimulieren und die Preisstabilität zu unterstützen und die Deflation zu verhindern.

Mangel

• Eine übermäßige Erhöhung der Geldmenge kann zu einer Abschreibung der Währung führen und die Inflation erhöhen.

• Lose Geldpolitik erhöht die Vermögenspreise, was zu überbewerteten Aktien, Anleihen oder Immobilien führt.

• Die quantitative Lockerung hat die Staatsverschuldung erhöht und es für die Zentralbanken schwieriger gemacht, die Inflation oder die Zinssätze in Zukunft zu verwalten.

Schließlich bleibt die quantitative Lockerung ein leistungsstarkes, aber zweischneidiges Werkzeug: Es kann die Volkswirtschaften in der Krise stabilisieren, bildet aber auch langfristige Risiken, die sorgfältig verwaltet werden müssen, um die Wiederholung der gleichen Fehler zu vermeiden.