Gelato: Web3 Developer Service قدامى المحاربين والوافدين الجدد

المؤلف: لورانس لي ، Mintventures

1. النقاط الرئيسية للتقرير

1.1 منطق الاستثمار الأساسي

1.2 المخاطر الرئيسية

1.3 التقييم

2. وضع المشروع الأساسي

2.1 نطاق أعمال المشروع

2.2 وضع الفريق

2.3 التمويل والشركاء المهمين

3. تحليل الأعمال

3.1 مساحة الصناعة والمناظر الطبيعية التنافسية

3.2 تحليل نموذج الرمز المميز

3.3 المخاطر

4 مستوى التقييم

5. المحتوى المرجعي وشكرا

1. النقاط الرئيسية للتقرير

1.1 منطق الاستثمار الأساسي

شاركت جيلاتو بعمق في مجال خدمات المطورين لسنوات عديدة وشكلت مجموعة خدمة مطور كاملة نسبيًا ، والتي من المتوقع أن تحقق اختراقات عمل مع خدمات RAAS التي أطلقوها في نهاية 23 عامًا.

دخل مشروع RAAS فترة من الإصدار المكثف. المستقبل.

1.2 المخاطر الرئيسية

صعوبة في الحصول على الدخل.يحدد شركان Gelato الرئيسيان: أتمتة العقود الذكية ونموذج أعمال RAAS أنه من الصعب الحصول على الإيرادات.

المنافسون قويون.تشكل ChainLink في مجال أتمتة العقود الذكية ، Altlayer ، Conduit ، Caldera و Dymense في مجال RAAS ، منافسي Gelato الأقوياء ، والميزة التنافسية للجيلاتو ليست قوية بما فيه الكفاية.

حالات الاستخدام الرمزية رقيقة.

1.3 التقييم

نظرًا لأن بيانات الإيرادات على المسار الذي لا يتوفر فيه عمل Gelato الرئيسي بشكل عام ، لا يمكننا تقديم تقييم دقيق.

من منظور انتشار القيمة السوقية والقيمة السوقية المتداولة بالكامل ، فإن القيمة السوقية الحالية للجيلاتو جذابة مقارنة بمنافسيها.

2. وضع المشروع الأساسي

2.1 نطاق أعمال المشروع

2.1.1 أتمتة

فيما يتعلق بالجيلاتو ، نشرت Mint Ventures تقريرًا بحثيًا في ديسمبر 2019. يمكن للأصدقاء المهتمين الذهاب والتحقق من ذلك.

في ذلك الوقت ، كان العمل الرئيسي لجيلاتو هو “التنفيذ التلقائي للعقود الذكية” ، وهذا يعني بشكل أكثر تحديداً “، متىحالةعندما يحدث A ، اجعل العقد الذكي ينفذ بتعمل“، المنتجات/الميزات التي أطلقتها هي كما يلي:

• ترتيب حد AMM (A = سعر الرمز المميز يصل إلى قيمة معينة ، ب = التجارة).أطلقت خدمة الحد الأقصى للأسعار من Gelato منتجاتها الخاصة Sobert Finance ، والتي تم دمجها أيضًا بشكل مباشر بواسطة PancakesWap و QuickSWAP (Polygon Maximum DEX) و SPOOKYSWAP (Fantom Maximum DEX) على الصفحة الرسمية ، مما يدل على التعرف على منتجات الشركاء لمنتجات الجيلاتو.

• القروض مجانية للتصفية (A = تصل LTV للقرض إلى قيمة معينة ، B = استرداد الضمان ، ومبادلة الضمان كدين ، وسداد الدين).أطلقت هذه الميزة من Gelato The C-end Product Cono Finance ، والتي حصلت أيضًا على منح AAVE بسبب هذه الميزة وتم دمجها في InstAdapp.

• استجابةً لأداة إدارة الموضع UNISWAP V3 G-UNI (يصل سعر الرمز المميز إلى قيمة معينة ، B = ضبط فاصل صنع السوق LP) ، أضاف Makerdao USDC-DAI LP من Guni كضمان يمكن أن يولد DAI في سبتمبر 2019. ، ارتفع TVL من Guni إلى ما يقرب من ملياري دولار عند نقطة واحدة.في 222 ، فإن Gelato Independent Guni كتمويل Arrakis ويستعد لإصدار عملات معدنية بشكل منفصل.

بالإضافة إلى الوظائف الثلاثية المذكورة أعلاه ، فإن أتمتة Gelato لديها أيضًا العديد من حالات الاستخدام الأخرى ، والتي تستخدمها أيضًا العديد من مشاريع Defi: مثل المساعدة في بروتوكول تأطير العائد للحصول على الأرباح تلقائيًا ، وتحديث oracles ، إلخ.

بشكل عام ، توفر أعمال الأتمتة في Gelato العديد من المنتجات المفيدة لمطوري التشفير والمستخدمين ، ويجلب العديد من وسائل الراحة.

تخطط Gelato لترقية خدمة الأتمتة إلى “Web3 Function” في يونيو 2024 ، والتي ستدعم شروطًا أكبر ، مما يسمح للمطورين بتنفيذ المعاملات على السلسلة على أساس البيانات التعسفية خارج السلسلة (API/Subgraphs ، وما إلى ذلك) يتم تخزين شرط الزناد على IPFs وأخيراً تم إرساله إلى Gelato للتنفيذ.

2.1.2 Rollup كخدمة

أطلقت Gelato رسميًا The Rollup كخدمة (المشار إليها فيما يلي باسم RAAS) في نهاية عام 2023.يمكن أن تساعد RAAS المطورين على اختيار مكدس التكنولوجيا المناسبة ، وذلك لنشر Rollup بسهولة.من خلال التطوير السريع لـ ETH L2 ، أطلقت أفضل مشاريع L2 أطر عمل مفتوحة خاصة بها (تم إطلاق OP STACK ، وبالتالي ، تم إطلاق Polygon Polygon CDK) لمساعدة المطورين على نشر Rollup بسرعة. برز مقدمو خدمات الطرف الثالث مثل Gelato لمساعدة المطورين في التعامل مع “بعض الاحتياجات المتعلقة بـ blockchain”.

على الرغم من أن RAAS هي مسار ناشئ ، إلا أن المنافسة الحالية شرسة.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

تم دمج خدمة RAAS من Gelato في العديد من مقدمي خدمات البنية التحتية:

يدمج مكدس OP و Polygon CDK والمدار التعريفي في طبقة التنفيذ

دمج Ethereum و Celestia والاستفادة في طبقة DA

دمج Layerzero و Connext في السلسلة المتقاطعة

دمج Redstone و Python و API3 في أوراكل

تكامل الرسم البياني و Goldsky من حيث الفهرسة

تدمج مدفوعات العملات الأخرى في FIAT Moonpay و Monerium ، وخدمات KYC معرف كسري ، وخدمات محفظة دمج آمن ، وما إلى ذلك.

في الأساس ، باستثناء ChainLink ، الذي يتنافس مع الجيلاتي ، أكمل Gelato التكامل مع معظم مقدمي خدمات البنية التحتية ، والتي يمكن أن توفر للمطورين جناحًا شاملاً نسبيًا.

لدى Gelato’s RAAS حاليًا مستخدمين: ASTAR Network ($ AST) و LISK ($ LSK) تطلق RAAS Service ZK Rollup استنادًا إلى Polygon CDK ؛

مستخدم آخر في هذا التمديد هو APE.

2.1.3 التتابع

تطلق الجيلاتي خدمة التتابع في عام 2021.تتيح خدمات الترحيل البروتوكولات بدفع الغاز بدلاً من المستخدمين ، وبالتالي خفض العتبة لتعريف المستخدمين في عالم Web3.

تشمل بعض حالات الاستخدام النموذجية:

لمساعدة مستخدمي NFT Mint NFT بدون غاز ، تستخدم Zora وظيفة ترحيل Gelato.

لا يوجد لدى مستخدمي بروتوكول الجسر المتقاطع في السلسلة ، ويشمل المستخدمون المحددون شبكة Connext Network و Kinetex.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

وفقًا للمعلومات التي قدمتها IOSG ، من 2022 إلى 2023 ، جاء ما يقرب من نصف حجم أعمال Gelato من Relay ، وأصبحت إيرادات شبكة Relay مصدرًا رئيسيًا للفرق للبقاء على قيد الحياة في سوق الدب.ومع ذلك ، لم يكشف فريق جيلاتو عن الإيرادات من خدمات الترحيل.

2.1.4 خدمات البنية التحتية الأخرى

يوفر Gelato أيضًا العديد من خدمات البنية التحتية الأخرى ، مثل:

توفر الوظيفة العشوائية القابلة للتحقق (VRF ، وظيفة عشوائية قابلة للتحقق) خدمات أرقام عشوائية تم التحقق منها للعالم المشفر ، ويمكن استخدامها بواسطة الألعاب و NFT والمشاريع الأخرى.

تجريد الحساب ، محفظة ذكية تم تصميمها وفقًا لمعيار ERC-4337

خدمة الدفع متعددة السلالات 1.يمكن أن تساعد الولادة المطورين على التعامل مع مختلف مشكلات الدفع بسهولة أكبر ، كما يدعم الدفع لجميع شركات الجيلاتو.

يتم دمج خدمات البنية التحتية أعلاه في مكونات RAAS من الجيلاتو.بعد سنوات من العمل الشاق في صناعة خدمة مطورات Web3 ، قد تتمتع مجموعات التطوير الغنية التي جلبتها لهم ميزة كبيرة على منافسي RAAS الآخرين.

2.2 وضع الفريق

كل من المؤسسين من Gelato ، Hilmar Orth (X: Hilmarxo) ولويس Schliesske (X: gitpusha) ، هم مطورون ، وتم كتابة الميزات الأساسية لمنتجات الجيلاتو من قبلهم.كان الاثنان أصدقاء مقربين منذ الكلية وعملوا معًا منذ ذلك الحين.في وقت لاحق ، شاركوا في سلسلة من Hackathons مثل Ethparis و Ethberlin و Ethcapetetown و Kyber Defi Hackathon ، وحققت نتائج وتأثيرًا جيدًا.ولهذا السبب أيضا أنهم حصلوا على منح الغنوص و metacartel وأسسوا شبكة الجيلاتو.

وفقًا لبيانات LinkedIn ، يمتلك فريق Gelato ما مجموعه 29 شخصًا ، وهو فريق تشفير متوسط ​​الحجم.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

انطلاقًا من التطورات السابقة ، يمكن أن توفر الجيلاتي المزيد من المنتجات المفيدة ، لكنها لم تستثمر كثيرًا في BD.

يمكن رؤية أهمية الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في BD والتسويق بوضوح من تاريخ تطوير Chainlink و Polygon.ما إذا كان بإمكاننا زيادة الاستثمار بشكل فعال في BD والتسويق قد يكون نقطة رئيسية في التطور اللاحق للجيلاتو.

2.3 التمويل والشركاء المهمين

رفعت Gelato 4 جولات من جمع التبرعات ، بما في ذلك 3 جولات من الأسهم الخاصة وجولة واحدة من الأسهم العامة.

وقعت جولة البذور في سبتمبر 2020 ، حيث جمعت 1.2 مليون دولار ، والمستثمرين: IOSG ، Galaxy Digital ، D1 VC ، The Lao ، Ming NG ، Metacartel ، Christopher Jentzsch.تكلفة هلام $ المقابلة لهذه الجولة من جمع التبرعات هي 0.019 دولار أمريكي.

في سبتمبر 2021 ، أعلنت Gelato عن جمع التبرعات بقيمة 11 مليون دولار ، المستثمرين: Dragonfly ، Parafi ، Ideo ، Nascent ، Stani Kulechov (مؤسس AAVE).

كما جمع الطابق العام 5 ملايين دولار في سبتمبر 2021 ، كما أن تكلفة هلام $ المقابلة لهذه الجولة من جمع التبرعات هي أيضًا 0.2971 دولار.

في ديسمبر من الـ 23 عامًا الماضية ، أكمل Gelato جولة تمويل موسعة ، بقيادة IOSG ، ولم تكشف عن مقدار أساليب التمويل والتمويل.

بالإضافة إلى ذلك ، عندما تم تأسيس المشروع في البداية ، تلقوا منح الغنوص والمنح metacartel.

فيما يتعلق بالشركاء ، نظرًا لأن Gelato موجود في صناعة خدمات المطورين ، فإنه يوفر أيضًا خدمات RAAS للعالم الخارجي ، ولديهم العديد من الشركاء ، الذين أدرجناهم أعلاه.

بالإضافة إلى ذلك ، فاز Gelato ذات مرة بالفائز بأكبر بناة III من سلسلة BNB في عام 2021.

3. تحليل الأعمال

3.1 مساحة الصناعة والمناظر الطبيعية التنافسية

سنقوم بشكل أساسي بتحليل جزأين من خدمات أتمتة العقود الذكية وسوق RAAS.

3.1.1 خدمة أتمتة العقود الذكية

فيما يتعلق بمساحة السوق والمناظر التنافسية لخدمات الأتمتة الذكية ، فقد قمنا بالفعل بتحليل مفصل في المقالات السابقة.

هناك سيناريوهات واسعة النطاق في عالم Web3 تتطلب التنفيذ التلقائي للعقود الذكية ، مثل عوائد إعادة الاستثمار المنتظمة ، ومدفوعات الأجور العادية ، وإعادة توازن السيولة ، إلخ ، إلخ.بالنسبة للمطورين ، يتطلب الأمر الكثير من العمل والوقت لتصميم وتنفيذ مجموعة كاملة من البرامج المراقبة والحساب والتشغيل بأنفسهم ، ويمكن لمقدمي خدمات الأتمتة مساعدة المطورين على تجنب “العجلات المتكررة” ؛ من حيث الموقف ، فإن التكلفة الهامشية لتوفير الخدمات للمستخدمين الجدد منخفضة للغاية. منطق العمل قوي.

ومع ذلك ، قد تكون المشكلة هي أنه في جوهرها ، فإن عتبة هذه الخدمات المقدمة من الجيلاتي ليست عالية ، وقد تكون الرسوم التي يرغب المطورون في دفعها محدودة نسبيًا. بواسطة مزود خدمة الأتمتة Web2 IFTTT: “نعم” ، هناك منتجات مفيدة ، ولكن ليس الكثير من الناس على استعداد لدفع ثمنهم “.

في مجال أتمتة العقود الذكية ، يتم استخدام اثنان حاليًا على نطاق واسع ، ChainLink و Gelato.على الرغم من أن شبكة Keeper ($ KP3R) التي أنشأتها Andre Cronje ركزت ذات مرة على هذا السوق ، مع مرور الوقت ، تم سحب شبكة Keeper بشكل أساسي من هذا المجال ، وأصبحت حالة الاستخدام الرئيسية لرموز KP3R أيضًا الحصول على إيرادات بروتوكول فوركس ثابتة.

وفقًا لإفصاح IOSG ، فإن Gelato حاليًا حصة بنسبة 80 ٪ في سوق أتمتة العقود الذكية ، وليس من السهل الحصول على ميزة في قطاع السوق الذي شارك فيه ChainLink ، الرائد في البنية التحتية لـ Web3.لكن لسوء الحظ ، فإن حصة السوق المرتفعة لا تجلب إيرادات مستقرة.

من منظور تنافسي ، على الرغم من أن الجيلاتي دخل هذا السوق في وقت مبكر من سلسلة ChainLink ويحتل المركز الرئيسي في السوق الحالي ، على المدى المتوسط ​​والطويل ، لدى ChainLink علامة تجارية أكثر قوة وقناة وصول أكثر إلحاحًا مقارنة بالجيلاتو احتياطي تمويل الفريق الأكثر ثراءً والبيع عبر الخدمات الأخرى الخاصة ، ليس من السهل على الجيلاتي البقاء في صدارة المنافسة مع ChainLink.

3.1.2 راس

RAAS هي مسار فرعي شائع نسبيًا في مجال البنية التحتية لمدة 23 عامًا.

مع التطور السريع لـ ETH L2 ، يبدو أن مشكلة التوسع التي واجهتها ETH ذات يوم قد تم حلها إلى حد كبير من خلال Rollup.خاصة بعد الانتهاء من ترقية Dencun القادمة ، سيتم تقليل تكلفة Rollup إلى أوامر من حيث الحجم مرة أخرى ، مما يجعل Rollup يبدأ في الحصول على أساس ترويجي معين للاستخدام التجاري على نطاق واسع.

يحتوي نظام Ethereum حاليًا على البنية التحتية الأكثر اكتمالا في حقل Web3 (بما في ذلك المحافظ ، والمتصفحات ، والأوراق ، والفهارس ، وما إلى ذلك) ، كما أن تجربة المستخدم في نظام EVM هي أيضًا الأكثر قبولًا بين مستخدمي Web3 الحاليين.بالنسبة لمطوري التطبيقات ، من الخيار الجيد إنشاء سلسلة للتعامل مع العديد من “الأخطاء” المتعلقة بتشغيل السلسلة ، مما يجعلها عبارة عن مجموعة من أجل ETH ، حتى يتمكنوا من التركيز على التطبيق نفسه.

من ناحية ، نرى أن Coinbase و Consensys و Mantle و Blur وغيرها من الفرق التي حققت نتائج جيدة للغاية في حقول أخرى من Web3 اختارت L2 عند بناء سلسلة في عام 2023 (المقابل هو Binance في عام 2020. بنيت L1).

من ناحية أخرى ، يمكننا أيضًا أن نرى المزيد والمزيد من قرارات L1 الخاصة بنا التي سيتم تحويلها إلى Rollup ، بما في ذلك:

Celo ، وهو مشروع StableCoin يشبه إلى حد ما Luna ، اقترح في 23 يوليو لنقلها إلى ETH’s L2

أعلنت Lisk ، التي تأسست في عام 2016 ، في 23 ديسمبر أنها استخدمت خدمات الجيلاتي لتحويلها إلى ETH’s L2

نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل.في عملية بناء المطورين ، لا تزال هناك سلسلة من المشكلات والمفرقات التي يجب أن ينظر فيها المطورين ، مثل كيفية اختيار رولب الذي يناسب خصائصهم ، وكيفية بناء وتشغيل متسلسل ، وكيفية حلها مشكلات MEV ، أي نوع من أوراكل والفهرس للاختيار وما إلى ذلك.بصفتها “مزود خدمة متكامل” مباشرة للمطورين ، من الواضح أن مقدمي خدمات RAAS لديهم احتياجات مستقرة نسبيًا في ظل هذه الخلفية.

في 23 نوفمبر ، أصدرت Binance تقريرًا بحثيًا عن مسار Raas ، والذي ذكر بشكل أساسي خمسة مشاريع: القناة ، Altlayer ، Caldera ، Gelato و Lumoz.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

يمكن اعتبار البروتوكولات المذكورة أعلاه كنظام إيثريوم. .على الرغم من أن نظام Ethereum لديه بنية تحتية كاملة نسبيًا ، فإن نظام Ethereum ليس هو الخيار الوحيد.

استنادًا إلى الأسباب المذكورة أعلاه ، فإننا نعتبر أيضًا مزود خدمة “توزيع سلسلة نقرة واحدة” لنظام Cosmos البيئي كمنافسين للجيلاتو.منافسو Gelato في RAAS أو APPCHAIN ​​كخدمة كما يلي:

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

(في الواقع ، هناك أيضًا مشاركون في حقل Raas مثل Astria و Gateway.fm و Karnot و Snapchain و Vistara و Zeeve ، إلخ. لن نقدم مقدمة مفصلة بسبب قيود المساحة.)

من معلومات المشروع أعلاه ، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من أن مسار RAAS هو مسار ناشئ ، إلا أن هناك بالفعل العديد من اللاعبين في هذا المجال ، وقد شاركت أفضل VCs في مشروع RAAS ، والمنافسة شرسة.منذ النصف الثاني من 23 عامًا ، تم نشر المزيد والمزيد من البروتوكولات باستخدام RAAs بالإضافة إلى Altlayer ، هناك أيضًا Dymension القائم على الكون و SAGA على وشك إصدار العملات المعدنية ، وقد دخل المسار بأكمله إلى ذروة صغيرة.

انطلاقًا من RALUPs الحالية لـ RAAS ، يبدو أنه لا يوجد أي رسوم على توفير خدمات RAAS بأنفسهم.

لاستكشاف كيفية الحصول على مسار RAAS ، نأخذ التفاؤل كمثال لفهم إيرادات Rollup وهيكل التكلفة:

يتم دفع الغاز الذي يدفعه مستخدمو Rollup بشكل عام إلى الطبقات الثلاث التالية:

طبقة التنفيذ.تواجه طبقة التنفيذ المستخدم مباشرة ، وتتقاضى رسوم الغاز التي يدفعها المستخدم ، ويدفع رسومًا إلى DA وطبقة التسوية.

دا طبقة.تضمن طبقة DA توفر البيانات لـ Rollup ، وهي الوجهة الرئيسية للمستخدمين لدفع الغاز والتكلفة الرئيسية لمشاريع L2.

طبقة التسوية.تكمن مشكلة طبقة التسوية في أن التكلفة يمكن التقاطها صغيرة نسبيًا.

من أجل التفاؤل وأي مجموعة أخرى ، إيراداتها = إيرادات طبقة التنفيذ ، النفقات = الإنفاق DA + نفقات طبقة التسوية ، الربح الإجمالي = إيرادات طبقة التنفيذ – نفقات طبقة التسوية.

بادئ ذي بدء ، من منظور عناصر التكلفة ، تكون طبقة التسوية صغيرة جدًا.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

ثم من منظور إجمالي الإيرادات ، بسبب ارتفاع تكاليف DA ، فإن مساحة “الربح الإجمالي” للتفاؤل ليست كبيرة.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

يمكننا أن نرى أن DA حقق أكبر عدد من الأرباح في النظام الإيكولوجي بالكامل.كمقدمي خدمات RAAS ، إذا كانوا يريدون الحصول على دخل ، فيجب عليهم استخلاص 10 ٪ أخرى من “الربح الإجمالي” المذكور أعلاه للتفاؤل (= تكلفة طبقة التكلفة في طبقة التنفيذ) ، والتي تكون صعبة نسبيًا بشكل عام.

انطلاقًا من المعلومات الشاملة الحالية ، تشمل الطرق الممكنة التي تحصل عليها RAAS قيمة الإيرادات/التقاطات:

احصل على المزيد من الأرباح على مستوى التنفيذ من خلال استضافة تسلسلات ، MEVs ، وما إلى ذلك ، وهو أيضًا مصدر الأرباح الأكثر منطقية والأكثر احتمالًا.

الحصول على أرباح من خلال أن تصبح طبقة تسوية من Rollup/appchain (مثل dymense)

لا يتم فرض الرسوم من خلال معاملات المستخدم ، ولكن من خلال دمج البنية التحتية الأخرى مثل المحافظ أو المتصفحات أو خدمات الاستشارات الفنية الأخرى.

رسوم الاشتراك المشابهة لسااس التقليدية

بالطبع ، هناك أيضًا REFERAND ROLLUP الذي تعاونه Altlayer مؤخرًا مع eigenlayer لتحقيقه. لديها القليل من الاتصال.

بشكل عام ، نظرًا لأن RAAS لديها بالفعل عدد أقل من المشاريع ، لم يتم تحديد طريقة اكتساب الدخل بعد.لكنبأرباح رولوبهيكل التكلفةوفقا للتحليل ، من الصعب الحصول على دخل RAAS..

فيما يتعلق بالمنافسة ، نظرًا لأن مستخدمي مقدمي خدمات RAAS هم مطورون/أطراف المشروع ، فإن كيفية جذب المطورين/حفلات المشروع هو المحور الرئيسي لمقدمي خدمات RAAS.على الرغم من أن مقدمي خدمات RAAS المختلفين لديهم خصائص فنية مختلفة ، فإن الخدمات التي يمكن لمقدمي خدمات RAAS تقديمها إلى حد كبير من خلال الإطار الأساسي ، لذلك نعتقد أن الخدمات التي يقدمها مقدمو خدمات RAAS تظهر بشكل عام خصائص واضحة.

تحت محتوى الخدمة المتجانسة نسبيا ،تأثير المشروع نفسهقد يكون عاملاً مهمًا في تحديد.

بالنسبة للمشاريع التي لم تصدر عملات معدنية ، فإنها تعتمد بشكل أساسي على رأس المال الاستثماري.من ناحية ، يمكن أن يقلل تأييد كتاب الاستثمار بشكل كبير من العتبة النفسية للمطورين/المشاريع وتحسين إمكانية استخدام الخدمات.من ناحية أخرى ، لدى Ling Investment موارد مطور/مشاريع غنية في الصناعة ، والتي يمكن أن تجلب قاعدة عملاء طبيعية لمقدمي خدمات RAAS.يمكننا أن نرى أن مستخدمي القناة يظهرون ميزات واضحة تستند إلى نموذج.

بالنسبة لمشروع RAAS المصنوع ، فإن القيمة السوقية لمشروعها هي مؤشر كمي بسيط لتأثيره.

لمشاريع راس ذات التأثير الجيد ،الفريق نفسهدينار بحرينيقدرةهذا هو العامل الرئيسي الذي يحدد سقف مشاريع RAAS على المدى الطويل.

في سوق مثل RAAS يبدو أنه محيط أزرق ولكنه قد يكون قريبًا من المحيط الأحمر ، مقارنةً بمنافسيه ، فإن Gelato ليس له ميزة من حيث التأثير وقدرات BD. مجال خدمات المطور لسنوات عديدة.

3.2 تحليل نموذج الرمز المميز

المبلغ الإجمالي لمميز حوكمة Gelato Network هو 420،690،000 ، وتخصيصها على النحو التالي:

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-Aligner Size-Large">>

تم تخصيص 50 ٪ لتنمية المجتمع (في وقت لاحق بعد تصويت الحوكمة في مارس من العام الماضي ، يتم ترك 20 ٪ لمزيد من التمويل)

4 ٪ مخصصة للعروض العامة التي أجريت في 21 سبتمبر

تم تخصيص 21 ٪ لمستثمري الأسهم الخاصة ، وتم إصدار رموز المستثمرين في نصف سبتمبر 2022 وسبتمبر 2023 على التوالي (في وقت لاحق بعد تصويت الحوكمة ، تم إصدار الرموز المميزة في الأصل في 23 سبتمبر إلى إصدار 23 فبراير).

يتم تخصيص 25 ٪ للفريق ، والتي يتم تخصيص 15 ٪ للفريق الحالي ؛سيتم إصدار الرموز المميزة للفريق بنسبة 25 ٪ بعد عام واحد من القفل ، وسيتم إصدار الجزء المتبقي خطيًا خلال ثلاث سنوات.

وفقًا لشروط الإغلاق ، تم توزيع جزء من المستثمرين من الأسهم العامة والخاصة ، ويغلق جزء المجتمع 27 ٪ من الرموز ، و 15 ٪ المتبقية من الرموز المميزة للفريق في حالة حبس ، مع نسبة الدورة الدموية بشكل عام من 58 ٪.

من خلال تحليل البيانات على السلسلة ، وجدنا أنه من بين المستثمرين من الأسهم الخاصة ، لم تبيع العناوين الأربعة بما في ذلك IOSG و Dragonfly الرموز الرموز للهلام $ ، والعناوين الأربعة المذكورة أعلاه تحمل ما مجموعه 12.4 ٪ من هلام $.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-ALINSCENTER SIZE-Full">

حاليًا ، تبلغ القيمة السوقية المتداولة في Gel 164 مليون دولار أمريكي ، وتبلغ قيمتها السوقية الكاملة المتداولة 282 مليون دولار أمريكي.

وفقا للوثائق الرسمية ، فإن حالات الاستخدام للهلام $ هي الحوكمة والخدع.

ولكن في الواقع ، منذ إطلاقه ، لا يوجد لدى Gelato أشياء كثيرة يجب إدارتها ، ولا يوجد سوى 10 أصوات على Snapshot ؛ ).

بشكل عام ، تكون حالات استخدام الرمز المميز لـ $ Gel رقيقة نسبيًا.

3.3 المخاطر

الجيلاتي لديه المخاطر التالية:

صعوبة في الحصول على الدخل: سواء كانت أتمتة العقود الذكية أو أعمال RAAS ، يحدد نموذج أعمالها أنه من الصعب الحصول على الدخل.

المنافسون الأقوياء: تشكل سلسلة من المنافسين في مجال الجيلاتي ، قناة ، القناة ، كالديرا ودافن في مجال رااس ، مقارنةً بمنافسيها.

4 مستوى التقييم

سواء أكانت أتمتة العقود الذكية أو RAAs ، لا يمكننا الحصول على بيانات إيرادات دقيقة للمشاريع على المسار ، لذلك لا يمكننا أن نقدرها بدقة. القيمة السوقية الكاملة المتداولة هي للرجوع إليها.

<الشكل Class = "WP-Block-Dise-ALINSCENTER SIZE-Full">

5. المحتوى المرجعي وشكرا

https://www.neelsomani.com/blog/rollups-as-a-service-are-to-to-zero.php

@IOSGVC recently completed the lead investment in @gelatonetwork 's extended round at the end of 2023. As one of Gelato's earliest supporters (co-lead the seed round with @galaxyhq in 2020), we have had the privilege to witness the rapid growth of @hilmarxo , @gitpusha and rest… pic.twitter.com/gnphIix94c

— Ray Xiao (@_RayXiao) January 4, 2024

https://mirror.xyz/hismrti.eth/ioi7sfoitfb51prxpx3hhy-3_9eyu-jamdisqexxc

https://mirror.xyz/hismrti.eth/soq1l9du-rwod_puouzzahijdf_subudrzo8ux-3xnw

https://www.neelsomani.com/blog/rollups-as-a-service-are-to-to-zero.php