Erforschen Sie die Auswirkungen des Ethereum-Finanzministeriums auf die Kette

Autor: Tanay Ved Quelle: Messmetriken Übersetzung: Shan Oppa, Bitchain Vision

Schlüsselpunkte:

• Die Schatzkammer der digitalen Vermögenswerte mit ETH als Kern wächst schnell und hat sich in nur zwei Monaten angesammelt.2,2 Millionen ETH(1,8% des Angebots ausmachen) und verursacht ein Ungleichgewicht in Bezug auf Angebot und Nachfrage.

• Diese Staatsanleihen verfolgen eine aktive Onkain-Strategie, die die Bereitstellung von Fonds durch Einbacken und Defi, die Cybersicherheit und Liquidität und die Verbesserung der Renditen unterstützen.

• Obwohl es sich noch in der Akkumulationsphase befindet, erhöht die Beteiligung von Onketten möglicherweise nicht nur die Liquidität und Sicherheit von Ethereum, sondern auch das Engagement für Unternehmens-Kapitalmanagementrisiken.

Der Aufstieg des Finanzministeriums für digitale Vermögenswerte

Digital Asset Treasuries bezieht sich auf börsennotierte Unternehmen, die Krypto -Vermögenswerte wie BTC oder ETH in der Bilanz des Unternehmens besitzen, die zu einem neuen Kanal für den Markteintritt wird.

Die Einführung von Spot ETFs im Jahr 2024 hat die Nachfrage nach Investoren ausgelöst, die zuvor BTC und ETH durch direkte Sorgerecht nicht besitzen konnten.In ähnlicher Weise können Anleger die digitale Vermögensgeschenke über diese Vermögenswerte und ihre Ökosysteme durch börsennotierte Unternehmensaktien eingehen und Mittel strategisch sammeln und bereitstellen.

Wir haben zuvor Michael Saylors Strategiehandbuch analysiert – Spenden durch Eigenkapital- und Cabrio -Anleihenfinanzierung mit insgesamt mehr als628.000 BTC(2,9% der Bitcoin -Versorgung).Global sind Unternehmen von Marathon Digital bis Metaplanet in Japan in Japan gefolgt und die Aktionäre eine amplifizierte (gehebelte) BTC -Exposition zur Verfügung gestellt.

Heute erweitert dieses Modell auf andere Ökosysteme, und eine Gruppe von Unternehmen setzt sich um die ETH in ihre Firmenkasse ein.

Obwohl das Ziel der Erhöhung der Anteilseigner gegenüber Zielvermögen gleich ist, unterscheidet sich das ETH -Finanzministerium grundlegend von der BTC -Schatzkammer – das ETH -Finanzministerium kann am Einstellungs- und Defi -Ökosystem von Ethereum teilnehmen, wodurch ETH Native Income und effizientes Fonds in der Kette eingesetzt wird.In diesem Artikel wird die Auswirkungen der ETH -Finanzierung auf die Dynamik der Ethereum -Versorgungsversorgung untersucht und sich auf die potenziellen Netzwerkeffekte dieser großen Institutionen, die in die Kette eintreten, freuen.

Versorgungsnachrichten: Kämpfe um 5% Marktangebot

Seit Juli dieses Jahres hat sich das Finanzministerium von Ethereum Digital Assets angesammelt2,2 Millionen ETHBefreiung von etwa 1,8% des aktuellen Angebots. Derzeit sammeln 5 große Unternehmen Spenden und stellten durch Eigenkapitalfinanzierung (z. B. öffentliche Angebote oder private Praktika) ein, um ihren Bestandswert zu erhöhen:

• Bitmineintechnologien: 1,15 Millionen ETH (ca. 4,8 Milliarden US -Dollar)

• Sharplink Gaming: 5,21.000 ETH (ca. 2,2 Milliarden US -Dollar)

• Die Äthermaschine: 345.000 ETH (ca. 1,4 Milliarden US -Dollar)

• Bit Digital: 120.000 ETH (ca. 503 Millionen US -Dollar)

• BTCS Inc.: 70.000 ETH (ca. 293 Millionen US -Dollar)

In,BitmineintechnologienDerzeit ist es der größte ETH -Inhaber von Unternehmen, der 0,95% des Angebots ausmacht, und seine Beteiligungen nähern sich rasch seiner öffentlichen Erklärung.Halten Sie zirkulierende Versorgung 5%Ziel.Wenn sich die Marktbedingungen ändern, bauen diese Unternehmen rasante Reserven zu relativ niedrigen Kosten, und der Wettbewerb um Akquisitionen wird immer heftiger.

Dieser Trend ist im Vergleich zu Ethereums Emissionsmechanismus stärker ausgeprägt.Ethereum istBeweis des Pfahls (POS)Im Modus wird Validatoren eine neue ETH ausgestellt, und einige Transaktionsgebühren werden zerstört, sodass die Nettoausgabe zwischen Deflation und Inflation schwanken kann.

Seit der „Fusion“ im September 2022 wurde Ethereum ausgestellt2,44 Millionen ETH,zerstören1,98 Millionen ETH, Nettoangebotwachstum454.300 ETH. Allein seit Juli hat sich ETH -Finanzministerium angesammelt2,2 Millionen ETH, weit über das Netto -neue Emissionsvolumen im gleichen Zeitraum hinaus.

Im Gegensatz dazu wird der Gesamtkappen- und Halbmechanismus von Bitcoin weiterhin das neue Angebot komprimieren, während Ethereums Versorgung dynamisch und derzeit in einem inflationären Zustand ist.Da der Marktwert der ETH ungefähr BTC beträgt1/4,5Die Skala und Geschwindigkeit dieser Nachfragerunde sind besonders auffällig.

Dieses Ungleichgewicht für Angebot und Nachfrage ist noch offensichtlicher, wenn der Zufluss von Fonds aus Ethereum -ETFs berücksichtigt wird – und der Zustrom von ETFs hat sich auch in den letzten Monaten beschleunigt.Insgesamt nehmen diese Investitionsinstrumente Ethereum stetig ab107,2 MillionenZirkulationsangebote (Markt für Marktversorgung), das keine Konsensschichtversprechen enthält29% ETHund andere intelligente Verträge abgehalten8,9% ETH.Wenn die fortgesetzte Akkumulation von Finanzministerium und ETFs fortgesetzt wird, wird die Sensibilität des Preises für eine neue Nachfrage verstärkt.

Ökologische Auswirkungen: Versprechen, Defi und On-Chain-Aktivitäten

Während sich die meisten ETH -Finanzierungen noch in der Akkumulationsphase befinden, können einige Mittel schließlich in die Kette fließen.Durch den Zugang zu Ethereums Einstellungs- und Defi -Infrastruktur wollen diese Unternehmen die risikobereinigten Renditen steigern und die effektiven Vermögenswerte ermöglichen – ein starker Kontrast zum passiveren Bitcoin -Finanzministerium.Dieser Übergang hat zum Beispiel begonnenSharplink GamingDie meisten seiner Positionen wurden verpfändet.BTCS Inc.verwendenRaketenpoolEinkommen zu generieren,Die ÄthermaschineUndEthzillaUnternehmen wie das Unternehmen bereiten sich darauf vor, das Management von Onkeths aktiver durchzuführen.

Ethereum wird derzeit durch Absetzen von Belohnungen bereitgestelltNominale Annualisierung von 2,95%AnwesendTatsächliche Annualisierung von 2,15% (nach Inflationsanpassung)Die Vorteile werden verwendet, um die Netzwerksicherheit zu gewährleisten.Dies ermöglicht den Finanzunternehmen, ein stabiles Cashflow -Einkommen zu erzielen, während der Preis ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte steigt.Nehmen wir beispielsweise an, dass die Finanzkompanie derzeit hält2,2 Millionen ETHEs gibt30%Bei der aktuellen Nennrendite von ca. 3%,4.000 USD/PCDer Preis wird verpfändet und das Jahreseinkommen kann ungefähr erreichen79 Millionen Dollar.Obwohl die Erhöhung der verpfändeten Fonds die Renditerate komprimieren kann, sind die Auswirkungen relativ gering, da die Belohnungsrate von Ethereum mit der Erhöhung des Gesamtversprechens allmählich abnimmt.

Enterprise Treasury nimmt normalerweise auf zwei Arten an Versprechen teil:Führen Sie Ihren eigenen Verifizierungsknoten aus oderVerwenden Sie die Abkommen über Liquiditätsabrechnung(Die US -amerikanische SEC hat deutlich gemacht, dass diese Methode nicht als Wertpapiere angesehen wird)

Der zweite Weg ermöglicht es Unternehmen, zu bestehenLido-, Coinbase- oder Raketenpoolund andere Dritte, um zu verpflichten und handelbare „Liquiditätszertifikats -Token“ zu verpflichten und zu erhalten.

Diese Token (wie Lido’sSteth) Obwohl es zusätzliche Risiken eingeht, wird es in Defi weit verbreitet als Sicherheitenkredite verwendet oder um zusätzliche Vorteile über der APY der Benchmark -Einstellung zu erhalten und gleichzeitig die Kapitaleffizienz zu verbessern.

vonAave v3Zum Beispiel bilden ETH- und Liquid -Se -Token -Token (z.1,1 Millionen ETHDie Zugabe des Finanzministeriums kann den Liquiditätspool weiter verbessern und die Marktliquidität verbessern, während die Renditen verbessert werden.

Obwohl die aktuelle tägliche Transaktion auf dem Ethereum Mainnet zählt, hat ein Rekordhoch erreicht (1,7 bis 1,9 Millionen Transaktionen pro Tag), aber die Gesamtzeitgebühr liegt immer noch nahe an der langfristigen Tiefe – die jüngstenZunahme der GaskappeUndExpansion der Blob -KapazitätStaus entlasten und einige Aktivitäten auf L2 übertragen. Wenn die Finanzmittel in großem Maßstab in die Kette fließen, erhöhen hochwertige Transaktionen den gesamten Blockraumbedarf und die Gebührenergebnisse für Ethereum L1, was möglicherweise einen positiven Zyklus bilden kann-Treasury-Aktivitäten → Verbesserte Liquidität → Erhöhte Verwendung von Onketten → Weitere aktive Ökologie.

Verknüpfung der Leistung von Unternehmens-Finanzierungen mit der Gesundheit von Onketten

Da die börsennotierte ETH-Schatzkammer sein Layout auf Ketten weiter erweitert, wird ihre finanzielle Leistung zunehmend die langfristige Netzwerkgesundheit von Ethereum beeinflussen und direkte Ergebnisse des Geschäftstätigkeits mit potenziellen Ketten-Effekten in Verbindung bringen.Große und langfristige Bestände können die Durchblutung und die Versorgung verringern, die Glaubwürdigkeit verbessern und die Liquidität der Ketten vertiefen, aber eine übermäßige Konzentration von Haltern von Münzen, übermäßigem Hebelverhältnis und Betriebsrisiken bedeuten auch, dass Schwankungen auf Unternehmensebene an das Netzwerk übertragen werden können.

Obwohl dies Überlegungen auf Netzwerkebene sind, ist das Corporate Treasury selbst immer noch von Marktkräften und Anlegerstimmung betroffen.Eine gesunde Bilanz und ein anhaltendes Vertrauen der Anleger können es dem Finanzministerium ermöglichen, seine Beteiligungen zu erweitern und die Teilnahme zu erhöhen.Umgekehrt kann ein starker Rückgang des zugrunde liegenden Preises, die Verschärfung der Liquidität oder der übermäßige Hebel zu einer ETH-Verkauf oder einer verringerten Aktivität von Onketten führen.

Indikatoren, die mit der Leistung des Finanzministeriums verbunden sind

Durch gleichzeitig nachverfolgung der Auswirkungen auf Netzwerkebene und die finanzielle Gesundheit dieser Unternehmen können die Marktteilnehmer besser vorhersagen, wie sich das Verhalten von Unternehmens -Finanzministerien auf die Angebotsdynamik von Ethereum auswirkt.

abschließend

Enterprise Eth Der schnelle Aufstieg des Finanzministeriums demonstriert Ethereum alsReservenvermögenUndEinnahmequellen auf KettenDoppelte Anziehung. Ihre wachsende Präsenz kann die Liquidität vertiefen und die Netzwerkaktivität verbessern, bringt aber auch Risiken im Zusammenhang mit Hebelwirkung, Finanzierung und Kapitalmanagement ein.Von Aktienkursleistung bis hin zu Schuldenverpflichtungen kann der Druck außerhalb der Kette schnell an die Kette übertragen werden, wenn die beiden enger miteinander verbunden werden.Daher verfolgtBilanzgesundheitsstatusUndAktivitäten vor Ketten, wird der Schlüssel zum Verständnis der Auswirkungen dieser institutionalisierten Fluggesellschaften im Prozess der Skalenexpansion.