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Quelle: Der Kobeissi-Brief; Zusammengestellt von: Bitchain Vision
Der Kryptowährungsmarkt erlebte am 11. Oktober das größte Liquidationsereignis in der Geschichte, bei dem 1,6 Millionen Händler liquidiert wurden.Über 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Kryptowährungspositionen wurden innerhalb von 24 Stunden liquidiert, neunmal so viel wie der bisherige Rekord.
Warum passiert das?Lassen Sie es uns erklären.
Um dies ins rechte Licht zu rücken: Die Liquidationen, die wir in den letzten 24 Stunden erlebt haben, waren etwa 17 Milliarden US-Dollar größer als der Crash im Februar 2025 und mehr als 19-mal größer als der FTX-Crash im März 2020. Die Geschichte hat noch nie ein Ereignis dieser Größenordnung erlebt.
Während der LiquidationsperiodeDie Amplitude des täglichen K-Line-Charts von Bitcoin erreichte 20.000 US-Dollar.Das bedeutet, dass der Marktwert von Bitcoin an einem Tag um 380 Milliarden US-Dollar schwankte.Dies übersteigt die gemeinsame Marktkapitalisierung aller bis auf 25 börsennotierten Unternehmen weltweit.Das hat es in der Geschichte noch nie gegeben.
Aber warum passiert das?
Zeitleiste
Schauen Sie sich zum besseren Verständnis die folgende Zeitleiste an:
Der Verkauf von Kryptowährungen begann um 9:50 Uhr ET, vor Trumps Zollankündigung um 10:57 Uhr ET.
Um 16:30 Uhr ET begann ein großer „Wal“ mit dem Leerverkauf der Kryptowährung.
Um 16:50 Uhr ET kündigte Trump 100-prozentige Zölle auf chinesische Waren an.
Die erste Frage ist:Wie hat dieser „Riesenwal“ die Chance des Rückgangs so genau genutzt?
Ab 17:20 Uhr Eastern Time, 30 Minuten nachdem Trump die zusätzlichen Zölle angekündigt hatte, belief sich der freigegebene Betrag auf bis zu 19,5 Milliarden US-Dollar.Nach dem Absturz wurden Short-Positionen schnell geschlossen, wodurch ein Gewinn von 192 Millionen US-Dollar erzielt wurde.
Es steckt jedoch noch mehr dahinter.
Der Hauptgrund für die große Liquidation scheint eine Kombination aus übermäßiger Verschuldung und hohem Risiko zu sein
Betrachtet man die Aufschlüsselung der Liquidationen, sind die Long-Positionen stark verzerrt.Long-Positionen wurden für 16,7 Milliarden US-Dollar liquidiert, während Short-Positionen für etwa 2,5 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden.Das Verhältnis zwischen beiden beträgt 6,7:1.
Weitere Hinweise auf eine übermäßige Long-Leverage auf dem Markt: Alle großen Börsen außer Bitfinex weisen einen relativ hohen Prozentsatz an Long-Liquidationen auf.An den meisten Börsen übersteigen die Long-Positionen 90 %, wovon allein Hyperliquid 10,3 Milliarden US-Dollar wert ist.Das Gleiche gilt für Hyperliquid, das von „Whale“ verwendet wird.
Der nächste Faktor ist der „Schockeffekt“.Der Markt ist nach einem historischen Anstieg seit den Tiefstständen im April 2025 zugunsten der Long-Positionen überfüllt.Wie in der folgenden Grafik dargestellt, überstieg der Gier-Index in den Tagen vor dem Absturz den Wert von 60.
Der plötzliche Schock der Zollankündigung löste einen dramatischen Stimmungsumschwung am Markt aus.
Liquidität ist das nächste Thema:
Trumps Erklärung kam 50 Minuten nach Börsenschluss der US-Börsen am Freitag.
Wie wir oft sehen,Auf den Kryptowährungsmärkten kommt es normalerweise am Freitagabend und Sonntagabend zu großen Schwankungen.Warum?Wegen fehlender Liquidität.
Nach Trumps Ankündigung kam es zu einem plötzlichen Anstieg des Handelsvolumens, der einen Dominoeffekt auslöste.
Was passiert als nächstes?
Wir denken,Der Einbruch war das Ergebnis einer Kombination plötzlicher technischer Faktoren.Es wird keine Auswirkungen auf die langfristigen Fundamentaldaten haben.
Eine technische Korrektur ist längst überfällig. Wir glauben, dass irgendwann ein Handelsabkommen erzielt wird und der Kryptowährungsmarkt weiterhin stark ist.Wir sind optimistisch.
Die Erholung der Volatilität in dieser Woche stellt eine Chance für Anleger dar. Die Makroökonomie verändert sich und Aktien, Rohstoffe, Anleihen und Kryptowährungen haben alle einen Anlagewert.
Der gestrige Einbruch hat uns vor Augen geführt, wie fragil und doch so profitabel der Markt heute geworden ist.
Zwischen 9:30 und 17:20 Uhr. ET wurden 800 Milliarden US-Dollar von der Marktkapitalisierung der Kryptowährungen vernichtet.Bleiben Sie objektiv und nutzen Sie Schwankungen.
