Die neue Ära der ETH: Funktionalität über die Erzählung

Autor: Kevin Li Quelle: Artemis Übersetzung: Shan Oppa, Bitchain Vision

Sehr geehrte grundlegende Investoren, wir haben uns in Strategie, CoreWeave, Coinbase, Circle und Hyperliquid befasst.

Vor kurzem hat Ethereum eine erneute Aufmerksamkeit erhalten, insbesondere nach dem Aufstieg der Erzählung „ETH als Unternehmensreserve“.Einer unserer grundlegenden Analysten baute einen ETH-Bewertungsrahmen auf und präsentierte eine überzeugende Langzeit-Bullen-Marktperspektive.Willkommen, uns jederzeit zu kontaktieren und Ideen auszutauschen – vergessen Sie natürlich nicht, Ihre eigenen Nachforschungen anzustellen.

Anschließend sehen Sie anschließend die ausführliche Analyse der ETH von Analyst Kevin Li.

Zusammenfassung:

• Ethereum (ETH) verwandelt sich von einem missverstandenen Kapital zu aKnappe, programmierbare ReservenvermögenBereitstellung einer Sicherheitsgarantie und der Operation Foundation für die schnelle Weiterentwicklung eines institutionalisierten Onketten-Ökosystems.

• Die adaptive Geldpolitik der ETHDie Inflation wird voraussichtlich weiter sinken – auch wenn das gesamte Netzwerk zu 100% zugesagt ist, wird die jährliche Inflationsrate bei etwa 1,52% abbauen. Bis zum Jahr 100 (2125) sinkt dieser Anteil auf etwa 0,89%.Dies ist nicht nur signifikant niedriger als die durchschnittliche jährliche Expansionsrate der US -amerikanischen M2 -Geldversorgung von 6,36% zwischen 1998 und 2024, sondern auch mit dem Wachstum der Goldversorgung vergleichbar.

• Der Mechanismus beschleunigt sich, Riesen wie JPMorgan Chase und BlackRock setzen ihre Geschäfte für Ethereum ein, die weiterhin die strukturelle Nachfrage nach ETH für die Sicherheit und die Wertschöpfung auf Ketten steigern.

• Jährliche Korrelation von bis zu 88% zwischen dem Wachstum des Vermögens von Onketten und der Einstellung der nativen ETHstarke wirtschaftliche Ausrichtung hervorheben.

• 29. Mai 2025 Sek. Klarstellung zur Verpfändungspolitikreduzierende regulatorische Unsicherheit.Die jüngste Ethereum -ETF -Anwendung wurde zu den Versprechensbedingungen hinzugefügt, wodurch das Gewinnpotential und die institutionelle Anziehungskraft weiter verbessert werden.

• Hohe Verbesserbarkeit von ETHMachen Sie es zu einem produktiven Kapital: Es wird für die Versprechen und Wiederbelebung verwendet, da Defi-Sicherheiten (wie Aave, Maker), automatische Markthersteller (AMM) Liquidität (wie Uniswap), auch ein natives Gas-Token für viele Layer-2-Netzwerke ist.

• Obwohl Solana während des Meme -Coin -Booms viel Aufmerksamkeit erregt hat, ist Ethereum stärkerDezentralisierung und Sicherheit, damit es im höheren Wert, langfristiger Markt für nachhaltige Vermögenswerte, dominanter ist.

• Mit Sharplink Gaming ($ SBET) startet die Ethereum Treasury Allocation im Mai 2025 zum ersten Mal auf die ETH Fiscal Reserve -Erzählung, und jetzt hat sie überschritten730.000 ETHs werden von börsennotierten Unternehmen gehalten.Dieser Nachfragepfad repliziert die Welle der Fiskalreserven von Bitcoin im Jahr 2020 und fördert die jüngste starke Leistung von ETC im Vergleich zu BTC.

Vor nicht allzu langer Zeit wurde die Positionierung von Bitcoin als „Wertschöpfung“ noch in Frage gestellt, und das Argument von „digitalem Gold“ klingt für viele Menschen lächerlich. Und heute sieht Ethereum (ETH) einer ähnlichen Identitätskrise aus.Es wird oft missverstanden, die viele Altcoins in annualisierten Renditen unterdurchschnittlich, mehrere Meme -Zyklen fehlen und auch Engpässe in der gesamten Einzelhandelsadoptionsrate des Crypto -Ökosystems aufnehmen.

Menschen kritisieren oft ETHMangel an klarer Wertschöpfungsmechanismus, glaubt, dass der Anstieg der Schicht 2 das zugrunde liegende Kosteneinkommen untergräbt und damit die Position der ETH als Geldguthilfsmittel schwächt.Wenn die ETH als Vertreter „Transaktionsgebühren“, „Protokolleinnahmen“ oder „realer wirtschaftlicher Wert“ einzeln angesehen wird, sieht es eher wie eine Cloud-Computing-Aktie aus als Amazon-Aktien als eine souvereigende digitale Währung.

Aber meiner Meinung nach geht es in diesem Verständnis um VermögenstypenKlassifizierungsfehler.Die Messung der ETH aus der Perspektive des Cashflows oder des Protokolleinkommens allein verwirrt völlig unterschiedliche Vermögensklassen.Die richtige Art und Weise ist es, es im Rahmen von „Rohstoff-ähnlichen Vermögenswerten“ zu verstehen und der Positionierung von Bitcoin näher zu sein.Genauer gesagt ist ETH eine einzigartige Anlageklasse:Knapp, Produktion, programmierbare Reserve -Vermögenswerte, seine Wertakkumulation kommt von seinerBereitstellung von Sicherheits-, Abrechnungs- und Rechenfunktionen in der On-Chain-WirtschaftDie Kernaufgabe dieser Kettenwirtschaft bewegt sich schnell in Richtung Institutionalisierung und Kombination.

Warum braucht die Welt im Zeitalter der Abschreibungen der Fiat -Währung neue Möglichkeiten?

Um die Entwicklung von ETH -Währungsattributen wirklich zu verstehen, muss sie in einer makroökonomischen Umgebung untersucht werden – insbesondere in der GegenwartAbschreibungen der Fiat -Währung und WährungserweiterungEine Ära der Intensivierung.Angetrieben von den anhaltenden staatlichen Anregungen und Ausgaben, wird die offizielle Inflationsrate häufig unterschätzt.Während CPI -Daten normalerweise eine jährliche Inflation auf etwa 2%zeigen, wird dieser Indikator häufig geändert, was den tatsächlichen Verlust der tatsächlichen Einkaufsleistung maskiert kann.

Von 1998 bis 2024 war die durchschnittliche jährliche Inflation des US -amerikanischen CPI2,53%,UndDie M2 -Geldmenge erweitert sich um durchschnittliche jährliche Rate von 6,36%.– Dies ist nicht nur weit über die Inflations- und Immobilienpreise hinaus, sondern auch in der Nähe von S & amp; P 500s jährliche Durchschnittsrendite (8,18%).Dies bedeutet auch, dass der größte Teil des nominalen Wachstums der US -Aktien eher das Ergebnis einer monetären Expansion als Produktivitätsgewinne sein kann.

Dieser Anstieg der Geldangebote spiegelt darauf hin, dass wenn die Regierung wirtschaftlicher Instabilität ausgesetzt ist, wenn die Regierung konfrontiert ist,Geldstimulus und HaushaltsausgabenDie Abhängigkeit des Unternehmens wächst.Zum Beispiel ist die von der Trump-Administration eingeführte große schöne Rechnung (BBB) eine radikale Fiskalreizpolitik, die allgemein als inflationsorientiert angesehen wird. während der von Moschus befürwortete Umsetzungseffekt der „Doge“ -Richtlinie weitaus niedriger ist als erwartet.

Alle oben genannten haben die Bedenken des Marktes über das Versagen des traditionellen Geldsystems und die Besorgnis der Menschen um weiter beschleunigtEine neue Generation von Wertspeichern oder Währungsformendringender Bedarf.

Was ist ein „Speicherwert des Wertes“?Wo ist ETH?

Eine zuverlässige Speicherung von Wert erfordert normalerweise vier Kriterien:

• Haltbarkeit: In der Lage, dem Test der Zeit ohne Korrosion oder Verschlechterung standzuhalten.

• Wertschätzungsfähigkeit: Kann Kaufkraft in verschiedenen Marktzyklen aufrechterhalten.

• Liquidität: Muss in der Lage sein, in einem aktiven Markt leicht zu handeln.

• Adoption und Vertrauen: Muss weithin vertrauenswürdig oder verabschiedet werden.

Gegenwärtig ist ETH ISHaltbarkeitUndLiquiditätHervorragende Leistung in Bezug auf. Seine Haltbarkeit ergibt sich aus der Dezentralisierung und Sicherheit des Ethereum -Netzwerks.Während die Liquidität sehr hoch ist – ist die ETH das zweitgrößte Krypto -Vermögen der Welt mit Handelsvolumen und verfügt über einen tiefen Markt in zentralisierten und dezentralen Börsen.

Wenn sie jedoch im traditionellen Sinne aus der Perspektive von „Wertspeichern“ bewertet werden, ist die ETH in Bezug auf die „Werterhaltungspflicht“, „Adoptionsabschluss“ und „Vertrauensabschluss“ immer noch umstritten.Hier entspricht das Konzept der „knappen programmierbaren Reservenvermögen“ eher der Positionierung der ETH – es betont die aktive Rolle und den einzigartigen Mechanismus der ETH in der Wertwartung und in der Vertrauensfindung.

Die Geldpolitik der ETH: knapp, aber anpassungsfähig

Eine der umstrittensten Fragen, ob die ETH ein Wert des Wertes werden kannGeldpolitikinsbesondere sein Design in Bezug auf Versorgung und Inflation. Kritiker weisen oft darauf hin, dass Ethereum keine feste maximale Versorgungskappe aufweist.Diese Kritik ignoriert jedoch EthereumDynamisches FreisetzungsmodellDie architektonische Komplexität und Subtilität.

Die Ausgabe von ETH hängt dynamisch mit der Höhe der verpfändeten ETH zusammen.Obwohl die Verpfändungsbeteiligung desto höher ist, ist diese Beziehung die Erhöhung des Ausstellungsvolumens, aber diese Beziehung ist diese BeziehungSublinear: Das heißt,Die Inflationsrate steigt langsam als das Versprechensvolumen wächst.Dies liegt daran, dass das Ausstellungsvolumen umgekehrt proportional zur Quadratwurzel des Gesamtversprechens ist und somit einen natürlichen Reliefmechanismus für die Inflation bildet.

Dieser Mechanismus hat a etabliertEine allmählich fallende weiche InflationskappeSelbst wenn die Verpfändungsbeteiligung weiter steigt, wird die Inflation tendenziell langsamer.In der extremsten Situation des Modells (d. H. 100% ETH ist verpfändet) ist die jährliche InflationsrateDie Obergrenze ist auf ca. 1,52% eingestellt.

Noch wichtiger ist, dass die Inflation auch unter dieser konservativsten Prämisse im Laufe der Zeit weiter sinkt – folgt aExponentielle Verfallkurve.Unter der Annahme, dass 100% Versprechen und kein Zerstörungsmechanismus, lautet der Inflationsrate -Trend wie folgt:

• Jahr 1 (2025): ungefähr 1,52%

• Jahr 20 (2045): ungefähr 1,33%

• Jahr 50 (2075): ungefähr 1,13%

• Jahr 100 (2125): ungefähr 0,89%

Auch in einer solchen konservativen Situation ist die Inflationsrate von Ethereum immer noch im Abwärtstrend, was A widerspiegeltEingebaute Gelddisziplin, erhöht seine Glaubwürdigkeit als Mittel zur Langzeitwertspeicherung.

Und wennZerstörungsmechanismus von EIP-1559 eingeführtIn Anbetracht dessen wird sich die Situation weiter verbessern.Dieser Mechanismus wird einen Teil der Transaktionsgebühr dauerhaft aus dem Durchblutungsgebühr entfernen, was ETHs bedeutetDie Nettoinflation kann viel niedriger sein als der GesamtausstellungssatzIn einigen Zeiträumen dreht es sich sogar zuNegativer Wert (d. H. Deflation).In der Tat, da Ethereum vom Nachweis der Arbeit (POW) zum Nachweis des Anteils (POS) umgestellt wurde,Die Nettoinflationsrate von ETH ist immer niedriger als die Ausstellungsrate und es gibt eine Deflationsphase von Zeit zu Zeit.

Im Vergleich zu Fiat -Währungen wie dem US -Dollar hat seine M2 -Geldmenge ein durchschnittliches jährliches Wachstum von mehr als 6% – EthereumStrukturell eingeschränkte (oder sogar potenzielle Deflations-) VersorgungsmechanismenMachen Sie es als Wertvermögen attraktiver.Es ist erwähnenswertAusrichten oder sogar unter Gold, weiter konsolidiert seine Position als zuverlässiger Geldguthilfe.

Institutionelle Adoption und Vertrauen

Obwohl Ethereums Geldmechanismus das Problem der Versorgungsdynamik effektiv löst, ist sein praktischer Nutzen als Siedenschicht heute ein Kernfaktor für die Förderung der Adoption und zum Gewinnen von institutionellen Vertrauen.Große Finanzinstitute bauen Bewerbungen direkt auf Ethereum: Robinhood entwickelt eine tokenisierte Aktienplattform, JPMorgan Chase plant, den Einzahlungs -Token JPMD auf der Netzwerkbasis von Ethereum Layer 2 zu starten, und BlackRock nutzt Buidl Tokenized Money Market Funds in der Ethhereum Network Network.

Dieser Trend für die Kette ergibt sich aus einem starken Wertversprechen, der Ineffizienzprobleme bei traditionellen Finanzen lösen und neue Möglichkeiten freischalten kann:

• Effizienz und Kostensenkung: Traditionelle Finanzierung basiert auf Vermittlern, manuellen Prozessen und langsamen Siedlungsmechanismen.Blockchain vereinfacht die Prozesse durch Automatisierung und intelligente Verträge, wodurch die Kosten erheblich gesenkt, Fehler gesenkt und die Verarbeitungszeit von Tagen auf Sekunden verkürzt werden.

• Liquidität und gemeinsames Eigentum: Asset Tokenization ermöglicht es, illegaler Vermögenswerte wie Immobilien und Kunst zu nutzen, die Teilnahmekanäle der Anleger zu erweitern und ein gesperrtes Kapital zu veröffentlichen.

• Transparenz und Konformität: Blockchains manipulationsfreies Ledger sorgt für eine nachweisbare Prüfungsbahn, die die Einhaltungsprozesse vereinfacht und Betrugsrisiken durch Echtzeittransaktionen und die Sichtbarkeit des Eigentums von Vermögenswerten reduziert.

• Innovation und Marktzugang: Mit komponierbare Vermögenswerte auf Ketten haben die Geburt neuer Finanzprodukte wie automatisierte Kreditvergabe oder synthetische Vermögenswerte gefördert, neue Einkommenskanäle geschaffen und die Deckung von Finanzdienstleistungen erweitert.

ETH SEINGABE: Ausrichtung der Sicherheit und wirtschaftlichen Interessen

Die On-Chain-Migration traditioneller finanzieller Vermögenswerte beleuchtet zwei Kerntreiber der ETH-Nachfrage. Erstens hat das Wachstum der realen Vermögenswerte (RWA) und Stablecoins erhöht und hat die Verwendung von ETH als Gas-Token gesteuert.Noch wichtiger ist, wie Tom Lee betonte, müssen Institutionen möglicherweise die ETH erwerben und einsetzen, um die Infrastruktur zu sichern, auf die sie sich verlassen, und so die Vorteile der langfristigen Sicherheit mit Ethereum zu erzielen.In diesem Zusammenhang kann Stablecoins als „ChatGPT -Moment“ von Ethereum angesehen werden – ein wichtiges Szenario des Durchbruchs, das das Transformationspotential und die breiten Nutzung der Plattform demonstriert.

Da sich immer mehr Wert in der Kette niederlässt, wird die Ausrichtung zwischen Sicherheit von Ethereum und dem wirtschaftlichen Wert immer wichtiger.Sein Beendungsmechanismus, Casper FFG, stellt sicher, dass Blöcke schließlich nur bestätigt werden, wenn mindestens zwei Drittel der festgelegten ETH einen Konsens erreichen.Obwohl Angreifer das Ende von böswilligen Blöcken nicht abschließen können, wenn sie mindestens ein Drittel der festen ETH kontrollieren, können sie die Abschlüsse verhindern, indem sie Konsensmechanismen brechen.In diesem Fall kann Ethereum weiterhin Blöcke vorschlagen und verarbeiten, aber der Mangel an Endgültigkeit bedeutet, dass diese Transaktionen umgekehrt oder neu angeordnet werden können, was ein erhebliches Risiko für Institutional -Vergleichs -Anwendungsfälle darstellt.

Sogar Anwendungen, die auf Layer 2 ausgeführt werden, stützen sich auf die Hauptkette von Ethereum, um die endgültige Siedlung zu erhalten.Schicht 2 hat nicht nur den Wert der ETH geschwächt, sondern den Status der ETH durch die Nachfrage nach Sicherheit und Gas der Hauptschicht.Sie liefern den Beweis für Ethereum, zahlen die zugrunde liegende Gebühr und verwenden ETH häufig als einheimische Gas -Token.Mit der Ausführungsskala des Rollups erweitert sich die Rolle von Ethereum als sichere Siedlungsschicht gleichzeitig.

Langfristig können sich viele Institutionen allmählich vom verwalteten passiven Stakel zum Durchführen ihrer eigenen Verifizierungsknoten verlagern.Obwohl die Lösungen von Drittanbietern bequemer sind, können die operativen Überprüfungsknoten mehr Kontrolle, höhere Sicherheit für Institutionen bringen und direkt am Konsensprozess teilnehmen.Dies ist besonders wichtig für Stablecoins und RWA -Emittenten, da sie MEVs erfassen, eine zuverlässige Einbeziehung von Transaktionen gewährleisten und private Ausführungsfunktionen nutzen können – alle wichtigen Fähigkeiten, um die Betriebsstabilität und die Transaktionsintegrität sicherzustellen.

Noch wichtiger ist, dass die breitere Teilnahme der Institutionen an der Überprüfungsknotenoperationen dazu beitragen wird, das Problem der übermäßigen Konzentration des aktuellen Einsatzes von Ethereum zu lindern, was sich derzeit hauptsächlich auf einige große Teilnehmer konzentriert, wie z.Die institutionelle Beteiligung hilft, Knoten zu diversifizieren, die Dezentralisierungsniveau von Ethereum zu verbessern und den Widerstand und die Glaubwürdigkeit des globalen Siedlungsnetzwerks zu zensieren.

Von 2020 bis 2025 stärkt ein überzeugender Trend die Logik der Interessenkonsistenz weiter: Das Wachstum von Onketten-Vermögenswerten ist stark synchronisiert mit dem Wachstum der ETH-Einstellung.Ab Juni 2025 erreichte das Gesamtangebot an Stablecoins in Ethereum 116,06 Milliarden US-Dollar, und die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) stieg auf 6,89 Milliarden US-Dollar.Gleichzeitig stieg die Gesamtmenge der zugesagten ETH auf 35,53 Mio. und spiegelt den Wert der Netzwerkteilnehmer in der erweiterten Kette erheblich wider und verbessert gleichzeitig die Sicherheit.

Unter den Hauptvermögensklassen bleibt die jährliche Korrelation zwischen dem Wachstum des Vermögenswerts von Onketh und der Einstellung der nativen ETH über 88%.Insbesondere besteht eine enge Beziehung zwischen der Versorgung mit Stablecoin und der Eth -Sekt.Obwohl vierteljährliche Korrelationen durch kurzfristige Volatilität stark beeinflusst werden, ist der langfristige Trend klar-da das Vermögen in der Kette wandelt, steigt auch die Motivation, die ETH zu verpflichten.

Darüber hinaus wirkt sich das Einsetzen des Wachstums direkt auf die Preisdynamik der ETH aus. Da mehr ETH verpfändet und auf dem Zirkulationsmarkt ausgelöst wird, verschärft sich das Zirkulationsangebot an ETH im Zyklus der Nachfrage auf Ketten.Unsere Analyse zeigt, dass die Korrelation zwischen ETH -Versprechen und Preis auf einer jährlichen Skala 90,9% und 49,6% im vierteljährlichen Maßstab beträgt.Dies unterstützt die Ansicht weiter, dass die Versprechen nicht nur die Netzwerksicherheit garantiert, sondern auf lange Sicht auch positiven Angebots- und Nachfragedruck auf die ETH -Preise schafft.

Am 29. Mai 2025 erleichterte die jüngste Klärung der Politik der Corporate Finance Department der Securities and Exchange Commission (SEC) die regulatorische Unsicherheit der Regulierung in Bezug auf Ethereum. In der Erklärung wurde darauf hingewiesen, dass unter bestimmten Bedingungen die Verpflichtung auf Vertragsebene (wie selbstgepassete, anvertraute Verpfändung oder Verwaltungsvergnügen, die den Bedingungen erfüllt) keine Wertpapierausgabe darstellen.Obwohl komplexere Verpfändungsvereinbarungen immer noch ein individuelles Urteilsvermögen erfordern, hat diese Klarstellung die Institutionen ermutigt, aktiver teilzunehmen.

Nach der Ankündigung begann der eingereichte Antrag von Ethereum ETF, Verpfändungsbedingungen einzubeziehen, wodurch die Mittel zur Teilnahme an Cybersicherheit zugelassen wurden, um Belohnungen zu erhalten.Dies verbessert nicht nur die Rückkehrstruktur, sondern konsolidiert auch die Vertrauensgrundlage von Ethereum als langfristige institutionelle Adoptionsplattform.

Komposition und ETH als produktives Gut

Einer der wichtigsten Unterschiede zwischen ETH und reinem Wert von Wertvermögen wie Gold und Bitcoin ist die Komponierbarkeit, und diese Funktion selbst kann die Nachfrage nach ETH steigern.Im Vergleich zu Gold und BTC nicht produktiven Vermögenswerten ist die ETC nativ programmierbar und spielt eine aktive Rolle im Ethereum-Ökosystem und spielt dezentrale Finanzmittel (DEFI), Stablecoins und Layer 2-Netzwerke.

KompositionalitätBezieht sich auf die Fähigkeit, zwischen Protokollen und Vermögenswerten nahtlos zu interoperieren.In Ethereum macht dies die ETH mehr als nur ein Geldguthilfsmittel, sondern auch ein wichtiger Baustein für Anträge auf Ketten.Da immer mehr Protokolle auf der ETH aufgebaut oder direkt auf der ETH aufgebaut sind, hat die Nachfrage nach ETH ebenfalls zugenommen – nicht nur als Gas, sondern auch als Sicherheiten, Liquiditätsquellen und zugesagtes Kapital.

Derzeit wird ETH in den folgenden Schlüsselszenarien häufig verwendet:

• Versprechen und wiedergegeben: ETH wird verwendet, um die Sicherheit des Ethereum -Hauptnetzwerks zu gewährleisten, und kann auch über Eigenlayer wiederhergestellt werden, um Sicherheitsunterstützung für Orakel, Rollup und Middleware zu bieten.

• Kredite und Stablecoin -Sicherheiten: ETH unterstützt wichtige Kreditverträge wie Aave und Maker und ist auch das zugrunde liegende Kapital von über-kollateralisierten Stablecoins.

• Mobilität in AMM: In DEXs wie UNISWAP und Kurve dominieren ETH -Handelspaare und unterstützen eine effiziente Erlösung im gesamten Ökosystem.

• Cross-Chain-Gas: ETH ist ein natives Gas -Token, das die meisten Schicht 2 wie Optimismus, Arbitrum, Basis, Zksync, Scroll usw. umfasst.

• Cross-Chain-Interoperabilität: ETH kann in Nicht-EVM-Ketten (wie Solana, Kosmos (über Axelar) usw.) überbrückt, verpackt und verwendet werden und werden zu einem der flüssigsten Vermögenswerte in der Kette.

Die vielfältigen Verwendungen der tiefen Integration von ETH machen es zu einem knappen, aber produktiven Reserve -Kapital.Da die ETH stärker in das gesamte Ökosystem eingebettet wird, steigen die Umwandlungskosten und die Netzwerkeffekte steigen ebenfalls.In gewisser Weise ist ETH eher Gold als Bitcoin.Ein großer Teil des Goldwerts ergibt sich aus seinen Industrie- und Schmucknutzungen, nicht nur von Investitionsattributen.Während Bitcoin ähnliche funktionale praktische Szenarien fehlt.

Ethereum vs. Solana: Layer 1 Route Diversifizierung

Während dieses Zyklus wurde Solana der größte Gewinner in der Layer -1 -Track. Es trägt erfolgreich das Memecoin -Ökosystem und wird zu einem aktiven Netzwerk für den Start neuer Token und die Aufmerksamkeit.Obwohl diese Dynamik real ist, ist die Dezentralisierung von Solana aufgrund der begrenzten Anzahl von Verifizierungsknoten und der hohen Schwelle für die Teilnahme an Hardware immer noch weit niedriger als Ethereum.

Davon abgesehen kann die zukünftige Nachfrage nach Blockraum der Schicht 1 hierarchisch sein. In dieser hierarchischen Struktur können Solana und Ethereum koexistieren.Verschiedene Arten von Vermögenswerten haben unterschiedliche Kompromisse zu Geschwindigkeit, Effizienz und Sicherheit.Langfristig ist es jedoch mit größerer Wahrscheinlichkeit höherer Wertvermögen aufgrund seiner stärkeren Dezentralisierung und Sicherheitssicherung.Während Solana zum Umgang mit häufigen kleinen Transaktionen geeignet sein kann.

Es ist zu beachten, dass auf dem Finanzmarkt,Die Nachfrage nach hohem Sicherheitsvermögen ist viel höher als die für Vermögenswerte, die nur Ausführungsgeschwindigkeit verfolgen.Diese strukturelle Präferenz ist für Ethereum vorteilhaft: Da immer mehr hochwertige Vermögenswerte auf die Kette aufgenommen werden, wird der Wert von Ethereum mit zunehmender Grundlagensiedlung weiter zunehmen.

Ethereums „Microstrategy -Moment“: Finanztrends steigern die ETH

Zusätzlich zu den beiden langfristigen strukturellen Treibern von Onketh-Vermögenswerten und institutioneller Nachfrage kann der Aufstieg der Treasury-Strategie von Ethereum-ähnlich wie die Verwendung von Bitcoin durch MicroStrategy als Vermögenswert eines Unternehmens-auch ein mittelfristiger Treiber der ETH sein.Der wichtigste Wendepunkt kam Ende Mai, als Sharplink Gaming (Stock Code $ SBET) seine Ethereum Treasury-Strategie unter der Leitung von Joseph Lubin, Mitbegründer von Ethereum, ankündigte.

Diese Art von Treasury -Strategie hilft nicht nur, Token traditionelle finanzielle Liquidität (TradFI) zu erwerben, sondern erhöht auch den Vermögenswert je Aktie der teilnehmenden Unternehmen.Seit dem Aufstieg der Treasury -Strategie von ETH haben diese Finanzministerien insgesamt über 730.000 ETH -Unternehmen gehalten, und die ETH hat begonnen, BTC in diesem Zyklus zu übertreffen – eine äußerst seltene.Wir glauben, dass dies den Beginn des Trends, die Strategie der Ethereum Treasury zu verabschieden.

Schlussfolgerung: ETH ist ein Reserve-Vermögenswert für die Wirtschaft auf Ketten

Die Entwicklung von Ethereum stellt eine grundlegende Umgestaltung des Konzepts des Geldvermögens in der digitalen Wirtschaft dar. So wie Bitcoin in den frühen Jahren Zweifel überwindet und letztendlich den Titel „digitales Gold“ gewinnt, etabliert die ETH auch eine eigene einzigartige Identität – nicht durch die Nachahmung von BTCs Erzählung, sondern durch ein vielseitigeres und grundlegenderes Vermögenswert.

ETH ist nicht nur ein Cloud-ähnlicher Service-Gutschein, sondern auch ein praktisches Token- oder Protokolleinnahmenquelle für die Zahlung von Transaktionsgebühren.Es ist ein knapper, programmierbarer, wirtschaftlich wichtiger Reserve-Vermögenswert, der das zunehmend institutionalisierte Onketten-Finanzsystem unterstützt.Sicherheit, Siedlung und Funktionalität.