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Interviewgäste:Amerikanischer Makroinvestor,50tGründerDan Tapiero
Podcast -Quelle: Wenn Verschiebung stattfindet
Sendungsdatum: 10. Juli 2025
Vorwort:
In der sich ständig verändernden Finanzwelt gibt es immer einige Geräusche, die in den Nebel eindringen und die Richtung leiten können. Dan Tapiero, Gründer von 10T Holdings (jetzt in 50T umbenannt) und One Roundt Partners, einem weltweiten Veteranen von Makroinvestitionen, der einst mehr als 1,5 Milliarden US -Dollar an Web3- und Digital Assets verwaltet hat, hat nun ihr gesamtes Geld auf die Billion Zukunft der Kryptowährungen gewetten. Diese Podcast -Episode untersucht seine Überlebensregeln, seine Risikomanagementphilosophie und einzigartige Einblicke in die Entwicklung der Branche in dieser „neuen Welt“.
F: Sie haben seit 25 Jahren an der Wall Street gearbeitet, mitSteve CohenStan Drucker und Julian Robertson arbeiteten zusammen. Was hast du von ihnen gelernt?
Dan:Ich habe zehn Jahre mit Steve Cohen zusammengearbeitet, von denen fünf neben ihm saßen. Er gilt von der Außenwelt als sehr aggressiver Händler, aber tatsächlich ist er sehr lustig und es ist üblich, Witze in der Handelshalle zu erzählen.Er lehrte mich: Halten Sie eine entspannte Einstellung in einer heftigen und angespannten Umgebung.Seine kurzfristige Handelsfähigkeit ist legendär und er hat alle Gewinne erzielt, indem er die Euro 19-Mal in Folge verkürzt hat. Obwohl ich mittel- und langfristig Makrohandel bevorzuge, ist es sehr wertvoll, diese scharfe Wahrnehmung von Marktdetails zu lernen.
Stan gab mir großes Selbstvertrauen. Er ermutigte mich, meine Makroideen in die Industrie umzuwandeln, und ich habe mich mit ihm zusammengetan, um den größten privaten Reit in den USA zu bauen.Wir stellten fest, dass der Preis für Ackerland seine Produktivität nicht wirklich widerspiegelte.Deshalb haben wir stark in das Midwest Ackerland investiert und sie schließlich für 450 Millionen US -Dollar mit einer großzügigen Rendite verkauft. Er ließ mich verstehen: Eine großartige Investitionsphilosophie kann möglicherweise nicht auf dem Kapitalmarkt gehandelt werden, sondern kann auch zu einem praktischen Geschäft werden.
Julian prägt mein anfängliches Makroanalyse -Framework.Er hat mir klar gemacht, dass Schreibfähigkeiten für das Investieren äußerst wichtig sind.Sie müssen Ihre Ansichten, Annahmen, Risiken und Chancen klar ausdrücken, sonst ist diese Idee bedeutungslos.
F: Sie sind jetzt einer der überzeugendsten Befürworter im Krypto -Bereich.Warum haben Sie sich von der traditionellen Finanzierung zu diesem neuen Bereich gewandelt?
Dan:Mein erster Kontakt mit Bitcoin war 2012, aber ich habe mich wirklich entschieden„Alles in“ war 2018.Der Markt hatte gerade das Platzen der Blase im Jahr 2017 erlebt, und Bitcoin fiel auf 3.000 bis 4.000 US-Dollar.Ich dachte damals: Entweder kehren Sie zu Null zurück oder dies ist der Boden, und es wird in Zukunft einen großen Raum für Wachstum geben.Dies ist das Szenario, mit dem Händler am besten vertraut sind: Wenn die Renditen viel höher sind als die Risiken, ist es die Wette wert.
Ich bin fest davon überzeugt, dass die Zukunft der Kryptowährungen ein großer Markt von zehn Billionen Dollar ist, und dieser Glaube unterstützt mich auch, ein „All-In“ in der Branche zu werden. Ich sah sein großes Potenzial, was mich dazu veranlasste, eine solche Entscheidung zu treffen.
Ich erkannte, dass Bitcoin nicht nur ein Vermögenswert, sondern auch ein Netzwerk, Wertesystem und technologische Revolution ist.Es ist das größte dezentrale Netzwerk aller Zeiten, und ich denke sogar, dass es mehr wert sein sollte als Amazon.Dies führte mich dazu, eine „10T“ -Rision vorzuschlagen: Der Gesamtwert des gesamten Krypto -Ökosystems wird in einem Jahrzehnt von 300 Milliarden US -Dollar auf 10 Billionen US -Dollar wachsen.
F: Sie sagten, dass Bitcoin innerhalb von zehn Jahren auf 1 Million US -Dollar steigen wird. Warum sind Sie so zuversichtlich?
Dan:Es ist sehr einfach, wenn Sie sich die besten Vermögenswerte der vergangenen Geschichte ansehen, ist Bitcoin zweifellos das Beste unter ihnen.Ich denke, im nächsten Jahrzehnt werden wir den Wert des gesamten Krypto -Ökosystems jetzt von etwa 5 Billionen US -Dollar auf 50 Billionen US -Dollar wachsen.Bitcoin selbst wird 20 Billionen davon ausmachen, was, wenn sie basierend auf der Lieferung umgewandelt werden, 1 Million US -Dollar pro Münze betragen wird. Ich denke, das ist eine sehr konservative Schätzung.
F: Was sind Ihre Risikomanagementprinzipien als professioneller Investor?
Dan:Der Schlüssel zum Risikomanagement ist, dass Sie sich niemals in eine Position bringen können, in der Sie sich nicht umdrehen können.1994 machte ich eine sehr große Wette auf japanische Staatsanleihen und erhielt Tausende von Renditen.Innerhalb nur einer Woche habe ich die Hälfte des Gewinns verloren, den ich im Vorjahr erzielt habe. Diese Lektion ließ mich erkennen:„Verlassen Sie sich niemals in eine Situation, in der Sie bis zu dem Punkt verlieren, an dem Sie keinen Gewinn machen können.“Daher würde ich lieber einen potenziellen Aufwärtsraum aufgeben, als die Abwärtsrisiken fest zu kontrollieren.Dieses tiefe Verständnis und diese strenge Kontrolle von Risiken sind der Schlüssel zu meiner Reise durch den Zyklus und die Aufrechterhaltung langfristiger Gewinne geworden.
Alle meine Fonds folgen diesem Konzept: Nicht mehr als 15% einer einzelnen Investition, und die Portfoliostruktur muss in der Lage sein, 80% oder sogar 90% des Marktrückgangs standzuhalten.Bitcoin muss nie verkauft werden, aber andere Vermögenswerte sollten verkauft werden, sobald Sie sich „reich“ fühlen.Das ist der Höhepunkt der Emotionen und muss diszipliniert zurückgezogen werden.
F: Wie sehen Sie das Investitionsverhalten junger Menschen im Krypto -Bereich?
Dan:Ich gebe zu, dass dieses (Krypto-) Reich 50 -mal schwieriger ist als alles in der alten Welt zusammen.Viele Menschen können in kurzer Zeit reich werden, aber am Ende werden die meisten Menschen aufgeben. Der einzige Weg, um in diesem Markt zu überleben, besteht darin, eine kontraintuitive Strategie mit nur einem Weg zu gehen: „Kaufen Sie sie und vergessen Sie sie.“Dies bedeutet, dass Sie den Drang zum häufigsten Handel überwinden, sich auf den langfristigen Wert konzentrieren und der Einmischung von kurzfristigen Marktrauschen widerstehen müssen, sonst wird es schwierig sein, kontinuierlich zu überleben.
Um ehrlich zu sein, können die meisten jungen Menschen keinen vollen Zyklus haben.Sie mögen zunächst schnelles Geld verdienen, aber sie werden schnell geglättet oder sogar in den Schwankungen geräumt.Wenn Sie kein professioneller Händler sind, gibt es nur eine beste Strategie: Kaufen, in Ihre Hardware -Brieftasche setzen, vergessen Sie es.
Ich habe zu viele junge Männer in den Zwanzigern gesehen, die eine Woche lang nicht zur Arbeit gehen, weil ihre Freundinnen sich trennen.Diese Art von Stressresistenz kann in Branchen mit hohem Risiko nicht überleben.Crypto ist komplexer, volatiler und grausamer als traditionelle Finanzen.
F: Was ist die Struktur der Vermögenswerte, die Sie derzeit verwalten?Was ist der Anteil der individuellen Investitionen?
Dan:Ich habe insgesamt 1,5 Milliarden US -Dollar bis 10 t und 1RT geschafft und in 23 Kryptounternehmen investiert. In meiner persönlichen Vermögenszuweisung übersteigt kryptobezogene (einschließlich Fondsaktien, Bitcoin und Ethereum) 50%.Ich werde weder kurzfristige Operationen noch wegen eines 5-fachen oder 10-fachen Anstiegs verkaufen.Ich denke, es ist ein großer Zyklus von zehn Jahren.
Gleichzeitig werde ich auch etwas Gold zuweisen, aber es ist offensichtlich, dass Krypto -Vermögenswerte zur zentralen treibenden Kraft für mein persönliches Vermögenswachstum geworden sind.
F: Was halten Sie von NFT und traditioneller Kunst?
Dan:Ich habe einige klassische Ölgemälde gesammelt, aber jetzt kauft fast niemand Gemälde vom alten Meister.Junge Menschen sind nicht interessiert und die Preise schwanken nicht.NFT ist eher ein Teil der Schöpferwirtschaft und weist Kreativität in der Kette Wert zu.Ich glaube, dass der gesamte Wert in Zukunft in die Kette gesetzt wird, aber jetzt gibt es auf dem NFT -Markt zu viele Junk -Projekte und Betrüger, und es braucht Zeit, um zu prüfen.
F: Wie überzeugen Sie traditionelle Institutionen wie Schulgelder oder Renten, in Kryptowährungen zu investieren?
Dan:Im Jahr 2019 habe ich die High School meiner Alma Mater überzeugt, 1% des Schulfonds in Verschlüsselung zu investieren.Zuerst sagten alle, ich sei verrückt, aber wir haben Bitcoin, Ethereum und einen kleinen Risikokapitalfonds gekauft, und jetzt ist er mehr als 12 Mal gestiegen.Jetzt sind Texas Teacher Pensions und Michigan Pensions zu unseren Investoren geworden.Da wir die Volatilität steuern und die Konfiguration dispergieren, können diese herkömmlichen Institutionen „gut schlafen“ und am Wachstum teilnehmen.
F: Was halten Sie von dem größten Makrotrend in der Zukunft?
Dan:Ich denke, wir befinden uns in einer Zeit der Umverteilung der „Souveränität der digitalen Wirtschaft“.Die Federal Reserve und die traditionellen Finanzsysteme verlieren nach und nach Vertrauen, und die Menschen beginnen, Ressourcen zu organisieren, Ordnung zu schaffen und Wert durch Bitcoin, Stablecoins, DAO und andere Methoden zu definieren.Dieser Paradigmenwechsel hat gerade erst begonnen.
Genau wie als das Internet zum ersten Mal ausgesetzt war, verstand niemand HTML, Domainnamen oder Server, heute verstanden viele Menschen die Konzepte von „Wallet“, „Private Key“ und „Signature“ nicht.Aber wenn diese Tools unsichtbar werden, ist die Verschlüsselung wirklich in das tägliche Leben integriert.
F: Fassen Sie Ihr Urteil über diese Ära in einem Satz zusammen?
Dan:2000 ist die goldene Periode der Internetinvestition.Ab 2020 ist es der Kapital Wohlstand der Krypto -Welt.Ich habe mein ganzes Geld genommen.
