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Zusammenfassung
Dieser Artikel konzentriert sich darauf, die Anwendungsszenarien von Stablecoins zu diskutieren. Stablecoins haben besondere Vorteile bei Zahlungsszenarien, und der Markt ist besonders besorgt darüber, dass sich Stablecoins auf traditionelle Zahlungsfelder, insbesondere grenzüberschreitende Zahlungen, konzentriert.Unter verschiedenen Stablecoins gibt es „Nicht-Homogenität“ -Merkmale, was den Wettbewerb zwischen Stablecoins besonders heftig macht.Derzeit sind US -Aktien -Tokenisierung und AI -Agent wichtige Spuren für die Anwendungsförderung und werden einen Siphon -Auswirkungen auf die Liquidität auf den globalen Finanzmärkten haben.
Stabile Münzen verfügen über ein einfaches Kontosystem, und Token werden vom Bankkonto -System getrennt, wodurch Überweisungen und Überweisungen zwischen den Benutzern äußerst bequem sind und die Merkmale der Zahlung haben, dh das Löschen – dies bildet einen weiteren scharfen Kontrast zum traditionellen Finanzsystem.Traditionelle Finanzkonten werden von verschiedenen Finanzinstituten als zentralisierte Knoten zur Erbringung von Finanzdienstleistungen bereitgestellt.Finanzinstitute sind verantwortlich für die Aufrechterhaltung der Konten der Benutzer und der Finanzinfrastruktur und gleichzeitig die relevanten Gebühren für Benutzer. Übertragungen zwischen Stablecoin -Benutzern sind äußerst bequem.Traditionelle grenzüberschreitende Überweisungen, internationale Zahlungen und sogar Aktiengeschäfte können nicht bezahlt oder gelöscht werden, und es wird eine gewisse Zeit dauern, um die endgültige Abwicklung und Lieferung abzuschließen.Andererseits ist die Einrichtung traditioneller Konten für Finanzinstitut viel komplizierter als Blockchain -Konten, und die Merkmale des Lichtkontos von Blockchain ermöglichen eine einfache Registrierung eines Kontos, solange Terminals wie Internet und Mobiltelefone vorhanden sind.
Die Eigenschaften der „Nicht-Homogenität“ von Stablecoins werden den Marktwettbewerb sehr heftig machen.Obwohl Stablecoins derselben Währung einen Wert haben, haben Stablecoins, die von verschiedenen Emittenten ausgegeben wurden, immer noch die Eigenschaften der „Nicht-Homogenität“.Zum Beispiel beträgt das USDC -Handelspaar -Transaktionsvolumen als Stablecoin -Produkt unter Coinbase fast 1/8 des von USDT.Der Marktwettbewerb für Stablecoins wird sehr heftig sein, was die Szenario -Universalitäts- und Beförderungsfähigkeiten von Stablecoin -Sorten testet.
Die Tokenisierung von US -Aktien ist eine wichtige Spur, die voraussichtlich in Zukunft ihre Umsetzung beschleunigen wird.Gleichzeitig werden die Integrationsvorteile von Agenten- und Stablecoin -Konten einen Siphon -Auswirkungen auf die globale finanzielle Liquidität haben.Stablecoins spielen als „Fiat Currency“ ein Infrastruktur-Tool.Die Aktien -Tokenisierung wird voraussichtlich die nächste beschleunigte Implementierung von Stablecoins sein und ist das geplante Werbeprodukt in der RWA.Darüber hinaus sind Stablecoin -Konten natürlich in KI integriert und sind eine sehr freundliche Wahl für die Bezahlung von AI -Agenten.Stablecoins basieren auf Blockchain -Lichtkonten und sind native Vermögenswerte in der Kette, die für den AI -Agenten sehr geeignet sind, um die Zahlung zu kontrollieren.Diese beiden Anwendungsszenarien haben einen Siphon -Auswirkungen auf die globale finanzielle Liquidität. Wie halten einzelne Benutzer und Unternehmen gleichzeitig Kryptowährungsgüter? Für Unternehmen ist das private Schlüsselmanagement ein komplexes Problem. Kurz gesagt, dies beinhaltet systematische Konstruktionen wie Sicherheit von Vermögenswerten, interne Kontrolle, Einhaltung und Koordination zwischen mehreren Ländern.
Anlagestrategie:Stablecoins und RWA werden weiterhin heiße Themen auf dem Markt sein und durch die Umsetzung der US -amerikanischen Anwendung und den Prozess der Ausstellung von Stablecoins in Hongkong, China, katalysiert. Von der von uns erwähnten Aktien-Token-Agent-Interaktion wird erwartet, dass sie ein neuer Sprengstoff ist. Es wird empfohlen, uns auf US -Aktien zu achten: Circle (CRCL), Robinhood (Hood), Coinbase (Münze), Microstrategy (MSTR), FUTU Holdings (Futu) usw.;Hongkong Stocks: Zhongan Online (HK6060), Lianlian Digital (HK2598), Hengyue Holdings (HK1723); A-Shares: Sifang Jingchuang (300468), Zhongke Jincai (002657), Hengbao Holdings (002104), Langxin Group (300682) usw.
Risikowarnung:Die Forschung und Entwicklung der Blockchain -Technologie ist niedriger als erwartet.die Unsicherheit der Regulierungsrichtlinien; Die Implementierung des Web3.0 -Geschäftsmodells ist niedriger als erwartet.
1. Kernansicht
Als Kryptowährung haben Stablecoins besondere Vorteile bei Zahlungsszenarien. Der Markt ist besonders besorgt darüber, dass sich Stablecoins auf traditionelle Zahlungsfelder konzentriert, insbesondere auf grenzüberschreitende Zahlungen im internationalen Handel.Gleichzeitig haben sie als Kryptowährung, obwohl verschiedene Stablecoins (sogar an derselben Fiat-Währung verankert) homogene Token sind, natürlich die Eigenschaften der „Nicht-Homogenität“ aufgrund unterschiedlicher Werbekanäle und Szenarien, die den Wettbewerb zwischen verschiedenen Stablcoins stärker machen.Aus der aktuellen Perspektive werden US -Aktien -Tokenisierung und AI -Agent die beiden wichtigen Tracks für die Förderung von Stablecoin -Anwendungen sein, die einen Siphon -Effekt auf die globale Liquidität des Finanzmarktes haben werden.
Dieser Artikel analysiert die Aussichten von Stablecoins, die in den Zahlungsfeld eintreten, und bietet einen Ausblick auf die Rolle der US -Aktien -Tokenisierung und des KI -Agenten bei der Förderung von Stablecoins und erläutert die Einrichtung von regulatorischen und Compliance -Systemen.
2. Stablecoins und traditionelle Zahlungen: Zwei-Wege-Reise
2.1Stablecoins Geben Sie das traditionelle Zahlungsfeld ein: Innovation in Kosten- und Abwicklungsmodellen
Als Kryptowährung, die durch Fiat-Währungsvermögen unterstützt wird, sind Stablecoins natürlich durch Peer-to-Peer-, dezentrale Blockchain-Konten gekennzeichnet. Benutzer haben die Kontrolle über das Konto und die Blockchain -Infrastruktur wird von Bergleuten gepflegt. Dies unterscheidet sich sehr von traditionellen Fiat -Währungskonten (und anderen finanziellen) Konten. Traditionelle Finanzkonten werden von verschiedenen Finanzinstituten als zentralisierte Knoten zur Erbringung von Finanzdienstleistungen bereitgestellt. Finanzinstitute sind verantwortlich für die Aufrechterhaltung der Konten der Benutzer und der Finanzinfrastruktur und gleichzeitig die relevanten Gebühren für Benutzer.Das einfache Account -System von Blockchain macht Überweisungen und Überweisungen zwischen Benutzern äußerst bequem und hat die Merkmale der Zahlung als Löschen – dies ist ein weiterer scharfer Kontrast zum traditionellen Finanzsystem.Traditionelle grenzüberschreitende Überweisungen, internationale Zahlungen und sogar Aktientransaktionen können nicht als Löschen bezahlt werden, und es dauert eine gewisse Zeit, um die endgültige Abwicklung und Lieferung abzuschließen. Zusätzlich zu den regulatorischen Gründen begrenzt das Arbeitsmodell traditioneller Finanzinstitute als zentralisierte Vermittler ihre Liquidationsgeschwindigkeit.Andererseits ist die Einrichtung traditioneller Konten für Finanzinstitut viel komplizierter als Blockchain -Konten. Beispielsweise ist es für viele unterentwickelte Gebiete ohne Bankdienstleistungen für Menschen nicht einfach, Bankkonten zu erhalten.Mit den Merkmalen des Lichtkontos von Blockchain können Sie ein Konto einfach registrieren, solange Terminals wie Internet und Mobiltelefone vorhanden sind.
Die obigen Eigenschaften der Blockchain sind die Vorteile von Stablecoins im traditionellen Zahlungsfeld.Daher können Menschen in Gemeinden in einigen unterentwickelten Ländern immer noch Blockchain -Konten über ihre Mobiltelefone registrieren, Stablecoins verwenden, um tägliche Überweisungen und Einzelhandelszahlungen zu erstellen, und insbesondere die Verwendung von US -Dollar Stablecoins kann auch mit der Abschreibung ihrer eigenen Währungen umgehen.Interessanterweise haben diese Regionen möglicherweise nicht einmal Banken, die US -Dollar -Kontodienste anbieten, aber sie können US -Dollar -Zahlungen über US -Dollar Stablecoins realisieren, was als „über die Kurve übertreffen“ kann.
Wie in der folgenden Abbildung gezeigt, wurde eine Übertragung von etwa 2477 USDT basierend auf dem in der Ethereum -Blockchain eingesetzten USDT Stablecoin generiert.Der Bergmann berechnete eine Bearbeitungsgebühr von etwa 0,23 US -Dollar (in ETH -Token bezahlt). Diese Überweisungstransaktion wurde vom Bergmann bestätigt und in die Blockchain eingegeben, nachdem der Übertragungsinitiator die Überweisungstransaktion eingeleitet und die Siedlung abgeschlossen war.
Natürlich ist es erwähnenswert, dass die Siedlungsgeschwindigkeit der Blockchain durch das unmögliche Dreieck begrenzt ist (dh Dezentralisierung, Sicherheit und Effizienz können den optimalen Wert nicht gleichzeitig erreichen).Wenn das Netzwerk zu viele Überweisungstransaktionen führt, wird die Netzwerkabrechnungsgeschwindigkeit der Blockchain in gewissem Maße begrenzt und die Gebührenquote wird auch entsprechend der Situation erhöht. Wenn Stablecoins im Zahlungsfeld weit verbreitet sein wollen, benötigen sie immer noch mehr Expansionsmaßnahmen.
2.2Traditionelle Riesen nehmen Stablecoins aktiv an
In jüngster Zeit haben viele Riesen im traditionellen Internet- und Einzelhandelssektor großes Interesse an Stablecoins gezeigt.Sowohl Walmart als auch Amazon untersuchen die Ausgabe ihrer eigenen Dollar Stablecoins, um die Zahlung von Zahlungen, Geschwindigkeitsabrechnungen und die Verringerung der mit traditionellen Finanzkanälen verbundenen Kosten zu senken. Hongkong Chinas Stablecoin -Verordnung8Mond1Japan wird offiziell wirksam werden. Ant International und Ant -Digital -Technologie von Ant International haben angegeben, dass sie eine Hongkong Stablecoin -Lizenz beantragen werden. Stablecoin von JD.com hat in die zweite Phase der Sandbox -Tests eingegeben. Traditionelle große Hersteller umfassen aktiv Stablecoins.
Als Beispiel für den Zahlungsriese PayPal als Beispiel hatte sein Unternehmen ab Ende 2024 mehr als 430 Millionen aktive Verbraucher- und Händlerkonten, wobei Zahlungen mehr als 1,68 Billionen US -Dollar überschritten wurden.Der US -Dollar Stablecoin Pyusd (PayPal USD), eine Partnerschaft zwischen PayPal und Paxos, ermöglicht Stablecoin -Zahlungen in Millionen von Online -Geschäften.Wie lautet der aktuelle Status seiner Stablecoin -Anwendung auf das Anwendungsszenario eines solchen Zahlungsgiganten?
Tatsächlich betrug die Versorgungsskala des Stablecoin Pyusd ab dem 17. Juni 2025 nur 950 Millionen US -Dollar, und seine Entwicklung war nicht zufriedenstellend. Dies scheint unerwartet, aber es hängt mit dem Wettbewerbsvorteil von Stablecoins zusammen.Als Beispiel der US -Dollar Stablecoin nahmen verschiedene Emittenten versprochen, ihre Stablecoin -Produkte 1: 1 gegenüber dem US -Dollar einzulösen, und es gab keinen Wertunterschied.Wir können es mit Fiat -Währung vergleichen. In der tatsächlichen Anwendung ist der US -Dollar auf verschiedenen Bankkonten nicht anders, aber selbst wenn sie beide US -Dollar Stablecoins sind, sind verschiedene Währungen gegen einen unvermeidlichen Wettbewerb konfrontiert.Dies ist eine weitere Manifestation der Programmierbarkeit von Stablecoins – Aus Sicht des Computerprogrammcodes gibt es Unterschiede zwischen Stablecoins.Wir werden die Analyse der Wettbewerbsvorteile von Stablecoins erläutern, die im folgenden Artikel durch dieselbe Fiat -Währung verankert sind.
Kurz gesagt, als neue Spezies sind Stablecoin -Produkte mit einer speziellen Marktwettbewerbslogik konfrontiert.Selbst traditionelle große Hersteller im neuen Bereich von Stablecoins möchten Produkte für die Beschlagnahme des Marktes fördern.Unabhängig davon, ob es sich um ein großes Unternehmen oder ein Startup -Unternehmen handelt, wird es in der Stablecoin -Strecke bestimmte potenzielle Möglichkeiten geben.
3. Der Marktwettbewerb für Stablecoins wird sehr heftig sein
3.1 „Nicht-Homogenität“ bestimmt die Universalität der Szenariokette und ist der Schlüssel zum Wettbewerb
Obwohl die Stablecoins derselben Währung im Wert gleichwertig sind, haben die von verschiedenen Emittenten herausgegebenen Stablecoins immer noch die Eigenschaften der „Nicht -Homogenität“ – schließlich aus der Perspektive von Blockchain -Programmen, Kryptowährungen, KryptowährungenEs gibt verschiedene Codes an sich.Die Einnahme des US-Dollar Stablecoin als Beispiel, obwohl verschiedene Arten von Stablecoins versprochen werden, von ihren jeweiligen Emittenten auf den Blockchain in den USB-Dollar festzuhalten.Als führende Stablecoins ist das Transaktionsvolumen von Stablecoins -Handelspaaren in der Coinbase -Exchange unterschiedlich.Es ist sehr interessant, dass das Transaktionsvolumen von USDC -Handelspaaren als Stablecoin -Sorte unter Coinbase eine große Lücke zwischen dem Transaktionsvolumen und USDT -Handelspaar aufweist. Wie in der folgenden Abbildung gezeigt, bezieht sich auf die Daten am 16. Juni 2025, der Transaktionsvolumenvergleich der Stablecoin-Handelspaare an der Coinbase-Exchange etwa ein Achtel des USDT.
USDTAls die größte Sorte von Stablecoin ist seine Vielseitigkeit der Schlüssel zur Marktvertretung. Wie wir alle wissen, sind Stablecoins an zentralisierten Börsen (Cex) und auf mehreren öffentlichen KettenDefiPlattformen (einschließlich dezentraler Börsen)Dex, verpflichten Kreditplattformen, Derivateplattformen usw.) haben große Anwendungen, nicht nur das,,USDTAuch in unterentwickelten Gemeinden,USDTEs hat auch die breitesten Anerkennungs- und Anwendungsgewohnheiten.USDTMehr als in Entwicklungsländern haben4100 Millionen Benutzer, die hauptsächlich für Überweisungen verwendet wurden, Dienste für unbankte Benutzer anbieten und als Sparwerkzeug in US -Dollar dienen.Die Bewohner in einigen Teilen Afrikas, Mittel- und Südamerikas sind im Allgemeinen abhängigUSDT, um der Abschreibung der lokalen Währung zu widerstehen, ist zu sehenUSDTAkzeptanzdienste mit Fiat -Währung sind auch als unterstützende Dienste vor Ort aktiv.
Genau die Universalität in dieser Anwendungsszenario -Kette macht USDT zum am weitesten verbreiteten Tool und zur größten US -Dollar Stablecoin -Sorte. Ab dem 17. Juni 2025 lag USDT über 156 Milliarden US-Dollar, wobei der zweite Platz USDC rund 61 Milliarden US-Dollar erreichte.
Daher glauben wir, dass es im Zusammenhang mit der Einführung von Stablecoin-Rechnungen nicht viele Schwellenwerte für die Ausgabe von Stablecoins selbst gibt (und die Infrastruktur basiert häufig auf der vorhandenen öffentlichen Blockchain-Bereitstellung).Der Schlüssel zu großem Maßstab liegt in der Universalität der Szenariokette – dh ob eine Stablecoin -Sorte universelle und mehrere Anwendungsszenarien sein und von einer Vielzahl von Benutzergruppen akzeptiert werden – dies bildet den Wassergraben von Stablecoin -Sorten.Dies ist ein wichtiger Grund, warum das Handelsvolumen von USDC nur ein Achtel USDT als Stablecoin-Produkt unter der Coinbase Exchange ist.In dem oben genannten Artikel wurde erwähnt, dass der Stablecoin -Pyusd, der vom Zahlungsriesen Paypal unterstützt wurde, weniger als 1 Milliarde US -Dollar beträgt, und wir glauben, dass der Grund dafür ist.
3.2Chancen und Herausforderungen, um ein neues Zahlungssystem für Stablecoins zu eröffnen
Im traditionellen Zahlungssystem ist der Prozess der internationalen Zahlung am komplexesten und beteiligt sich mehrere Finanzintermediäre wie Zahlungseinrichtungen, Zwischenfinanzinstitute und Finanzinstitute, in denen sich die Benutzerkonten befinden, und beinhaltet die Umwandlung zwischen mehreren Währungen.Das Light -Account -System der Blockchain -Zahlung unterscheidet sich deutlich von der traditionellen Zahlung.Wenn Stablecoins in das herkömmliche Zahlungssystem integriert werden, müssen entsprechende Infrastruktur und Dienstleistungen erstellt werden.
Das einfachste Szenario ist zum Beispiel der BenutzerAUS -Dollar Stablecoin Überweisung an BenutzerBund konvertieren es in Hongkong -Dollar Stablecoins, hier ist es verpflichtet, Austauschdienste zwischen Stablecoins zu entwerfen.Gleichzeitig ist es auch erforderlich, das Stablecoin -Kontosystem mit der herkömmlichen Fiat -Währungszahlungs- und Clearing -System zu verbinden.Dies erfordert die Einrichtung eines Zahlungssystems international, das Zahlungsregeln, behördliche Vorschriften, Finanzdienstleister und Anbieter und Anbieter von Finanzdienstleistungen betrifftESInfrastruktur und andere damit verbundene Konstruktionen.
Die Integration von Stablecoins und traditionellen Zahlungssystemen erfordert den Bau von Hardwareinfrastruktur und -diensten.Derzeit werden Stablecoins hauptsächlich in den Szenarien für die Zahlung und Überweisungen im Einzelhandel verwendet.Der potenziellere Markt ist in Zukunft die Erweiterung von Stablecoins aufB2BZahlung und grenzüberschreitendes Handelszahlungssystem.Stabile MünzeB2BDie Zahlungs- und grenzüberschreitenden Handelszahlungsfelder sind potenzielle Märkte, auf die die Branche weiterhin achtet. Zuvor war der ZahlungsrieseStreifenvon11USD 100 Mio. erwirbt die Stablecoin -HandelsgesellschaftBrückeVor kurzem gab das Unternehmen bekannt, dass es annehmen wirdBrückeDas Stablecoin -Finanzkonto der Technologie ist jetzt abgedeckt101Ein Land/Bereich.Diese Institutionen können Zahlungen über Kryptowährung oder Bankübertragungen einholen und Stablecoins verwenden, um globale Zahlungen zu leisten.StreifenWir versuchen, StableCoin -Zahlungen und traditionelle Bankzahlungssysteme zu verbinden, die Stablecoins im Zahlungsbereich neues Entwicklungspotential verleihen. Wie in der Abbildung unten gezeigt,BrückeBenutzer können verwendenBrückeStabile Münzen ausgegeben und verwaltetUSDB(Bridge Stablecoin),BrückeDie ausgestellten Stablecoins können verabschiedet werdenBridge Orchestration API(Überweisen, Löschen von Adresse und virtuelles Konto) Austausch mit den meisten Stablecoins oder Fiat -Währungen.BenutzerverwendungBrücke APIIn RichtungBrückeSenden Sie die Fiat -Währung oder Stablecoin und Sie erhalten esBrückeStablecoin (USDB),BrückeAuf unabhängigen Bankkonten und Treuhandkonten in unabhängigen Bankkonten verwaltetUSDBReservenvermögen.
Mit anderen Worten, wenn Benutzer die von Bridge erbrachten Dienste nutzen, unterscheiden sie nicht mehr absichtlich zwischen Stablecoins (basierend auf Blockchain -Kryptowährungskonten) oder Fiat -Währungen (basierend auf traditionellen Finanzkonten).Bridge integriert die beiden Kontosysteme in Bezug auf Zahlung, Überweisung und Löschen.
Daher kann vorausgesehen werden, dass im Prozess von Stablecoins, die in die Handelszahlung und internationale Zahlungssysteme eintreten, ähnliche Fiat -Währungen/Zwischendienste für Stablecoin -Konvergenz und -konvertierung sind unverzichtbar, und diese neue Nachfrage wird voraussichtlich relevant seinESNeue Geschäftsmodelle wie Infrastrukturanbieter und Finanzdienstleister.
Eine weitere Herausforderung bei der Zahlung von Stablecoin ist die Zahlungseffizienz.Die traditionelle Zahlungsarchitektur ist eine zentralisierte Computerarchitektur, und eine zentrale Architektur ist für die Effizienz von Vorteil.Nehmen wir Alipay als Beispiel. Im Jahr 2017 betrug die Spitzenzahlungen von 256.000 Transaktionen pro Sekunde 256.000 Transaktionen pro Sekunde.Es ist ersichtlich, dass traditionelle Zahlungssysteme Hunderte von Millionen von Benutzern bedienen und die Zahlungseffizienz von 100.000 Transaktionen pro Sekunde kein großes Problem ist.Im Gegensatz dazu begrenzen Blockchain -Kryptowährungen die Effizienz auf natürliche Weise aufgrund der Eigenschaften der dezentralen Blockchain -Architektur.In den beiden von USDT, Ethereum und Tron eingesetzten öffentlichen Blockchains als Beispiel kann die Tron-Kette mehr als 2.000 Transaktionen pro Sekunde durchführen, während das Hauptnetzwerk von Ethereum nur zweistellige Transaktionen pro Sekunde verarbeitet, und sobald die Popularität der Transaktionen erhöht wird, wird es verstopft.Die Daten hier sind nach wie vor ein idealer (Netzwerk -Leerlauf-) Zustand, und wenn die Anzahl der vom Netzwerk erbterkten Aufgaben zunimmt, wird das Netzwerk zweifellos überlastet. Das Blockchain -Netzwerk führt die Zahlungseffizienz von Millionen von Benutzern, was sicherlich zu einem wichtigen Problem der technischen Architektur wird, das dringend Durchbrüche benötigt.
4.SIPHON Financial Liquidity: US -Aktien -Tokenisierung (RWA) und Agent
Tokenisierung von US -AktienRwaDie Strecke wird voraussichtlich seine Umsetzung in der nächsten wichtigen Strecke beschleunigen, die das Wachstum der Nachfrage nach Stablecoins und gleichzeitig vorantreiben wirdAgentDie Vorteile der Integration mit Stablecoins werden einen Siphon -Auswirkungen auf die globale finanzielle Liquidität haben.
4.1Tokenisierung von US -Aktien: Neue Katalytik, auf die sich in der zweiten Jahreshälfte freuen lohnt
Stablecoins selbst sind RWAs (Real World Assets) mit Bargeld als Vermögen.Sie haben keinen Investitionswert, aber als wichtige „Fiat-Währung“ auf die Kette die Rolle von Infrastrukturwerkzeugen. Zusätzlich zu den oben beschriebenen Stablecoin -Anwendungsszenarien wird erwartet, dass die Aktien -Tokenisierung (tokenisierte Aktien) der nächste große Antragsmarkt für Stablecoins sein wird.
In den letzten Jahren war Stock Tokenisierung „ein Blitz in der Pfanne“ bei der Entwicklung des Kryptowährungsmarktes. Das repräsentativste ist das Spiegelprotokoll, dessen Plattform Benutzern verschiedene RWA -Produkte in Form von synthetischen Assets bietet, einschließlich US -amerikanisch -stock -tokenisierter Vermögenswerte wie Tesla, Google, Apple, Microsoft usw. (wie in der folgenden Abbildung gezeigt). Später verstummte die Stock -Tokenisierung aufgrund von regulatorischen und Marktschwankungen allmählich.
Wenn die RWA heute schnell die regulatorische Nachsorge fördert, ist der Markt nicht mehr mit den Renditen von Treasury Bond-Token zufrieden, sondern verfolgt stattdessen eine flexiblere Stock-Tokenisierung.Offensichtlich ist Stock -Tokenisierung ein attraktiverer und enormerer Markt und bietet mehr Konfigurationsoptionen für Kryptowährungsinvestoren mit unterschiedlichen Konfigurationsanforderungen.Diese Richtung hat einen Konsens zwischen traditionellen Finanzinstituten und Kryptowährungsinstitutionen erzielt, und die Aktien -Tokenisierung wird voraussichtlich eine stärkere Regulierungslobbyarbeit erlangen. Traditionelle Finanzinstitutionen und Kryptowährungsinstitutionen, die von BlackRock vertreten werden, machen den Aufsichtsbehörden aktiv Vorschläge zur Förderung der Umsetzung der Aktien -Tokenisierung. Kürzlich beantragt die Kryptowährung Exchange Coinbase die Genehmigung der US -amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC), um den Benutzern „tokenisierte Aktien“ -Transaktionen bereitzustellen.Die möglichen Vorteile der Aktien-Tokenisierung gegenüber Kryptowährungsbörsen sind selbstverständlich.
Vorher, der Veteranenkryptowährungsaustausch KrakenEs ist geplant, Nicht-US-Kunden tokenisierte US-Aktienhandelsoptionen zur Verfügung zu stellen.Am 22. Mai kündigte die vollständige Krypto-Exchange Kraken an, dass sie mit unterstützten Finanzmitteln zusammenarbeiten wird, um einen tokenisierten Aktien- und ETF-Handelsdienst mit dem Namen „Xstocks“ zu starten, der mehr als 50 US-amerikanische Aktien und ETFs wie Apple, Tesla, Nvidia usw. abdeckt.
Es kann vorhersehbar sein, dass die Aktien -Tokenisierung voraussichtlich in beschleunigtem Tempo umgesetzt werden, was zu einem wichtigen Anwendungsszenario für Stablecoins wird, und das Ausmaß des US -Aktienmarktes reicht aus, um die schnelle Ausdehnung des Umfangs von Stablecoins zu fördern.
4.2AI -Agentenzahlung ist ein weiterer potenzieller Markt
Stablecoins sind eine sehr freundliche Option für KI -Agentenzahlungen.In der zukünftigen Agi -Welt wird AI -Agent die Menschen ersetzen, um viel Arbeit zu vervollständigen, was unweigerlich die Zahlung beinhaltet.Der Zahlungsprozess herkömmlicher Finanzkonten wie Bankkonten erfordert häufig die Genehmigung der Benutzer, die Überprüfung von Finanzinstituten und andere Prozesse. Dieser komplexe Multi-Knoten-Autorisierungs-Workflow ist nicht freundlich gegenüber dem AI-Agenten. In vielen Anträgen beinhaltet der AI -Agent keine direkte Kontrolle von Konten und Zahlungen – Zahlungsvorgänge werden weiterhin von den Mitarbeitern betrieben, während Stablecoins auf Blockchain -Lichtkonten basiert, die für AI -Agenten sehr geeignet sind, um die Zahlungen zu kontrollieren.
Wir glauben, dass die Einführung intelligenter Verträge von Ethereum nicht nur die Skriptfunktionen von Blockchain eröffnet, sondern auch die intelligente Entscheidungsfindung und die Zahlung von KI integriert.Mit anderen Worten, AI -Agent ist nicht mehr nur ein intelligenter Assistent, der Analysen und Ratschläge zur Verfügung stellt, sondern kann ihn direkt mit Benutzerkonten kombinieren, um die Manipulation des Agenten durch den Agenten zu realisieren.Dies spiegelt sich in vielen Blockchain -Anwendungen wider.
Nehmen wir intentorientierte Anwendungen als Beispiel, um zu sehen, wie die AI-Intelligenz die Entscheidungsfindung mit der Zahlung integriert.Zum Beispiel möchte der Benutzer Token A (A A Token) gegen Token B (B Token) nach einem bestimmten erwarteten Verhältnis austauschen (beachten Sie, dass es möglicherweise keine vorbereiteten A/B-Handelsmethoden gibt, die vom Benutzer zu diesem Zeitpunkt erwartet werden).Der Benutzer muss nur dieses Nachfrageziel leisten. Was den Weg durch den Prozess betrifft und welcher Liquiditätspool verwendet wird, muss der Benutzer ihn nicht berücksichtigen.Intent Application ist ein intelligenter KI -Agent, der Benutzern hilft, intelligente Analysen durchzuführen und den besten Handelspfad (oder Handelsmöglichkeit) zu finden.Durch die Absicht kann der AI-Agent das Ergebnis endlich erzielen, solange der Benutzer signiert und „One-Click“ -Schype autorisiert. Im spezifischen Prozess verwendet das Intent -Protokoll AI -Algorithmen, um die mögliche Liquiditäts -Routing zu optimieren und zu lösen, um den besten Pfad zu finden, um Benutzerziele zu erreichen.
Aus der obigen Analyse können wir feststellen, dass die Signaturtransaktionen von Blockchain -Konten stark in AI -Algorithmus -Lösungen integriert sind.Dies bietet eine bestimmte Grundlage für den AI-Agenten, um Benutzerkonten direkt zu betreiben, dh Benutzer können „One-Click“ zur Genehmigung von Benutzern autorisieren, wodurch die Betriebsrechte der Benutzer an AI-Algorithmen autorisieren können.Und diese Art von Fusion ist universell, dh Blockchain -Konten sind natürlich ein intelligenter Vertrag, der über die Gene von KI verfügt, einschließlich Blitzdarlehen, das Kernprotokoll des dezentralen Börsen -Dex -AMM -Protokolls (Automarkthersteller, Automarkthersteller), das dieses Merkmal widerspiegelt.Nachdem Stablecoins in das Zahlungsfeld eingetreten ist, kann der AI -Agent zur Förderung der Durchblutung verwendet werden, die erwartet wird, dass sie die Hände der Benutzer befreien und einen bestimmten Raum für Vorstellungskraft haben.
5.Regulierung und Einhaltung von Stablecoins: Konforme Zahlungssysteme müssen noch festgelegt werden
Die Einrichtung eines Stablecoin -Zahlungssystems ist ein systematisches Projekt.Wie halten einzelne Benutzer und Unternehmen Kryptowährungsgüter?Einzelne Benutzer können Blockchain -Assets über private Schlüssel verwalten. In Anbetracht des Schwellenwerts für die Verwendung und Verwaltung von Blockchain -Geldbörsen ist dies jedoch keine universelle Lösung. Wenn eine Einzelperson den privaten Schlüssel verliert oder vergisst, wird er die Kryptowährungs -Vermögenswerte im Konto vollständig verlieren (Blockchain ist ein dezentralisiertes Konto und verfügt nicht über einen zentralen Server oder die Überlegungsversuche). Für Unternehmen ist das private Schlüsselmanagement noch komplexer. Menschen mit privaten Schlüssel haben absolute Kontrolle über Blockchain -Kontovermögen, und hier besteht moralisches Risiko.Natürlich können Unternehmen sich dafür entscheiden, Kryptowährungsvermögen an professionelle Institutionen wie IBIT, das von BlackRock herausgegebene Bitcoin -Spot -ETF -Produkt und die zugrunde liegenden Bitcoin -Spot -Vermögenswerte an professionelle Institutionen wie Coinbase anzuvertrauen.Wenn es sich um einen Zahlungsantrag handelt, scheint das Stablecoin -Sorgerecht viele Unannehmlichkeiten in den Zahlungsvorgang zu bringen. Kurz gesagt, dies beinhaltet systematische Konstruktionen wie Sicherheit von Vermögenswerten, interne Kontrolle, Einhaltung und Koordination zwischen mehreren Ländern.
Viele regulatorische Herausforderungen, die von Stablecoin -Zahlungen mitgebracht wurden, insbesondere die Offshoreizierung von Fiat -Währungen.Derzeit liegt die Regulierung von Stablecoins im Zahlungsflussprozess in einem leeren Zustand.Die direkteste Folge der weit verbreiteten Verwendung von Stablecoins ist die Offshorizisierung der Fiat -Währung.Weltweit ist die grenzüberschreitende Lichtung des US-Dollars hauptsächlich für die grenzüberschreitende Clearing von US-Dollar (Chips System) (New York Clearing House Interbank Payment System) verantwortlich, und das verarbeitete Volumen des US-Dollar-Transaktionsvolumens entspricht etwa 95% des gesamten globalen US-Dollar-Transaktionsvolumens (2020-Daten).Daher können die Vereinigten Staaten die Zirkulation von US-Dollar-Zahlungen und -Verkenntnissen fast global regulieren, was auch die Grundlage für die langarmige Zuständigkeit des US-Dollar-Geschäfts ist.Der in Blockchain ausgestellte US -Dollar Stablecoin hat die Merkmale der „Zahlung“ und der Dezentralisierung „, und ihre Zahlung und Lichtung werden durch das Blockchain -Dezentralbuch abgeschlossen. Die Vereinigten Staaten haben keine wirksamen regulatorischen und Kontrollmethoden für Blockchain -Kryptowährungen – fast eine Kryptowährungs -Zahlungsübertragung wird von der Regierung und einer anderen Person nicht kontrolliert.
Daher unterliegen die US -Dollar Stablecoins, die in der Blockchain ausgestellt wurden, nicht regulatorischen Einschränkungen, und die Vereinigten Staaten können ihre Liquidation nicht kontrollieren. In der vorherigen Beschreibung können Sie die natürlichen Merkmale von Blockchain-Ledgers und Anti-Zensierer-Merkmalen von Blockchain-Ledgers sehen.Daher entspricht der Dollar Stablecoin dem „Offshore“ -Dollar.Dies ist ein verborgenes Anliegen, das bei der Entwicklung von Stablecoins nicht vermieden werden kann.Unodc) veröffentlichte im Januar 2024 einen Bericht, dass der US -Dollar Stablecoin USDT das Hauptinstrument für südostasiatische Kriminelle geworden ist, um Geld und Betrug zu waschen, da sie die Übertragung und die weit verbreitete Akzeptanz erleichtert haben.Dies ist ein Mikrokosmos des Offshore -USDT, der dazu geführt hat, dass USD derjenige war, der usw. vor der Küste war.
Kurz gesagt, der aktuelle Status von Stablecoins liegt in der Phase der ersten Anwendung und des Laufens in der Regulierung. In jedem Fall sind die Anwendungsbedürfnisse und die Geschäftslogik von Stablecoins im Grunde genommen gereift.Die Regulierungsrichtlinien der Behörden der Vereinigten Staaten und Hongkong in China werden nur eine normative Rolle bei der Entwicklung von Stablecoins spielen und für traditionelle Finanzinstitute eine klarere Logik für Geschäftsentwicklung bieten.
6. Anlageberatung: Achten Sie auf RWA- und Stablecoin -Sektoren
Wir glauben, dass unter der Förderung von Regulierungsrechnungen im Zusammenhang mit Stablecoins in den USA und Hongkong, China, die rasche Entwicklung der Märkte RWA und Stablecoin eingeleitet wird.Stablecoins und RWA basieren immer noch hauptsächlich auf Themeninvestitionen. Der Markt sollte auf die Umsetzung von Anträgen wie Tokenisierung von US -Aktien und die Erteilung von Stablecoin -Lizenzen in Hongkong, China und anderen Katalyse achten.Es wird empfohlen, auf die damit verbundenen Ziele der RWA und der Stablecoin -Industriekette zu achten.Gleichzeitig sollten wir für innovative Anwendungen, die in der Blockchain beheimatet sind, auf seine Katalyse und Änderungen am Finanzmarkt achten.
7. Risikowarnung
Die Forschung und Entwicklung von Blockchain-Technologien sind nicht wie erwartet: Bitcoins zugrunde liegende Blockchain-bezogene Technologien und Projekte befinden sich in den frühen Stadien der Entwicklung, und es besteht das Risiko, dass die Technologieforschung und -entwicklung nicht wie erwartet sind.
Unsicherheit der Regulierungsrichtlinien: Der tatsächliche Betrieb von Blockchain- und Web3.0 -Projekten umfasst eine Reihe von finanziellen, Netzwerk- und anderen Regulierungsrichtlinien.Gegenwärtig befinden sich die Regulierungsrichtlinien verschiedener Länder noch im Forschungs- und Erforschungsstadium, und es gibt kein ausgereiftes Regulierungsmodell, sodass die Branche dem Risiko einer Unsicherheit in der Regulierungsrichtlinien ausgesetzt ist.
Die Implementierung des Geschäftsmodells von Web3.0 ist geringer als erwartet: Web3.0-bezogene Infrastruktur und Projekte liegen in den frühen Entwicklungsstadien, und es besteht das Risiko, dass die Implementierung des Geschäftsmodells weniger als erwartet ist.
