jakiro
Autor: Flow, Swissborg Forscher;
Es wird im Sommer 2020 als „Defi Summer“ bezeichnet, was eine unglaubliche Zeit für die Verschlüsselungsbranche ist.Zum ersten Mal ist Defi nicht mehr nur ein theoretisches Konzept, sondern ein wirksames Konzept in der Praxis.In dieser Zeit haben wir den Anstieg der Popularität mehrerer Defi -Primitiven -Dex (dezentraler Börsen) Uniswap, Kreditvertrag Aave, Algorithmus stabilisierten Münzhimmel (ehemaliger Makerdao) und mehr erlebt.
Anschließend stieg der Gesamtverriegelungswert (TVL) in der Defi -Anwendung erheblich an.Von rund 600 Millionen US -Dollar Anfang 2020 bis Ende des Jahres stieg TVL auf mehr als 16 Milliarden US -Dollar und erreichte im Dezember 2021 das historische höchste Niveau von mehr als 210 Milliarden US -Dollar.Dieses Wachstum wird auch von einem starken Bullenmarkt im Defi -Feld begleitet.
Quelle:
Wir können sagen,Es gibt zwei Hauptkatalysatoren hinter „Defi Summer“:
1) Das Defi -Protokoll hat den Durchbruch erzielt, so dass es die Möglichkeit hat, klare Anwendungsfälle zu erweitern und zu liefern.
2) Die Fed begann einen losen Zyklus, und während dieser Zeit wurden die Zinssenkungen stark gesenkt, um die Wirtschaft zu stimulieren.Dies macht die Fluidität im System reichlich vorhanden und inspiriert die Menschen, seltsamere Einkommensmöglichkeiten zu suchen, da der traditionelle risikofreie Zinssatz sehr niedrig ist.Dies ist der perfekte Zustand von Defis boomend.
Quelle: San Louis Fed Branch
Wie viele neue disruptive Technologien, nimmt Defi jedoch den gemeinsamen S -eingefahrenen Trail an, der normalerweise als Gartner -Spekulationszyklus bezeichnet wird.
Aus makroischer Sicht ist die Situation: Zu Beginn von „Defi Summer“ haben frühe Käufer einen starken Glauben an die Transformation ihrer Investitionstechnologie.Für Defi ist es seine Idee, dass es das aktuelle Finanzsystem grundlegend verändern kann.Da immer mehr Menschen in den Markt eintreten, hat die Begeisterung ihren Höhepunkt erreicht, und der Kauf von immer mehr durch die Spekulanten wird von den Spekulanten angetrieben.Nach dieser Aufregung fiel der Preis, das Interesse der Öffentlichkeit an Defi schwächte, wir konfrontierten einem Bärenmarkt, und dann gab es eine lange Stagnationsphase.
Es gibt jedoch ausreichende Gründe zu zeigen, dass diese langweilige Stagnationsphase nicht das Ende von Defi ist, sondern der Beginn der tatsächlichen Reise in großem Maßstab.In dieser Zeit entwickelten sich die Entwickler weiter und die Zahl der festen Gläubigen wuchs langsam.Dies legt eine solide Grundlage für die nächste Iteration des Gartner -Hype -Zyklus.
Defi -Verjüngung
Zum Schreiben dieses Artikels scheint zu erwarten, dass diese Situation die Defi -Wiederbelebung fördert.Ähnlich wie der Katalysator hinter dem letzten Defi -Sommer,Wir haben derzeit die neue Generation von ausgereiften Defi -Protokollen;Drittens ist dies die perfekte Umgebung von Defis boomend.
Um klarer zu verstehen, analysieren wir diese Komponenten:
Award Defi 2.0
Im Laufe der Jahre sind das Defi -Protokoll und die Anwendungen aus der ersten Hype -Welle im Jahr 2020 gewachsen.Für die erste Iteration wurden viele Probleme und Einschränkungen dieser Protokolle gelöst, was ein reiferes Ökosystem gebildet hat.Dies ist der Aufstieg der Defi 2.0 -Bewegung, über die wir jetzt sprechen.
Einige wichtige Verbesserungen sind:
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Bessere Benutzererfahrung
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Cross -Chain -Interoperabilität
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Verbesserung der Finanzstruktur
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Skalierbarkeit verbessern
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Verbesserte Kettenführung
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Sicherheit verbessern
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Angemessenes Risikomanagement
Außerdem haben wir einige neue Fälle gesehen.Defi beinhaltet nicht mehr nur Transaktionen und Kreditaufnahmen.Neue Trends wie Versprechen, Liquiditätsversprechen, einheimisches Einkommen, neue Stablecoin -Lösungen und Real -World -Assets (RWA) -Tokenisierung machen das Ökosystem aktiver.Noch aufregender ist jedoch, dass wir auch sehen, dass die neuen Primitiven ständig konstruieren, während wir sprechen.Die neueste Sache, die meine Aufmerksamkeit auf sich zog, war die Kette von Kreditverletzungen (CDs) und feste Zinssätze/reguläre Kredite, die auf der vorhandenen Kreditinfrastruktur basieren.
Gesunde und wachsende Defi -Indikatoren
Seit Ende 2023 haben wir mit der Entstehung einer neuen Welle von Defi -Protokollen die Wiederherstellung des Defi -Ereignisses erlebt.
Zunächst haben wir aus der Perspektive des Gesamtverriegelungswerts (TVL) im verschlüsselten Ökosystem beobachtet, dass wir uns nach einer langen Zeit der Stagnation erholt haben.Von 4,1 Milliarden US -Dollar im Oktober 2023 hat sich TVL fast verdoppelt, erreichte einen lokalen Höhepunkt von 118 Milliarden US -Dollar im Juni 2024 und stabilisiert sich dann auf etwa 85 Milliarden US -Dollar.Obwohl dies immer noch niedriger ist als die historische höchste Ebene (ATH), ist es immer noch ein erheblicher Aufwärtstrend.Es gibt genügend Gründe zu zeigen, dass dies die erste Welle des langfristigen Aufwärtstrends von TVL sein kann.
Quelle: Defi Lama
Ein weiterer interessanter Indikator ist das Spot -Transaktionsvolumen von DEX zu CEXEs misst die relativen Handelsaktivitäten zwischen der zentralen Börse (CEX) und dem dezentralen Börse (DEX).Wir haben erneut einen positiven langfristigen Trend bemerkt, was darauf hinweist, dass immer mehr Transaktionsvolumen in die Kette übertragen wird.
Quelle: Der Block
Am Ende ist es nicht der unwichtigste Punkt, den in den letzten Monaten im Vergleich zu einem breiteren Krypto -Ökosystem der Marktanteil von Defi zugenommen hat.In einem Markt, in dem alle um Aufmerksamkeit konkurrieren, begann Defi erneut eine Sensation zu verursachen.
Kaitoai: Defi zeigt weiterhin Trends im geistigen Anteil.Wenn Trump gewinnt, ist es schwierig zu erkennen, welche Branche mehr profitieren wird.
Die Ankunft institutioneller Teilnehmer
Obwohl die erste Charge von Defi -Teilnehmern in „Defi Summer“ hauptsächlich Personen sind, die versuchen, diese neue technische Kraft zu beherrschen, hat die neue Welle des Defi -Protokolls begonnen, mehrere große traditionelle Finanzteilnehmer in das Defi -Feld zu gewinnen.
Im März dieses Jahres startete Bellaide, die weltweit größte Vermögensverwaltungsgesellschaft, seine ersten Token -Mittel für die Ethereum Blockchain—— Belle German Digital Digital Liquidity Fund (BUIDL Fund) ermöglicht den Anlegern, US -amerikanische Staatsanleihen direkt in der Kette zu verdienen.Der erste Defi -Plan von Berlaide hat einen offensichtlichen Erfolg erzielt, und der Fonds hat mehr als 500 Millionen US -Dollar an Asset Management -Skala angezogen.
Ein weiteres immer interessanteres Beispiel, das sich einer spürbaren Institution verdient, istPaypal’s Pyusd stabile WährungDie Währung erreichte kürzlich einen wichtigen Meilenstein:Nur ein Jahr nach dem Start überstieg der Marktwert 1 Milliarde US -Dollar.
Diese Beispiele zeigen, dass eine breitere Auswahl an Finanzindustrie endlich das Wertversprechen des Aufbaus von Finanzsystemen in dezentralen Blockchain -Technologie anerkennen.Zitat von PayPals Chief Technology Officer: „Wenn es meine Gesamtkosten senken und gleichzeitig Vorteile bringen kann, warum können wir nicht sagen, dass dies ein starker Katalysator in den Das Feld von Defi.
Der loses Zyklus der Federal Reserve ist im Gange
Zusätzlich zu den oben genannten Punkten,,Der aktuelle Trend der US -Geldpolitik ist auch ein weiterer potenzieller Katalysator von DefiWesenTatsächlich haben wir gerade einen großen Wendepunkt der Wirtschaft überschritten.Da die Anti -Inflation der Fed seit der neuen Kron -Epidemie die Federal Reserve zum ersten Mal auf der FOMC -Konferenz um 50 Basispunkte senkt.Der erwartete Trend der Fonds -Fondszinsen beweist weiter.
Die neue Runde der Währung loser Zyklus stützte zwei wichtige Argumente des Defi -Bull -Marktes:
1) Dieser losen Zyklus erhöht zwangsläufig die Liquidität im System.Liquidität ist das Schlüsselelement des Finanzmarktes, und die überschüssige Liquidität ist von Vorteil, da dies bedeutet, dass mehr Mittel in den Markt eintreten können.Defi und ein breiterer Verschlüsselungsmarkt werden unweigerlich davon profitieren.
2) Der Rückgang der Bundeszinsen wird auch die relativ Attraktivität von Defi -Erträgen mechanisch erhöhen.Kurz gesagt, Anleger werden mit dem Rückgang der traditionellen risikofreien Zinssätze nach anderen Einkommensmöglichkeiten suchen.Dies kann dazu führen, dass sich der Markt an Defi wendet.
Wird die Geschichte wiederholt?
Alles in allem scheint es eine Vielzahl von Faktoren zu geben, die in der Regel konsistent sind, was darauf hinweist, dass sich Defi erholt.
Einerseits haben wir die Entstehung mehrerer neuer Defi -Primitive miterlebt, die sicherer, skalierbar und reif sind als vor einigen Jahren.Defi hat seine Elastizität bewiesen und ist zu einem der wenigen verifizierten Anwendungsfälle und tatsächlichen Gebrauchsfelder im Verschlüsselungsfeld geworden.
Andererseits unterstützen die aktuellen Währungsbedingungen auch die Wiederherstellung von Defi.Dies ähnelt der Situation des vorherigen Defi -Sommers.
Die Geschichte wird es nicht wiederholen, aber sie wird sich immer reimen.
