Danny Ryan: Wall Street necesita más descentralización y Ethereum es la única respuesta

Lo que más me sorprendió fue esto: Wall Street en realidad tiene una gran necesidad de descentralización.

Esto suena contrario a la intuición.A nosotros, los cypherpunks y los cripto nativos, nos preocupamos por la descentralización, pero el público parece estar más inclinado a instalar monedas estables o criptomonedas en cadena (monedas meme).¿A nadie parece importarle esto?Pero a Wall Street le importa.

Mucho tiempo sin verte. Estuve ausente de Devcon la última vez y eso fue lo único que pude decir sobre Ethereum en ese momento.

He estado trabajando en el campo de los sistemas descentralizados durante los últimos años, construyendo Ethereum, investigando el diseño de mecanismos, la descentralización, la seguridad y la resiliencia.Ahora trato con bancos todos los días.Es un poco extraño, pero en realidad es bastante divertido.Aprendí mucho y ellos aprendieron mucho de nosotros.Por ejemplo, me sorprendió descubrir que todavía se utilizan tarjetas de presentación y que todo el mundo usa LinkedIn, aunque yo tampoco estoy en LinkedIn (estoy bastante seguro de que mis compañeros de trabajo no están muy contentos con eso), pero Wall Street todavía depende de estas herramientas.

Hablando de Wall Street, de hecho, «Wall Street» ya no es Wall Street.A excepción de la Bolsa de Valores de Nueva York, que todavía está allí, la mayoría de las demás instituciones se han trasladado a Artwork Midtown.

Situación actual: los mercados financieros tradicionales son extremadamente ineficientes

Solemos pensar que el mercado institucional es muy eficiente. Puede pensar que el comercio instantáneo en línea es fácil, pero en realidad es eficiente.Las transacciones de acciones tardan un día en liquidarse (T+1), y ésta ya es la más eficiente.Si miras más profundamente, el mercado institucional está lleno de ineficiencias y muchos pasos manuales.

El nivel técnico está extremadamente fragmentado.Un administrador de activos podría usar un software para gestionar posiciones, otro para hacerlo y un tercero para gestionar el cumplimiento, lo que requiere una integración compleja entre el software.Es una secuencia de software desastroso tipo Frankenstein.Algunas agencias incluso siguen enviándose faxes entre sí.Los asentamientos y otras actividades críticas duran demasiado.La solución y la solución llevan dos días, lo que sigue siendo una «gran victoria» respecto de la actualización de T+3 a T+2 hace diez años.

En el mundo de Ethereum, las transacciones y liquidaciones ocurren simultáneamente. Ésta es nuestra ventaja inherente.

Los sistemas tradicionales están llenos de riesgo de contraparte.La estructura existe desde hace más de cien años y sus leyes se imponen en la parte superior, lo que equivale a poner énfasis adicional en la gente del medio.Desde una perspectiva antropológica, es un milagro que hayan podido construir un sistema así. Pero ahora que tenemos mejor tecnología, es hora de arreglarla.

Perspectiva central: Las instituciones son viables y “anhelan” la descentralización

Lo que más me sorprendió fue:Wall Street (generalmente denominado instituciones) en realidad necesita más descentralización.

Esto suena contrario a la intuición.Nosotros, los cypherpunks y los criptonativos, nos estamos descentralizando entre sí, pero parece que el público está más preocupado por instalar monedas estables o apresurarse en la cadena (monedas meme).¿A nadie parece importarle esto?Pero a Wall Street le importa. Permítanme “traducirles” las razones a través de su perspectiva:

1. Eliminar el riesgo de contraparte:Una perspectiva de la puntuación institucional es «¿Quién me va a joder?» Los riesgos existen en todos los niveles, desde las contrapartes hasta los bancos afiliados y la infraestructura.La descentralización y la neutralidad creíble de la capa de infraestructura pueden reducir en gran medida o incluso eliminar este riesgo.

2. Tiempo de actividad:Esto es crucial. Requieren tarifa 100% online. Ethereum es posible porque hay una docena de clientes y miles de nodos en ejecución.Esto no es un accidente, sino un diseño consciente.

3. Escasez Seguridad Criptoeconómica (Seguridad Criptoeconómica):Sólo hay un puñado de sistemas descentralizados en el mundo que pueden ofrecer la seguridad de una clase de activos de “nivel de un billón”.No me refiero a los cientos de dólares de innumerables inversores minoristas, sino a los cientos de miles de millones de dólares en activos globales en todo el país.No puedes simplemente iniciar un sistema mañana y tener este nivel de seguridad. Ethereum tiene este recurso escaso.

4. Capa de aplicación madura:Ethereum lleva diez años funcionando.Si habla con los bancos, siempre que comprendan un poco sobre blockchain internamente, significa EVM y Solidity.Necesitan estándares de seguridad y de aplicaciones maduros, no el último software de moda del mañana.

5. Privacidad (Privacidad):Esto es algo que valoro mucho. Establecer privacidad para las instituciones es el “caballo de Troya” que impulsa la narrativa general de privacidad en blockchain.Para que las instituciones lo adopten, la privacidad esBoleto de entrada (apuestas de mesa), en lugar de funciones interesantes que son solo la guinda del pastel.Si no se resuelven los problemas de privacidad, las actualizaciones del mercado serán imposibles.Cuando la Institución A y la Institución B negocian, no pueden revelar directamente sus posiciones. Esto va en contra de las leyes del funcionamiento del mercado.Afortunadamente, con los mil millones de dólares invertidos actualmente en la criptografía aplicada de Ethereum (especialmente ZK de conocimiento cero), nuestra inversión en escalabilidad (cómputo de compresión) ha pagado dividendos inesperadamente en la protección de la privacidad.

6. Efectos de red y liquidez:El capital tiende a fluir hacia los lugares donde se concentra. Con la adopción masiva de monedas estables, Ethereum está muy por delante en este sentido.

7. Infraestructura media (Nivel 2):Esto es muy importante.Cuando explico el Nivel 2 a las instituciones, realmente quieren participar. Los bancos quieren construir sistemas que puedan ser personalizados y extensibles, pero que puedan conectarse a Ethereum, la Internet del Valor.

Cuando realmente se comunica en profundidad con la organización y completa las brechas cognitivas, encontrará:Wall Street necesita Ethereum.

Mundo real vs mundo especulativo

Como desarrollador, a veces puede resultar frustrante.Trabajas duro para construir un sistema centralizado e imparable, pero la gente te observa. Tokens Meme emitidos por una billetera multifirma controlada por «tres personas en el sótano».Te preocupa que a nadie le importe la descentralización.

Pero la necesidad de centralización de la institución es en realidad una puerta de entrada amundo realventana. Si se trata sólo de exageración, las personas son realmente cruciales;pero si es necesario poner en la cadena pensiones y títulos inmobiliarios, el mundo realRequisitos obligatoriosDescentralización.En estos escenarios, la respiración debe ser tan segura o incluso mejor que los sistemas existentes.

Cambio de estrategia: de la “explicación simple” a la “construcción de mejores productos”

La comunidad Ethereum es muy buena en la construcción de infraestructura y diseño de mecanismos, pero debemos ir más allá de la mentalidad de «constrúyelo y ellos vendrán».

No podemos simplemente explicar a las instituciones por qué es necesaria la descentralización.necesitamoshipótesisLos activos globales se ponen en la cadena.¿Qué hacer?No mediante una simple tokenización;Construir un sistema que sea mejor que el sistema existente para que los activos globales deban trasladarse a la cadena superior.

La colaboración de valor se puede dividir en dos etapas:

1. Simplemente mejor:Intermediarios más rápidos, más baratos, menos confiables y más fáciles de usar.

2. Ecosistema ampliado:Simplificación de activos, componibilidad de DeFi, etc.

Tendemos a obsesionarnos demasiado con el punto 2, pero necesitamos gastar más en el punto 1. Aunque los productos institucionales actuales son elegantes en la superficie y potentes en sus funciones de presentación de informes, en el fondo todavía están estancados en la Edad de Piedra.Al aprovechar las características de blockchain, como los asentamientos atómicos, podemos mejorar inherentemente los productos con el tiempo.Sólo completando el punto 1 podremos atraer activos de cola larga al campo de innovación del punto 2.

Flexibilización exitosa: activos a nivel de billones y crecimiento del mercado

Deberíamos tardar en alcanzar el éxito en unidades de «billones».Actualmente hay aproximadamente 18 mil millones de dólares en los llamados RWA (Real World Assets) en Ethereum.Por cierto, si hablas con instituciones, no lo llaman RWA, lo llaman “Activos”.La escala global de gestión de activos se estima en 120 billones de dólares estadounidenses.Si queremos que la economía global esté en la cadena, debemos utilizar capital institucional.

Otro criterio de éxito es el impacto y la evolución del mercado.

Esto implica dos etapas:

1. Volver a cablear:Elimine los controles manuales con las reglas de liquidación de programación de Ethereum y Capa 2. Para el mercado institucional, Ethereum es en realidad «rápido» (en comparación con la liquidación T+1).

2. Evolucionar:Ampliar el acceso al mercado.El nivel actual de subsidios al mercado a veces se debe a leyes y otras veces es puramente para juegos de círculos pequeños. Pero a través de productos en cadena y DeFi, podemos permitir que participen más personas.Este es un juego de suma positiva.Las instituciones quieren gestionar más activos y el público quiere acceso a productos financieros.

Conclusión: el trabajo más importante.

Me gusta trabajar en la resolución de los problemas más importantes. Actualmente, trabajo en la adopción institucional de Ethereum todos los días.Esto incluye lagunas en la comprensión de por qué no utilizar esas “cadenas de privacidad” extrañas y cerradas que no tienen DeFi y, en cambio, se basan en Ethereum.

Necesitamos construir realmente, diseñar entornos nativos, comprender los flujos de activos, las complejidades legales y nuestro cumplimiento.Si no hacemos esto, entregaremos la economía global a otros.Si quieres cambiar el mundo, es hora de traerlo a Ethereum.

Preguntas y respuestas en vivo

P1: ¿Cuál es el mayor error sobre la descentralización de Ethereum cuando se habla con instituciones?

Danny: Las instituciones son cada vez más conscientes de que tienen un miedo FOMO (miedo a perderse algo) de que la tecnología financiera les robe el almuerzo.La principal idea errónea podría ser que «descentralizado» significa «sin autoridad» o «sin control sobre el acceso».De hecho, el entorno en cadena es muy valorado y usted puede establecer las reglas.Este miedo se está traduciendo en temores de quedarse atrás, lo que supone una gran oportunidad para los constructores.

P2: ¿Qué consejo le darías a los desarrolladores que quieran ingresar al ámbito institucional?

Danny: Al igual que entender la pila tecnológica de Ethereum, Wall Street es una bestia compleja.Mi consejo: busca pareja.Un amigo que comercia vive en Wall Street pero quiere aprender sobre la descentralización y unió sus fuerzas.

P3: A medida que aumenta su popularidad, ¿existe el riesgo de que las instituciones “coopten” Ethereum?

danny: por supuesto.Necesitamos introducir activos globales mientras mantenemos la globalización, diversificación y globalización del núcleo de Ethereum.Mientras conservemos la capacidad de «bifurcar», no habrá riesgo.No soy «osificacionista» y creo que aún queda mucho trabajo por hacer, pero hay que tener mucho cuidado al introducir activos.

P4: ¿Cómo se garantiza que se transmita la narrativa correcta frente a las instituciones?

Danny: Trabajemos juntos.La necesidad de la Fundación Ethereum de formar un grupo empresarial (conglomerado) es un buen primer paso.Pero con cientos de empresas clave y cientos de miles de millones de activos involucrados, no podemos hacerlo solos.Necesitamos unirnos en narrativa y educación para garantizar que nuestras voces estén en la mesa en todas partes.

P5: ¿Qué es algo que sabes ahora y que desearías haber sabido cuando empezaste?

Danny: Traducción de idiomas.Por ejemplo, cuando hablé de «RWA» con el ex director del negocio petrolero de JP Morgan, él no pudo entenderlo en absoluto, porque para ellos era un «activo».También existe el «Acuerdo Atómico», no tienen este concepto, porque en las finanzas tradicionales, la entrega de activos y el pago de fondos a menudo están separados (incluso con el fin de ganar intereses sobre pasivos inmobiliarios).Es necesario aprender su idioma y proporcionarles la «traducción» correcta.

P6: ¿Hay algo que pueda hacer brillar a la organización?

Danny: Capa 2 (L2). Esto realmente resuena.En lugar de nadar en una gran piscina pública, a las instituciones les gusta mucho el concepto de poder tener soberanía (construyendo L2 ellos mismos y sus socios) mientras están conectadas al ecosistema Ethereum.

P7: ¿Cómo ve la colaboración del ecosistema?

Danny: El año pasado estuve demasiado concentrado en trabajar duro, lo que resultó en menos colaboración. Esto necesita ser revisado.A medida que los activos globales entran en la cadena, no solo la infraestructura, DeFi, los préstamos en cadena, el capital y las pilas de cumplimiento, en cada momento es necesario utilizar plenamente parte del ecosistema.Todo lo que hemos construido en los últimos años es para esto.