Comment Hyperevm devient la pierre angulaire clé de l’hyperliquide

Auteur: Lucas Tcheyan Source: Galaxy Digital Traduction: Shan Oppa, Bitchain Vision

Hyperevm est une blockchain de couche 1 compatible EVM lancée par Hyperliquide. Il a commencé à montrer une dynamique de croissance précoce depuis son lancement en février.

Bien que l’activité globale ne soit toujours pas aussi bonne que l’hypercore, la plate-forme de trading de contrat perpétuel d’Hyperliquide, HypeRevm, a montré une croissance régulière du volume de négociation, de la valeur totale verrouillée (TVL) et du développement des applications.Ce qui est encore plus rare, c’est que ces progrès ont été réalisés en l’absence d’outils parfaits et de programmes d’incitation directs.Sa source d’énergie comprend des mises à niveau critiques d’infrastructures, un écosystème de défi mature et des attentes de marché de plus en plus fortes pour les futurs parachutistes.

La mise à jour CoreWriter récemment publiée est considérée comme un tournant important dans l’écosystème.Cette mise à jour permet des autorisations d’écriture complètes pour Hypercore, qui peuvent prendre en charge un nouveau type d’applications qui sont nativement intégrées sur deux couches, brouillant ainsi davantage les limites entre les deux principales plateformes.Cela signifie également que HypeRevm devrait se développer d’un rôle de « voiture latérale » au moteur de base de la pile financière sur chaîne intégrée verticalement d’Hyperliquide.

Points clés

Le lancement de HypeRevm est une stratégie « étape par étape et contrôlée » conçue pour éviter les impacts négatifs sur l’hypercore.Bien que cette stratégie ait apporté un certain frottement aux équipes précoces sur la chaîne, elle a tout de même attiré plus de 175 équipes de développement à déployer des applications sur HypeRevm.
Hyperevm se classe actuellement au 10e rang du classement TVL pour toutes les chaînes publiques L1.Les applications principales sont principalement des produits Defi, en particulier les protocoles de prêt, qui sont très cohérents avec l’objectif d’Hyperevm – déverrouiller la compositionnalité Defi pour hypercore.
Le battage médiatique est un jeton à gaz natif pour Hyperevm. Les frais de base et de priorité de toutes les transactions seront détruits.Jusqu’à présent, les frais de transaction ont détruit 0,006% de l’offre totale de battage médiatique, et le taux de destruction devrait augmenter davantage au cours des prochains mois si l’activité en chaîne augmente comme prévu.
L’activité de l’utilisateur rattrape toujours la maturité d’Hypercore.Étant donné que les outils d’infrastructure et de développement en chaîne sont améliorés, des cas d’utilisation plus uniques seront mis en œuvre, accélérant ainsi l’intégration et l’adoption de Hyperevm et Hypercore.
Le lancement de CoreWriter est une percée majeure, permettant à des contrats intelligents sur HypeRevm d’être écrits directement à Hypercore, ce qui apportera d’énormes effets de déverrouillage à l’écosystème de l’application et devrait entraîner une augmentation du déploiement des applications et de l’activité des utilisateurs dans les prochains mois.
La vision à long terme de l’hyperliquide est de positionner Hyperevm comme la « couche financière complémentaire » de l’hypercore.L’objectif ultime est de construire une pile Defi intégrée verticalement afin que les transactions, les prêts, les coffrets forts et les engagements puissent coexister nativement et collaborer de manière transparente sur les deux chaînes.

Architecture Hyperevm

L’hyperliquide se compose de deux plates-formes interconnectées mais indépendantes: Hyperevm et Hypercore.

Hypercore est la partie la plus connue des deux et est la plate-forme de trading de contrat perpétuel d’Hyperliquide, y compris un carnet de commandes en chaîne, un système de marge et un moteur correspondant.Depuis son lancement en 2023, Hypercore a dominé le marché des contrats perpétuels et a même commencé à rivaliser avec les produits perpétuels des échanges centralisés.

Hyperevm est la blockchain L1 Universal L1 compatible Hyperliquide, lancée le 18 février 2024. Il est conçu pour déverrouiller la composabilité de Defi pour HyperCore par l’intégration avec la plate-forme de contrat intelligente universelle.

Une différence importante est que l’hypercore et l’hyperevm sont deux chaînes indépendantes, mais les deux utilisent le même mécanisme de consensus hyperbft (combinant le POS de la preuve d’assistance et la BFT tolérante aux failles byzantine, optimisée pour les systèmes à haut débit et à faible latence) et partagent le même ensemble de validateurs.Cette architecture permet aux applications fondées sur Hyperevm d’interagir directement avec les livres de commande de contrat d’Hypercore et de commande perpétuelle.

Mécanisme de consensus et conception de la couche d’exécution

Hyperevm adopte une « architecture à double bloc » pour équilibrer les compromis entre la vitesse et la capacité.Un petit bloc rapide est généré chaque seconde sur la chaîne avec un capuchon de gaz de 2 millions pour les transferts réguliers et les transactions de rachat qui sont réglées presque instantanément.Pendant ce temps, un grand bloc est généré à chaque minute, avec un plafond de gaz de 30 millions, laissant de la place pour des tâches lourdes telles que de grands contrats intelligents ou des NFT de battage par lots.HypeRevm a un bloc de latence de moins de 1 seconde et prend en charge la puissance de traitement allant jusqu’à 200 000 commandes par seconde.

Bien que HypeRevm ait un débit élevé et une faible latence, ses frais de transaction sont généralement plus élevés que Ethereum Layer 2 (L2), en particulier en cas de congestion sur la chaîne.Les données montrent que les frais de transaction HYPERVM augmenteront considérablement pendant les périodes de pointe (même dépasser 0,30 $ par transaction).

Le jeton à gaz de Hyperevm est le battage médiatique et utilise le mécanisme de destruction modifié Ethereum EIP-1559, et tous les frais de base et les frais de priorité seront détruits. La chaîne est la compatibilité EVM, ce qui permet aux équipes de développement de redéployer plus facilement les contrats SMART EVM existants sur Hyperevm.Depuis son lancement, HypeRevm a détruit plus de 55 000 hypes, représentant environ 0,006% de l’offre totale.En revanche, plus de 367 000 hypees ont été détruites sur l’hypercore grâce à des frais de trading ponctuels.Sur la base du prix actuel du marché de 39,12 $ / battage médiatique, Hyperevm a accumulé une destruction de plus de 2,15 millions de dollars de battage médiatique.Le pic de destruction d’une journée s’est produit le 26 mai, atteignant 5 849 (environ 226 000 $), alors que le déploiement du contrat et l’activité des utilisateurs ont bondi.À mesure que l’activité HYPERVM sur la chaîne se développe, sa contribution à la destruction totale de battage médiatique devrait croître considérablement, des consommateurs de bord à un important moteur de rétrécissement à long terme de l’offre.

Depuis son lancement en février, HypeRevm a traité plus de 30 millions de transactions, le volume de négociation quotidienne grimpant régulièrement au deuxième trimestre.Le pic des échanges d’une journée en juin a atteint 411 120 transactions, et avec de multiples mises à niveau de la technologie importantes, les volumes de transaction NFT et Memecoin en chaîne ont également montré une tendance à la hausse.

Mise à niveau technologique

HypeRevm a été initialement lancé avec des fonctionnalités très basiques, uniquement des transferts de compensation de battage médiatique entre HyperCore et Hyperevm, ainsi que des contrats de battage médiatique emballés pour les applications Defi. Il s’agit d’une version « simplifiée » qui manque de nombreuses fonctionnalités clés qui seront utilisées pour les distinguer des autres L1 à usage général, en particulier une intégration profonde avec l’hypercore.

Dans l’annonce de lancement, l’équipe a expliqué la raison du lancement de cet « état inachevé »: j’espère que tout le monde pourra « entrer également et commencer à la même ligne de départ ».De plus, la stratégie de stratégies progressivement en ligne dans les stratégies progressives et progressives leur permet également de mettre à niveau le système plus en toute sécurité lors de la collecte des commentaires des utilisateurs en temps réel.Selon l’équipe se développant sur Hyperevm, alors que l’absence d’une chaîne d’outils bien développée apporte un peu de friction, il ne les a pas empêchés de continuer à construire.

Depuis son lancement, l’équipe a effectué plusieurs mises à niveau techniques à Hyperevm, notamment:

25 mars: Ouvrez Hypercore et Hyperevm, et les utilisateurs peuvent échanger librement n’importe quel jeton entre deux chaînes.
30 avril: La fonctionnalité « Read Precompation » est lancée pour permettre aux contrats intelligents Hyperevm de lire l’état de chaîne de l’hypercore.
26 mai: raccourcir le temps de génération de blocs de petits blocs de moitié à 1 seconde, améliorant la capacité de débit d’hyperevm.L’élargissement de la capacité est toujours la tâche technique principale de l’équipe, et il est prévu que le temps de génération de blocs continuera d’être raccourci à l’avenir.
26 juin: Logique de tri de blocs de HypeRevm mise à jour pour rendre la priorité des commandes après seulement avant le retrait de la commande, améliorant ainsi l’intégration avec Hypercore.
5 juillet: Une nouvelle précompilation appelée CoreWriter est disponible.Cette fonction permet aux contrats HypeRevm d’écrire des données directement à l’hypercore, notamment en passant des commandes, en transférant des actifs ponctuels, en gérant les coffrets forts, en promettant un battage médiatique, etc.Cela marque que l’hyperrevm a été amélioré de la « lecture » de l’état d’hypercore pour « modifier directement » l’État hypercore, qui est une étape importante dans le développement des fonctions uniques de l’hyperevm (elle continuera à être discutée ci-dessous).L’équipe a annoncé la version initiale de CoreWriter le 2 juillet et sera officiellement lancée trois jours plus tard (la mise à jour MainNet est généralement prévue pour samedi).

Bien que CoreWriter soit une progression majeure dans l’unification Hyperevm avec Hypercore, il a également certaines limites.Plus important encore, les opérations d’écriture via CoreWriter ne sont pas atomiques, ce qui signifie que le contrat intelligent ne peut pas confirmer si un changement de commande ou de statut sur l’hypercore réussit dans la même transaction.Cette conception asynchrone est intentionnelle et vise à réduire le risque de pré-échange, mais présente également des défis aux stratégies de négociation de contrôle complexes ou précises.Par conséquent, bien que CoreWriter puisse prendre en charge de nouvelles catégories d’applications, ses premières implémentations conviennent plus à des scénarios où l’exécution asynchrone ou peut assumer des taux de réussite élevés, tels que la mise en place, les apports en espèces et les interactions programmatiques simples.Compte tenu de la complexité de l’interaction Hyperevm avec l’hypercore, l’équipe hyperliquide continuera d’itérer la libération de fonctionnalités de manière progressive pour s’assurer qu’elle n’affecte pas la stabilité de l’hypercore.

Écosystème d’application HypeRevm

Depuis son lancement, l’écosystème d’Hyperevm s’est développé rapidement. Plus de 175 projets ont été construits publiquement sur la chaîne, et plus d’équipes sont au stade de développement de la furtivité.Les développeurs sont le principal moteur de tout écosystème émergent, et la capacité d’Hyperliquide à attirer un grand nombre de développeurs de haute qualité est inséparable de sa conception architecturale unique et de son intégration profonde avec l’hypercore. L’hypercore est l’un des échanges les plus liquides de la chaîne, avec une énorme base d’utilisateurs et peut facilement traverser Hyperevm.

De nombreuses équipes dont nous avons parlé avec qui nous avions déjà développé sur d’autres chaînes ont généralement déclaré que la décision d’aller à Hyperevm était principalement due à la demande continue des utilisateurs ou à la nécessité de plus de liquidités des applications.De plus, contrairement à de nombreux autres écosystèmes L1, Hyperliquide n’a pas lancé des incitations spéciales ou des programmes de soutien financier pour les développeurs.Au contraire, le succès du token de battage médiatique lui-même et l’attente des futurs bornes aériennes (42% de l’offre restante) sont suffisantes pour former une forte dynamique de construction.

Depuis son lancement, TVL de Hyperevm a continué de grimper et est actuellement classé 10e parmi tous les L1.Cette croissance TVL est principalement concentrée dans quelques protocoles clés (introduction approfondie ci-dessous).Il convient de noter que cette croissance est réalisée dans le contexte d’activités d’extraction de liquidité ni de financement écosystémique.Alors que la plupart des activités d’utilisateur et de transaction d’Hyperliquide sont toujours axées sur l’hypercore, Hyperevm travaille pour se positionner comme la couche de règlement Defi de toute la pile.Avec Corewriter venant de débloquer pleinement les autorisations d’écriture à HyperCore, TVL passera également de capital passif (prêt inactif) à un capital actif, qui peut interagir avec les marchés contractuels perpétuels en temps réel, les coffres-forts et les livres de commandes.

Les données montrent que le fonds ECO d’Hyperliquide contient actuellement du battage médiatique (environ 25,79 millions) de plus que le volume total déployé (environ 25 millions) sur toute la chaîne Hyperevm. Ce déséquilibre suggère que Hyperevm en est encore à ses débuts de développement.À mesure que les scénarios d’utilisation sur la chaîne augmentent, nous nous attendons à ce que plus de capitaux inactifs migrent vers des utilisations Defi avec une véritable productivité.

Bien que Hyperevm ait été lancé en février, le déploiement de contrats intelligents a vraiment commencé à s’accélérer après la mi-mai. Il y a plusieurs raisons derrière cela: lors de son lancement pour la première fois, Hyperevm n’a pas pris en charge ERC-20, manquait d’un navigateur de blocs ou d’un indexeur fiable, ce qui a apporté de nombreuses restrictions aux développeurs.De plus, l’équipe Hyperliquide n’a presque pas de préavis sur le calendrier de lancement de HypeRevm, ce qui a permis de commencer à développer et à déployer pleinement des contrats après le réseau principal en ligne.Avec l’introduction d’infrastructures telles que les ponts d’actifs cross-VM, l’indexation des contrats et les outils de vérification en mars et avril, le déploiement de contrats intelligents a commencé à augmenter considérablement.Avec le lancement de CoreWriter, nous nous attendons à inaugurer une nouvelle vague de pics de déploiement de contrats intelligents, et plus d’applications et de produits entreront également sur le marché.

Protocoles majeurs classés par TVL

Hyperlend est le plus grand projet sur TVL sur Hyperevm, avec une position verrouillée de 487 millions de dollars, et est le principal accord de prêt de la chaîne. Il offre de nombreuses fonctionnalités de prêt standard, y compris un pool de fonds de base (soutenir ou emprunter plusieurs jetons dans une seule piscine), un mode efficace (permettant aux utilisateurs d’obtenir des tarifs de garantie plus élevés sur les actifs connexes) et une piscine de quarantaine (limitant les risques à des paires de jeton spécifiques).Le 10 juin, Hyperlend a annoncé qu’il se concentrait sur l’intégration avec Hypercore. Avec cette mise à jour, la compensation de position peut désormais se produire directement sur HYPERVM ou peut être effectuée sur Hypercore via une chaîne croisée.Il s’agit de l’une des premières intégrations majeures d’hyperevm avec Hypercore, et c’est la direction que l’équipe fondatrice d’hyperliquide a envisagée lorsqu’elle a lancé Hyperevm.Grâce à l’intégration avec HyperCore, Hyperlend fournit actuellement aux liquidateurs trois méthodes d’exécution de liquidation différentes.Pour un aperçu complet de la façon dont Hyperlend gère la liquidation, veuillez vous référer à leur message officiel.L’équipe a également révélé que d’autres produits basés sur CoreWriter sont en cours de développement, mais que les détails n’ont pas encore été publiés.
Felix est deuxième avec 340 millions de dollars TVL et propose également un ensemble complet de produits de prêt en chaîne.Les deux modules de base de l’application sont le marché de l’entrepôt de dettes garanties (CDP) et le marché des prêts « ordinaires ».Felix utilise la compatibilité EVM d’Hyperliquide pour déployer l’architecture Liquity V2 sur le backend pour soutenir son Feusd de stablecoin CDP et la pile de technologie Morph O pour construire son marché général de prêt.En avril, Felix a annoncé le lancement de l’USDHL, un stablecoin soutenu par Fiat développé en collaboration avec la plate-forme de stablecoin M0.Selon les données publiques de la chaîne, le produit de stablecoin de Felix a contribué plus de 100 millions de dollars en stablecoins à l’écosystème Hyperevm depuis son lancement, la plupart (75 millions de dollars) provenant de FEUSD.Avec la publication de CoreWriter, Felix prévoit d’intégrer des capacités de liquidation dans Hypercore.
Hypurrfi est la troisième plus grande application de prêt sur l’hyperliquide, TVL atteignant 318 millions de dollars et positionnée en tant que « fournisseur d’infrastructure de dette d’Hyperliquide ».En plus des services de prêt, HypurrFI émet également des émissions de stablecoin USDXL surexolisées, avec des échanges décentralisés intégrés (DEX) et des coffres de revenu pour les utilisateurs pour déployer des actifs.Après que USXL ait déménagé en mai, l’équipe a abaissé le plafond de frappe à l’étalon à 5 millions de dollars afin d’atteindre un mécanisme d’ancrage plus robuste.
Hyperswap et Kittenswap sont les deux principaux AMM dex sur l’hyperliquide, se classant respectivement quatrième et cinquième de TVL.Ils s’appuient sur les conceptions de AMM communes sur EVM, fournissant des positions de liquidité standard et centralisées, similaires à l’UNISWAP, qui a également introduit le modèle VE (3,3) de Curve.Le lancement de CoreWriter mettra à niveau considérablement les capacités de ces deux DEX, ce qui leur permet d’intégrer un carnet de commandes hypercore pour permettre un routage de chemin optimal entre le DEX et le carnet de commandes.

Le protocole unitaire est la couche de tokenisation des actifs de l’écosystème hyperliquide, soutenant l’accès transversal aux principaux actifs cryptographiques (tels que BTC, ETH et SOL) sur l’hypercore et l’hyperevm.L’unité gère un réseau de gardien décentralisé qui émet des actifs ponctuels indigènes par le biais de systèmes de verrouillage et de coulée sans compter sur un gardien centralisé.Au 1er juillet, l’unité a aidé à déployer plus de 100 millions de dollars en BTC et 13 millions de dollars d’ETH sur Hyperevm.

En plus des exemples ci-dessus, de nombreuses équipes travaillent sur le développement de produits basée sur l’intégration de Corewriter. Voici quelques projets représentatifs:

KinetiqEst un protocole d’allumage mobile sur l’hyperliquide, fonctionnant entre l’hypercore et l’hyperevm. Les utilisateurs peuvent gâcher les jetons de battage médiatique natifs natifs sur l’hypercore et obtenir un khype, un jeton de jalonnement liquide qui peut être utilisé pour Defi sur HypeRevm.Kinetiq utilise un système de sélection de validateur autonome basé sur Oracle pour déléguer dynamiquement le battage médiatique aux validateurs les plus performants pour optimiser les avantages et soutenir la cybersécurité.Pour simplifier les opérations de mise en œuvre entre Hyperevm et Hypercore, Kinetiq tirera parti de Corewriter pour obtenir une intégration et une liquidité en douceur des actifs de jalonnement.Quelques jours seulement après la sortie de Corewriter, l’équipe a annoncé son intention de lancer ses produits le 15 juillet.
SentimentIl s’agit d’un protocole de prêt décentralisé sur HypereVM qui permet aux utilisateurs d’utiliser des actifs de prêt à effet de levier personnalisables.Les utilisateurs peuvent collatéraliser les actifs (tels que le khype de Kinetiq ou d’autres jetons HypeRevm) pour prêter des stablecoins (tels que l’USDC) à des taux compétitifs, des stratégies de soutien telles que l’agriculture à effet de levier.Les contrats intelligents de Sentiment interagiront bientôt avec HyperCore via CoreWriter pour permettre un accès en temps réel au carnet de commandes hyperliquide en chaîne pour l’évaluation des garanties et la gestion de la liquidation.
Hyperdrive et hyperwaveFournit une version tokenisée de HLP. HLP est un saut de protocole appartenant à la communauté axé sur les stratégies de fabrication du marché et de compensation.Le lancement de CoreWriter permettra à ces projets d’intégrer plus facilement le HLP dans l’écosystème de défi croissant de Hyperevm.
LiminalIl s’agit d’un protocole de revenu neutre construit sur l’hypercore, tirant parti de l’infrastructure de négociation haute performance d’Hyperliquide pour exécuter des stratégies neutres automatisées sur le marché pour saisir les gains de taux d’investissement sur le marché perpétuel des contrats.Sa conception non gardienne garantit le contrôle des utilisateurs sur les fonds et les comptes institutionnels utilisent le système proxy natif d’Hyperliquide pour les transactions sécurisées.Avec la publication de CoreWriter, l’équipe sera finalement en mesure de déployer des contrats sur HypeRevm pour que les utilisateurs gèrent des postes sur Hypercore.
RyskIl s’agit d’un protocole de trading d’options décentralisé construit sur Hyperevm, qui convertit les options d’appel couvertes en primitives de trading liquidables.Il permet aux utilisateurs d’obtenir des bénéfices à l’avance et prend en charge le trading d’options avancées dans l’écosystème Defi de Hyperliquide.RYSK utilise l’API HyperCore pour couvrir le trafic des acheteurs des options directement sur la chaîne, mais l’équipe prévoit de mettre à jour la pile technologique pour intégrer CoreWriter, réduisant ainsi le risque d’exécution des options de sauvegarde et apportant une plus grande transparence aux utilisateurs.L’équipe explore également la possibilité de permettre aux utilisateurs de personnaliser leurs stratégies de trading par le biais d’options de combinaison HypeRevm et Corewriter et de contrats perpétuels.

Perspectives

Depuis son lancement de près d’un demi-année, Hyrerevm a tous les éléments de devenir un L1 universel réussi, qui peut bien compléter une plate-forme de contrat perpétuelle mature.Contrairement à d’autres L1 émergents qui doivent s’appuyer sur des programmes d’incitation à grande échelle ou des applications vraiment perturbatrices pour attirer les utilisateurs et les développeurs, Hyperevm a nativement deux « portails d’entrée », permettant aux développeurs de se concentrer sur le développement de produits et l’innovation.

« Hyperevm est à l’ensemble du domaine financier, tout comme AMM est à l’ensemble du domaine commercial », a récemment déclaré le fondateur de Hyperliquide, Jeff Yan, dans un podcast. L’hypercore est la pierre angulaire de l’écosystème hyperliquide, mais elle ne peut pas supporter tous les cas d’utilisation potentiels qui peuvent être construits sur un échange de contrat perpétuel.À court terme, l’hypercore est susceptible de continuer à être le principal centre d’activité, mais à mesure que les outils de performance et de développement de la chaîne continuent de s’améliorer et les applications mûrissent progressivement, nous nous attendons à ce que l’activité Hyperevm accélère au cours de la prochaine année.En intégrant verticalement les deux plateformes, l’objectif d’Hyperliquide est de créer un écosystème financier complet qui offre aux utilisateurs toutes les fonctionnalités dont ils ont besoin au même endroit et de conserver des liquidités.

Le Corewriter récemment libéré est un catalyseur important qui accélérera le développement de HypeRevm en permettant une intégration profonde avec l’hypercore.C’est la première fois que les applications sur HypeRevm peuvent être directement écrites dans l’hypercore, en réalisant une interaction transparente entre les deux environnements et en déverrouillant les applications sur chaîne plus puissantes et plus coordonnées.

En bref, Corewriter est une étape importante dans le développement de HypeRevm.De nombreux développeurs ont exprimé leur intérêt à tirer parti de cette intégration pour créer des produits difficiles à trouver ailleurs.