ChainLinkテーマ調査レポート：Linkの増加は20〜30倍ですか？

出典：M31 Ventures;編集：ビッチンビジョン

M31 Venturesは最近、ChainLinkに関する95ページの調査レポートを公開しました。このレポートは、Link Tokensが今まで見た中で最高のリスク/リターン投資機会の1つを表していると考えています。

以下は、調査レポートの主な内容です。

リンクトークンは、私たちが今まで見た中で最高のリスク/報酬投資機会の1つを表しています。

1.長期的な傾向の主な受益者は30兆米ドルです。 2。オンチェーンの金融ミドルウェアフィールドに完全な独占位置があります。 3。過小評価されており、彼らの物語が深刻に誤解されている資産。 4.近い将来、市場の物語を変える触媒があります。 5.実際の合理的な20〜30倍の増加室。（客観的にはそれほど良くありません）同様のトークン取引のプレミアムは15回に達します。

1.長期的な傾向の主な受益者30兆ドル

グローバルな金融システムは、トークン化への構造的なシフトを受けています。現実世界の資産、支払い、市場インフラストラクチャのデジタル化ブロックチェーントラックへのデジタル化です。業界の予測によると、2030年末までに、数百兆ドルの資産がトークン化され、財務省債、不動産、資金、商品、通貨をカバーすることが示されています。この変換には、従来の金融（TRADFI）と新興の鎖経済を接続するために、安全で標準化された、準拠したインフラストラクチャレイヤーが必要です。

ChainLinkは、このインフラストラクチャレイヤーとしての位置を確立しました。オンチェーンデータ配信とクロスチェーンの相互運用性の事実上の標準として、ChainLinkは、毎日数千億ドルの分散財務（Defi）価値を保証し、米国の預金信託協会（SWIFT）、米国預金信託および和解公社（DTCC）、JPMorgan、Euroclear、Mastercard、およびStueing State Projects（excedizated Digital Report）を含む最大の政策レベルで認識されています。下に）。価格供給、予備の証明（POR）、クロスチェーンの相互運用性プロトコル（CCIP）などのエンタープライズグレード製品は、従来のシステムとトークン化された資産を接続する規制されたパイロットプロジェクトに深く組み込まれています。

これらの統合は、テクノロジーの概念の証明であるだけでなく、規制されたトークン化ワークフローの戦略的な足場でもあります。コンプライアンスレベルの相互運用性とアセット検証の問題に対処する最初のインフラストラクチャプロバイダーとして、ChainLinkは、運用または評判のリスクを支払う余裕のない機関のデフォルト選択としての地位を確立しました。

2。チェーン上の金融ミドルウェアフィールドに完全な独占位置を持っています

技術的信頼性、統合幅、コンプライアンスの準備、制度的信頼の点で、ChainLinkに匹敵する競合他社はありません。統合されると、コンバージョンコストが高く、自己拡張ネットワーク効果を備えたミッションクリティカルなインフラストラクチャになります。

ワシントンD.C.でのチェーンリンクの認識、「アメリカのトークン化」イニシアチブのリーダーシップ、および州レベルの予備証明プログラムにおけるコンサルティングの役割はすべて、前例のない政策レベルの信頼をマークします。SECワーキンググループと中央銀行パイロットプログラムへの関与により、ChainLinkはポリシーに並ぶインフラストラクチャパートナーになりました。機関が規制の明確さを採用する場合の重要な差別化要因。

3.過小評価され、その物語が真剣に誤解されている資産

Linkの話は、5年以上にわたって深刻な誤解されてきました。比類のない統合、支配的な市場シェア、および潜在的な市場での数兆ドルにもかかわらず、チェーンリンクの市場価値は、その戦略的価値に比べてまだはるかに遅れており、その種類のトークンよりも客観的に劣っています。この価格設定エラーは、エラーの3つの一般的な物語から直接登場します。1）それは単なるデータオラクルです。 2）収益性はありません。 3）ChainLink Labs（ChainLinkプロトコルの背後にあるコア貢献者および製品会社）は、小売投資家にトークンを販売し続けています。これらの3つのポイントは完全に間違っているか誤解を招く：

1）上記のように、ChainLinkは、分散型金融および大規模な金融機関のための包括的なプラットフォームを提供します。2017年に開始されたときにブロックチェーンOracleカテゴリを開拓しましたが、その後、プロトコルはプレミアワンスウェアプロバイダーに拡大し、現実世界（データ、コンピューティング、価値、法律、規制など）をオンチェーンシステムと接続しています。以下の図に示すように、Oracle Price Feedはプラットフォーム上の多くの製品の1つにすぎず、総収益の割合は将来引き続き減少し続けます。

2）ある程度、Amazonの市場の押収戦略に続いて、ChainLinkは、補助金付きサービスを通じて当初から支配的な市場シェアを獲得することができました。ただし、Amazonとは異なり、これは若いWeb3業界を促進するためにも必要です。チェーンリンクの顧客の大部分はまだ製品市場FIT（PMF）を探しており、ChainLinkのミッションクリティカルなサービス料金の支払いを続けることはできません。ChainLinkは、有名なクライアントを獲得し、分散型かつ従来の金融でビジネスを拡大することができますが、これはかなりのオンチェーン収益につながることはありません。ただし、ChainLinkトークンリザーブの最近の発売により、それは完全に変更されました。

3）ChainLink Labsは、2017年以来ベンチャーキャピタルを受け取っていませんが、代わりに財務省トークン販売を通じて400〜500人の従業員の運営に資金を提供しました。これは、ラボが「トークンの販売」を続けているということにつながります（他のすべてのプロジェクトのベンチャーキャピタルは同じであると言えますが、最終的には誰かがトークンに現金を使用して運用に資金を提供します）。上記のビューと同様に、ChainLinkはこの物語を完全に破壊します。

4.最近市場の物語を変えた触媒があります

8月の初めに、ChainLinkは戦略的トークンリザーブを開始し、ネットワークトークンの経済学の大きな変化を示し、1週間で50％の価格の急増を引き起こしました。このリザーブは、支払い抽象技術を使用して、オンチェーン（まだ多額の補助金）と以前の不透明なエンタープライズ収益を自動的に変換し、リンクし、強力で持続的な購入圧力を生み出します。これにより、リンクの「トークンの売却」の物語は、企業クライアントから「数億ドル」の収益を生み出したため、ネットバイの物語に変換しました。

これは、現実の世界におけるチェーンリンクの収益化の規模も明らかにします。私たちはまだ10年にわたるトークン化メガトレンドとチェーンリンクの初期段階にありますが、その機関を生産に統合し始めたばかりですが、プラットフォームはエンタープライズデータフィード、予備契約の証明、CCIP使用、民間の機関協定から数億ドルの収益を生み出しています。

以前はチェーン分析を通じて利用できなかったこれらの検証可能な制度的収益は、「利益の可能性の欠如」の物語を完全に覆し、証明されましたChainLinkは、最高給の契約の1つになります。より多くの機関のパイロットプロジェクトが今後12〜18か月で生産に入り、避けられないオンチェーンサービス「料金切り替え」が確実に急上昇すると、

5.実際の合理的な20〜30回のスペースが増加します。（客観的に劣る）同様のトークントランザクションのプレミアムは15回到達します

ChainLinkの収益化の機会は、CCIP取引手数料、データフィードサブスクリプション、予備の証明の証明、自動化サービス、および新しいエンタープライズ固有の製品をカバーしています。新しい統合により、使用量が増加し、繰り返しの多様な収益成長を促進し、ChainLinkはグローバルなブロックチェーン経済とともに成長し、今後数年間で指数関数的に成長するマルチビジネスインフラ企業になります。現在、チェーンの検証に大量の収益が利用できるようになったため、評価は基本に近づいていると考えています。このレポートで提示された強気な理由の予測、リンクは2030年までに38倍増加します。

さらに、Linkの最も類似した流動性トークンはXRPです。 Rippleが実際にChainLinkに匹敵するからではなく、LinkがXRP保有者がXRPと考えているすべての品質を持っているからです。実際、XRPには実用性も、リップルとの正式な関係も、制度上の牽引力もありませんが、取引価格はリンクの15倍のプレミアムであり、投資家は今日の市場で可能な最も非対称リスク/報酬の機会を与えます。長期的には、VisaやMasterCardなどの従来の金融会社は、同様の製品のより適切な比較になると考えています。つまり、リンクの増加は20〜30倍です。