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ショー、ビットコインビジョン
12月1日朝、仮想通貨は再び「フラッシュクラッシュ」に見舞われた。ビットコインは2時間で4,000ドル以上下落し、一時は86,161ドルに達し、24時間で5％近く下落した。イーサリアムは2時間で200ドル以上下落し、一時は2,813.20ドルに達し、24時間では5.5％以上下落した。データによると、過去 4 時間でネットワーク全体で 4 億 8,100 万米ドルのポジションが清算され、そのうちロング注文は 4 億 6,200 万米ドル、ショート注文は 1,914 万 4,000 米ドルとなり、ロング注文が主に清算されました。BTCの清算は1億5,900万米ドル、ETHの清算は1億3,400万米ドルでした。
12月初旬、仮想通貨市場は投資家に打撃を与え、少し沈静化したパニックは再び拡大した。市場はどうなったのでしょうか？今年も残り 1 か月となりましたが、仮想通貨市場はどう動くでしょうか?今後も低迷が続き、弱気相場はますます深くなるのだろうか？
1. 仮想通貨市場は一時的に急落し、強気派は再び大惨事に見舞われた。
今朝、仮想通貨市場は再び「フラッシュクラッシュ」を経験した。ビットコインもイーサリアムも急落。ビットコインは２時間で４０００ドル以上下落し、一時８万７０００ドルを下回り、一時は８万６１６１ドルに達し、２４時間で５％近く下落した。イーサリアムは２時間で２００ドル以上下落し、一時２９００ドルを下回り、一時は２８１３．２０ドルに達し、２４時間で５．５％以上下落した。ソラナやBNBなども短期的に急落した。
コイングラスのデータによると、過去 4 時間でネットワーク全体が 4 億 8,100 万米ドルに清算され、そのうちロング注文は 4 億 6,200 万米ドルに清算され、ショート注文は 1914 万 4 万米ドルに清算され、ロング注文が主に清算されました。。このうち、BTCの清算は1億5,900万米ドル、ETHの清算は1億3,400万米ドルでした。過去 24 時間で、ネットワーク全体で 198,000 人以上が清算されました。単一の最大の清算注文は Binance – ETH/USDC で発生し、1,444 万 817 万ドル相当でした。
最近連邦準備制度の利下げに対する期待の高まりは、仮想通貨市場の継続的な回復と回復を支えるのに十分ではありません。 ETFファンドの弱さ、「クジラ」投資家による売り、ロングレバレッジの清算、国内政策の継続的な引き締めなどの要因により、市場のパニックは再び深刻化している。
2. 国内の規制政策は引き続き強化され、市場のパニックが拡大
中国人民銀行は最近、仮想通貨取引投機に対抗するための調整メカニズムに関する会議を開催した。会議には公安省や中央サイバースペース事務局など１３部門の関係責任者が出席した。会合では、今後も仮想通貨に対する禁止政策を堅持し、仮想通貨に関連した違法な金融活動の取り締まりを継続するよう求めた。会合では、仮想通貨は法定通貨と同じ法的地位を持たず、法的に補償されるものではなく、市場で通貨として使用すべきではないし、使用することはできないこと、仮想通貨関連の事業活動は違法な金融活動であると強調した。ステーブルコインは仮想通貨の一種ですが、現時点では顧客の識別とマネーロンダリング防止の要件を効果的に満たすことができません。マネーロンダリング、資金調達詐欺、国境を越えた違法資金送金などの違法行為に利用されるリスクがあります。会議では、全部門に対し、リスクの予防と管理を金融業務の永遠のテーマとし、仮想通貨に対する禁止政策を堅持し、仮想通貨に関連した違法な金融活動の取り締まりを継続するよう求めた。
この会議では新たな規制政策は導入されなかったが、同国の仮想通貨取引の厳格な禁止とステーブルコインに対する厳格な規制要件が改めて強調された。
3. 不安定なマクロ経済環境がリスク資産市場に影響
日本銀行の上田和夫総裁は、政策委員会が今月基準金利を引き上げる可能性があると述べた。同氏は、金利引き上げは緩和政策の度合いの調整にすぎず、政策変更を促すかどうかについては当局が適切に判断すると強調した。上田和夫氏は月曜日、日本の中部、名古屋で地元のビジネスリーダーらを対象にした講演で、日本経済は緩やかに回復しており、インフレ率は2026年度上半期に一時的に2％を下回ったが、その後再び加速し、見通し期間の下半期には2％の目標とほぼ一致すると予想されていると述べた。賃金と物価の連動した上昇傾向が強まり、為替レートが物価に与える影響も増大していると述べた。物価安定という目標を達成するため、緩和的な政策は適時に調整される。景気や物価の改善が続けば、さらなる利上げも検討されるだろう。
翌日物のインデックススワップデータによると、トレーダーらは次のように予想していた。日銀が１２月１９日の次回政策決定会合で利上げに踏み切る確率は約６４％となっている。来年１月までに行動を起こす確率は９０％に上昇した。上田氏の講演後、円は対ドルで若干上昇した。講演を前に、日銀の利上げ期待が高まり、２年物国債利回りは２００８年以来の高水準に上昇した。
日銀の利上げ期待は高まっているが、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げはいまだ実施されていない。マクロ経済環境の不確実な要因は、仮想通貨やその他のリスク資産市場の方向性に影響を与えています。
4. ETFの純流入額は回復したばかりだが、機関投資家資金は依然として不足している。
ファーサイド・インベスターズのデータによると、先週の米国ビットコインスポットETFの累計純流入額は7,320万ドル、米国イーサリアムスポットETFの先週累計純流入額は3億1,200万ドルでした。ブラックロックのビットコインスポットETF IBITは、11月に23億4,000万米ドルの純流出を記録し、11月14日には約4億6,300万米ドルの純流出、11月18日には約5億2,300万米ドルの純流出となり、これまでの1日の流出記録を2度更新した。
ETF資金の純流入はあるものの、機関投資家の資金流入は再開したばかりであり、前回の大規模な資金流出と比較すると、その額は市場全体の持続的な回復を支えるにはまだ不十分である。
5. 巨大クジラの「OG」投資家が売り、市場への下押し圧力が高まる
オンチェーンアナリストの@ai_9684xtpaは、203.22ドルという低価格の2016 ETH Ancient Whaleが先月にWintermuteを通じて7,000 ETHを売却した疑いがあり、平均譲渡価格は3,024ドルであると監視しています。売却すれば１９７４万５０００ドルの利益が得られる。さらに、オンチェーンアナリストのAi Ai氏は、4年前に平均価格10,708ドルで1,074WBTCのポジションをオープンしたアドレスが、WBTCを売却した後にETHを売り始めたようだと監視しました。このアドレスはかつて、今年の平均価格118,011ドルで1,000BTCの利益を上げ、1億700万ドルの利益を上げました。このアドレスにより、1,536 万米ドル相当の 5,000 ETH が Binance に入金されました。過去 2 週間で、合計 13,403.28 ETH、総額 4,106 万米ドルが取引所に入金されました。このアドレスにはまだ 15,000 ETH が保持されています。
クジラの「OG」アドレスはこのところ大量の暗号資産の売却を続けており、市場に下押し圧力をかけ続けており、下落の引き金の一つとなっている可能性がある。
6. 12月にはプラス要因が予想され、市場の回復を刺激する可能性がある
FRBは本日量的引き締め（QT）を正式に終了する。FRBは2025年10月29日の金利会合で、2025年12月1日から量的引き締め（QT）を終了することを決定したと報じられている。FRBは2022年3月に金融引き締め政策を開始し、2022年6月には量的引き締め（QT）として知られる債券保有の削減を開始する。2022年以降、FRBは市場から2兆ドル以上を引き出し、バランスシートは現在約6兆5500億ドルまで減少している。しかし12月1日からは状況が変わり、FRBは市場から資金を引き出すのをやめる。
さらに、FRBは12月10日に最新の金利決定を発表する予定、主要なFRB当局者の最近の発言と、トランプ政権下での次期FRB議長の人気候補者の「ハト派」発言により、FRBが12月に25ベーシスポイント利下げを行うとの市場の期待が高まっている。CMEの「Fed Watch」番組では、FRBが12月に25ベーシスポイント利下げする確率は87.4%、金利を据え置く確率は12.6%である。。FRBが来年1月までに累積で25ベーシスポイント利下げする確率は67.5％、金利据え置きの確率は9.2％となっている。
現在の仮想通貨市場は低迷が続いているが、12月に考えられるプラス要因が市場の若干の回復を促す可能性がある。
7. 市場分析と解釈
12月初旬、仮想通貨は「悪いスタート」を切り、一旦は沈静化したばかりの市場パニックが再び広がりつつある。2025 年まで残り 1 か月で、仮想通貨はどうなるでしょうか? 12月のプラス要因は予想通り市場を刺激することができるのか、それとも仮想通貨の低迷は2026年まで続くのか？市場の主な解釈を見てみましょう。
1. CryptoQuant の最新の調査レポートでは、次のように述べられています。、ERC20ステーブルコインの総供給量は2025年に1,600億米ドルを超え、過去最高を記録しており、ビットコイン価格の動向を予測する重要な指標と考えられています。研究によると、世界のM2マネーサプライと比較して、ステーブルコインの供給とビットコインの価格動向との相関関係がより重要であることが指摘されています。報告書は、ステーブルコインは仮想通貨市場の主な流動性源として、投資家の資金の流れをより迅速かつ直接的に反映することができ、供給量の増加がビットコイン価格の上昇につながることが多いと分析した。2021年の強気期と2024年から2025年の市場回復期の両方において、ステーブルコインの供給量の増加はビットコインの価格上昇に大幅に先行しました。CryptoQuantの研究チームは、現在のステーブルコインの供給量は歴史的な高水準にあり、市場底部の購買力が増加し続けていることを示しており、これが次のビットコイン価格動向の重要な原動力となる可能性があると述べた。
2. Matrixport チャート分析スケール, ビットコインは、ポジション、市場センチメント、マクロ政策が同時に衝突するという珍しい段階に入ったばかりです。インプライド・ボラティリティは急激に低下し、暴落保護への需要は沈静化しているが、価格は歴史的に再ブレイクが困難だった重要な水準を下回った状態が続いている。同時に、歴史的に「パニック」と「深い価値」を区別してきたレベルである、重要なオンチェーンのコストベース指標がテストされています。緊張に加え、FRBの論調が変化したことで利下げ期待が再び高まったが、歴史が示す通り、まさにこの段階で多くのトレーダーがその後の傾向を見誤る。季節パターンは一方向を指し、トレンド構造は別の方向をサポートしており、両方ともデータによって裏付けられています。
3. 市場アナリストのミスタークリプト氏は次のように考えています。、市場の状況は、ビットコインを10万〜11万米ドルの範囲に反発させる基礎をすでに持っています。ビットコインの短期構造は、同氏が市場で「降伏売り」と呼んだ現象を経て、安定化の兆しを示している。同氏は、トレーダーの行動に関連する指標は、市場センチメントが極度の恐怖の領域に陥る中、大手企業が新たなロングポジションを持ち始めていることを示しており、歴史的にはこの組み合わせが下落時に上昇を招く傾向にあったと指摘した。
4. ビットワイズ暗号通貨研究者のアンドレ・ドラゴシュ氏は次のように述べています。、ビットコインが現在直面しているマクロ環境は、新型コロナウイルス感染症流行時の環境と「似ている」。これまでの金融刺激策の規模に基づくと、世界経済の成長はここから加速すると予想されており、その勢いは2026年まで続くことを示唆している。ビットコインの現在の価格は将来のマクロ経済見通しと一致していないようで、そのためビットコインにはまだ上昇の余地が多くある可能性がある。
5. BitMEX 共同創設者アーサー・ヘイズ氏は予測にこだわる, ビットコイン（BTC）は年末までに約170％増の25万ドルまで上昇する見通し。ヘイズ氏はビットコインが底を打ったと信じている。先週は８万０６００ドルまで下落したが、約１２％反発した。ヘイズ氏は、米国の流動性引き締めサイクルは終わりに近づいていると指摘した。FRBは10月に金利を25ベーシスポイント引き下げた。市場は量的引き締め（QT）が早ければ12月初旬にも終了すると予想しており、12月10日も利下げが継続される確率は87％となっている。10月11日の仮想通貨市場レバレッジ清算によってもたらされるリセット効果と相まって、ビットコインに上昇の勢いをもたらすだろう。同氏は予測が外れる可能性があることを認めながらも、長期的には強気かつ楽観的な見方を維持している。
6. 暗号アナリストのアリは次のように書いています。, 「ビットコイン（BTC）は通常、オンチェーントレーダーが37％以上失った後、再び上昇に転じます。現在、この指標は20％です。」
7. 暗号通貨センチメント分析プラットフォーム Santiment が述べた、イーサリアム（ETH）の価格は短期的には7％近く上昇する可能性があります。これは、現在のステーブルコインの利回りが低いという事実に基づいており、これは仮想通貨市場がまだ過熱状態に入っていないことを示しています。サンティメント氏は土曜日に発表したレポートの中で、「現在のステーブルコインの利回りは約4％と低い。この現象は、市場がまだ大きな頂点に達しておらず、さらなる成長の余地があることを示している」と指摘した。同プラットフォームはまた、イーサリアムが間もなく3,200ドルの抵抗レベルを試す可能性があると予測した。
