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Autor: Alexander Sugiura, Adriana Tapia Zafra, Bloomberg;
Die Investition des Exchange Trading Fund (ETF) beträgt knapp 13 Billionen US -Dollar.Diese ETFs spiegeln den Standard -Purcelling 500 -Index wider.Gold ETF, Bitcoin ETF und sogar ein vegetarischer ETF.Wie wird dieser Markt so riesig und vielfältig?Was sind der Inhalt?
Laut Bloomberg Industry Research erreichte das Handelsvolumen von Berlaide Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) 248 Millionen US -Dollar und legte einen der höchsten Transaktionen am ersten Tag der Geschichte fest.Fotograf: Victor J. Blue/Blowberg
Unter den heutigen Podcasts lugen wir weiterhin Bloomberg Intelligence Analysten und Billionen Podcast Co -Host Eric Balchunas ein.Er erzählte dem Gastgeber David Gura von der unerwarteten zweiköpfigen Gruppe und erstellte den ersten ETF in der Geschichte als letzten Kampf, um die Geschäfte zu retten.Katie Greifeld, CO -Host von Bloomberg ETF IQ und Geldmaterial, analysierte den aktuellen boomenden Markt und umriss, welche ETFs sichere Investitionen sind und welche ETFs am besten nicht investieren.
Das Folgende ist der Dialogrekord:
David Gura:Sarah.
Sarah Halter:David.
Gura:Heute möchte ich, dass Sie mit mir das Studio betreten, weil ich Ihnen ETF -Fragen und Ihr Verständnis für sie stellen muss.
Halter:Okay, ETF … Ich denke, ich höre normalerweise keine Sorgen um all diese Aktien.
Gura:Äh.
Halter:Finden Sie einfach einen ETF und legen Sie Ihr ganzes Geld in den ETF -Korb.
Dave Nadig:Diese Dinge können unsere Ansichten über Investitionen wirklich verändern.
Zachary Mider:Wir haben so große Lücken, die uns auf neue und kreative Weise verwenden können.
Emily Graffeo:In den letzten sechs Monaten haben 94% der ETFs positive Renditen erzielt.
Mider:Sie wissen, dass dies ein großer Steuervorteil für viele Menschen ist.
Gura:Aber Sarah, um ehrlich zu sein, ich bin mir nicht ganz sicher, wie sie funktionieren und warum sie so beliebt sind.
Halter:Ja, ich bin mir nicht sicher, warum sind sie so eine gute Investition, David?Was genau ist in ihnen?Wie unterscheiden sie sich von gemeinsamen Fonds oder Indexfonds?
Gura:Dies sind alles gute Fragen, Sarah, ich habe auch das gleiche Problem.
Halter:Gott sei Dank, ich brauche es.
Gura:Dies ist unsere Serie, und wir werden von Zeit zu Zeit den größten Teil des Finanzsystems analysieren.Wir werden sehen, wie sie gebildet werden und was sie für uns alle bedeuten.Auch wenn Sie ein Finanzexperte sind.
Halter:Oder wenn Sie nur mehr über Ihr Anlageportfolio erfahren möchten.
Gura:Ich verspreche allen, etwas zu gewinnen!
Halter:Ich bin Sarah Holder.
Gura:Ich bin David Gura.Exchange Trading Fund (ETF) ist heute einer der Stars in der Investment -Community.Sie haben den Status von Merrier Stricp: Sie werden von professionellen Investoren und Amateurinvestoren respektiert, geliebt und verehrt.
Seit seiner Geburt vor mehr als 30 Jahren ist ETF zu einer der beliebtesten Investitionen der Welt geworden.Um zu verstehen, wie sich ETF entwickelt und wächst, müssen wir ihren Ursprung verstehen.
In Bloomberg haben wir das Glück, seit Jahrzehnten ETF -Experten gemeldet zu haben: Eric Balchunas.
Eric Balchunas:Ich bin ein Senior ETF -Analyst.
Gura:Hast du deinen Lieblings -ETF?
Balchunas:Es ist schwer, den Favoriten zu wählen.Du weißt, dass ich dieses Ding sehr mag.Ich werde nicht wie mein Kind sagen, ich werde nicht so weit gehen.
Gura:Eric -TheorieETF wurde in der dunkelsten Zeit der … Wall Street geboren.
James Limbach:In jedem Fall ist dies der schlimmste Tag in der Geschichte der Börse.
Balchunas:Am Schwarzen Montag im Oktober 1987 fiel die Börse um 24%.Ich meine, aus prozentualer Sicht ist dies eine große Zahl.Dies entspricht einem Viertel der Börse.
Limbach:Der Rückgang des Dow Jones Industrial Index war fast dreimal am besten am Vortag.
Gura:Nach diesem Zusammenbruch schrieb die US Securities and Exchange Commission (SEC) einen Bericht, um die Ursache des Zusammenbruchs zu analysieren und einige Vorschläge vorzulegen, um den Zusammenbruch erneut zu vermeiden.
Eric sagte, der mittlere Teil des Berichts verbirgt einen sanften Vorschlag von Anwälten der US -amerikanischen Wertpapier- und Exchange Commission.
Balchunas:Wenn wir ein bestimmtes Marktkorbstool produzieren wollen, was wird mit der New Yorker Börse unter unserer Aufsicht passieren?
Gura:Nate Most und Steve Bloom arbeiten nicht an der New Yorker Börse, sondern an ihren Konkurrenten.
Die meisten sind in den 70ern.Er ist ein kanadischer Physiker, der in der Armee gedient hat.
Balchunas:Steve Blooms Partner ist wie Harvards Wunderkind, Wunderkind und Raketenwissenschaftler.Sie sind also ein interessanter Partner.Ich denke, Nate ist vielleicht zwei- bis dreimal größer als Steve, ähm, aber sie kooperieren gut.
Gura:Das Problem ist, wo sie arbeiten:
Balchunas:Zu dieser Zeit zeigte sich die US -Börse schlecht.Sie sind die zweite Stelle für die New Yorker Börse und die NASDAQ in Bezug auf die Anzahl und das Transaktionsvolumen, die den dritten Platz belegen.
Gura:Die US -Börse benötigt einen Vorteil, und dann hat Bloom den Bericht von der US Securities and Exchange Commission erhalten.Der Analysebericht der 800 -Seite „Black Monday“.
Balchunas:Nun, Nate und Steve haben dieses Buch beendet, sie sind wirklich nerd, sagten sie, warte.Das Market Basket Tool, SEC, bittet es, es zu genehmigen.Dann mach das.Also werden hier ohne Aktien aufgeführt.Warum haben wir nicht etwas erfunden, um mehr Transaktionen an unseren Austausch zu erstellen?
Gura:Also,Sie begannen, ein Marktkorb -Handelsinstrument zu entwerfen: Dinge, die an der Börse gekauft und verkauft werden können, ähnelt der Aktien, aber es handelt sich tatsächlich um einen Korb mit Aktien: ein Korb, der den Markt widerspiegelt.
Balchunas:Diese Idee wurde tatsächlich aus den Köpfen eines Anwalts der US Securities and Exchange Commission geboren, was sehr interessant ist.Dies legte die Grundlage für das Finden und Erfindung von ETF, weil sie wirklich verzweifelt waren.
Gura:Es ist jedoch nicht einfach, diese Idee in tatsächliche Produkte zu verwandeln, die gehandelt werden können.
Balchunas:Der Ansatz von Nate am meisten ist also ein Genie,Das wirkliche Geheimnis des ETF ist, dass er sich an seine Zeit am pazifischen Rohstoffaustausch erinnert, wo Sie so etwas als Warenlager bezeichnet haben.Im Produktlager speichern Sie verschiedene Produkte.Zum Beispiel Sojabohnenöl.Du gehst dorthin und steckst Sojabohnenöl in ein Schließfach.Sie erhalten eine genaue Menge Sojabohnenöl.Dann handeln Sie die Quittung, damit Sie nicht viele Waren bewegen müssen.
Wenn Sie dann ein paar Quittungen haben und Sojabohnenöl möchten, können Sie es in das Schließfach bringen und dann können Sie es wieder zum Öl bringen.Nate am meisten ist also, warum wir keine Quittung haben, sondern für die Standard -Purcell 500 -Indexaktien.Sie werden in diesem Lagerhaus sitzen, aber es ist tatsächlich ein Verwalter.Dann erhalten Sie genügend Quittung und dann können Sie die Aktie zurückbekommen.Dies ist die sogenannte Erlösung.
Daher ist dies wirklich ein Genie, da es den ganzen Tag über Quittungen erhalten und sich nicht mit den Waren anlegen kann.Sie sind tatsächlich mit physischen Produkten im Bohrloch -Lager verbunden.
Gura:Unsere Idee ist es, ein Warenlager für die Aufbewahrung von Aktien, Anleihen oder allem, was Sie zusammen binden möchten, zu erstellen.Der Exchange Trading Fund wurde dann geboren.
Der erste ETF wurde von Nate Most und Steve Bloom erstellt, einschließlich aller Aktien im Standard -Poorot 500 -Index.
Die Daofu Bank startete 1993 den ETF, der weit verbreitete Aufmerksamkeit erregt.
Balchunas:Ich erinnere mich an die Spinnen, die an der Decke hängen und ihre Hüte verteilten.Es war an diesem Tag interessant.
Gura:Am ersten Tag wurden 1 Million Aktien gehandelt.Eric sagte, dass die in ETF investierten Fonds letztendlich zwei Jahr für Jahr zu verdoppeln begannen.Dies liegt daran, dass die Menschen anfangen zu erkennen, dass ETF einige reale Vorteile hat als andere gebündelte Investitionen (wie gemeinsame Fonds oder Indexfonds).
Balchunas:Im Allgemeinen sind sie billiger.Rechts.Das ist also wichtig.Das zweite ist, dass sie sehr transparent sind.Die Transparenz ist also sehr gut.
Gura:Was ist eine weitere Hauptattraktion von ETF?Steuer.ETF muss zum Zeitpunkt des Verkaufs nur Steuern zahlen.Der gemeinsame Fonds wird jedes Jahr besteuert.Eric glaubt jedoch, dass ein weiterer großer Vorteil von ETF darin besteht, dass ETFs im Gegensatz zu vielen Investitionen in Wall Street sehr benutzerfreundlich sind.
Balchunas:Genau wie Sie einen Computer und eine Maus haben, egal was Sie investieren möchten, müssen Sie nur klicken, um ihn zu kaufen.Du verstehst es, du hast es.Dies beseitigt viel Reibung.Es ist fast wie Amazon.Sie wissen, es ist schnell, gut und billig.Es ist schwierig, diese drei Aspekte gleichzeitig zu haben.
Gura:Heute, ungefähr dreißig Jahre nach dem Start von SPDR, gibt es jetzt Tausende von ETFs, und der Investitionsbetrag hat Billionen Dollar erreicht.
Später bieten wir den Benutzern einen Leitfaden zur Einführung der besten, schlechtesten und seltsamen ETFs.
Gura:Wenn wir über den Status quo von ETF sprechen, haben wir festgestellt, dass es in Bloomberg eine andere Person gibt, die sehr von ihnen besessen ist.Sie ist Katie Greifield:
Katie Greifeld:Ich bin ein Co -Host von Bloomberg TV Open Interest Show.Ich habe ein ETFIQ -Briefing für Bloomberg News geschrieben.Ich habe auch das TV -Programm Bloomberg etfiq gehostet und auch CO -Hosted Money -Stuff -Podcast mit Matt Levine.
Gura:Katie hat viele Jobs …
Greifeld:Ich bin so müde.
Gura:Aber sie interessierte sich sehr für ETF, also ließ sie alles los, um über sie zu sprechen.Katie, du sagst mir, ETF ist deine Lieblingssache.Es ist in der Tat.Erklären.Warum ist das?
Greifeld:Ich habe seit Januar 2020 ETF gemeldet. Nun, Januar 2020 ist eine seltsame Gelegenheit, ein neues Feld zu betreten.Aber das aufregendste und der Grund, warum ich denke, dass ich ETF mag, ist, dass ich in dieser Zeit gesehen habe, dass die Branche mit so schneller Geschwindigkeit gewachsen und entwickelt.
David Gura:Lassen Sie mich wissen, wie groß die ETF -Industrie entwickelt hat.
Greifeld:Die Branche ist riesig und wächst.Also,Der Marktwert der in den USA aufgeführten ETFs beträgt etwa 95 Billionen US -Dollar.
Gura:Notfall, Beginnen Sie mit T.
Greifeld:Ach ja.Also,Die Welt kostet ungefähr 12,8 Billionen US -Dollar.
Gura:Dies ist weniger als die Hälfte der Größe des gemeinsamen Fondsmarktes -der gemeinsame Fonds ist die traditionelle Wahl konservativerer Investoren.Aber ETF tritt voran.
All dasEin großer Teil des Wachstums ist, dass ETF und gemeinsame Fonds als sichere Investition angesehen werden.In Verbindung mit den niedrigen ETF -Kosten sind sie sehr attraktiv für diejenigen, die einen sicheren und niedrigen Einsparungsort wünschen.
Greifeld:Dies ist eine meiner Lieblingsdiagramme. .
Gura:Aber nicht alle ETFs sind gleich.Es gibt Gold -ETFs, goldene ETFs, Corn Futures -ETFs und ETFs mit NVIDIA -Aktien.Jetzt gibt es Spot -Bitcoin -ETFs … sie sind eines der beliebtesten ETFs.
Gura:Wie funktionieren sie?Hat Black viel Bitcoin gekauft und hat es gehalten?
Greifeld:Dies ist im Grunde das.Ich fand, dass es hilfreicher ist, es mit dem Spot Gold ETF zu schaffen.Denn Spot Gold ETFs müssen viel Gold kaufen.
Gura:Es muss tatsächliche Dinge als Unterstützung haben.
Greifeld:Ja.Es gibt viele Verschwörer, die State Street nicht so viel Gold haben kann.
Aber sie haben es.Sie lagten Gold in einem Gewölbe in London und unterirdisch in London.Wenn Sie sich den Spot Bitcoin ETF ansehen.Sie haben viel Bitcoin wie Unternehmen wie Fidelity und Blackrolk gekauft.Gleiches gilt für Ethereum.
Gura:Ich dachte plötzlich,Wir sehen diese Etfizierung verschiedener Vermögenswerte.Können Sie zum Beispiel wirklich ein ETF -Verfolgung von etwas bekommen?
Greifeld:Ja, fast ja.Fast alles auf der Welt hat ETF.
Gura:Jede vom C-N-B-C Jim Cramer empfohlene Aktie hat ETF für Investitionen.Darüber hinaus gibt es einen Reverse Cramer Tracker, der alle von Jim Cramer ausgewählten Aktien setzt.
Beide Unternehmen haben letztes Jahr geschlossen, aber andere ähnliche Unternehmen wurden täglich ins Leben gerufen.Katie sagte, dass viele dieser Unternehmen nicht für normale Investoren konzipiert sind und besser für Bewegung geeignet sind.
Greifeld:NVIDIA: Vor allem ein einzelner Stock ETF, Tesla, ist also absolut interessant, diese Aktien jeden Tag zu beobachten, weil sie Zehntausende Male erhöht und dann Zehntausende fielen.
Gura:Ich frage, was der nächste Schritt von Katie ETF ist.
Greifeld:Ein interessantes Gespräch, das derzeit in der Branche stattfindet, ist, ob Sie private Vermögenswerte in ETFs einfügen können.Der private Markt ist jetzt sehr beliebt, insbesondere die Unternehmen, die nicht mehr aufgeführt sind.
Gura:Selbst wenn sich die Anzahl der ETFs erhöhte, konzentrierte sich die Anzahl der Unternehmen, die Geld daraus verdiente, immer noch auf einige gut bekannte Unternehmen.
Greifeld:Die wirtschaftlichen Vorteile von ETF sind schlecht, da ihre Preise oft viel billiger sind als gemeinsame Mittel.Meiner Meinung nach ist die Pioneer Group der zweitgrößte ETF -Verlag, der zweitsexererweise Berlaide ist, was sehr interessant ist.Bloomberg Intelligence stellte fest, dass ihre durchschnittlichen Kosten nur 9 Basispunkte betragen.Obwohl ihre ETF -Vermögenswerte fast 2,5 Billionen US -Dollar betragen, verdienen sie jedes Jahr nur 1,3 Milliarden US -Dollar, was keine geringe Anzahl ist.Ich akzeptiere es.Aber Sie können denken, dass diese Zahl höher ist, wenn die Größe des Vermögenswerts 25 Billionen US -Dollar erreicht.Also,Der eigentliche Weg, hier Geld zu verdienen, ist die Größenordnung.
Gura:Jetzt,Es gibt einige Nachteile des Anstiegs von ETF.Eric Baltchunas, Analyst von Bloomberg Intelligence ETF, sagte:Da sie sehr einfach zu bedienen sind … und leicht zu starten sind, können Probleme auftreten.
Balchunas:Wenn Sie sich nicht selbst kontrollieren und Sie sind, Sie, Sie,Sie sind wie eine Glücksspiel -Mentalität.Zum Beispiel wissen Sie,Möglicherweise möchten Sie einen gemeinsamen Fonds kaufen, auch wenn es einen gemeinsamen Fonds mit einer vorzeitigen Auszahlungsgebühr gibt, wenn er Ihnen beim Handel beim Handel beim Handel beim Hilfsmittel gibt, kann ETF sehr gefährlich sein.
Gura:Viele sicherere und offensichtliche Investitionen wurden abgedeckt, sagte Eric.Daher können viele neue ETFs ein bisschen außerhalb der Zeit liegen.
Balchunas:Dies ist ein bisschen wie Franknetf, als ob niemand gewöhnliche Dinge startet.Sie versuchen, neue Dinge zu erfinden, die Investoren anziehen.Hier sind Sie in Franknetf gefangen.
Gura:Tatsächlich beunruhigte das Erscheinen von Franknetf den legendären Charakter der Pioneer Group.
Er war ein früher Unterstützer des Indexfonds und gab ihnen Vorschläge zur Entwicklung von ETFs in Nate Most und Steve Bloom.
Laut Eric, als Bog sah, dass jeder ETF nutzte, um Kreativität zu spielen, war er besorgt.
Balchunas:Bog sagte, dass er sich manchmal wie Dr. Frankenstein fühlte, als er aufwachte, weil er als Vater von Indexfonds sein konnte.Er würde denken, was haben sie meinem Sohn angetan?
Gura:Mit Ausnahme von Franknetf, Eric und Katie sind sie sich alle einig.Grundere grundlegende ETFs erhalten den gesamten Hype.
Sie sind transparent, einfach zu bedienen und niedrigere Kosten.
All dies wurde 1987 auf den Marktkollaps zurückgeführt. Der Gedanke an einen SEC -Anwalt und zwei Händler mit unternehmerischem Geist danach sahen sie die Gelegenheit und Sarah … das brachte mich zum Nachdenken.
Halter:Ja?
Gura:Vielleicht sollten wir unseren eigenen ETF starten …
Halter:Wirklich?Wie Big nehmen ETF weg?
Gura:real.
Halter:Okay, meinst du einen Podcast -bezogenen Bestand?Ich habe keine Ahnung ……
Gura:Ja … das scheint keine gute Idee zu sein, aber ich stelle Eric Balchunus diese Idee vor.Er stimmte zu, Vorschläge für unseren Start zu machen.
Balchunas:Nun, das Aktiencode kann genommen werden.Wenn Sie Themen und Gäste haben, können Sie im Grunde genommen in dieses Gebiet investieren.
Bis die nächste Show ausgestrahlt und dann an verschiedene Felder gehandelt wurde, um zu sehen, was passieren würde.
Gura:Was denkst du über Sarah, nimm ETF?Welche Art von Nachrichteninvestitionen sollten wir berücksichtigen?
Halter:Einfach -Wir werden mehr für die Wahlen 2024 tun und in koreanische Popmusik investieren, wir müssen an den Olympischen Spielen teilnehmen -aber ehrlich gesagt -wir wetten nur Brat.
